Este documento analiza la situación de los mercados bursátiles, tipos de interés y divisas durante la semana del 24 de septiembre al 1 de octubre. Señala que España será un factor clave debido a la presentación de los presupuestos de 2013 y las reformas estructurales. También destaca la publicación del informe Oliver Wyman sobre la banca española y las emisiones de deuda italiana como eventos importantes de la semana. En general, predice que si España avanza en reformas el mercado podría reforzarse, aunque existen ries
Informe estrategia de inversión semanal 27.08.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 27 de agosto al 3 de septiembre. Las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre sobre el futuro de Grecia y la expectativa de intervención de los bancos centrales. Las actas de la Fed también sorprendieron al mercado al sugerir que un nuevo estímulo cuantitativo podría estar justificado, aunque algunos miembros posteriores rebajaron esta expectativa. La presión volvió a los bonos periféricos ante la des
Informe estrategia de inversión semanal 09.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal después de una semana bajista en los mercados de valores. Resalta que las cifras de empleo en EE.UU. no fueron lo suficientemente positivas para animar a los mercados ni lo suficientemente malas para esperar un nuevo estímulo de la Reserva Federal. También señala la visión más pesimista del BCE sobre la economía europea y las dudas sobre la capacidad del ESM para enfrentar la deuda soberana. Concluye que los mercados reaccionaron negativamente ante la falta de
Informe estrategia de inversión semanal 09.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de abril. Señala que las bolsas han corregido tras un primer trimestre positivo, especialmente en Europa y España. También indica que los bancos centrales han adoptado un enfoque cauto y que los inversores esperan más estímulos, además de analizar los datos económicos de China que se publicarán esta semana.
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Informe de estrategia de inversión semanal 13/08/2012Bankinter_es
Este documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 13 al 20 de agosto. Indica que las bolsas tuvieron un ligero aumento debido a la esperanza de más estímulos por parte de los bancos centrales, aunque los datos económicos recientes de Europa y Asia mostraron un enfriamiento. Se espera poca volatilidad en las bolsas hasta finales de agosto debido a la ausencia de catalizadores y al hecho de que se encuentran cerca de niveles de resistencia clave.
Análisis: Estrategia de inversión semanal 16 08 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 16 al 23 de agosto. Las bolsas continuaron cayendo debido a la incertidumbre política y económica en Europa, aunque algunas medidas de estímulo del BCE y la Fed ayudaron a limitar las pérdidas. Los bonos alemanes subieron mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron ligeramente. El euro se depreció frente al dólar a pesar del compromiso de la Fed de mantener bajos los tipos de interés.
Informe estrategia de inversión semanal 25.06.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de las bolsas y la economía europea durante la semana del 25 de junio al 2 de julio. Señala que se están cumpliendo hitos positivos como las subastas de deuda española y los avances en la unión económica y monetaria europea. No obstante, los datos macroeconómicos siguen siendo débiles. El documento argumenta que la intervención del fondo de rescate europeo en los mercados secundarios de deuda podría ayudar a reducir las primas de riesgo y estimular la econom
El documento analiza las perspectivas para las bolsas, bonos y divisas durante la semana del 30 de mayo al 6 de junio. Se espera que las bolsas se mantengan lateral-bajas debido a la incertidumbre sobre la deuda griega y la posible desaceleración económica. Los bonos alemanes podrían subir con la incertidumbre sobre Grecia pero luego bajar ante la próxima reunión del BCE. El euro podría debilitarse debido a la falta de consenso sobre Grecia y la posible solicitud de un
Informe estrategia de inversión semanal 27.08.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 27 de agosto al 3 de septiembre. Las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre sobre el futuro de Grecia y la expectativa de intervención de los bancos centrales. Las actas de la Fed también sorprendieron al mercado al sugerir que un nuevo estímulo cuantitativo podría estar justificado, aunque algunos miembros posteriores rebajaron esta expectativa. La presión volvió a los bonos periféricos ante la des
Informe estrategia de inversión semanal 09.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal después de una semana bajista en los mercados de valores. Resalta que las cifras de empleo en EE.UU. no fueron lo suficientemente positivas para animar a los mercados ni lo suficientemente malas para esperar un nuevo estímulo de la Reserva Federal. También señala la visión más pesimista del BCE sobre la economía europea y las dudas sobre la capacidad del ESM para enfrentar la deuda soberana. Concluye que los mercados reaccionaron negativamente ante la falta de
Informe estrategia de inversión semanal 09.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de abril. Señala que las bolsas han corregido tras un primer trimestre positivo, especialmente en Europa y España. También indica que los bancos centrales han adoptado un enfoque cauto y que los inversores esperan más estímulos, además de analizar los datos económicos de China que se publicarán esta semana.
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Informe de estrategia de inversión semanal 13/08/2012Bankinter_es
Este documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 13 al 20 de agosto. Indica que las bolsas tuvieron un ligero aumento debido a la esperanza de más estímulos por parte de los bancos centrales, aunque los datos económicos recientes de Europa y Asia mostraron un enfriamiento. Se espera poca volatilidad en las bolsas hasta finales de agosto debido a la ausencia de catalizadores y al hecho de que se encuentran cerca de niveles de resistencia clave.
Análisis: Estrategia de inversión semanal 16 08 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 16 al 23 de agosto. Las bolsas continuaron cayendo debido a la incertidumbre política y económica en Europa, aunque algunas medidas de estímulo del BCE y la Fed ayudaron a limitar las pérdidas. Los bonos alemanes subieron mientras que los rendimientos de los bonos estadounidenses bajaron ligeramente. El euro se depreció frente al dólar a pesar del compromiso de la Fed de mantener bajos los tipos de interés.
Informe estrategia de inversión semanal 25.06.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de las bolsas y la economía europea durante la semana del 25 de junio al 2 de julio. Señala que se están cumpliendo hitos positivos como las subastas de deuda española y los avances en la unión económica y monetaria europea. No obstante, los datos macroeconómicos siguen siendo débiles. El documento argumenta que la intervención del fondo de rescate europeo en los mercados secundarios de deuda podría ayudar a reducir las primas de riesgo y estimular la econom
El documento analiza las perspectivas para las bolsas, bonos y divisas durante la semana del 30 de mayo al 6 de junio. Se espera que las bolsas se mantengan lateral-bajas debido a la incertidumbre sobre la deuda griega y la posible desaceleración económica. Los bonos alemanes podrían subir con la incertidumbre sobre Grecia pero luego bajar ante la próxima reunión del BCE. El euro podría debilitarse debido a la falta de consenso sobre Grecia y la posible solicitud de un
Informe estrategia de inversión semanal 01.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 1 al 8 de octubre. Las bolsas cayeron debido a la incertidumbre sobre España y las críticas al programa de estímulo de la Fed. Los bonos soberanos de Alemania subieron mientras que los de España cayeron, aumentando la brecha entre sus rendimientos. Esta semana, los mercados se consolidarán pero dependerán de noticias sobre España como el informe de Moody's y la subasta de deuda.
El documento resume la estrategia de inversión para la semana del 28 de enero al 4 de febrero. Las bolsas registraron avances leves con el mercado manteniéndose firme. Los bonos italianos podrían verse presionados antes de las elecciones, estrechándose el diferencial con los españoles. El euro podría frenar su rally alcista tras su apreciación reciente.
Estrategia de inversión semanal 02 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 2 al 9 de enero. Señala que las bolsas europeas subieron levemente, mientras que Wall Street tuvo mayores ganancias. Los bonos alemanes rindieron menos que la semana anterior debido a la incertidumbre por las emisiones de deuda italiana. Sin embargo, se espera que 2012 sea un año de mejora en las expectativas de los mercados a pesar de que los cambios pueden ser graduales.
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
Informe de estrategia semanal 27.02.2012.Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de febrero al 5 de marzo. Resalta que las bolsas estadounidenses y de economías emergentes avanzaron más rápidamente, mientras que el Ibex 35 fue la excepción negativa debido a la prohibición de posiciones cortas en bancos españoles y una revisión a la baja del crecimiento en España. En esta semana habrá una segunda subasta de bonos del BCE y comparecencias de Bernanke que podrían afectar los mercados.
Informe estrategia de inversión semanal 20.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 20 al 27 de agosto, destacando el repunte de las bolsas europeas impulsadas por datos económicos positivos en EE.UU. y comentarios del BCE sobre compra de deuda. En las próximas semanas, los mercados se centrarán en las reuniones entre líderes europeos para abordar la crisis de deuda, con especial atención a las negociaciones sobre Grecia, así como en los indicadores económicos estadounidenses.
Informe estrategia de inversión semanal 10.09.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de septiembre. Destaca que el BCE cumplió con las expectativas al comprometerse a comprar deuda soberana ilimitadamente, reduciendo los riesgos para los países periféricos como España e Italia. No obstante, los factores políticos como las elecciones en Holanda y la decisión del tribunal alemán sobre el ESM podrían generar volatilidad. Asimismo, la reunión de la Fed podría decepcionar si no anuncia nuevas medidas de est
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 11 al 18 de julio, señalando la debilidad de la recuperación económica global y los riesgos de Italia e insolvencia en EE.UU. Recomienda mantener una estrategia defensiva dado los riesgos en Europa y EE.UU. en la próxima semana, incluyendo indicadores macro y resultados de los stress-test bancarios europeos.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 4 al 11 de febrero. Señala que hubo una desorientación y retroceso en los mercados debido a datos macroeconómicos estadounidenses flojos, la pérdida de relevancia de los resultados empresariales americanos, e incertidumbres políticas en España. Predice que podría haber una fase de retorno a activos refugio a medida que disminuya el flujo de fondos hacia activos de riesgo como las bolsas.
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, de bonos y tipos de interés durante la semana del 29 de agosto al 5 de septiembre. Las bolsas europeas y estadounidenses consiguieron frenar la caída de este verano registrando los primeros cierres semanales positivos desde mediados de julio. Los bonos soberanos de Italia y España se mantuvieron estables, mientras que los de Grecia ampliaron sus diferenciales ante dudas sobre su rescate. Los tipos de interés se mantuvieron con pocos camb
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 17 al 24 de diciembre. Predice una consolidación alcista para las bolsas, con una estabilización de la prima de riesgo española en torno a los 400 puntos básicos. Argumenta que se está consolidando una mejor aceptación del riesgo en los mercados y una mejor percepción de España desde el exterior. Pronostica que se alcanzará un acuerdo sobre el "Fiscal Cliff" estadounidense en las próximas dos semanas.
Informe estrategia de inversión semanal 14.05.2012Bankinter_es
El documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de mayo. Las bolsas cerraron con pérdidas debido a la incertidumbre política en Grecia y las decepcionantes cifras macroeconómicas. La reforma financiera española podría ayudar a recuperar la confianza de los inversores, pero también reducir los beneficios bancarios. Se espera que los mercados continúen con tendencia a la baja en la semana debido a la falta de catalizadores positivos.
