El Plan Estratégico El Plan Estratégico 2016-2020 garantiza la fortaleza de Repsol y su capacidad de creación de valor en un contexto de bajos precios del petróleo, mediante la eficiencia y la gestión activa del portafolio. garantiza la fortaleza de Repsol y su capacidad de creación de valor en un contexto de bajos precios del petróleo, mediante la eficiencia y la gestión activa del portafolio.
Más info en repsol.com
Este documento explica la Tasa Interna de Retorno (TIR), que mide la rentabilidad de las inversiones. La TIR evalúa la conveniencia de proyectos y cuanto mayor sea la TIR de un proyecto, más deseable será realizarlo. El documento también provee consejos para calcular la TIR y discute las ventajas y desventajas de usarla. Finalmente, los expositores concluyen que la TIR es un indicador clave para la toma de decisiones de inversión.
que son las finanzas La manera en que las personas asignan recursos escasos (por ej. dinero) a través del tiempo.
Al asignar recursos escasos se toman decisiones financieras.
Por ejemplo, al decidir si debe uno tener su propio restaurante es necesario comparar los costos (inversión en local, comprar la cocina, mesas, sillas y el resto del equipo) con los beneficios inciertos (las ganancias futuras) que esperan obtener durante varios años.
Las decisiones financieras se caracterizan por que los costos y beneficios:
1. Se distribuyen a lo largo del tiempo.
2. Nadie los conoce anticipadamente con certeza.
Este documento describe el proceso de planeamiento estratégico y análisis de escenarios. Explica las etapas de construcción de escenarios, incluyendo la identificación de determinantes clave, la construcción de escenarios futuros posibles y la generación de hipótesis específicas. También presenta un ejemplo de aplicación de análisis de escenarios realizado por la empresa Sataoil de Noruega en 1987.
El presupuesto es un plan financiero para alcanzar objetivos y metas organizacionales en un período determinado. Presenta de forma ordenada los resultados monetarios esperados de un plan o proyecto. Es una herramienta de planeación y control financiero que requiere la participación de todos los niveles de la organización.
El documento describe los fundamentos de la administración presupuestaria. Explica que el presupuesto surgió como una herramienta para el sector público en el siglo XVIII y luego fue adoptado por el sector privado. Define el presupuesto y explica que sirve para planificar, coordinar, dirigir y controlar las actividades y recursos de una organización. También describe los diferentes tipos de presupuestos y sus clasificaciones.
El documento define el presupuesto como un documento que prevé los gastos y ganancias de una entidad pública o privada en un período determinado. Explica que los presupuestos deben ser elaborados, aprobados, ejecutados y controlados. Además, describe los objetivos, importancia y clasificaciones de los presupuestos.
Este documento define lo que es un presupuesto y describe sus objetivos, funciones, tipos, elementos, proceso de elaboración y aprobación. Un presupuesto es un plan expresado en términos numéricos que permite planificar las actividades y recursos de una empresa para alcanzar sus metas. Los presupuestos ayudan en la planeación, organización, dirección y control de una compañía.
Este documento clasifica los presupuestos según 8 criterios: 1) flexibilidad, 2) período cubierto, 3) campo de aplicación en la empresa, 4) sector de utilización, 5) contenido, 6) técnica de valuación, 7) reflejo en los estados financieros y 8) finalidades. Se definen presupuestos rígidos, flexibles, de corto y largo plazo, maestros de operación, estimados y estándar, entre otros.
Este documento explica la Tasa Interna de Retorno (TIR), que mide la rentabilidad de las inversiones. La TIR evalúa la conveniencia de proyectos y cuanto mayor sea la TIR de un proyecto, más deseable será realizarlo. El documento también provee consejos para calcular la TIR y discute las ventajas y desventajas de usarla. Finalmente, los expositores concluyen que la TIR es un indicador clave para la toma de decisiones de inversión.
que son las finanzas La manera en que las personas asignan recursos escasos (por ej. dinero) a través del tiempo.
Al asignar recursos escasos se toman decisiones financieras.
Por ejemplo, al decidir si debe uno tener su propio restaurante es necesario comparar los costos (inversión en local, comprar la cocina, mesas, sillas y el resto del equipo) con los beneficios inciertos (las ganancias futuras) que esperan obtener durante varios años.
Las decisiones financieras se caracterizan por que los costos y beneficios:
1. Se distribuyen a lo largo del tiempo.
2. Nadie los conoce anticipadamente con certeza.
Este documento describe el proceso de planeamiento estratégico y análisis de escenarios. Explica las etapas de construcción de escenarios, incluyendo la identificación de determinantes clave, la construcción de escenarios futuros posibles y la generación de hipótesis específicas. También presenta un ejemplo de aplicación de análisis de escenarios realizado por la empresa Sataoil de Noruega en 1987.
El presupuesto es un plan financiero para alcanzar objetivos y metas organizacionales en un período determinado. Presenta de forma ordenada los resultados monetarios esperados de un plan o proyecto. Es una herramienta de planeación y control financiero que requiere la participación de todos los niveles de la organización.
El documento describe los fundamentos de la administración presupuestaria. Explica que el presupuesto surgió como una herramienta para el sector público en el siglo XVIII y luego fue adoptado por el sector privado. Define el presupuesto y explica que sirve para planificar, coordinar, dirigir y controlar las actividades y recursos de una organización. También describe los diferentes tipos de presupuestos y sus clasificaciones.
El documento define el presupuesto como un documento que prevé los gastos y ganancias de una entidad pública o privada en un período determinado. Explica que los presupuestos deben ser elaborados, aprobados, ejecutados y controlados. Además, describe los objetivos, importancia y clasificaciones de los presupuestos.
Este documento define lo que es un presupuesto y describe sus objetivos, funciones, tipos, elementos, proceso de elaboración y aprobación. Un presupuesto es un plan expresado en términos numéricos que permite planificar las actividades y recursos de una empresa para alcanzar sus metas. Los presupuestos ayudan en la planeación, organización, dirección y control de una compañía.
Este documento clasifica los presupuestos según 8 criterios: 1) flexibilidad, 2) período cubierto, 3) campo de aplicación en la empresa, 4) sector de utilización, 5) contenido, 6) técnica de valuación, 7) reflejo en los estados financieros y 8) finalidades. Se definen presupuestos rígidos, flexibles, de corto y largo plazo, maestros de operación, estimados y estándar, entre otros.
