11er barómetro de la confianza para la inversión minera
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- 1. Noviembre 2014 Minería y metales 11er Barómetro de la Confianza para la Inversión Minera
- 2. Page 2 El Estudio “Barómetro de la Confianza para la Inversión Minera” de EY, presenta las perspectivas de altos ejecutivos de empresas del sector minero sobre sus estrategias de crecimiento, de fusiones y adquisiciones, acceso a capital y situación macroeconómica. Este estudio bi-anual fue conducido por el Economist Intelligence Unit (EIU) en agosto y septiembre de 2014. El panel fue conformado por profesionales independientes del EIU y un selecto grupo de clientes y contactos globales de EY. La muestra de encuestados recoge la opinión de 83 altos ejecutivos del sector minería y metales. 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Sobre el Estudio
- 3. Page 3 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Perspectiva Económica
- 4. Page 4 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Encuestados de minería y metales ► La inestabilidad política sigue siendo una variable de preocupación para el sector. ¿Cuál cree que sea el mayor riesgo económico para su negocio en los próximos 6-12 meses? 1% 9% 12% 28% 16% 34% 2% 5% 13% 14% 30% 36% Deflación Inflación Ritmo de las reformas estructuraltes en la Eurozona Continua desaceleración del crecimiento de mercados clave Incapacidad para gestionar la flexibilidad cuantitativa (tapering) Crecimiento de la inestabilidad política global oct-14 abr-14 Perspectiva Económica
- 5. Page 5 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Las utilidades es la variable que mayor confianza refleja por parte de los ejecutivos del sector minero. ► En líneas generales, el sector está reflejando una mayor confianza tanto en la estabilidad del mercado, acceso a capital y capitalizacación bursátil. % respuestas positivas Por favor, indique su nivel de confianza a nivel global sobre lo siguiente: Perspectiva Económica 23% 47% 14% 34% 49% 46% 47% 58% 65% 68% 78% 90% Cotización bursátil Acceso al capital Estabilidad del mercado en el corto plazo Utilidades oct-14 abr-14 oct-13 Encuestados de minería y metales
- 6. Page 6 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Con un mejor panorama económico, ambiente crediticio y utilidades, las compañías tienen mayor confianza en sus planes de incrementar el número de personal. ► Esto va de la mano con el enfoque de crecimiento que planean las compañías mineras para los próximos 12 meses. Respecto al empleo, ¿qué espera hacer su organización en los próximos 12 meses? 14% 3% 6% 44% 64% 55% 39% 33% 39% Oct-13 Apr-14 Oct-14 Reducción de personal Mantener fuerza laboral Creación de puestos/contratación de personal Perspectiva Económica Encuestados de minería y metales
- 7. Page 7 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► La tendencia actual en la mayoría de economías es que los trabajadores pasan de medio-tiempo a independiente, una de las principales preocupaciones para las empresas. ► La transformación digital está afectando a todas las industrias e influye en las decisiones de inversión. ¿Cuál de las siguientes tendrá un impacto a) en su giro de negocio y b) en su estrategias de adquisiciones en los próximos 12 meses? Seleccione hasta dos. 2% 13% 42% 33% 40% 30% 28% 4% 14% 25% 29% 40% 41% 41% Seguridad cibernética Reconfiguración del sistema financiero Transformación digital Fuentes de recurso Futuro del trabajo Reequilibrio global Replanteamiento del gobierno Negocios Adquisición Perspectiva Económica Encuestados de minería y metales
- 8. Page 8 Acceso a Capital 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY
- 9. Page 9 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► El número de empresas que buscan desapalancarse dentro de los próximos 12 meses se ha reducido en más de la mitad. ► Las empresas se están moviendo más allá de pensar en un crisis financiera y mirando hacia el futuro, no el pasado ¿Cómo espera que el ratio deuda-capital de su empresa evolucione en los próximos 12 meses? 38% 33% 13% 40% 39% 28% 22% 28% 59% Oct-13 Apr-14 Oct-14 Disminuirá Se mantendrá constante Aumentará Acceso a capital Encuestados de minería y metales
- 10. Page 10 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Estrategias de Crecimiento
- 11. Page 11 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Las compañías mineras siguen mirando al futuro, al igual que todas, dejando de lado cualquier crisis pasada, se enfocarán en crecer. ¿Qué enunciado describe mejor el enfoque de su organización en los próximos 12 meses? 3% 5% 1% 8% 24% 17% 34% 35% 39% 55% 36% 43% Oct-13 Apr-14 Oct-14 Subsistir Mantener estabilidad Reducción de costos y eficiencia operativa Crecimiento Estrategias de Crecimiento Encuestados de minería y metales