El documento analiza la situación de las bolsas y la deuda soberana europea tras la reunión del Eurogrupo del 23 de octubre. Indica que las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre generada por la falta de acuerdo sobre medidas clave como ampliar el EFSF. La próxima cumbre del 26 de octubre es crucial para encontrar soluciones a problemas pendientes como el tamaño de la ampliación del EFSF y la participación del sector privado en la reestructuración de la deuda griega
Análisis de la estrategia de inversión semanalBankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 26 de septiembre al 3 de octubre. Señala que la política está bloqueando la adopción de medidas económicas adecuadas en Europa y EE.UU. debido a la incertidumbre sobre el default griego y la reestructuración de deuda en otros países. Recomienda mantener posiciones defensivas hasta que haya más claridad sobre estas cuestiones políticas clave a finales de año.
Este informe diario analiza el cierre de los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día anterior, así como los principales eventos económicos del día. Los mercados bajaron debido a datos económicos débiles en EEUU y China, aunque España colocó deuda. La reunión en Roma de líderes europeos y la digestión de los resultados de las auditorías bancarias españolas serán los focos del día.
Informe estrategia de inversión semanal 18.06.2012Bankinter_es
El documento resume la situación económica y política de la semana pasada, destacando la formación de un nuevo gobierno pro-euro en Grecia y la posible concesión de estímulos a la economía griega por parte de la UE. También analiza los próximos hitos económicos como reuniones de la Fed, el G-20 y el Eurogrupo, así como la posible recapitalización de los bancos españoles. El autor predice la supervivencia del euro a largo plazo a pesar de las dificultades actuales.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de enero. Señala que mientras las bolsas estadounidenses subieron debido a los buenos datos económicos, las bolsas europeas bajaron por las dudas sobre la deuda soberana en España e Italia. La próxima semana, el foco continuará en las reuniones sobre la integración fiscal en Europa y en las emisiones de deuda de los países periféricos.
Estrategia de invesión semanal 31 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 31 de octubre al 7 de noviembre. Se espera que las reuniones de los bancos centrales de la Reserva Federal y el BCE no se opongan al mercado. El documento recomienda aumentar la exposición a las bolsas en un 20% dado el apoyo al plan europeo y la esperada mejora continua de los indicadores macroeconómicos.
Este documento presenta un proyecto para promover el proceso de escritura en estudiantes de sexto grado mediante el uso de un portafolio digital. El proyecto busca motivar la escritura y mejorar las habilidades lectoescriturales de los estudiantes, que actualmente presentan falencias. Se utilizará el portafolio digital para que los estudiantes publiquen sus trabajos y mostrar evidencia de su progreso.
Plantilla presentaciones educa digital regional 2014beltry
Este documento presenta las secciones requeridas para una exposición educativa. Incluye la introducción con datos del expositor y de la institución educativa, así como el título y subtítulo de la presentación. Luego describe las secciones requeridas como la problematización, objetivos general y específicos, indagación, tematización, metodología, aplicación y portafolio digital del proyecto educativo.
La teoría cognitiva-Ausubeliana se enfoca en explicar la naturaleza de las representaciones mentales y su papel en la conducta humana. Sostiene que el comportamiento está regulado por las representaciones internas más que por estímulos externos, y que los individuos construyen activamente sus propias representaciones del mundo. La teoría propone que la enseñanza debería centrarse en desarrollar las habilidades cognitivas de los estudiantes para que puedan aprender de manera significativa y resolver problemas de forma independiente.
Informe estrategia de inversión semanal 01.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 1 al 8 de octubre. Las bolsas cayeron debido a la incertidumbre sobre España y las críticas al programa de estímulo de la Fed. Los bonos soberanos de Alemania subieron mientras que los de España cayeron, aumentando la brecha entre sus rendimientos. Esta semana, los mercados se consolidarán pero dependerán de noticias sobre España como el informe de Moody's y la subasta de deuda.
El documento resume la estrategia de inversión para la semana del 28 de enero al 4 de febrero. Las bolsas registraron avances leves con el mercado manteniéndose firme. Los bonos italianos podrían verse presionados antes de las elecciones, estrechándose el diferencial con los españoles. El euro podría frenar su rally alcista tras su apreciación reciente.
Estrategia de inversión semanal 02 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 2 al 9 de enero. Señala que las bolsas europeas subieron levemente, mientras que Wall Street tuvo mayores ganancias. Los bonos alemanes rindieron menos que la semana anterior debido a la incertidumbre por las emisiones de deuda italiana. Sin embargo, se espera que 2012 sea un año de mejora en las expectativas de los mercados a pesar de que los cambios pueden ser graduales.
Este documento analiza las estrategias de inversión para las bolsas, divisas y tipos de interés para la semana del 5 al 12 de septiembre. Predice una relativa calma en las bolsas tras la sobrerreacción negativa reciente. Espera que el BCE mantenga los tipos de interés estables y que la Fed anuncie un nuevo programa de compra de activos. Recomienda un ligero aumento en la exposición a renta variable para los perfiles de riesgo más altos.
Informe estrategia de inversión semanal 30.04.2012Bankinter_es
Este resumen analiza las tendencias de la semana pasada en los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés. Las bolsas tuvieron avances generalizados a pesar de la crisis de deuda en Europa. Esta semana hay muchos datos económicos importantes como los índices de gestores de compras de China y Estados Unidos, así como las cifras de empleo estadounidenses, que podrían sorprender negativamente. El Banco Central Europeo también anunciará su decisión de política monetaria.
Informe de estrategia semanal 27.02.2012.Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de febrero al 5 de marzo. Resalta que las bolsas estadounidenses y de economías emergentes avanzaron más rápidamente, mientras que el Ibex 35 fue la excepción negativa debido a la prohibición de posiciones cortas en bancos españoles y una revisión a la baja del crecimiento en España. En esta semana habrá una segunda subasta de bonos del BCE y comparecencias de Bernanke que podrían afectar los mercados.
Informe estrategia de inversión semanal 20.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de las bolsas y divisas durante la semana del 20 al 27 de agosto, destacando el repunte de las bolsas europeas impulsadas por datos económicos positivos en EE.UU. y comentarios del BCE sobre compra de deuda. En las próximas semanas, los mercados se centrarán en las reuniones entre líderes europeos para abordar la crisis de deuda, con especial atención a las negociaciones sobre Grecia, así como en los indicadores económicos estadounidenses.
Informe estrategia de inversión semanal 10.09.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de septiembre. Destaca que el BCE cumplió con las expectativas al comprometerse a comprar deuda soberana ilimitadamente, reduciendo los riesgos para los países periféricos como España e Italia. No obstante, los factores políticos como las elecciones en Holanda y la decisión del tribunal alemán sobre el ESM podrían generar volatilidad. Asimismo, la reunión de la Fed podría decepcionar si no anuncia nuevas medidas de est
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 11 al 18 de julio, señalando la debilidad de la recuperación económica global y los riesgos de Italia e insolvencia en EE.UU. Recomienda mantener una estrategia defensiva dado los riesgos en Europa y EE.UU. en la próxima semana, incluyendo indicadores macro y resultados de los stress-test bancarios europeos.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 4 al 11 de febrero. Señala que hubo una desorientación y retroceso en los mercados debido a datos macroeconómicos estadounidenses flojos, la pérdida de relevancia de los resultados empresariales americanos, e incertidumbres políticas en España. Predice que podría haber una fase de retorno a activos refugio a medida que disminuya el flujo de fondos hacia activos de riesgo como las bolsas.
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, de bonos y tipos de interés durante la semana del 29 de agosto al 5 de septiembre. Las bolsas europeas y estadounidenses consiguieron frenar la caída de este verano registrando los primeros cierres semanales positivos desde mediados de julio. Los bonos soberanos de Italia y España se mantuvieron estables, mientras que los de Grecia ampliaron sus diferenciales ante dudas sobre su rescate. Los tipos de interés se mantuvieron con pocos camb
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 17 al 24 de diciembre. Predice una consolidación alcista para las bolsas, con una estabilización de la prima de riesgo española en torno a los 400 puntos básicos. Argumenta que se está consolidando una mejor aceptación del riesgo en los mercados y una mejor percepción de España desde el exterior. Pronostica que se alcanzará un acuerdo sobre el "Fiscal Cliff" estadounidense en las próximas dos semanas.
Informe estrategia de inversión semanal 14.05.2012Bankinter_es
El documento analiza el desempeño de los mercados financieros durante la semana del 14 al 21 de mayo. Las bolsas cerraron con pérdidas debido a la incertidumbre política en Grecia y las decepcionantes cifras macroeconómicas. La reforma financiera española podría ayudar a recuperar la confianza de los inversores, pero también reducir los beneficios bancarios. Se espera que los mercados continúen con tendencia a la baja en la semana debido a la falta de catalizadores positivos.
El documento analiza la situación de las bolsas y la deuda soberana europea tras la reunión del Eurogrupo del 23 de octubre. Indica que las bolsas cerraron la semana con saldo negativo debido a la incertidumbre generada por la falta de acuerdo sobre medidas clave como ampliar el EFSF. La próxima cumbre del 26 de octubre es crucial para encontrar soluciones a problemas pendientes como el tamaño de la ampliación del EFSF y la participación del sector privado en la reestructuración de la deuda griega
Análisis de la estrategia de inversión semanalBankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 26 de septiembre al 3 de octubre. Señala que la política está bloqueando la adopción de medidas económicas adecuadas en Europa y EE.UU. debido a la incertidumbre sobre el default griego y la reestructuración de deuda en otros países. Recomienda mantener posiciones defensivas hasta que haya más claridad sobre estas cuestiones políticas clave a finales de año.
Este informe diario analiza el cierre de los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día anterior, así como los principales eventos económicos del día. Los mercados bajaron debido a datos económicos débiles en EEUU y China, aunque España colocó deuda. La reunión en Roma de líderes europeos y la digestión de los resultados de las auditorías bancarias españolas serán los focos del día.
Informe estrategia de inversión semanal 18.06.2012Bankinter_es
El documento resume la situación económica y política de la semana pasada, destacando la formación de un nuevo gobierno pro-euro en Grecia y la posible concesión de estímulos a la economía griega por parte de la UE. También analiza los próximos hitos económicos como reuniones de la Fed, el G-20 y el Eurogrupo, así como la posible recapitalización de los bancos españoles. El autor predice la supervivencia del euro a largo plazo a pesar de las dificultades actuales.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 9 al 16 de enero. Señala que mientras las bolsas estadounidenses subieron debido a los buenos datos económicos, las bolsas europeas bajaron por las dudas sobre la deuda soberana en España e Italia. La próxima semana, el foco continuará en las reuniones sobre la integración fiscal en Europa y en las emisiones de deuda de los países periféricos.