El documento habla sobre la planificación financiera en las empresas. Explica que la planificación financiera comienza con el plan estratégico de la empresa y que es un proceso dinámico de elaborar planes, implementarlos y revisarlos. También destaca la importancia de la planificación financiera para aprovechar oportunidades, asegurar que los objetivos sean coherentes con los planes de crecimiento y demostrar los resultados más probables. Finalmente, describe algunas de las herramientas y elementos clave de la planificación financiera como los presupuestos,
El Mapa Estratégico del Balanced ScorecardSFC Colombia
Los Mapas Estratégicos son el componente más importante del concepto de Balanced Scorecard, y al cual debe en parte el éxito que ha tenido a nivel mundial este sistema de gestión de la estrategia.
Las finanzas se refieren al conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a adquirir y financiar sus activos fijos y circulantes. Las finanzas cumplen un papel fundamental en el éxito y supervivencia de las empresas y el Estado al actuar como un instrumento de planificación, ejecución y control. El objetivo principal de las finanzas es ayudar a las personas y empresas a hacer un uso correcto de su dinero mediante herramientas financieras para optimizar los recursos.
Principios de economia version proyectos espeBeautyful Bella
El documento presenta los diez principios básicos de la economía, incluyendo la escasez de recursos, la toma de decisiones individuales considerando el costo de oportunidad y los incentivos, el comercio y los mercados como mecanismos para asignar recursos, y factores que afectan el nivel de producción y precios a nivel macroeconómico.
El documento resume los diferentes tipos de planes que pueden desarrollar las organizaciones, incluyendo planes estratégicos y tácticos, de corto y largo plazo, direccionales y específicos, permanentes y únicos.
El precio es la expresión de valor que tiene un producto o servicio, manifestado en términos monetarios u otros elementos de utilidad, que el comprador debe pagar al vendedor para lograr el conjunto de beneficios que resultan de tener o usar el producto o servicio.
Estrategias de expansión y crecimiento internacional
¿Por qué las organizaciones deciden entrar a los mercados internacionales?
Diamante de la ventaja nacional
Riesgos
Formas de elegir las bases del ataque competitivo
El documento define los objetivos estratégicos como resultados a largo plazo que una empresa espera alcanzar para cumplir su misión. Explica que deben ser cuantificables, realizables, comprensibles y estimulantes. Además, identifica tres tipos comunes de objetivos estratégicos: equidad e integración, rendimiento operativo e innovación y flexibilidad. Por último, ofrece ejemplos de objetivos estratégicos que podría tener una empresa como maximizar el valor de los accionistas y mejorar la satisfacción de los clientes.
Este documento presenta información sobre presupuestos empresariales como presupuestos de ventas, producción, materiales directos, gastos indirectos, mano de obra y caja. Explica que el presupuesto de ventas es el primero que se prepara y sirve para proyectar los ingresos por ventas. También cubre cómo los pronósticos de ventas se basan en factores económicos externos e internos y son importantes para planificar la producción, insumos y personal necesarios.
Este documento presenta un libro sobre estrategia empresarial y prospectiva más allá del planeamiento estratégico tradicional. El libro analiza conceptos como estrategia, ventaja competitiva, análisis interno y externo, formulación de estrategias, planeamiento estratégico y prospectiva estratégica bajo condiciones de incertidumbre. El libro busca proveer herramientas para que las empresas puedan anticipar el futuro y tomar mejores decisiones estratégicas.
El documento describe las partes y componentes del estado de resultados. Explica que el estado de resultados muestra las ganancias y pérdidas de una empresa y está compuesto por cuentas nominales, cuentas transitorias y cuentas de resultados. Detalla las secciones del encabezamiento, cuerpo y firmas, e incluye ejemplos de ingresos operacionales, costos de venta, utilidad bruta, gastos operacionales, utilidad neta y reservas. También cubre los tipos de empresas como comerciales, industriales y de servicios.
El documento define el presupuesto como un plan integrado y coordinado expresado en términos físicos y financieros que incluye la estimación de ingresos y gastos para un periodo determinado con el fin de lograr objetivos organizacionales. El presupuesto se ubica en el futuro y permite planificar los recursos necesarios para alcanzar las metas planteadas.
El documento describe la importancia del presupuesto para el éxito de las organizaciones. Explica que el presupuesto es un plan financiero que estima los gastos y los ingresos de una entidad. También establece objetivos específicos como maximizar las utilidades y fijar políticas. Además, detalla los tipos de presupuesto, las ventajas, las bases y el ciclo presupuestario. Finalmente, enfatiza que el presupuesto es un instrumento estratégico para la planificación y el control financiero de una organización.
Este documento describe las obligaciones, que son una fuente de financiamiento para empresas y gobiernos. Explica las ventajas de las obligaciones, el proceso de emisión y colocación, y cómo se calcula el valor de las obligaciones mediante la tasa de descuento de los flujos de efectivo futuros. También cubre temas como los tipos de obligaciones, las calificaciones crediticias y la aplicación de las obligaciones en la gerencia financiera.
El documento describe conceptos clave para la planeación estratégica de una empresa como la misión, visión, objetivos y estrategias. Explica que la misión expone el propósito de la empresa, mientras que la visión describe lo que se desea lograr en el futuro. Los objetivos son metas cuantificables que se establecen para alcanzar la visión, y las estrategias son los cursos de acción para lograr dichos objetivos.
Este documento resume tres tipos de obligaciones o bonos. Explica que una obligación es un título que indica que un prestatario debe una cantidad de dinero. Luego describe una obligación de descuento puro como un bono que promete un único pago al vencimiento, y una fórmula para calcular su valor actual. También describe una obligación de cupón nivelado como un bono que ofrece pagos regulares de cupones e intereses, además del pago principal al vencimiento.
El documento describe los componentes estratégicamente pertinentes del ambiente externo de una empresa. Explica que las empresas operan dentro de un macroambiente moldeado por factores económicos, demográficos, tecnológicos y regulatorios. Analiza las influencias del ambiente industrial y competitivo, en particular las presiones competitivas, acciones de rivales, comportamiento de compradores y proveedores. Resalta la importancia de supervisar atentamente los cambios en el ambiente externo y adaptar la estrategia en consecuencia.
El documento trata sobre la planeación estratégica. Explica que la planeación estratégica implica tres procesos: 1) analizar la situación actual de la empresa, 2) definir hacia dónde se dirige la empresa, y 3) determinar cómo alcanzar los objetivos. También describe los diferentes niveles de estrategia como la corporativa, de unidad de negocio y funcional. El propósito es ayudar a las empresas a construir y mantener ventajas competitivas sostenibles en el tiempo.
