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            Una Visión Ejecutiva



         Carlos Sotelo Luna   ene-2013
Objetivos empresariales
                Una empresa es rentable
Rentabilidad    cuando puede remunerar
                adecuadamente el capital
                       invertido


                 Una empresa es liquida
  Liquidez     cuando dispone de medios
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               desembolsos necesarios sin
                   tener déficit de caja.
Salud financiera de la empresa
 Rentable y liquida        Optima
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financiera de la empresa
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Métodos de análisis de los
   estados financieros
Análisis Horizontal   Compara partidas de los
                      estados financieros en
                      varios periodos.
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                      periodo.
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             consecuentemente, la estimación de los cambios
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Porcentajes   Permite obtener una visión de la estructura
              financiera y operativa.

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Ratios   Permite obtener una visión de la estructura
         financiera y operativa derivada de la comparación
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         Mide la capacidad de la empresa de manera
         segmentada en sus dimensiones financieras
         principales:
         • Liquidez
         • Rentabilidad
         • Solvencia
         • Gestión
Análisis Vertical - RATIOS
Liquidez       Miden la capacidad de la empresa para hacer frente a
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Rentabilidad   Permiten evaluar la eficiencia en el uso de los activos
               (Utilidad) y del uso de las Inversiones de la empresa
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Solvencia      Nos permiten determinar la capacidad de
               endeudamiento de la empresa, su Autonomía y Garantía
               frente a terceros.
Gestión        Miden la velocidad en que ciertos activos se convierten
               en efectivo y, consecuentemente, el grado de liquidez y
               eficiencia en el uso de los mismos (ej. Cuentas por
               cobrar, cuentas por pagar, inventarios)
Liquidez


General                                 Activo Corriente / Pasivo Corriente

Acida                       (Caja + Valores negociables + Cuentas por cobrar) / Pasivo
                                                    corriente


Absoluta                          (Caja + Valores negociables) / Pasivo corriente


Flujo de caja Proyectado Saldo inicial de caja + Ingresos – Egresos = Saldo final de caja
Rentabilidad


Utilidad bruta                        Utilidad bruta / Ventas netas

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Rentabilidad del                     Utilidad neta / Patrimonio neto
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Rentabilidad de los                   Utilidad neta / Activos totales
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Punto de Equilibrio     Calcula el nivel de ventas mínimo necesario para cubrir los
                                     costos fijos y variables del periodo.
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Endeudamiento           Patrimonio neto / Pasivo total
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Rotación de           Ventas / Saldo promedio de cuentas por cobrar = X veces
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Análisis e interpretación de los estados financieros resumen ejecutivo

  • 1. Análisis e Interpretación de los estados financieros Una Visión Ejecutiva Carlos Sotelo Luna ene-2013
  • 2. Objetivos empresariales Una empresa es rentable Rentabilidad cuando puede remunerar adecuadamente el capital invertido Una empresa es liquida Liquidez cuando dispone de medios suficientes para cubrir los desembolsos necesarios sin tener déficit de caja.
  • 3. Salud financiera de la empresa Rentable y liquida Optima Rentable y sin liquidez Riesgo manejable No rentable y liquida Riesgo de sostenibilidad No Rentable y No liquida Alto de Riesgo de inoperatividad
  • 4. Análisis de la situación financiera de la empresa El análisis de los datos financieros contenidos en los estados financieros (datos cuantitativos) se comprenden plenamente cuando se efectúa en combinación con el estudio del sector y su entorno (datos cualitativos). Solo de su combinación se puede realizar un análisis completo de a situación financiera de la empresa
  • 5. Métodos de análisis de los estados financieros Análisis Horizontal Compara partidas de los estados financieros en varios periodos. Análisis Vertical Compara 2 o mas partidas en un mismo periodo.
  • 6. Análisis Horizontal Variaciones Calcula las variaciones de las partidas de los estados financieros en varios periodos con el objeto de identificar los cambios mas importantes, sus causas, y, en base a ello, elaborar Conclusiones pertinentes que faciliten la Toma de decisiones.
  • 7. Análisis Horizontal Tendencias Identifica los cambios de la situación financiera de la empresa en el transcurso del tiempo. Facilita la identificación de los principales factores generadores del cambio (calidad de la gestión, políticas, entorno, etc.) y, consecuentemente, la estimación de los cambios a efectuar.
  • 8. Análisis Vertical Porcentajes Permite obtener una visión de la estructura financiera y operativa. Permite conocer las proporciones de las partidas con respecto a un índice (Activo, p.ej.).
  • 9. Análisis Vertical Ratios Permite obtener una visión de la estructura financiera y operativa derivada de la comparación de 2 partidas de los estados financieros. Mide la capacidad de la empresa de manera segmentada en sus dimensiones financieras principales: • Liquidez • Rentabilidad • Solvencia • Gestión
  • 10. Análisis Vertical - RATIOS Liquidez Miden la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. Rentabilidad Permiten evaluar la eficiencia en el uso de los activos (Utilidad) y del uso de las Inversiones de la empresa (Rentabilidad) Solvencia Nos permiten determinar la capacidad de endeudamiento de la empresa, su Autonomía y Garantía frente a terceros. Gestión Miden la velocidad en que ciertos activos se convierten en efectivo y, consecuentemente, el grado de liquidez y eficiencia en el uso de los mismos (ej. Cuentas por cobrar, cuentas por pagar, inventarios)
  • 11. Liquidez General Activo Corriente / Pasivo Corriente Acida (Caja + Valores negociables + Cuentas por cobrar) / Pasivo corriente Absoluta (Caja + Valores negociables) / Pasivo corriente Flujo de caja Proyectado Saldo inicial de caja + Ingresos – Egresos = Saldo final de caja
  • 12. Rentabilidad Utilidad bruta Utilidad bruta / Ventas netas Utilidad de operación Utilidad operativa / Ventas netas Utilidad neta Utilidad neta / Ventas netas Rentabilidad del Utilidad neta / Patrimonio neto Patrimonio neto Rentabilidad de los Utilidad neta / Activos totales activos Punto de Equilibrio Calcula el nivel de ventas mínimo necesario para cubrir los costos fijos y variables del periodo.
  • 13. Solvencia Endeudamiento Patrimonio neto / Pasivo total patrimonial Endeudamiento del Activo fijo / Deuda de largo plazo activo fijo
  • 14. Gestión Rotación de Ventas / Saldo promedio de cuentas por cobrar = X veces cuentas por cobrar Rotación de Costo de ventas / Saldo promedio de inventarios = X veces inventarios Rotación de Compras al crédito / Saldo promedio de cuentas por pagar = X cuentas por pagar veces