Estrategia de invesión semanal 31 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 31 de octubre al 7 de noviembre. Se espera que las reuniones de los bancos centrales de la Reserva Federal y el BCE no se opongan al mercado. El documento recomienda aumentar la exposición a las bolsas en un 20% dado el apoyo al plan europeo y la esperada mejora continua de los indicadores macroeconómicos.
Este documento presenta un proyecto para promover el proceso de escritura en estudiantes de sexto grado mediante el uso de un portafolio digital. El proyecto busca motivar la escritura y mejorar las habilidades lectoescriturales de los estudiantes, que actualmente presentan falencias. Se utilizará el portafolio digital para que los estudiantes publiquen sus trabajos y mostrar evidencia de su progreso.
Plantilla presentaciones educa digital regional 2014beltry
Este documento presenta las secciones requeridas para una exposición educativa. Incluye la introducción con datos del expositor y de la institución educativa, así como el título y subtítulo de la presentación. Luego describe las secciones requeridas como la problematización, objetivos general y específicos, indagación, tematización, metodología, aplicación y portafolio digital del proyecto educativo.
La teoría cognitiva-Ausubeliana se enfoca en explicar la naturaleza de las representaciones mentales y su papel en la conducta humana. Sostiene que el comportamiento está regulado por las representaciones internas más que por estímulos externos, y que los individuos construyen activamente sus propias representaciones del mundo. La teoría propone que la enseñanza debería centrarse en desarrollar las habilidades cognitivas de los estudiantes para que puedan aprender de manera significativa y resolver problemas de forma independiente.
Konstantin Greger - Spatial Methodologies for the Analysis of Vulnerability i...Konstantin Greger
This document summarizes a study that analyzed the spatial vulnerability of urban areas to terrorism in Tokyo, Japan. It presented a methodology for identifying susceptibility factors like building population and traffic flow. A case study analyzed these factors for an area of central Tokyo using spatial data on buildings, demographics and transportation. The factors were operationalized and weighted to create vulnerability maps showing hotspots over time. The study provided insights into defining attributes that affect terrorism risk and visualized micro-scale spatial patterns of vulnerability to inform authorities and raise public awareness.
(COMFORI) Climbing the Corporate Ladder: From Assistant to Strategic Business...Kenny Ong
The document discusses tips for administrative assistants to progress their careers, including managing their job, boss, time, relationships, and career. It emphasizes the importance of prioritizing tasks, creating to-do lists, and maximizing time by focusing on high-impact activities. Assistants are advised to understand their boss's needs and problems, treat the boss as a client, and take on additional responsibilities to broaden their skills. Proper time management, including setting deadlines and reviewing priorities, is also presented as key to career success.
(BridgeKnowle) Year End Checklist for HR - Companion WorkBookKenny Ong
This document provides an overview of human resource policies and procedures for ABC Company, including information about career development, roles and responsibilities, compensation and benefits. It outlines the company's vision to build an organization with highly committed and competent employees. HR practices aim to add value to the company through productive performance and a lean, adaptable structure. The guide discusses career stages and how employees can advance within competency levels from executive to seasoned professional. It also defines key results and accountability for different roles.
Informe estrategia de inversión semanal 16.07.2012Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, divisas y tipos de interés durante la semana del 16 al 23 de julio. Señala que las bolsas cerraron con ganancias modestas, mientras que la volatilidad siguió siendo alta. Destaca las reformas fiscales anunciadas por el gobierno español para reducir el déficit y la flexibilización de los objetivos de déficit por parte de la UE. Predice que el mercado comenzará la semana con tono moderadamente bajista debido a la ausencia de catal
Estrategia de inversión semanal 19 12 2011Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 19 al 26 de diciembre. Se espera que sea una semana de perfil bajo para las bolsas, con consolidación o pequeñas ganancias. Los bonos deberían experimentar mayor tranquilidad y estabilidad, con los diferenciales de riesgo de los países periféricos relajándose. Para el euro se anticipa una pausa en su depreciación frente al dólar y el yen.
Informe estrategia de inversión semanal 02.04.2012Bankinter_es
Este documento analiza la situación de las bolsas, divisas y tipos de interés durante la semana del 2 al 9 de abril. Señala que las bolsas europeas retrocedieron ligeramente debido a datos macroeconómicos decepcionantes, mientras que las bolsas estadounidenses se consolidaron. Predice que en esta semana los diferenciales de deuda de Italia y España se estrecharán gracias a la determinación española de cumplir los objetivos de déficit y la ampliación del Mecanismo de Estabilidad Financiera Europea, a
Informe estrategia de inversión semanal 05.03.2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 5 al 12 de marzo. Señala que las bolsas tuvieron avances ligeros tras un mes positivo, mientras los bonos de máxima calidad se mantuvieron soportados por las inyecciones de liquidez del BCE. El documento prevé que el BCE podría dar alguna referencia a una tercera subasta de liquidez, mientras los datos de empleo de EEUU podrían ser positivos aunque la tasa de paro se mantendrá alta. Señala posible pres
Estrategia de inversión semanal 16 01 2012Bankinter_es
El documento analiza la estrategia de inversión semanal en bolsas, divisas y tipos de interés. Resume que las bolsas subieron entre un 2% y 4% la semana pasada gracias a las medidas de estímulo del BCE y la mejora de la economía estadounidense. Predice que 2012 será un buen año para los mercados mientras que 2013 dependerá más de la recuperación económica.
Estrategia de inversión semanal 08.10.2012Bankinter_es
Este documento analiza las perspectivas de los mercados bursátiles, de bonos y divisas para la semana del 8 al 15 de octubre. Predice que las bolsas consolidarán ganancias mientras que los rendimientos de los bonos alemanes subirán ligeramente. También espera que los diferenciales de deuda soberana se estrechen y que el euro se aprecie frente al dólar y el yen, a medida que los mercados recuperan la confianza en la moneda única europea.
Análisis: Estrategia de inversión semanal 22 08 2011Bankinter_es
El documento resume la situación de los mercados financieros la semana pasada. Las bolsas cayeron bruscamente debido a la decepción por la falta de acción de Alemania y Francia para resolver la crisis de deuda europea, y datos económicos débiles en Europa y EE.UU. Se cree que el mercado ha llegado a un punto de capitulación y que las bolsas podrían estabilizarse en las próximas semanas, aunque el crecimiento seguirá siendo bajo durante un año.
Este documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 9 al 16 de mayo. Señala que los mercados de valores experimentaron correcciones la semana pasada debido a la incertidumbre sobre la solidez del crecimiento global y la posible reestructuración de la deuda griega. Predice que esta semana podría ser similar con más correcciones leves. Recomienda mantener la baja exposición a riesgos adoptada previamente dado el entorno de incertidumbre, especialmente en Europa.
El documento analiza los mercados financieros de la semana pasada y hace predicciones para la semana actual. La cumbre europea acordó medidas positivas como la creación de un organismo supervisor bancario europeo y el uso flexible del ESM para comprar bonos soberanos, lo que estabilizó los mercados. Sin embargo, se espera que España tenga que implementar más reformas como subir impuestos. El BCE podría reducir tasas de interés y las emisiones de bonos españoles deberían colocarse mejor si las medidas de la cumbre son creíbles.
Este documento presenta una estrategia de inversión semanal para los mercados de bolsa, bonos y divisas. Argumenta que los mercados de bolsa continuarán subiendo lentamente a medida que Europa tome medidas para resolver la crisis de deuda, como el posible estímulo cuantitativo del BCE y la emisión de eurobonos. Sin embargo, advierte que el proceso será lento y podría haber decepciones. Predice que los rendimientos de los bonos alemanes subirán ligeramente esta semana a medida que se esperan acuerdos positivos en
Informe Estrategia de Inversión Semanal 10 10 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de octubre. Se espera que las bolsas europeas continúen subiendo moderadamente debido al acuerdo entre Alemania y Francia para recapitalizar los bancos expuestos a Grecia. Los rendimientos de los bonos soberanos de Alemania y EEUU probablemente se mantendrán estables. El euro podría fortalecerse ligeramente si se implementa la recapitalización bancaria acordada.
El documento analiza la situación de los mercados bursátiles, de bonos y divisas durante la semana del 21 al 28 de enero. Respecto a las bolsas, señala que no hay obstáculos hasta febrero y que los activos de riesgo pierden atractivo rápidamente. En cuanto a los bonos, menciona que el entorno sigue siendo favorable para los periféricos como España e Italia. Finalmente, sobre divisas, indica que el euro debería corregir pero no todavía y que el yen podría apreciarse temporalmente.
Estrategia de inversión semanal 26 12 2011Bankinter_es
El documento analiza el mercado de valores durante la semana del 26 de diciembre al 2 de enero. Destaca que las bolsas cerraron con avances modestos impulsadas por dos eventos: la exitosa subasta de deuda pública española y la inyección de liquidez de largo plazo por parte del BCE. Sin embargo, el autor prevé solo un tímido rebote en las bolsas durante la última semana del año debido a los bajos volúmenes de negociación.
Informe estrategia de inversión semanal 06.08.2012Bankinter_es
El documento resume la situación de los mercados financieros durante la semana del 6 al 13 de agosto. La reunión del BCE no cumplió con las expectativas y Draghi pospuso cualquier medida hasta septiembre. Las bolsas subieron levemente a pesar de la incertidumbre política y económica. Los datos macro fueron mixtos en la eurozona y EEUU.
Informe de estrategia semanal 28 11 2011Bankinter_es
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana pasada. Las bolsas europeas sufrieron fuertes caídas debido a la inflexibilidad de Alemania a adoptar medidas como compras ilimitadas de deuda soberana por parte del BCE o la emisión de eurobonos. Los rendimientos de los bonos alemanes subieron significativamente, lo que sugiere que los inversores comienzan a evitar también los activos alemanes. El euro se debilitó frente al dólar por la negativa alemana a encontrar soluciones y la mala
El documento analiza la estrategia de inversión para la semana del 15 al 22 de octubre. Señala que las bolsas han mostrado resistencia a pesar de la adversidad y que la subasta de bonos españoles del jueves será clave. También discute los posibles avances en la cumbre europea sobre supervisión bancaria y asistencia a España y Grecia, así como los resultados empresariales estadounidenses y datos macroeconómicos esperados.
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 12 al 19 de noviembre. Las bolsas cayeron levemente debido a la incertidumbre política en EE.UU. y la crisis de deuda en Europa. Los bonos soberanos se fortalecieron, pero los diferenciales de deuda españoles aumentaron. Draghi indicó que el BCE esperará antes de activar su programa de compra de bonos. Se espera que las bolsas se mantengan estables esta semana con pocos catalizadores a corto plazo, aunque existen
Informe estrategia de inversión semanal 17.09.2012Bankinter_es
El documento analiza los mercados financieros de la semana pasada. Señala que (1) las acciones subieron debido a las medidas del BCE, el Tribunal Constitucional alemán y la Fed, (2) los bonos soberanos de alta calidad cayeron porque mejoró el sentimiento en el mercado, y (3) el euro se fortaleció frente al dólar impulsado por el estímulo de la Fed pero podría consolidarse esta semana.