El documento describe los conceptos clave de la planificación estratégica como la formulación de la misión y objetivos de una organización, el análisis de su cartera de negocios, y el desarrollo de estrategias y planes funcionales. También cubre el proceso de control que incluye la medición del desempeño y la implementación de acciones correctivas.
The Plan centers on Repsol’s ability to generate value, even against the backdrop of low petroleum prices, placing particular importance on the management of our asset portfolio, and maximizing efficiency. More info at: repsol.com
Crecimiento a través de nuestras fortalezas: La estrategia del grupo Repsol se basa en cuatro pilares básicos: crecimiento en Upstream, maximización del retorno en Downstream, solidez financiera y retribución competitiva a los accionistas.
Más información en: http://ow.ly/Kc2iA
El documento habla sobre la planificación financiera en las empresas. Explica que la planificación financiera comienza con el plan estratégico de la empresa y que es un proceso dinámico de elaborar planes, implementarlos y revisarlos. También destaca la importancia de la planificación financiera para aprovechar oportunidades, asegurar que los objetivos sean coherentes con los planes de crecimiento y demostrar los resultados más probables. Finalmente, describe algunas de las herramientas y elementos clave de la planificación financiera como los presupuestos,
El Mapa Estratégico del Balanced ScorecardSFC Colombia
Los Mapas Estratégicos son el componente más importante del concepto de Balanced Scorecard, y al cual debe en parte el éxito que ha tenido a nivel mundial este sistema de gestión de la estrategia.
Las finanzas se refieren al conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a adquirir y financiar sus activos fijos y circulantes. Las finanzas cumplen un papel fundamental en el éxito y supervivencia de las empresas y el Estado al actuar como un instrumento de planificación, ejecución y control. El objetivo principal de las finanzas es ayudar a las personas y empresas a hacer un uso correcto de su dinero mediante herramientas financieras para optimizar los recursos.
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El documento presenta los diez principios básicos de la economía, incluyendo la escasez de recursos, la toma de decisiones individuales considerando el costo de oportunidad y los incentivos, el comercio y los mercados como mecanismos para asignar recursos, y factores que afectan el nivel de producción y precios a nivel macroeconómico.
El documento resume los diferentes tipos de planes que pueden desarrollar las organizaciones, incluyendo planes estratégicos y tácticos, de corto y largo plazo, direccionales y específicos, permanentes y únicos.
El precio es la expresión de valor que tiene un producto o servicio, manifestado en términos monetarios u otros elementos de utilidad, que el comprador debe pagar al vendedor para lograr el conjunto de beneficios que resultan de tener o usar el producto o servicio.
Estrategias de expansión y crecimiento internacional
¿Por qué las organizaciones deciden entrar a los mercados internacionales?
Diamante de la ventaja nacional
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Formas de elegir las bases del ataque competitivo
El documento define los objetivos estratégicos como resultados a largo plazo que una empresa espera alcanzar para cumplir su misión. Explica que deben ser cuantificables, realizables, comprensibles y estimulantes. Además, identifica tres tipos comunes de objetivos estratégicos: equidad e integración, rendimiento operativo e innovación y flexibilidad. Por último, ofrece ejemplos de objetivos estratégicos que podría tener una empresa como maximizar el valor de los accionistas y mejorar la satisfacción de los clientes.
Este documento presenta información sobre presupuestos empresariales como presupuestos de ventas, producción, materiales directos, gastos indirectos, mano de obra y caja. Explica que el presupuesto de ventas es el primero que se prepara y sirve para proyectar los ingresos por ventas. También cubre cómo los pronósticos de ventas se basan en factores económicos externos e internos y son importantes para planificar la producción, insumos y personal necesarios.
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El documento describe las partes y componentes del estado de resultados. Explica que el estado de resultados muestra las ganancias y pérdidas de una empresa y está compuesto por cuentas nominales, cuentas transitorias y cuentas de resultados. Detalla las secciones del encabezamiento, cuerpo y firmas, e incluye ejemplos de ingresos operacionales, costos de venta, utilidad bruta, gastos operacionales, utilidad neta y reservas. También cubre los tipos de empresas como comerciales, industriales y de servicios.
El documento define el presupuesto como un plan integrado y coordinado expresado en términos físicos y financieros que incluye la estimación de ingresos y gastos para un periodo determinado con el fin de lograr objetivos organizacionales. El presupuesto se ubica en el futuro y permite planificar los recursos necesarios para alcanzar las metas planteadas.
El documento describe la importancia del presupuesto para el éxito de las organizaciones. Explica que el presupuesto es un plan financiero que estima los gastos y los ingresos de una entidad. También establece objetivos específicos como maximizar las utilidades y fijar políticas. Además, detalla los tipos de presupuesto, las ventajas, las bases y el ciclo presupuestario. Finalmente, enfatiza que el presupuesto es un instrumento estratégico para la planificación y el control financiero de una organización.
Este documento describe las obligaciones, que son una fuente de financiamiento para empresas y gobiernos. Explica las ventajas de las obligaciones, el proceso de emisión y colocación, y cómo se calcula el valor de las obligaciones mediante la tasa de descuento de los flujos de efectivo futuros. También cubre temas como los tipos de obligaciones, las calificaciones crediticias y la aplicación de las obligaciones en la gerencia financiera.
El documento describe conceptos clave para la planeación estratégica de una empresa como la misión, visión, objetivos y estrategias. Explica que la misión expone el propósito de la empresa, mientras que la visión describe lo que se desea lograr en el futuro. Los objetivos son metas cuantificables que se establecen para alcanzar la visión, y las estrategias son los cursos de acción para lograr dichos objetivos.
Este documento resume tres tipos de obligaciones o bonos. Explica que una obligación es un título que indica que un prestatario debe una cantidad de dinero. Luego describe una obligación de descuento puro como un bono que promete un único pago al vencimiento, y una fórmula para calcular su valor actual. También describe una obligación de cupón nivelado como un bono que ofrece pagos regulares de cupones e intereses, además del pago principal al vencimiento.
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El documento trata sobre la planeación estratégica. Explica que la planeación estratégica implica tres procesos: 1) analizar la situación actual de la empresa, 2) definir hacia dónde se dirige la empresa, y 3) determinar cómo alcanzar los objetivos. También describe los diferentes niveles de estrategia como la corporativa, de unidad de negocio y funcional. El propósito es ayudar a las empresas a construir y mantener ventajas competitivas sostenibles en el tiempo.
El documento describe los conceptos clave de la planificación estratégica como la formulación de la misión y objetivos de una organización, el análisis de su cartera de negocios, y el desarrollo de estrategias y planes funcionales. También cubre el proceso de control que incluye la medición del desempeño y la implementación de acciones correctivas.