- 12. Page 12 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY 46% 17% 12% Oct-13 Apr-14 Oct-14 36% 47% 46% Oct-13 Apr-14 Oct-14 4% 2% 0% Oct-13 Apr-14 Oct-14 14% 34% 42% Oct-13 Apr-14 Oct-14 ►La mayoría de empresas mineras están optando por optimizar e incrementar su capital. ¿En cuál de los siguientes temas de gestión de capital su empresa está poniendo mayor atención y recursos? Estrategias de Crecimiento Encuestados de minería y metales Encuestados de minería y metales Encuestados de minería y metales Encuestados de minería y metales
- 13. Page 13 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► El activismo de los accionistas están reforzando un enfoque disciplinario para la gestión de costos y así mejorar la rentabilidad de sus empresas. ► Por otro lado, la estrategia de desinversión está siendo impulsada cada vez más por el activismo de los accionistas. ¿Cuál de los siguientes temas se ha elevado en su agenda de reuniones de directorio como resultado del activismo de los accionistas? Seleccione hasta dos. 1% 5% 7% 13% 20% 23% 27% 39% 51% No tenemos accionistas Nuestros accionistas no han planteado estas acciones Adquisición Salida a bolsa Estrategia de desinversión Análisis de portafolio Pago de dividendos Recompra de acciones Reducción de costos oct-14 Estrategias de Crecimiento Encuestados de minería y metales
- 14. Page 14 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A)
- 15. Page 15 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Peru respondents ¿Cuáles son sus expectativas en cuanto a los volúmenes de operaciones / fusiones y adquisiciones en los próximos 12 meses? 4% 23% 73% 6% 34% 60% 1% 45% 54% Declive Estabilidad Mejora oct-14 abr-14 oct-13 ► 99% de los ejecutivos encuestados del sector minero sostiene que los volúmenes de M&A se mantendrá o mejorará dentro de los próximos 12 meses. Encuestados de minería y metales
- 16. Page 16 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► La mayoría de empresas mineras (65%) tienen, al día de hoy, uno o dos proyectos de M&A en su plan de estratégico de negocios para los próximos 12 meses. Por otro lado, 21% sostiene que maneja más de cinco planes de M&A durante el mismo periodo. ¿Cuántos deals de todos los tamaños tiene en su plan de negocios al día de hoy? Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) 19% 33% 20% 9% 19% 33% 32% 11% 3% 21% 1 2 3 4 > = 5 oct-14 abr-14 Encuestados de minería y metales
- 17. Page 17 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► La correlación entre el tamaño de los planes estratégicos de negocio y la intención de crecer, muestra el posible repunte de las operaciones de M&A en el mediano plazo. ¿Cómo espera que su plan de negocios cambie en los próximos 12 meses? 3% 61% 36% 5% 21% 74% Disminuya No cambie Crezca oct-14 abr-14 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 18. Page 18 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► El deseo de buscar adquisiciones se ha recuperado abruptamente a principios de este año. ► Las empresas están aprendiendo a realizar transacciones en un mercado normalizado, pero dentro de un nuevo marco regulador e inversor. ¿Espera que su empresa realice adquisiciones en los próximos 12 meses? 35% 31% 40% 24% 24% 46% Oct-13 Apr-14 Oct-14 Minería y metales Global Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 19. Page 19 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Global M&A – Desempeño relativo por sector Source: Dealogic & EY analysis Excludes real estate asset acquisitions Aerospace and defense Automotive and transportation Financial Services Consumer products and retail Diversified industrial products Govt, public sector Life sciences Media and entertainment Oil and gas Other sectors Power and utilities Provider care Real estate Technology Telecommunications HIGH VOLUME HIGH VALUE LOW VALUE LOW VOLUME Few deals, high valueFew deals, low value Many deals, moderate valueMany deals, low value Tecnología Productos de consumo y retail Diversos productos industriales Servicios financieros Ciencias de la vida Medios de comunicación y entretenimiento Petróleo y gas Telecomunicaciones Energía y servicios públicos Bienes raíces Otros sectores Automotriz y transporte Proveedores de seguridad Sector público - Gobierno Aeroespacial y defensa ALTO VOLUMEN ALTO VALOR BAJO VOLUMEN BAJO VALOR Muchos deals, bajo valor Muchos deals, alto valor Algunos deals, alto valorAlgunos deals, bajo valor Minería y metales Sectores con las más altas intenciones de realizar una adquisición en el GCCB 11