Este documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 27 de junio al 4 de julio. Se prevé que la situación en Grecia seguirá dominando los mercados y generando incertidumbre. Como resultado, se recomienda reducir la exposición a activos de riesgo para proteger los patrimonios de los inversores, especialmente durante el verano. Los bonos soberanos de alta calidad como el Bund alemán se consideran refugios seguros ante la inestabilidad en Europa.
El documento analiza la situación de los mercados financieros durante la semana del 10 al 17 de diciembre. Se espera que la incertidumbre política en Italia y las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. frenen el avance de las bolsas. Los bonos soberanos de países como Alemania y EE.UU. podrían mantenerse estables, mientras que los bonos periféricos como los de Italia y España estarán bajo presión. El euro también se debilitará ante el riesgo político en Italia y la posibilidad de rebajas de
Similar a Informe estrategia de inversión semanal 24.09.2012 (20)
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
Informe estrategia de inversión semanal 24.09.2012
1. http://www.ebankinter.com/
Análisis: Estrategia de inversión semanal
Bolsas, divisas y tipos de interés
Semana del 24 de septiembre al 1 de octubre Bolsas: "Punto de inflexión. España como
Realizado: 24-sep-12 8:57 AM
Bolsas catalizador."
21-sep-12 14-sep-12 % sem. % año La semana pasada tuvo lugar un proceso de consolidación constructivo,
DJI 13.579,5 13.593,4 -0,1% 11,1% resultado lógico del proceso de rebote provocado por el anuncio de actuación
S&P 500 1.460,2 1.465,8 -0,4% 16,1% del BCE, de la aprobación del MEDE por parte del Tribunal Constitucional
Alemán y el lanzamiento del QE3 por parte de la Fed. Se podría decir que,
NASDAQ 100 2.861,6 2.855,2 0,2% 22,1% aunque no sea lo habitual, todo o casi todo lo que podía salir bien a lo largo
Nikkei 225 9.110,0 9.159,4 -0,5% 7,7% de las últimas semanas efectivamente ha salido bien. Una vez reconocido
EuroStoxx50 2.577,1 2.594,6 -0,7% 11,2% que esto es así, es razonable que tenga lugar una consolidación o incluso
IBEX 35 8.230,7 8.154,5 0,9% -3,9% una pequeña toma de beneficios, que es precisamente lo que vivido la
DAX 7.451,6 7.412,1 0,5% 26,3% semana pasada.
CAC 40 3.530,7 3.581,6 -1,4% 11,7% Tenemos la sensación de estar experimentando una especie de cambio de
FTSE 100 5.852,6 5.915,6 -1,1% 5,0% etapa en lo económico y no sólo a nivel europeo - aunque ciertamente más
intensamente en el ámbito europeo -, sino también a nivel global. En
FTSEMIB 15.991,1 16.624,5 -3,8% 6,0% nuestra opinión, el mercado se encuentra más sostenido, mas respaldado
TOPIX 637,5 638,8 -0,2% 5,0% por el reciente desenlace de acontecimientos que antes, especialmente
KOSPI 2.002,4 2.007,6 -0,3% 9,7% bolsas.
HANG SENG 20.734,9 20.629,8 0,5% 12,5% Esta semana el panorama no será muy diferente, afortunadamente,
SENSEX 18.752,8 18.464,3 1,6% 21,3% aunque es preciso tener presente que España será el factor determinante de
Australia 4.408,3 4.390,0 0,4% 8,7% la dirección que tome el mercado: el jueves 27 se presentará una propuesta
Middle East 2.616,2 2.626,3 -0,4% 8,9% de Presupuestos 2013 y un plan de reformas estructurales para la economía
española. ¿Qué es lo realmente importante? En relación a los Presupuestos,
BOVESPA 61.320,1 62.105,5 -1,3% 8,0% saber qué crecimiento económico (PIB) contemplan como hipótesis de
MEXBOL 40.338,7 40.693,5 -0,9% 8,8% trabajo (nosotros estimamos una contracción ligeramente inferior a -1%) y
MERVAL 2.531,8 2.543,9 -0,5% 2,8% cuál es el déficit fiscal previsto (el objetivo comprometido es -4,5% en 2013,
Datos elaborados por Bankinter, Fuente Bloomberg para reducir hasta -2,8% en 2014... pero parece difícil de cumplir). En lo que
Futuros se refiere a las reformas estructurales, estas son una condición previa para
*Var. desde cierre nocturno. Último Var. Pts. % día poder solicitar la asistencia europea (MEDE en primario e intervención del
BCE en secundario) y la expectativa del mercado se encuentra bastante
1er.Vcto. mini S&P 1.449 -3 -0,2% abierta al respecto: desvinculación de convenios y pensiones del IPC,
1er Vcto. DAX 7.422,0 -23,0 -0,3% sistema fiscal, liberalización de sectores, educación, competencia, etc.
1er Vcto. EuroStoxx50 2.548 -9 -0,4% Podríamos afirmar que no hay una expectativa concreta articulada al
1er Vcto.Bund 140,4 0,2 0,1% respecto, sino más bien una "expectativa abierta y ambiciosa" puesto ya que
Sectores EuroStoxx (Var.% en la semana) supone un cambio de enfoque muy importante pasar de los recortes
(austeridad a corto plazo) a las reformas (cambios estructurales de medio
plazo para ganar competitividad).
Cíclicos Otra referencia determinante de esta semana será la publicación el viernes
Distribución 29 del informe de Oliver Wyman sobre las necesidades de capital del
Tecnología sistema financiero español: se conocerán los nombres y quién
mantendría/padecería exceso/déficit de capital en un escenario estresado.
Utilities Esto contribuirá a clarificar la situación, se cuantificará y acotará el
Telecoms problema y, en consecuencia, permitirá discriminar positiva y
Tecnología negativamente una entidades de otras. Por eso es tan importante para
España lo que suceda esta semana.
Farmaceúticas
En nuestra opinión, lo más probable es que el mercado mantenga cierto
Media escepticismo con respecto a los Presupuestos (sobre el cumplimento del
Seguros déficit, particularmente), encaje con moderada ilusión el plan reformas
Industriales (aunque dependerá de lo ambicioso que sea, siendo un aspecto clave la
No cíclicos
desvinculación de salarios y pensiones del IPC) y reciba positivamente, por
la transparencia que aporta, las conclusiones del informe de Oliver Wyman.
Serv. Fin. El impacto neto debería ser más probablemente positivo, reforzando así
Energía tanto el fondo del mercado como la sensación de encontrarnos en un punto
Construcción de inflexión (de peor a mejor) en relación a la economía. Pero también se
mantendrá cierto "ruido de fondo": mañana se reúnen Merkel y Draghi y el
Químico miércoles Weidmann (Buba) y Grilli (Ministro de Finanzas italiano), de
Mat. Primas manera que en la rueda de prensa posterior el primero de ellos
Banca probablemente recurra a su faceta más dura, con el riesgo que esto
Autos
representa. Además, Italia saca bastante papel al mercado, al emitir
martes, miércoles y jueves.
-6% -4% -2% 0% 2% 4% El frente macro es intenso, pero creemos que el saldo neto no presenta mal
aspecto (al contrario que en las últimas semanas): el IFO alemán de hoy
Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg lunes podría mejorar algo (102,7 vs 102,3), los precios de casas en EE.UU.
Diferencial vs bono alemán (Plazo 10 y 2 años, p.b.) del martes acelerar su recuperación (+1,15% vs +0,5%) y la inflación
li europea retroceder hacia el entorno del 2% (Alemania publica el miércoles y
POR 5,03 la UEM el viernes). El factor de riesgo en el frente macro será la muy
7,01 probable publicación mañana del déficit fiscal acumulado hasta agosto en
2,01
España...
IRL 6,63 Elevando algo la mirada, los siguientes acontecimientos más relevantes
serán la cumbre europea 18/19 de octubre, la concentración de
ITA 2,26 vencimientos en España en octubre (unos 34 millardos € entre bonos y
3,56
letras) y las elecciones americanas el 6 de noviembre.
FRA 0,17 En fin, esta semana España acapara casi todo el protagonismo, pero esto
0,70 puede presentar más ventajas que inconvenientes. Pensamos que el
2A 10A contexto va ganando en transparencia, que los recientes acontecimientos
ESP 3,16
4,26 (BCE, QE3…) proporcionan un mejor soporte al mercado y que, a poco que en
España avancemos en la dirección adecuada, el punto de inflexión de la
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 crisis será un hecho tangible… que el mercado ya descuenta y que tardará
algo más en llegar a la economía.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC). Pág. 1 de 7 http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Gallo Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
Ana de Castro González Beatriz Martín Bobillo Joaquín Otamendi Paseo de la Castellana, 29
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor Neto Liquidativo, Warrated Equity Value, PER teórico.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h.
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2. http://www.ebankinter.com/
Análisis: Estrategia de inversión semanal
Bolsas, divisas y tipos de interés
Semana del 24 de septiembre al 1 de octubre
Tipos de interés Bonos: "España en el foco del mercado"
21-sep-12 14-sep-12 +/- sem. +/- año
La semana pasada el bono español estrechó su diferencial frente al Bund a
Alemania 2 años 0,04% 0,10% -6,1 -10,1 410 p.b. vs 430 p.b. el lunes (TIR bono esp. 10ª 5,7% vs 5,97% el lunes),
Alemania 10 años 1,57% 1,71% -13,3 -25,6 gracias a la buena emisión de bonos de España. Emisión con sólida
EEUU 2 años 0,26% 0,25% 0,8 1,9 demanda y a tipos más bajos aunque la demanda se concentró sobre todo
EEUU 10 años 1,74% 1,87% -12,5 -13,6 en el plazo corto (3años). Por su parte el Bund fue aumentando en precio
presionando ligeramente a la baja su TIR (1,60% vs 1,67% el lunes).
* Diferenciales en puntos básicos. Esta será una semana de tensa espera con una agenda cargada de eventos,
Curva de Tipos EEUU vs Alemania con el posible rescate blando a España como telón de fondo. Las emisiones
4 de bonos italianos del martes y jueves mantendrán la tensión. El jueves se
presentarán en España los Presupuestos Generales y el plan de reformas
3 Alemania EEUU para el crecimiento. Si el mensaje es de reformas estructurales y no de más
recortes que perjudican el crecimiento económico, la tensión podría ir
2 mermando. El Bund se mantendrá soportado en los niveles actuales. Rango
estimado: 1,53% - 1,63%.