The Plan centers on Repsol’s ability to generate value, even against the backdrop of low petroleum prices, placing particular importance on the management of our asset portfolio, and maximizing efficiency. More info at: repsol.com
Crecimiento a través de nuestras fortalezas: La estrategia del grupo Repsol se basa en cuatro pilares básicos: crecimiento en Upstream, maximización del retorno en Downstream, solidez financiera y retribución competitiva a los accionistas.
Más información en: http://ow.ly/Kc2iA
El documento presenta información sobre las operaciones y planes de inversión de Repsol en Venezuela. Resume la historia de Repsol en el país, sus activos actuales como campos petroleros y proyectos de gas natural, e indica que la compañía planea expandir sus operaciones existentes y desarrollar nuevos descubrimientos como el proyecto de gas Cardón IV.
Repsol: Memoria de Responsabilidad Corporativa 2014Repsol
Consulta nuestra Memoria de Responsabilidad Corporativa 2014.
Más info en: http://memorias.repsol.com/memoria2014/es/responsabilidadCorporativa/downloadRC.html
Este documento presenta un resumen de la situación del entorno energético y las perspectivas para los próximos años. Describe la caída de los precios del petróleo y gas en 2015 y su recuperación inicial en 2016, así como la evolución del tipo de cambio dólar/euro. Analiza el balance entre oferta y demanda de petróleo en 2015 y 2016, y prevé una estabilización de los precios a partir de 2017. También examina los retos medioambientales como el cambio climático y la transición energética requerida para al
Este documento presenta un resumen de la Junta General de Accionistas de Repsol de 2014. Incluye hitos de 2013 como el acuerdo sobre YPF, resultados financieros positivos y avances en proyectos clave. También describe las perspectivas positivas para 2014 gracias a la solidez financiera lograda, el crecimiento continuo en exploración y producción, y el liderazgo mantenido en refino.
Growing through our strengths: Repsol's strategic plan is based on four basic pillars: upstream growth, maximizing downstream returns, maintaining our financial strength and generating competitive shareholder returns.
For more information, visit: http://ow.ly/Kc1HR
Consulta los resultados de 2013 y repasa los hitos más destacados. Entre otros, el nuevo récord de Repsol en la tasa de reemplazo de reservas, que ha sido la más alta del sector a nivel mundial, o la tasa de éxito exploratorio, que se situó por encima de la media de la industria, con nueve descubrimientos en Alaska, Argelia, Brasil, Colombia, Libia y Rusia.
Más información en: http://ow.ly/Kc2T3
Consulta el Informe Anual 2013 y repasa los hitos más destacados del año: http://memorias.repsol.com/memoria2013/es/informeAnual.html
See the Annual Report 2013 and review the key figures: http://memorias.repsol.com/memoria2013/en/informeAnual.html
Los resultados reflejan la buena marcha de los negocios de la compañía, así como su exitosa gestión en el acuerdo de compensación por la expropiación de YPF.
Más información en: http://ow.ly/Kc30n
Consulta el Informe Anual 2014 y repasa los hitos más destacados del año: http://memorias.repsol.com/memoria2014/es/informeAnual.html
See the Annual Report 2014 and review the key figures: http://memorias.repsol.com/memoria2014/en/informeAnual.html
Repsol refuerza de forma anual sus compromisos en materia de Responsabilidad Corporativa con la puesta en marcha de sus planes de sostenibilidad.
Consulta toda la información sobre nuestros planes de sostenibilidad: http://ow.ly/Kc2OB
Con la integración de Talisman, Repsol ha superado sus objetivos estratégicos de producción y reservas, convirtiéndose en una de las 15 petroleras privadas más importantes del mundo, con mayor presencia en mercados internacionales y en países de la OCDE. Más info en: http://www.repsol.com/es_es/corporacion/prensa/publicaciones/resultados-trimestrales/infografia-incorporacion-barriles-compra-talisman.aspx
Este documento es propiedad de Repsol y está protegido por derechos de autor. Contiene información sobre los resultados financieros de Repsol en 2014, incluyendo los resultados del Upstream, Downstream y Gas Natural Fenosa. También analiza el entorno económico y los precios de los commodities energéticos, y describe los principales hitos y proyectos de Repsol en 2014.
Próximos pasos de Repsol en el área de Exploración. Presentación de nuestro tradicional Exploration Day en las instalaciones del Banco de Nueva York en Londres, en enero de 2014.
In January 2014, we introduced our traditional Exploration Day on the premises of the Bank of New York in London. Review the next steps for Repsol in the activity of Exploration.
For more information: http://ow.ly/Kc2uW
The company reported its highest net income in four years in 2016, reflecting the strength and flexibility of its business units and the success of the action plan put in place in response to falling crude oil and gas prices.
Este documento resume la estrategia de una compañía energética española. Describe las fuerzas competitivas del sector energético en España, incluida la rivalidad entre empresas. Detalla la misión, estrategia y objetivos de la compañía, con un enfoque en el crecimiento del upstream, la maximización de beneficios en downstream y GNL, y la retribución de accionistas. También examina las ventajas competitivas de la compañía y las estrategias de competidores como Cepsa y BP.
Repsol: Memoria de Responsabilidad Corporativa 2013Repsol
Este documento presenta el informe de responsabilidad corporativa de 2013 de Repsol. En el discurso del presidente ejecutivo, se destaca la importancia de la sostenibilidad para una empresa energética global como Repsol. Se explica que Repsol se ha comprometido a operar de forma responsable en todos los países y alineada con el objetivo de la sostenibilidad. El informe describe la visión, valores y modelo de responsabilidad corporativa de Repsol, así como sus compromisos en áreas como seguridad, medio ambiente, derechos humanos, empleados
El beneficio neto ajustado de Repsol durante el año 2014 fue de 1.707 millones de euros. Gracias a nuestro modelo integrado, que nos permite obtener sólidos resultados en los negocios de Downstream, y a la exitosa gestión en la recuperación del valor de YPF. El beneficio neto acumulado fue de 1.612 M€.
El resultado neto ajustado, que mide específicamente la marcha de los negocios de la compañía, ha aumentado un 35% respecto al ejercicio anterior, en un contexto de brusca caída de los precios del crudo. Más info en: http://www.repsol.com/es_es/corporacion/prensa/publicaciones/resultados-trimestrales/default.aspx
El beneficio neto de 2016, el mayor alcanzado por la compañía en los últimos cuatro años, refleja la fortaleza y flexibilidad de los negocios y el éxito del programa de actuación puesto en marcha para responder a la caída de los precios del crudo y del gas.