- 20. Page 20 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► La gran mayoría (79%) de operaciones de M&A se encontrarían por debajo de los US$50 millones. ¿Cuál es el valor máximo que se espera para un acuerdo en los próximos 12 meses? 24% 33% 79% 21% 32% 18% 34% 13% 3% 21% 16% 6% Oct-13 Apr-14 Oct-14 US$0mm-US$50mm US$51mm-US$250mm US$251mm-US$500mm US$501mm-US$999mm Sobre US$1,000mm Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 21. Page 21 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Sin cambios significativos en el clima económico, o subyacente perspectivas de los precios de los productos básicos, la expectativa es que el entorno de precios se mantenga relativamente estable. Espera que la brecha valuación entre compradores y vendedores en los próximos 12 meses: 25% 57% 18% 20% 55% 25% 18% 71% 11% Ampliarse Mantenerse Contraerse oct-14 abr-14 oct-13 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 22. Page 22 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Los compradores perciben que los activos recién adquiridos no perderán valor en el corto y mediano plazo, se espera que las fusiones y adquisiciones para que aumenten. ¿Qué espera que suceda con el precio/valorización de los activos de fusiones y adquisiciones en los próximos 12 meses? 14% 54% 32% 9% 45% 46% 6% 63% 31% Decrecer Mantenerse en niveles actuales Crecer oct-14 abr-14 oct-13 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 23. Page 23 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Willingness to finance M&A through debt consistent with views on credit availability and leverage ► El financiamiento vía fondos alternativos se muestra como la opción preferida en una futura operación de M&A, esta seguida de deuda. ¿Qué fuente de financiamiento será probablemente la principal que utilice su empresa para sus adquisiciones en los próximos 12 meses? 45% 8% 13% 34% Fondos alternativos Fondos propios Efectivo Deuda oct-14 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 24. Page 24 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► El reducir costos con fin de mejorar los márgenes es la principal variable que impactaría en la estrategia de M&A de las compañías mineras, esto seguido de trasladarse a nuevos mercados. ¿Cuáles son las principales variables que impactarán en su estrategia de fusiones y adquisiciones dentro de los próximos 12 meses? Seleccionar máximo tres opciones. 3% 7% 11% 19% 24% 31% 32% 34% 35% 41% 45% 2% 8% 16% 16% 27% 20% 31% 31% 28% 49% 54% Regulación de apalancamiento/oportunidades legislativas Desplazar cuestiones regulatorias Optimizar eficiencia de impuestos Adquirir activos en descuento - Adquisiciones oportunistas Adquirir talento Ganar cuota de mercado en mercados existentes Moverse a nuevos productos/áreas de servicio Mejoras en la cadena de suministro Acceso a nueva tecnología/propiedad intelectual Trasladarse a nuevos mercados geográficos Reducir costos, mejorar márgenes Minería y metales Global Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A)
- 25. Page 25 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY ► Las empresas continuarán adquiriendo activos con los que están familiarizados y pueden integrarse más fácilmente en sus operaciones existentes ¿Sus fusiones y adquisiciones están planeadas dentro o fuera de su sector? 15% 29% 56% Estamos buscando fuera de nuestro sector Estamos buscando tanto fuera como dentro de nuestro sector Estamos buscando adquirir competidores/empresas similares en nuestro sector oct-14 Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A) Encuestados de minería y metales
- 26. Page 26 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Lack of resources and capabilities challenging deal making strategy and success ► Los desafíos internos son la principal barrera para el logro de los objetivos de fusiones y adquisiciones en el corto plazo. ¿Cuáles son los principales desafíos para su estrategia de fusiones y adquisiciones en los próximos 12 meses? Seleccione un máximo de dos. 7% 10% 12% 12% 14% 20% 33% 30% 33% 30% 7% 9% 12% 13% 15% 21% 26% 27% 28% 30% Insuficientes oportunidades/objetivos adecuados Entorno político adverso Entorno regulatorio Disponibilidad de fondos Entorno de negocios adverso Activismo de los accionistas Falta de concentración empresarial de fusiones y… Brecha de valoración Falta de recursos internos para manejar el negocio Capacidad de ejecución e integración de acuerdos Global Minería y metales Perspectivas en fusiones y adquisiciones (M&A)
- 27. Page 27 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY Datos demográficos
- 28. Page 28 Datos demográficos ¿A cuánto ascienden los ingresos anuales globales de su empresa en US$? ¿Cuál es su puesto en la organización? ¿Qué describe mejor la propiedad de su compañía? Oct-14 Oct-14 Oct-14 11vo Barómetro de Confianza para la Inversión Minera – EY 36% 24% 20% 20% Menos de US$500m US$500m a US$999.9m US$1b a US$4.9b US$5b o más 2% 4% 5% 23% 66% Empresa estatal pública Empresa con cartera de capital de inversión Familiar Propiedad privada Empresa cotizada en bolsa 6% 29% 65% Responsable de unidad de negocio/departamento SVP/VP/Director Alto ejecutivo
- 29. EY I Assurance I Tax I Transactions I Advisory Acerca de EY EY es un líder global en servicios de auditoría, impuestos, transacciones y consultoría. La calidad de servicio y conocimientos que aportamos ayudan a brindar confianza en los mercados de capitales y en las economías del mundo. Desarrollamos líderes excepcionales que trabajan en equipo para cumplir nuestro compromiso con nuestros stakeholders. Así, jugamos un rol fundamental en la construcción de un mundo mejor para nuestra gente, nuestros clientes y nuestras comunidades. Para más información visite ey.com © 2014 EY All Rights Reserved.