1
0
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y
Divisas: ”Tensión ante la agenda europea"
Eurodólar (€/$).- primera semana desde el mes de agosto en la que el
saldo ha sido apreciatorio para el $ en su cruce frente al €. Una macro más
1,1 debilitada que muestra la ralentización del crecimiento global y una toma
0,0 de beneficio en las commodities impulsaron al billete verde. Esta semana,
-1,1 el € podría estar presionado ante los numerosos eventos, con la posible
3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y solicitud de asistencia por parte de España y la publicación del informe de
Oliver Wyman sobre el sector bancario español el viernes. Rango
Euribor por plazos ( hoy vs hace 1 mes) estimado: 1,275/1,298.
Euroyen (€/JPY).- el anuncio de una ampliación del programa de compra
1,0 de activos por parte del BoJ tuvo un impacto temporal de depreciación
0,71 tanto en su cruce con el € como con el $. Sin embargo, las preocupaciones
0,59
0,46 0,83 por la desaceleración del crecimiento global llevaron al yen a volverse a
0,39 0,70 apreciar como activo refugio. El yen podría seguir bastante soportado ante
0,5 0,30
0,16
0,23 0,56 la presión sobre el € en una semana cargada de eventos (ver calendario)
0,08 0,12 0,47
0,38 que podrían aumentar la tensión. Rango estimado: 100,0/102,5.
0,29 Hoy Hace 1 mes Eurolibra (€/GBP).- Está semana podríamos notar cierto nerviosismo en el
0,0 0,18
0,09
1S
0,12
1M 2M 3M 4M 5M 6M 9M 12M mercado de divisas mientras se conocen los resultado de las auditorias de
la banca española de Oliver Wyman, por lo que no descartamos que haya
* Curva tipos de interés c/p Eurozona. sobrecompra de libras provocando que la esterlina se aprecie. Rango
estimado 0,792/0,82.
Eurosuizo (€/CHF).- El plan BCE de comprar bonos gubernamentales de
Evolución semanal principales divisas Eurozona ha reducido el riesgo de una nueva escalada de la crisis, pero las
Último 14-sep-12 +/- sem. % año turbulencias en los mercados financieros siguen latentes y presionando a
Euro-Dólar 1,2940 1,3130 -1,9 -0,2% los activos refugio. Además, el gobierno suizo ha revisado la estimación de
crecimiento del país a la baja hasta +1% desde +1,4%. Esta semana el tipo
Euro-Yen 101,03 102,930 -190,0 -1,4% de cambio podría aproximarse de nuevo al límite de 1,20€. Rango
Euro-Libra 0,80 0,809 -1,2 4,5% Estimado: 1,20/1,215.
Euro-CHF 1,21 1,217 -0,6 0,5%
Evolución petróleo e índice materias primas (CRB)
135,0 400 Principales indicadores macroeconómicos de la semana
Día País Dato Mes Tasa (e) Previo
125,0 L;10:00h ALE IFO clima empresarial Sep Ind. 102.8 102.3
L;10:00h ALE IFO sit. actual Sep Ind. 111.1 111.2
115,0 350
L;10:00h ALE IFO expectativas Sep Ind. 95.5 94.2
105,0 M;9:00h ESP Precios producción Ago a/a -- 2.6%
M;13:30h ALE Merkel y Draghi se reunen en Alemania
95,0 300
M;15:00h EEUU Var.P. vivda. S&P/CaseShiller Jul a/a 1.20% 0,50%
85,0 Precio Brent M;16:00h EEUU Confianza del consumidor Sep Ind. 63.0 60.6
(USD/Bb)
M;16:00h EEUU Act.Manuf. Fed Richmond Sep Ind. -6 -9
75,0 Precio WTI 250
(USD/Bb) X;14:00h ALE IPC Preliminar Sep a/a 2.0% 2.1%
65,0 Indice CRB X;16:00h EEUU Vtas. Vivienda nueva Ago 000 380K 372K
J;10:30h GB PIB a/a Final 2T a/a -0.5% -0.5%
55,0 200
J;11:00h UEM Clima Empresarial Sep Ind. -1,21 -1,21
J;11:00h UEM Conf. Consum. Final Sep Ind. -25.9 -25.9
J;14:00h ESP Presup. Gen. España y plan de reformas para crecimiento
J;14:30h EEUU Pedidos Bienes Duraderos Ago m/m -4.5% 4.2%
Emisiones de la semana J;14:30h EEUU PIB t/t anualizado Final 2T a/a 1.7% 1.7%
Día País Emisión J;16:00h EEUU Preventas Vivda. m/m Ago m/m -0.3% 2.4%
L;11:30h Alemania 3.000M€ en letras a 12 meses V;1:30h JAP Tasa de paro Ago %s/pa. 4.3% 4.3%
L;15:00h Francia Emite letras V;1:30h JAP IPC Ago a/a -0.6% -0.4%
M;10:30h España Letras a 3 y 6 meses V;1:50h JAP Prod. Industrial Preliminar Ago m/m -0.7% -1.0%
M;11:00h Italia Bonos cupón cero V;9:00h ESP IPC Preliminar Sep a/a -- 2.7%
X;11:00h Italia Emite letras V;11:00h UEM Estimación IPC UEM Sep a/a 2.3% 2.6%
X;11:30h Alemania 5.000M€ bonos a 10 años V;s/h ESP Publicación Auditoria Oliver Wyman
J;11:00h Italia Bonos cupón flotante y cupón cero V;14:30h EEUU PCE deflactor Ago a/a 1.5% 1.3%
V;15:45h EEUU Gestores Compras Chicago Sep Ind. 53.1 53.0
V;15:55h EEUU Conf. U. de Michigan final Sep Ind. 78.8 79.2
Tabla 1.2.- Información elaborada por Bankinter con datos de Bloomberg
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC). Pág. 2 de 7 http://broker.bankinter.com/
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Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h.
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3. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
1.- Entorno Económico
UEM.- Según filtraciones publicadas en Der Spiegel (Alemania) este fin de semana, varios estados miembros
estarían preparando una propuesta para ampliar la capacidad de actuación del MEDE o ESM, que entrará en vigor
el 8/10, desde los 500.000M€ actuales hasta incluso 2bn€.
ESPAÑA.- La prensa británica (The Guardian: http://www.guardian.co.uk/world/2012/sep/23/spain-more-
austerity-bailout) insinúa que España solicitaría este jueves la asistencia europea, precisamente el día en que se
presentan la propuesta de Presupuestos 2013 y el plan de reformas estructurales. En realidad, tanto los
Presupuestos como el plan de reformas probablemente incluirán las condiciones adicionales a cumplir (pensiones,
reformas estructurales, etc) para poder acudir al MEDE, de manera que es inevitable asignar al jueves una
importancia determinante… pero eso no tiene por qué traducirse en una solicitud de asistencia inmediata, siendo
la credibilidad del objetivo de déficit que contemplen los Presupuestos 2013 la variable clave sobre este asunto…
al menos, mientras la prima de riesgo se mantenga en el entorno de 400 p.b.
JAPÓN.- Ventas supermercados agosto, a/a: -1,3% vs -4,9% ant. Se trata de una mejora importante.
FRANCIA.- Presenta sus presupuestos 2013 el viernes. Las claves serán, igual que en España, cr3ecimiento del PIB
contemplado y déficit fiscal.
CHINA.- En la prensa china del fin de semana se consideraba la posibilidad de que el PIB’12 no alcance el objetivo
oficial de +7,5%, siendo como máximo +7,4%. Es una mala noticia para el ciclo global, aunque en línea con lo que
nosotros esperábamos que sucediera.
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2.- Bolsa española
BANCO POPULAR (Vender, Cierre: 1,83€; Var. Día: +1,72%): Fitch rebaja el rating de la entidad.- El viernes la
agencia de rating rebajaba la calificación hasta BB+ desde BBB- con perspectiva estable vs negativo anterior, ante
las preocupaciones por su posición de rentabilidad y capital. Impacto: Negativo.
3.- Bolsas europeas
ADIDAS (Cierre: 65,20 Eur; Var. Día: -0,59%): Recorta objetivo de ventas de Reebok.- Adidas ha reducido el
objetivo de ventas para su marca Reebok de 3.000 a 2.000M€ tras haber perdido un importante contrato de fútbol
americano. Además, la compañía anunció en abril que había descubierto irregularidades comerciales en Reebok
India que iban a implicar unos costes de 200M€. La mala situación de Reebok contrasta con la del resto del grupo
(en 2012 se espera un incremento de las ventas del 10%). Impacto: Negativo.
STANDARD CHARTERED (Cierre: 1487GBp; Var. Día: +1,85%): Alcanza acuerdo con el regulador bancario en
Nueva York.- La entidad acusada de esconder transacciones procedentes de Irán puso fin a la demanda del
regulador bancario de Nueva York al acordar abonar 340M$ como multa. Asimismo, Standard Chartered se ha
comprometido a ser supervisado por un control externo durante los próximos dos años especialmente en lo
referente al blanqueo de capitales en su división de Nueva York. Impacto: Neutral.
XSTRASTA (Cierre: 1.005,0 GBp; Var. Día: -4,2%): Más tiempo para cerrar la fusión.- Ha pedido una prórroga de
una semana para pronunciarse sobre la nueva oferta de compra de Glencore (la mejoró en un 9%). Uno de los
escollos de la operación es el reparto de poder en el nuevo grupo una vez que el acuerdo ha dejado de ser una
fusión entre iguales para convertirse en una absorción. Impacto: Negativo.
EADS (Cierre: 25,70€; Var. Día: -0,91%) y BAE SYSTEMS (Cierre: 340,10GBp; Var. Día: -0,18%). Se comprometen
a crear una compañía con base en EE.UU. para obtener la aprobación del Pentágono.- EADS y BAE Systems han
anunciado al Pentágono que, en caso de fusionarse, crearán una compañía filial con base en EE.UU., en la que solo
habrá un directivo británico y el resto del consejo estará formado por estadounidenses. Este ofrecimiento tiene
como objetivo mantener la relación privilegiada que tiene BAE Systems con el Pentágono, a través del Special
Security Agreement. El mantenimiento de este acuerdo se considera un requisito clave para que la fusión siga
adelante. Por otra parte, Fitch ha mejorado el rating de EADS desde BBB hasta BBB+ con perspectiva estable.
Impacto: Positivo.
AIR LIQUIDE (Cierre: 99,49€; Var. Día: -0,03%): Compra Gasmedi para mejorar su posicionamiento en el sector
de servicios de salud a domicilio.- Air Liquide ha comprado la sociedad Gasmedi, tercera empresa del sector de
cuidados de salud a domicilio en España. Air Liquide valora esta sociedad en 330 M.€. La actividad de cuidados de
salud a domicilio representó en 2011 el 45% de la facturación de la división médica de Air Liquide, que ascendió a
2.76M.€ el año pasado. Impacto: Positivo.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Telecomunicaciones +0,49%; Salud +0,46%, Energía +0,19%.