Repsol: Financial Results First Semester 2015Repsol
Repsol obtuvo un beneficio neto ajustado de 1,240 millones de euros en el primer semestre de 2015, un 35% más que en el mismo periodo de 2014, gracias a mejores resultados en el negocio Downstream. La producción total alcanzó 660,000 barriles de petróleo equivalente por día, un aumento del 86% con respecto a 2014 debido a la integración de Talisman. Repsol mantiene una sólida posición financiera con una deuda neta sobre capital empleado del 29.8% y liquidez de €8,721
Los objetivos del Plan Estratégico de Repsol 2016-2020 son la creación de valor en cualquier escenario y aumentar la resiliencia ante los distintos ciclos del precio del petróleo.
Más info en: repsol.com
BBVA España: Prioridades de gestión en el nuevo entornoBBVA
El documento resume las prioridades de gestión de BBVA España en el nuevo entorno. Destaca la capacidad de BBVA para generar beneficios incluso en escenarios adversos gracias a su diversificación geográfica. BBVA ha demostrado su capacidad para generar capital orgánicamente y cumple holgadamente con los requerimientos de capital. La entidad lidera la transformación del sector hacia modelos centrados en el cliente a través de la inversión en tecnología.
BlackRock Valencia: Tendencias en Banca Privada (5 noviembre 2015)Rankia
Este documento presenta información sobre las tendencias en la banca privada en España. Señala que los inversores españoles que reciben asesoramiento financiero se sienten más preparados para la jubilación y han dado más pasos para ahorrar para ella. También indica que los asesorados están ahorrando cantidades mayores para la jubilación. El documento resalta los beneficios del asesoramiento financiero para los inversores.
Cara a cara con BlackRock en Bilbao: Tendencias en Banca PrivadaRankia
El pasado martes 24 de Noviembre, organizamos en Bilbao una pequeña reunión para conocer las tendencias en el asesoramiento y la banca privada, para ello, contamos con Imanol Garcia, asesor financiero, como moderador de la mesa redonda junto con Begoña Gomez y Aitor Jauregui de la gestora de fondos BlackRock.
El documento presenta la estrategia del Grupo Santander para los próximos años. Santander busca ser el mejor banco comercial, ganándose la confianza de sus empleados, clientes, accionistas y la sociedad. Para lograrlo, se enfocará en mejorar la excelencia operativa, ganar lealtad de clientes particulares y empresas, fortalecer su capital y gestión de riesgos, y aumentar su rentabilidad de manera sostenible. Sus objetivos incluyen mejorar la satisfacción de clientes, aumentar clientes digitales y vinculados,
Este documento presenta información sobre los resultados del primer trimestre de 2016 de Banco Santander y advierte que las previsiones contenidas están sujetas a riesgos e incertidumbres. Destaca la mejora continua de la calidad crediticia y la rentabilidad, con un beneficio atribuido de 1.633 millones de euros. También resalta el crecimiento de los ingresos apoyado en la transformación comercial y un menor coste del crédito.
Cubrir riesgo cambiario y evaluar flujo de caja descontableYanet Roncancio
Este documento presenta un análisis del riesgo cambiario para una compañía colombiana debido a la volatilidad del peso frente al dólar. Se crearon cuatro escenarios para proyectar el tipo de cambio en 2016 y se analizó el impacto en las utilidades y flujo de caja usando el software Palisade. El escenario que permitiría mantener mayores utilidades es aumentar la TRM en un 10%, protegiendo la rentabilidad a través de opciones de divisas.
IMPORTANCIA DE LA ADECUADA VALORACIÓN DE LA EMPRESA PARA BUSCAR INVERSIÓNProColombia
1) Colombia busca diversificar sus mercados y productos de exportación más allá de los minero-energéticos, así como atraer mayor inversión extranjera.
2) Como parte del Plan Nacional de Desarrollo 2018-2022, se propuso la estrategia de Regiones de Internacionalización Prioritaria (REGIP) para acelerar la internacionalización de regiones con potencial de mercado externo y condiciones logísticas y empresariales apropiadas.
3) Las REGIP se definen como regiones con ventajas competitivas e infraestruct
Discurso de José Antonio Álvarez en la Junta General de Accionistas 2015BANCO SANTANDER
El documento resume los resultados del Grupo Santander en 2014 y sus perspectivas para 2015. En 2014, el Grupo aumentó su beneficio un 39% a 5.816 millones de euros. Se espera que la recuperación económica continúe en 2015, aunque los requerimientos regulatorios siguen aumentando los costos. El documento también resume los resultados de 2014 y las prioridades para 2015 de las principales unidades de negocio de Santander en España, Reino Unido y Brasil.
El documento resume los fondos de inversión colectiva en Colombia, destacando que permiten a inversionistas con diferentes perfiles de riesgo ingresar al mercado de capitales colombiano y mercados internacionales. Describe los fondos especializados en renta variable que invierten hasta el 100% de los activos siguiendo planes de inversión diseñados por profesionales. Resalta algunos fondos específicos como Acción Colombia que ofrece una opción moderada para invertir en acciones colombianas.
Este documento presenta el informe anual 2013 de Grupo Andbank. Resume los principales datos financieros y resultados del grupo para 2013, incluyendo un aumento del 13.3% en los beneficios netos a 64.1 millones de euros. También describe las cartas del presidente y consejero delegado, en las que discuten el sólido crecimiento del grupo, la expansión internacional, y los objetivos del nuevo plan estratégico 2014-2017 de continuar creciendo como un banco líder de banca privada a nivel internacional.
Este documento presenta los resultados del primer trimestre de 2016 del grupo BBVA. Los principales puntos son:
1) Los ingresos disminuyeron un 10,3% debido a la estacionalidad, menores márgenes de interés y el efecto del tipo de cambio.
2) Hubo menores provisiones y saneamientos, principalmente en España y bienes inmuebles.
3) Los indicadores de riesgo y generación de capital son sólidos con un ratio CET1 del 10,54% en marzo de 2016.
Repsol discovered the largest gas volume in Trinidad and Tobago in the last 5 years, estimated at 2 million cubic feet. In the first half of 2017, Repsol achieved a CSS EBITDA of €3,194 million, a 33% increase over the same period last year. Repsol's net debt decreased by €667 million compared to the same period last year. Upstream production was 685 kboe/day, in line with 2017 objectives.
Este documento presenta la Junta General de Accionistas de Repsol del 19 de mayo de 2017. Incluye información sobre el contexto del sector energético, la transición energética y las propuestas que se presentarán en la junta.
The document discusses the environment and outlook for the energy sector. It summarizes 2015 results including lower oil and gas prices and a favorable exchange rate. It then analyzes the supply and demand balance in 2015 and 2016. The document also covers topics like downstream margins, economic growth, and the challenges of climate change, growing demand, and reducing emissions. Repsol is committed to reducing emissions and believes all energy sources can contribute to the future in a sustainable way.
Repsol is a global, integrated, energy company that works with great effort, talent, and enthusiasm to offer the best energy solutions to society and the planet. We are leaders in the Oil & Gas industry, with an integrated business model in place across the whole value chain.
Repsol es una energética global integrada, que trabaja con esfuerzo, talento e ilusión para ofrecer las mejores soluciones energéticas a la sociedad y al planeta. Somos un referente en el sector Oil & Gas, con un modelo de negocio integrado que participa en toda la cadena de valor.
Petroleum is an energy source that has been around for millions of years, and it is used to satisfy 90% of society’s energy needs. Learn about all the stages in the petroleum cycle, from exploration to the moment it is transformed to be used in everyday life.
El petróleo es una fuente de energía que se remonta a millones de años y se destina en un 90% a satisfacer las necesidades energéticas de la sociedad. Descubre todas las fases del ciclo del petróleo, desde la exploración hasta la transformación para su uso en la vida cotidiana.
Repsol's adjusted net income for 2015 was €1,860 million, a 9% rise over 2014. Its net debt was reduced by over €1,100 million despite investments and interest payments. Production reached 697,000 barrels per day, up 88% year-over-year. Downstream business performed strongly with refining margins doubling versus prior year. Measures to reduce costs and investments will lower the breakeven price to $40 per barrel.
Consulta el Plan de Sostenibilidad de A Coruña, con el que respondemos a las expectativas sobre la actividad de nuestro Complejo Industrial.
Más info en repsol.com
Consulta o Plan de Sustentabilidade da Coruña, có que responderemos ás expectativas sobre a actividade do noso Complexo Industrial.
Más info en repsol.com
Oil and gas CEOs jointly declare action on climate changeRepsol
The chief executive officers of 10 of the world’s largest oil and gas companies declared their collective support for an effective climate change agreement to be reached at next month’s 21st session of the United Nations (UN) Conference of Parties to the UN Framework on Climate Change (COP21).
Este documento presenta el Plan de Sostenibilidad 2015 de Repsol Puertollano. El plan describe 35 indicadores clave relacionados con la gobernanza, derechos humanos, seguridad, medio ambiente, cadena de suministro y comunidad local. El objetivo es monitorear el progreso en estas áreas y garantizar el desarrollo sostenible de las operaciones de Repsol Puertollano.
With the integration of Talisman, Repsol has surpassed its strategic objectives in terms of production and reserves. It is now one of the 15 largest publicly traded oil companies in the world with a greater presence in international markets and in OECD countries. More info at: http://www.repsol.com/es_en/corporacion/prensa/publicaciones/resultados-trimestrales/infografia-incorporacion-barriles-compra-talisman.aspx
Repsol presenta su Plan de Sostenibilidad de Cartagena Repsol
Repsol refuerza su compromiso con la sostenibilidad en Cartagena con su Plan de Sostenibilidad 2015, que identifica y responde a las expectativas de la sociedad sobre la actividad del Complejo Industrial.
- Repsol reported adjusted net income of €1,707 million in 2014, a 27% increase from 2013, due to improved downstream results and asset divestments. Upstream results were penalized by lower crude oil prices and interruptions in Libya.
- Production grew 2.5% to 355 thousand boe/day excluding Libya. The reserve replacement ratio was 118% and proven reserves reached 1,539 Mboe.
- Strategic projects in Brazil, the US, Algeria, Spain, Russia and Bolivia are advancing and expected to contribute significantly to production growth in coming years.
El-Codigo-De-La-Abundancia para todos.pdfAshliMack
Si quieres alcanzar tus sueños y tener el estilo de vida que deseas, es primordial que te comprometas contigo mismo y realices todos los ejercicios que te propongo para recibieron lo que mereces, incluso algunos milagros que no tenías en mente
Mi Carnaval, sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribució...micarnavaltupatrimon
El sistema utilizará algoritmos de ML para optimizar la distribución de recursos, como el transporte, el alojamiento y la seguridad, en función de la afluencia prevista de turistas. La plataforma ofrecerá una amplia oferta de productos, servicios, tiquetería e información relevante para incentivar el uso de está y generarle valor al usuario, además, realiza un levantamiento de datos de los espectadores que se registran y genera la estadística demográfica, ayudando a reducir la congestión, las largas filas y otros problemas, así como a identificar áreas de alto riesgo de delincuencia y otros problemas de seguridad.
3. Plan Estratégico 2016-2020: índice
Cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2016
Líneas estratégicas 2016-2020: Valor y Resiliencia
Perspectiva financiera
Conclusiones
3
4. Plan Estratégico 2016-2020: índice
Cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2016
Líneas estratégicas 2016-2020: Valor y Resiliencia
Perspectiva financiera
Conclusiones
4
5. 55
Hitos 2012-2015
Plan Estratégico 2012-2016: Crecimiento. Objetivos cumplidos
Expropiación de YPF
2012 2013 2014 2015
Ampliación de las refinerías
de Cartagena y Petronor
Descubrimientos: Pão de
Açucar y Sagari
Inicio de producción:
Margarita y Mid Continent
Desinversión del negocio
de GNL
Inicio de producción:
Carabobo y Sapinhoa
Descubrimientos: Brasil,
Alaska y Rusia
Compensación y
monetización de YPF
Nombramiento
Consejero Delegado
Descubrimientos: Trinidad y
Tobago y Golfo de México
Inicio de producción:
Kinteroni
Compra de Talisman
Emisión de bonos
híbridos
Inicio de producción:
Perla
Dividendo extraordinario
Cumplimiento del Plan Estratégico
2012-2016
6. • Upstream motor de crecimiento
• Tasa de reemplazo de reservas
Alto
crecimiento
en Upstream
Maximización del
beneficio en
Downstream
Remuneración
competitiva para
los accionistas
Fortaleza
financiera
Producción 2016 ~500 kbepd
Crecimiento medio anual>7%
Tasa de reemplazo
>120%
1.200 M€/año
700 M€/año
Dividendo estable
1€/acción
Autofinanciación
Mantenimiento del rating
>25%/año (1)
~650.000 bepd
190% (2011-2014)
1.300 M€/año (2)
700 M€/año (2)
~1€/acción/año (3)
Dividendo extraordinario 2014
Mayor apalancamiento
(compra de Talisman)
Alcanzado
Plan Estratégico 2012-2016: objetivos alcanzados
// Objetivos // // Cumplimiento //
1. 25% de la tasa de crecimiento compuesto anualizado (CAGR) en base a una producción de 2015 de 650 kbed (producción media diaria de Talisman integrada para el conjunto del año).