Los peores: Materiales -0,38%; Consumo básico -0,32%; Financieras -0,29%.
Jesús Amador
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Beatriz Martín Jesús Amador http://www.bankinter.com/
Eva del Barrio Joaquín Otamendi Ana de Castro Paseo de la Castellana, 29
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4. Análisis: Noticias de compañías
Bolsas, divisas y tipos de interés
APPLE (Cierre: 700,095$; Var. Día: +0,2%).- El pasado viernes se iniciaron las ventas del iPhone 5 en EEUU y en
ocho países más: Australia, Canadá, Francia, Alemania, Japón, Reino Unido, Hong Kong y Singapur. Según sus
estimaciones, gracias al impulso del nuevo modelo de smartphone, esperan comercializar 33M de móviles iPhone
de todos los modelos en los próximos tres meses, lo que equivale a 250 dispositivos al minuto. Actividad:
Tecnología.
FACEBOOK (Cierre: 22,86$; Var. Día: +1,2%).- Obligado por la Comisión de Protección de Datos de Irlanda a
retirar el reconocimiento facial automático de su las fotografías, por considerar que vulnera la privacidad al
reconocer los rostros de los usuarios sin su consentimiento y exigen que refuerce su política de privacidad.
Facebook cuenta con una sede en Irlanda desde donde gestiona el negocio de la compañía fuera de EE.UU. La
herramienta de reconocimiento facial continuará funcionando fuera de Europa. La gestión de la privacidad es otro
de los grandes problemas a los que se enfrenta la red social, además de las dificultades que tienen para generar
ingresos por publicidad de manera eficiente. Así, la compañía está empezando a trabajar con la empresa
Datalogix, especializada en rastrear si las personas que ven los anuncios en la red social, finalmente compran los
productos en las tiendas. Por el momento, han medido 45 campañas de publicidad, en las que en el 70% de los
casos, por cada 1$ pagado por el anunciante, el retorno fue de 3$.Actividad: Redes Sociales.
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
Jesús Amador
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5. Análisis: Estrategia de Inversión Semanal
Exposición y posicionamiento estratégico recomendado
INVERSOR LOCAL (Zona Euro): Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
80% (vs. 50% ant.) 70% (vs. 40% ant.) 45% (vs 25% ant.) 25% (vs. 10% ant.) 15% (vs. 5% ant.)
INVERSOR GLOBAL: Exposición Recomendada a Bolsas por perfil de riesgo del inversor.
Agresivo Dinámico Moderado Conservador Defensivo
80% (vs. 60% ant.) 70% (vs. 50% ant.) 45% (vs. 30% ant.) 25% (vs. 15% ant.) 15% (vs. 5% ant.)
Máximo recomendado por perfiles en el momento actual, sobre la parte del patrimonio financiero susceptible de ser invertido en bolsa. Los
grados máximos asumibles son: Agresivo 100%; Dinámico 80%; Moderado 65%; Conservador 50%; Defensivo 40%.
Posicionamiento recomendado (cambios indicados en color rojo)
Vender/Infraponderar Neutral Sobreponderar/Comprar
Area Geográfica
Latam
Grecia India
Portugal China EEUU
Middle East Alemania UEM, España
Argentina Europa del Este
Rusia Japón, Corea del Sur
Australia
Canadá
Reino Unido
Irlanda
Tipo de activo
Bonos soberanos (EE.UU., Alemania) Inmuebles
Bonos Convertibles Bonos corporativos
Bonos Cupón Flotante Bonos High Yield
Mat. Primas Industr(Minerales básicos) Bonos soberanos: Italia, España
Mat. Primas Agrícolas Bolsas
Oro
Petróleo
Sector
Utilities
Renovables
Construcción Inmobiliario (activos) Consumo cíclico
Concesiones Farma - Original Tecnología
Inmobiliario (compañías ex-EEUU) Farma-Genéricos Bancos
Aerolíneas Seguros Industriales
Media Turismo
Telecos Petroleras
Consumo básico
Ideas singulares
Facebook *
Nokia y RIM Inmobiliarias de EEUU
DWS Invest Commodity Plus
ETF sobre Oro: SPDR Gold Trust (GLD)
* El jueves 13/09/2012 publicamos nota específica de la compañía que puede consultar en:
https://docs.bankinter.com/stf/plataformas/broker/analisis/home/nota_especial.pdf
Ideas de la semana
Órdenes límite recomendadas
Activo Recom. Tipo Comentarios Stop loss Profit taking
Semana Pasada
GLD/ Gold Trust Recomendamos cerrar la posición con un beneficio de 0,87% en € y
Cerrar ETF larga un 0,11% en $. 167,5 176,8
(Oro)
USO/ United States El lunes se cerró la posición al tocar el Stop Loss (35,9$)
ETF larga 35,9 37,9
Oil Fund generando un rendimiento negativo de -2,60% en € y -2,6% en $.
XHB/ SPDR Cerrar Recomendamos cerrar la posición con una rentabilidad en la 25,2 26,6
ETF larga
Homebuilders semana de 2,71% en € y 1,94% en $.
Esta semana
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC). Pág. 4 de 8 http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Gallo Ana de Castro Jesús Amador Castrillo http://www.bankinter.com/
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6. Análisis
Dividendos de Empresas entre el 24 de septiembre y el 1 de octubre
Reparto de dividendos de las compañías americanas Rent. x Dividendo
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial
25-sep-12 11-oct-12 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL
Regular Cash 0,8500 USD 3,69% 155.305.593.750 New York Agriculture 0% 5% 10%
25-sep-12 26-oct-12 ZIMMER HOLDINGS INC Regular Cash 0,1800 USD 1,08% 11.662.620.117 New York Healthcare-Products PHILIP MORRIS
3,7%
INTERNATIONAL
26-sep-12 09-oct-12 WHOLE FOODS MARKET INC Regular Cash 0,1400 USD 0,56% 18.354.091.797 NASDAQ GS Food ZIMMER
1,1%
26-sep-12 10-oct-12 ILLINOIS TOOL WORKS Regular Cash 0,3800 USD 2,49% 28.635.384.766 New York Miscellaneous ManufacturHOLDINGS INC
WHOLE FOODS
26-sep-12 12-oct-12 DENTSPLY INTERNATIONAL INC
Regular Cash 0,0550 USD 0,60% 5.210.597.168 NASDAQ GS Healthcare-Products 0,6%
MARKET INC
26-sep-12 12-oct-12 FLOWSERVE CORP Regular Cash 0,3600 USD 1,09% 6.776.229.980 New York Machinery-Diversified ILLINOIS TOOL 2,5%
WORKS
26-sep-12 12-oct-12 HARLEY-DAVIDSON INC Regular Cash 0,1550 USD 1,40% 10.086.860.352 New York Leisure Time DENTSPLY
0,6%
INTERNATION…
26-sep-12 12-oct-12 PIONEER NATURAL RESOURCES CO Cash
Regular 0,0400 USD 0,08% 13.105.769.531 New York Oil&Gas
FLOWSERVE
1,1%
26-sep-12 12-oct-12 RALPH LAUREN CORP Regular Cash 0,4000 USD 1,03% 14.171.682.617 New York Apparel CORP
HARLEY-
26-sep-12 15-oct-12 AVALONBAY COMMUNITIES INC
Regular Cash 0,9700 USD 2,80% 13.424.907.227 New York REITS 1,4%
DAVIDSON INC
26-sep-12 15-oct-12 FRANKLIN RESOURCES INC Regular Cash 0,2700 USD 0,86% 26.649.781.250 New York Diversified Finan Serv PIONEER
0,1%
NATURAL…
26-sep-12 15-oct-12 HOST HOTELS & RESORTS INCRegular Cash 0,0800 USD 1,93% 11.980.458.984 New York REITS
RALPH LAUREN
1,0%
26-sep-12 15-oct-12 SEMPRA ENERGY Regular Cash 0,6000 USD 3,70% 15.659.711.914 New York Gas CORP
AVALONBAY
26-sep-12 15-oct-12 US BANCORP Regular Cash 0,1950 USD 2,29% 64.515.976.563 New York Banks COMMUNITIES…
2,8%
26-sep-12 15-oct-12 WESTERN DIGITAL CORP Regular Cash 0,2500 USD 2,56% 9.663.002.930 NASDAQ GS Computers FRANKLIN
0,9%
RESOURCES INC
26-sep-12 15-oct-12 WINDSTREAM CORP Regular Cash 0,2500 USD 9,18% 6.403.264.160 NASDAQ GS Telecommunications HOST HOTELS &
1,9%
26-sep-12 18-oct-12 STAPLES INC Regular Cash 0,1100 USD 3,57% 8.420.509.766 NASDAQ GS Retail RESORTS INC
SEMPRA
26-sep-12 18-oct-12 FIFTH THIRD BANCORP Regular Cash 0,1000 USD 2,57% 14.316.667.969 NASDAQ GS Banks ENERGY
3,7%
26-sep-12 18-oct-12 FMC CORP Regular Cash 0,0900 USD 0,62% 7.963.065.918 New York Chemicals US BANCORP 2,3%
26-sep-12 19-oct-12 ACE LTD Regular Cash 0,4900 USD 2,57% 25.879.527.344 New York Insurance WESTERN
2,6%
26-sep-12 25-oct-12 MOLEX INC Regular Cash 0,2200 USD 3,18% 4.483.012.207 NASDAQ GS Electrical Compo&Equip DIGITAL CORP
WINDSTREAM
26-sep-12 26-oct-12 DANAHER CORP Regular Cash 0,0250 USD 0,18% 38.258.457.031 New York Miscellaneous Manufactur CORP 9,2%
26-sep-12 26-oct-12 HUMANA INC Regular Cash 0,2600 USD 1,49% 11.306.933.594 New York Healthcare-Services STAPLES INC 3,6%
26-sep-12 30-oct-12 DOW CHEMICAL CO/THE Regular Cash 0,3200 USD 4,15% 36.997.546.875 New York Chemicals FIFTH THIRD
2,6%
26-sep-12 31-oct-12 BOSTON PROPERTIES INC Regular Cash 0,5500 USD 1,95% 16.966.865.234 New York REITS BANCORP
26-sep-12 31-oct-12 EDISON INTERNATIONAL Regular Cash 0,3250 USD 2,88% 14.729.924.805 New York Electric FMC CORP 0,6%
26-sep-12 31-oct-12 ST JUDE MEDICAL INC Regular Cash 0,2300 USD 2,15% 13.450.479.492 New York Healthcare-Products ACE LTD 2,6%
26-sep-12 31-oct-12 STRYKER CORP Regular Cash 0,2125 USD 1,52% 21.217.371.094 New York Healthcare-Products
MOLEX INC 3,2%
26-sep-12 31-oct-12 XEROX CORP Regular Cash 0,0425 USD 2,18% 10.196.183.594 New York Office/Business Equip
26-sep-12 01-nov-12 DEERE & CO Regular Cash 0,4600 USD 2,24% 32.230.285.156 New York Machinery-Diversified DANAHER CORP 0,2%
26-sep-12 09-nov-12 NUCOR CORP Regular Cash 0,3650 USD 3,68% 12.606.266.602 New York Iron/Steel HUMANA INC 1,5%
27-sep-12 12-oct-12 STATE STREET CORP Regular Cash 0,2400 USD 2,21% 20.807.544.922 New York Banks DOW CHEMICAL
4,1%
CO/THE
27-sep-12 15-oct-12 AMERICAN TOWER CORP Regular Cash 0,2300 USD 1,30% 27.973.236.328 New York REITS BOSTON
2,0%
27-sep-12 15-oct-12 CARDINAL HEALTH INC Regular Cash 0,2375 USD 2,46% 13.148.782.227 New York Pharmaceuticals PROPERTIES INC
EDISON
27-sep-12 15-oct-12 P G & E CORP Regular Cash 0,4550 USD 4,27% 18.188.630.859 New York Electric INTERNATIONAL
2,9%
27-sep-12 15-oct-12 REPUBLIC SERVICES INC Regular Cash 0,2350 USD 3,33% 10.308.107.422 New York Environmental Control ST JUDE
2,1%
MEDICAL INC
27-sep-12 16-oct-12 QUEST DIAGNOSTICS INC Regular Cash 0,1700 USD 1,09% 9.933.048.828 New York Healthcare-Services
STRYKER CORP 1,5%
27-sep-12 22-oct-12 DELL INC Regular Cash 0,0800 USD 3,05% 18.213.335.938 NASDAQ GS Computers
27-sep-12 13-nov-12 AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC
Regular Cash 0,6400 USD 3,01% 18.005.632.813 New York Chemicals XEROX CORP 2,2%
28-sep-12 24-oct-12 AGILENT TECHNOLOGIES INC Regular Cash 0,1000 USD 1,02% 13.669.423.828 New York Electronics DEERE & CO 2,2%
01-oct-12 15-oct-12 KIMCO REALTY CORP Regular Cash 0,1900 USD 3,67% 8.428.030.273 New York REITS
NUCOR CORP 3,7%
01-oct-12 24-oct-12 COMCAST CORP-CLASS A Regular Cash 0,1625 USD 1,81% 96.502.570.313 NASDAQ GS Media
STATE STREET
01-oct-12 01-nov-12 RAYTHEON COMPANY Regular Cash 0,5000 USD 3,45% 19.273.703.125 New York Aerospace/Defense CORP
2,2%
AMERICAN
1,3%
TOWER CORP
CARDINAL
2,5%
HEALTH INC
P G & E CORP 4,3%
REPUBLIC
3,3%
SERVICES INC
QUEST
1,1%
DIAGNOSTICS…
DELL INC 3,0%
AIR PRODUCTS &
3,0%
CHEMICALS INC
AGILENT
1,0%
TECHNOLOGIE…
KIMCO REALTY
3,7%
CORP
COMCAST CORP-
1,8%
CLASS A
RAYTHEON
3,4%
COMPANY
Reparto de dividendos de las compañías de FTSE 100, EuroStoxx 50 e Ibex 35
Ex-Divd 1 Pago 2 Compañía Tipo Importe Rtb.xDiv. Capitaliz. Mercado G. Industrial Rent. x Dividendo
24-sep-12 27-sep-12 ENI SPA Interim 0,5400 EUR 5,77% 66.796.320.313 BrsaItaliana Oil&Gas
0% 5% 10%
24-sep-12 27-sep-12 TOTAL SA 1st Interim 0,5700 EUR 5,66% 96.107.226.563 EN Paris Oil&Gas
25-sep-12 25-oct-12 GDF SUEZ Interim 0,8300 EUR 7,79% 44.730.921.875 EN Paris Electric ENI SPA 5,8%
26-sep-12 05-nov-12 WM MORRISON SUPERMARKETS
Interim 3,8778 GBp 4,15% 7.139.990.234 London Food
5,7%
26-sep-12 14-nov-12 CENTRICA PLC Interim 5,1333 GBp 5,17% 17.564.607.422 London Gas TOTAL SA
26-sep-12 23-nov-12 RSA INSURANCE GROUP PLC Interim 3,7889 GBp 8,58% 4.244.627.441 London Insurance
GDF SUEZ 7,8%
WM MORRISON
4,1%
SUPERMARKETS
CENTRICA PLC 5,2%
RSA INSURANCE
8,6%
GROUP PLC
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Ramón Forcada Ana de Castro Jesús Amador http://www.bankinter.com/
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28046 Madrid
(1) "Ex-divd.": Fecha a partir de la cual la adquisición de una acción no da derecho al dividendo. (2) "Pago": Fecha en que se produce el pago efectivo del dividendo.
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7. Análisis
Rdos. empresariales: Desde 24 septiembre
Resultados principales compañías americanas Variación mensual
Compañía BPAe BPA 2T11 Publicación % 30d Capit. G. Industrial -10% -5% 0% 5% 10%
24-sep-12 Paychex Inc 0,415 $/acc n.d. 22:01 Confirmed 4,8% 12.504 Commercial Services
Paychex Inc 4,8%
27-sep-12 Accenture PLC 0,879 $/acc n.d. 22:30 Confirmed 6,9% 45.464 Computers
27-sep-12 Micron Technology Inc -0,231 $/acc n.d. Aft-mkt Confirmed -0,3% 6.553 Semiconductors Accenture PLC 6,9%
27-sep-12 NIKE Inc 1,127 $/acc n.d. 22:15 Confirmed 0,9% 43.906 Apparel
Micron… -0,3%
27-sep-12 Research In Motion Ltd -0,469 $/acc n.d. Aft-mkt Confirmed -3,5% 3.622 Computers
28-sep-12 Walgreen Co 0,557 $/acc n.d. 13:30 Confirmed -0,3% 33.483 Retail NIKE Inc 0,9%
Research In… -3,5%
Walgreen Co -0,3%
Análisis
#¡REF!
Resultados principales compañías europeas
Compañía BPAe BPA 2T11ublicación
P % 30d Capit. G. Industrial Variación mensual
25-sep-12 Carnival PLC 1,436 Eur/acc n.d. Confirmed 4,66% 18.562 Leisure Time
-10% 0% 10%
- - Carnival PLC
- - 4,7%
- -
- -
- -
- -
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8. 24 de septiembre de 2012 Ratios compañías
cierres de 21-sep-12 Ibex 35
% Var % Var Capitaliza PER BENEFICIO NETO ATRIBUIBLE Rentab. Próximo ROE D/FFPP P/VC Recomendac
Cierre % Var 5D P. Objetivo
3M Ac.Año ción (1) 2011r 2012e 2013e 2011r 2012e Var.% 2013e Var.% Div'12e Div. (2) Media 3A 2012e 2013e (Último) Media5A 2012e 2013e ión
Ibex-35 8.231 0,9% 19,7% -3,9% 407.410 24,6 x 14,5 x 10,3 x 31.522 27.136 -14% 40.089 48% 4,0%
Abertis 12,08 0,9% 19,7% 2,7% 9.839 8,6 x 13,6 x 12,8 x 720 697 -3% 759 9% 5,4% 31/10/12 17,8% 27,9% 20,6% 3,3 x 2,8 x 3,2 x 2,6 x Comprar 25,71
Abengoa 15,20 7,4% 39,7% -7,3% 1.636 13,5 x 9,7 x 8,5 x 257 181 -30% 167 -8% 1,9% 05/07/13 23,2% 12,8% 11,3% 3,2 x 2,3 x 1,1 x 0,9 x Comprar En revisión
ACS 17,21 -2,0% 6,9% -24,8% 5.415 #N/A N/A 10,9 x 6,2 x 962 540 -44% 839 55% 9,7% 21/01/13 35,8% 10,4% 22,9% 2,7 x 2,6 x 2,3 x 1,2 x Neutral En revisión
Acerinox 9,39 -2,8% 12,9% -5,3% 2.340 197,9 x 33,0 x 16,5 x 74 73 -1% 145 99% 4,8% 07/01/13 -0,5% 4,1% 8,3% 0,6 x 1,8 x 1,4 x 1,4 x Comprar 13,60
Amadeus 18,73 5,9% 19,1% 49,4% 8.381 16,9 x 15,2 x 13,9 x 729 542 -26% 596 10% 2,4% 30/01/13 #¡VALOR! 36,9% 32,5% 1,8 x#N/A N/A 5,8 x 4,4 x Comprar En revisión