Crecimiento orgánico con CAGR del ~7% excluyendo el impacto de Libia (3% si se incluye).
2. Los datos de Downstream no incluyen cifras del negocio de Gas Natural Licuado (GNL).
3. Dividendo de 1€/acción abonado anualmente con opción de scrip. Dividendo extraordinario de 1€/acción pagado en 2014 después del acuerdo de compensación de YPF. 6
• Maximizar el beneficio y la generación de caja
• Finalizado el ciclo inversor
• Payout competitivo
• Dividendo ~1€/acción
• Plan autofinanciado
• Compromiso de mantenimiento
del rating
Cumplimiento del Plan Estratégico
2012-2016
7. Repsol en la actualidad
Una compañía integrada, presente en toda la cadena de valor
7
Producción de
~650.000 bepd
Reservas probadas de
~2.200 millones de bep
Capacidad de refino de
~1 millón de barriles/día
Negocios estratégicos:
Upstream y Downstream
Participada no operada:
GNF
Modelo de negocio
integrado
Líder en Downstream
Portafolio global y
diversificado
Exploración
mundialmente
reconocida
Plantilla altamente
capacitada y con talento
Cumplimiento de
compromisos
// Adquisición de Talisman //
Cierre en mayo de 2015
Cumplimiento del Plan Estratégico
2012-2016
• Operación transformadora con visión a largo plazo
• Múltiplos competitivos:
adquisición de reservas 2P a ~10$/bbl
• Mejora el portafolio y la competitividad
• Dimensión global y diversificación
• Generación de nuevas oportunidades
• Refuerza las capacidades de creación de valor
8. Plan Estratégico 2016-2020: índice
Cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2016
Perspectiva financiera
Conclusiones
8
Líneas estratégicas 2016-2020: Valor y Resiliencia
9. VALOR
GESTIÓN DEL PORTAFOLIO
RESILIENCIA
EFICIENCIA
Pasar del foco de crecimiento al de creación
de valor, preparando la siguiente etapa de
crecimiento
Compromiso de mantenimiento de la
retribución al accionista
en línea con el nivel actual
Líderes en resiliencia entre las
compañías integradas
Autofinanciación incluso en un
escenario ácido
Flujo de caja libre positivo, después
de dividendos, a 50 $/barril Brent
Sinergias y Programa de Eficiencia,
con compromisos de cumplimiento
concretos
9
Creando valor incluso en un escenario ácido gracias a la eficiencia y la gestión del portafolio
Ahorros de 2.100 M€/año
(Opex: 1.500 M€/año + Capex: 600 M€/año)
Flexibilidad en el Capex
(Reducción del ~40% del Capex 2014)
Líneas estratégicas 2016-2020
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
Creando valor a través de la
gestión del portafolio
(6.200 M€ de desinversiones)
10. 2016 2017 2018 2019 2020
Brent ($/barril) 65 75 85 90 91,8
Henry Hub ($/Mbtu) 3,5 4 4,6 4,7 4,8
Indicador margen de refino Repsol ($/barril) 6,4
Escenarios previstos
Escenario ácido 2016-2020
50 $/barril
constantes
Brent
10
Escenario base 2016-2020
3,5 $/Mbtu
constantes
Henry Hub
6,4 $/barril
constantes
Indicador margen
de refino Repsol
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
11. Cambio de foco de crecimiento a valor
// Evolución de la producción //
0
1.000
800
600
400
200
x2
2020Gestión del
portafolio
2020
Producción
orgánica
20162014
Mil bepd
• Alcanzada masa crítica en el negocio de
exploración y producción
• Amplio portafolio y
proyectos de desarrollo
• Flexibilidad para aumentar el valor del
portafolio mediante desinversiones
11
Alcanzando el tamaño y el perfil óptimo en el portafolio
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
12. // Capex anual del Grupo (1) //
2018-20202016-20172014(2)
Reducción del Capex como elemento clave
• Activos de Upstream en una fase avanzada
de desarrollo
• Presencia limitada en nuevos proyectos de desarrollo
intensivos en capital
• Alta proporción de no convencionales
(Capex modulable en función de los precios del crudo)
• Optimización del portafolio después de la integración
de Talisman
• Compromisos limitados en exploración
o Disminución del gasto (3) desde ~2.100 M$/año
(2011-2014) hasta ~900 M$/año (2016-2020)
• Reducidas necesidades de capital en Downstream
1. Cifras en dólares con una tasa de cambio $/€ de 1,1 para el periodo. El Capex excluye G&G y G&A de exploración e incluye el Programa de Eficiencia.
2. Repsol y Talisman eran dos compañías independientes en 2014. En 2015 se incluyen efectos de la combinación de ambas. Los datos incorporan la parte proporcional de las participaciones en Joint Ventures.
3. Los gastos de exploración incluyen G&G y G&A. 12
Gran flexibilidad para gestionar las inversiones
38%35%
ExploraciónDownstream y Corporación Producción y desarrollo
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
+
Millones de dólares
8.000
6.000
4.000
2.000
0
13. Superado el compromiso de 1.000 millones de euros en
desinversiones tras la compra de Talisman(1)
Detectando los compradores idóneos para maximizar el
valor de los activos
• Desinversiones de CLH y GLP canalizado en 2015
Mejora del valor del portafolio, a través de ventas de
activos no vinculados directamente al precio del
petróleo, de pequeña escala o alto coste/alto breakeven
• Con flexibilidad de plazos para obtener el mejor precio0
1.000
2.000
3.000
4.000
3.100
2016-2017
600(2)
2.500
Millones de euros
✓
✓
✓
1. Venta de CLH y de parte del negocio de GLP canalizado en 2015.
2. La venta de parte del negocio de gas canalizado generará 700 millones de euros (100 millones en 2015 y 600 millones que se contabilizarán en 2016).