Acciona 50,65 14,1% 15,4% -24,1% 2.900 76,9 x 17,9 x 17,1 x 202 167 -17% 175 5% 5,8% 21/01/13 10,5% 3,3% 3,6% 1,6 x 1,3 x 0,6 x 0,6 x Neutral En revisión
BBVA 6,55 -1,9% 22,2% 0,1% 35.253 15,2 x 16,8 x 8,5 x 3.004 2.253 -25% 4.403 95% 6,1% 01/10/12 12,5% 5,5% 9,9% 5,5 x 1,4 x 0,9 x 0,8 x Comprar En revisión
Bankia 1,44 2,7% 48,5% -59,9% 2.871 #N/A N/A#N/A N/A 11,8 x -2.979 -2.619 -188% 566 -78% 1,3% n.d. -27,2% 3,6% 10,2 x#N/A N/A 0,2 x 0,3 x Vender
Bankinter 3,40 -0,6% 23,5% -28,5% 1.916 7,8 x 17,4 x 10,2 x 181 108 -41% 186 73% 2,4% 05/10/12 n.d. 2,6% 4,9% 8,9 x 1,4 x 0,6 x 0,6 x Restringido Restringido
BME 17,12 -1,2% 10,4% -15,9% 1.431 9,4 x 10,2 x 10,3 x 155 140 -9% 138 -1% 9,5% 21/12/12 n.d. 31,9% 30,1% 70,0 x 4,5 x 3,3 x 3,2 x Vender 15,43
CaixaBank 2,97 -2,6% 15,2% -21,8% 12.377 8,1 x 43,6 x 15,0 x 1.053 280 -73% 956 241% 7,3% 28/09/12 N.A. 1,9% 4,2% 4,0 x#N/A N/A 0,5 x 0,6 x Neutral En revisión
DIA 4,33 0,4% 20,9% 23,9% 2.941 20,6 x 17,1 x 14,4 x 98 165 67% 200 21% 2,7% 16/07/13 24,3% 91,4% 72,1% 8,3 x#N/A N/A 10,1 x Comprar 4,47
Endesa 15,53 -0,2% 17,0% -2,1% 16.437 7,9 x 8,4 x 8,5 x 2.212 1.978 -11% 1.960 -1% 4,6% 03/01/13 19,9% 9,6% 9,2% 0,6 x 1,8 x 0,8 x 0,8 x Neutral En revisión
Enagas 15,64 5,5% 13,8% 9,4% 3.734 9,9 x 10,1 x 9,4 x 365 371 2% 397 7% 6,9% 21/12/12 20,0% 19,1% 19,1% 2,6 x 2,5 x 2,0 x 1,8 x Comprar 15,34
FCC 11,95 6,5% 21,4% -40,4% 1.521 18,3 x 9,2 x 9,1 x 108 161 48% 158 -2% 8,4% 07/01/13 9,3% 8,0% 6,1% 3,1 x 1,3 x 0,6 x 0,6 x Neutral 26,40
Ferrovial 10,63 4,0% 22,3% 13,9% 7.794 20,7 x 35,1 x 36,1 x 1.269 243 -81% 208 -14% 4,4% 15/11/12 23,1% 3,8% 3,3% 1,2 x 2,2 x 1,2 x 1,3 x Neutral En revisión
Gamesa 1,91 3,9% 28,2% -40,7% 484 neg.#N/A N/A 27,6 x 51 -15 -129% 21 39% 1,7% 22/07/13 4,6% 0,0% 1,2% 0,8 x 2,3 x 0,3 x 0,3 x Vender 3,02
Gas Natural 12,35 0,6% 27,6% -6,9% 12.359 9,4 x 9,5 x 9,4 x 1.325 1.307 -1% 1.340 3% 7,2% 09/01/13 12,0% 9,7% 9,5% 1,4 x 1,5 x 0,9 x 0,9 x Neutral En revisión
Grifols 26,30 11,9% 32,8% 102,3% 7.609 50,5 x 27,1 x 20,7 x 50 305 507% 405 33% 0,7% 01/07/13 17,0% 16,1% 18,7% 1,9 x 4,7 x 4,7 x 3,8 x Comprar 23,00
IAG 1,97 -0,4% 1,2% 12,9%Field3.646
#N/A Not Applicable #N/A N/A 14,3 x 562 -95 -117% 291 205% 06/03/13 n.d. -1,3% 5,8% 0,9 x 0,6 x Vender En revisión
Iberdrola 3,78 -0,1% 4,0% -21,9% 23.199 neg. 8,3 x 8,8 x 2.805 2.733 -3% 2.600 -5% 02/01/13 7,9% 7,2% 1,0 x 1,3 x 0,7 x 0,6 x Neutral 4,10
Indra 7,99 -1,9% 11,7% -18,8% 1.312 9,5 x 9,4 x 8,4 x 181 139 -23% 152 9% 5,8% 03/07/13 20,1% 12,9% 13,8% 0,6 x 2,8 x 1,3 x 1,2 x Neutral 14,79
Inditex 99,38 11,1% 29,2% 57,0% 61.947 28,7 x 26,4 x 23,4 x 1.932 2.341 21% 2.638 13% 2,2% 02/05/13 27,9% 28,8% 28,2% 0,0 x 5,1 x 8,5 x 6,3 x Comprar 89,50
Mapfre 2,15 -4,4% 27,3% -12,3% 6.627 7,7 x 6,9 x 6,4 x 963 962 0% 1.029 7% 4,7% 14/12/12 15,2% 13,3% 13,0% 0,2 x 1,3 x 0,9 x 0,8 x Comprar 3,62
ArcelorMittal 12,37 -7,6% 3,8% -12,1%Field Not Applicable
#N/A 19.301 16,2 x 9,0 x 2.263 1.506 -33% 2.505 66% n.d. 22/02/13 2,9% 2,5% 4,6% 0,4 x 0,4 x Comprar 18,70
OHL 19,56 0,1% 26,1% 0,9% 1.950 8,7 x 7,9 x 7,1 x 223 244 9% 276 13% 3,1% 03/06/13 20,8% 19,4% 16,7% 2,4 x 2,2 x 1,5 x 1,2 x Comprar En revisión
Banco Popular 1,84 -4,0% -4,8% -47,8% 3.761 8,9 x #N/A N/A 19,8 x 480 -120 -125% 174 45% 14,2% 11/10/12 17,6% 8,4% 9,8% n/a 1,1 x 0,9 x 0,8 x Neutral 4,79
Red Eléctrica 38,62 6,8% 15,3% 16,8% 5.224 11,4 x 10,6 x 9,7 x 460 500 9% 547 9% 6,1% 02/01/13 25,4% 25,7% 25,7% 3,0 x 3,5 x 2,9 x 2,4 x Comprar 50,00
Repsol 16,30 -0,1% 33,1% -31,3% 20.476 10,2 x 10,4 x 9,5 x 2.193 1.917 -13% 2.181 14% 5,1% 03/01/13 14,2% 7,9% 8,5% 0,7 x 1,3 x 0,8 x 0,7 x Vender 18,00
Banco Sabadell 2,25 0,0% 38,0% -8,0% 6.648 12,7 x #N/A N/A 14,8 x 232 17 -92% 460 253% 1,3% 18/12/12 7,2% 1,1% 5,4% 6,4 x 1,1 x 0,7 x 0,8 x Vender 1,79
Santander 6,25 -0,6% 28,5% 14,4% 61.867 16,8 x 13,1 x 8,7 x 5.351 4.513 -16% 7.318 62% 8,3% 17/10/12 10,9% 6,2% 8,8% 5,1 x 1,1 x 0,8 x 0,8 x Comprar 10,60
Sacyr Vallehermoso 1,94 4,9% 40,4% -48,7% 860 #N/A N/A#N/A N/A 8,9 x -1.604 -147 -109% 103 -30% 0,9% 23/11/12 -8,5% -17,9% 4,3% 3,8 x 1,1 x 0,5 x 0,4 x Vender 12,00
Telefónica 11,35 -2,0% 11,9% -15,2% 51.654 neg. 9,1 x 8,6 x 5.403 5.556 3% 5.964 7% 0,0% 07/11/13 35,8% 24,4% 25,1% 2,4 x 3,9 x 2,5 x 2,1 x Neutral 15,50
Mediaset 4,65 1,5% 23,3% 5,4% 1.891 30,5 x 32,7 x 20,5 x 111 57 -48% 87 51% 2,6% 06/05/13 9,7% 3,6% 6,2% 0,1 x 4,7 x 1,4 x 1,3 x Neutral 4,00
Técnicas Reunidas 37,15 1,0% 19,6% 33,8% 2.076 16,3 x 14,9 x 14,1 x 130 137 6% 145 6% 3,6% 21/01/13 41,9% 35,2% 31,8% 0,1 x 7,0 x 5,7 x 4,3 x Comprar 30,27
No Ibex:
Antena 3 3,80 -2,1% 19,1% -18,3% 802 12,8 x 18,4 x 16,0 x 93 43 -54% 51 18% 4,1% 14/12/12 31,1% 14,5% 16,4% 0,3 x 4,8 x 3,2 x 2,5 x Vender 4,40
NH Hoteles 2,65 6,0% 23,9% 21,3% 652 #N/A N/A#N/A N/A 115,0 x 6 -14 -320% 4 -69% 0,0% -3,4% -0,7% 0,9% 0,9 x 1,1 x#N/A N/A 0,5 x Neutral En revisión
Sol Meliá 5,37 -4,2% 19,4% 37,7% 991 23,6 x 68,8 x 40,0 x 40 16 -60% 20 28% 0,7% 12/08/13 4,3% 1,4% 2,6% 1,5 x 1,1 x 0,9 x 0,9 x Neutral 15,60
Tubacex 2,10 0,0% 26,5% 12,6% 279 #N/A N/A 17,4 x 8,2 x 4 16 340% 35 119% 0,3% 15/07/13 -3,7% 7,7% 13,6% 1,1 x 1,7 x 1,2 x 1,0 x Comprar En revisión
Tubos Reunidos 1,88 0,3% 15,7% 22,1% 328 13,0 x 10,1 x 8,4 x 24 34 40% 42 23% 2,2% 15/10/12 1,7% 11,4% 15,0% 0,7 x 1,8 x 1,4 x 1,1 x Comprar En revisión
Vocento 1,30 -8,8% -25,1% -16,7% 162 #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A -54 -14 -126% -9 -167% 0,0% 20/05/13 -4,7% -4,5% -3,5% 0,4 x 1,3 x 0,5 x 0,5 x Vender 1,84
Prisa 0,43 11,7% 7,5% -50,6% 443 #N/A N/A 215,0 x 9,6 x -451 10 -98% 46 349% 0,0% 19/03/13 -8,3% 1,2% 3,2% 1,7 x 0,9 x 0,2 x 0,2 x Vender 1,04
Zeltia 1,52 -3,8% 11,8% -11,6% 338 17,6 x 76,0 x 32,3 x 5 4 -16% 11 171% 0,0% 16/07/13 -21,3% 8,9% 18,0% 3,9 x 15,4 x 7,0 #N/A N/A
x Neutral 6,00
Banesto 3,29 -3,1% 24,6% -11,7% 2.262 #N/A N/A#N/A N/A 7,2 x 125 -337 -369% 316 -6% 0,3% 7,1% -9,9% 5,8% 6,9 x 1,1 x 0,4 x 0,4 x Comprar 15,00
Cie Automotive 5,41 0,1% -0,7% -3,4% 617 16,0 x 9,3 x 8,0 x 61 66 10% 77 16% 3,2% 11,1% 13,5% 13,5% 1,7 x 2,1 x#N/A N/A 1,3 x Comprar En revisión
Prosegur 3,71 0,8% -9,4% 9,8% 2.290 14,1 x 12,9 x 10,9 x 167 174 4% 205 17% 2,9% 17/10/12 27,9% 27,9% 27,9% 1,0 x 3,6 x 3,5 x 2,5 x Neutral En revisión
#N/A Invalid Security Security Security
#N/A Invalid Invalid
#N/A
Bankinter Análisis (sujetos al RIC): Pág. 7 de 8 Fuentes: Compañías, Bloomberg y Dpto. de Análisis de Bankinter.
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22h, Japón 7:30h.
Beatriz Martín Ana de Castro Joaquin Otamendi (1) Sin ponderación. Teniendo en cuenta el 100% de las acciones de cada compañía.
Todos los informes se encuentran en: http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=NRAP&subs=NRAP (2) Dividendo esperado según la información de Bloomberg (puede no estar confirmado).
Por favor, consulte importantes advertencias legales en: Compañía que publica resultados en los próximos 10 días
http://broker.ebankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
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