El amplio portafolio permite desinversiones
// Plan de desinversión de activos de 3.100 M€
en 2016-2017 y 3.100 M€ en 2018-2020 //
13
Creando valor y fortaleciendo el balance
2018-2020
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
14. 2.100 M€ anuales en 2018 a través de sinergias y el Programa de Eficiencia
Compromiso del equipo directivo con su cumplimiento
Nuevo Programa de
Eficiencia
50% del objetivo de ahorro de costes en proceso de implantación
Reducción de la plantilla en 1.500 personas (ya anunciada)
Sinergias 300 M€
• Ahorros por la integración de las compañías
• Beneficios por un mejor portafolio
• Otras sinergias
500 M€
• Aprovechamiento de la deflación de costes
• Mejora de la eficiencia
• Cambio cultural
600 M€
500 M€
• Maximización de los beneficios de la integración
• Optimización de las operaciones
• Fiabilidad de las instalaciones industriales
200 M€
• Optimización de las principales funciones de apoyo
• Simplificación: orientación a la creación de valor
1.500 M€ 600 M€
// Variación Opex
2018 //
14
Eficiencia del Opex y
Capex del Upstream
Redimensionamiento
de la Corporación
Eficiencia y mejora
del beneficio de
Downstream
// Variación Capex
2018 //
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
15. • Reducción de plantilla y contratistas por redundancias
• Supresión de duplicidades en servicios generales,
servicios de soporte, comunicaciones, eventos, etc.
• Eliminación de comités duplicados y
servicios externos
• Menor coste de la deuda a través de la
optimización financiera conjunta
• Mejora de la comercialización de la producción de
líquidos de Talisman aprovechando la
capacidad de trading de Repsol
Sinergias por la integración de Talisman ya en implantación
// Sinergias por la integración // // Ejemplos //
0
100
200
300
400
Millones de dólares/año
Nuevo objetivo
2018
Objetivo inicial
Implementadas Identificadas y en ejecución
+130 M$/año
220 M$
350 M$
15
Nuevo objetivo de sinergias de 350 M$/año en 2018
(supera los 220 M$/año anunciados tras la compra de Talisman)
>30% de las sinergias ya implementadas
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
16. 16
1. Escenario utilizado para estimar breakevens de HH 3,5$/Mbtu e indicador de margen de refino Repsol de 6,4$/bbl, ambos constantes desde 2016 hasta 2020. El breakeven no incluye desinversiones, con la excepción
de la venta del GLP canalizado ya anunciada (venta del GLP canalizado de 700 millones de euros en septiembre de 2015, con 600 millones de euros que se contabilizarán en 2016).
2. Sensibilidades: con HH a 3$/Mbtu (en vez de 3,5$/Mbtu) el breakeven aumenta de media en 2$/bbl. Con indicador de margen de refino a 5$/bbl (en vez de 6,4$/bbl) el breakeven aumenta de media en 5$/bbl.
~50(2)
0
15
30
45
60
2016-2017
~60
2018-2020
// Breakeven (1) del flujo de caja libre del Grupo
después de dividendos //
// Breakeven (1) del flujo de caja libre en el Upstream //
~45
0
20
40
60
80
2016-2017 2018-2020
~75
~60
Dólares/barril
(media 2016-2020)
Resiliencia: breakeven del flujo de caja libre después de dividendos a 50 dólares/barril
Breakevens
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
Dólares/barril
17. 0
25
20
15
10
5
30
35
~32
Inversiones(3)
~10
Desinversiones
~23
Flujo de caja
operativo tras
impuestos
~6~5
Gastos financieros Caja para dividendos
y pago de deuda
Miles de millones de euros
// Movimientos de caja 2016-2020 (acumulados) //
(Escenario ácido)(1)
1. Escenario previsto (ácido): Brent = 50 $/bbl, HH = 3,5 $/Mbtu e indicados de margen de refino de Repsol de 6,4 $/bbl entre 2016 y 2020.
2. Escenario base: Brent = 65 $/bbl y HH = 3,5 $/Mbtu en 2016, aumentando hasta los 75 $/bbl y 4,0 $/Mbtu en 2017, 85 $/bbl y 4,6 $/Mbtu en 2018, 90 $/bbl y 4,7 $/Mbtu en 2019, y 91,8 $/bbl y 4,8 $/Mbtu en 2020, con un
margen de refino constante de 6,4 $/bbl.
3. De las inversiones de ~23.000 M€, ~19.000 M€ corresponden al Upstream y ~4.000 M€ al Downstream.
4. Sensibilidades del Flujo de Caja Libre (acumulado a 5 años): Brent +5$/bbl = 1.500 millones de euros; HH +0,5$/Mbtu = 700 millones de euros; indicador de margen de refino de Repsol +1$/bbl = 1.100 millones de euros. 17
Plan Estratégico autofinanciado incluso en un escenario ácido
(50 dólares/barril constantes)
Plan Estratégico autofinanciado
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
(4)
Caja para dividendos
y pago de deuda en
el escenario base (2)
~20.000 M€
19. // Posicionamiento estratégico //
• Menor intensidad de Capex y
mejora del valor
• Mayor resiliencia: el precio del Brent
necesario para generar caja positiva en el
Upstream disminuye hasta los ~75 $/bbl
en 2016-2017 y ~60 $/bbl en 2018-2020
• Foco geográfico y por tipo de play
(3 regiones clave, 3 tipos de play)
• Producción en un nivel de 700-750 kbepd
y sustentada en una base de reservas
adecuada
// Punto de partida //
(Repsol + Talisman)
• Amplia presencia geográfica,
con algunas posiciones de
pequeña escala
• Extenso portafolio de
oportunidades de crecimiento
orgánico
• Portafolio de activos no
convencionales
Estrategia 2016-2020 de Upstream
Programa de
Eficiencia
Gestión del
portafolio
• Optimización de la exploración
• Racionalización de inversiones
• Desinversiones
19
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
• Opex
• Capex
20. Producción 2016: ~85.000 bepd
Operador: ~37%
Producción de gas (2016): 77%
Sudeste Asiático: Generación de
Caja y Crecimiento
3 regiones clave en el portafolio
Norteamérica: Crecimiento
Producción 2016: ~180.000 bepd
Operador: ~79%
Producción de gas (2016): 71%
20
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
Producción 2016: ~360.000 bepd
Operador: ~20%
Producción de gas (2016): 70%
• Escala regional
• Éxito exploratorio
• Afinidad cultural
Latinoamérica:
Generación de Caja
• Crecimiento autofinanciado
• Relaciones con gobiernos y
compañías estatales
• Bloques exploratorios
de alto potencial
• Portafolio de no convencionales
• Operador
• Posiciones midstream
de alto valor
21. Recusos contingentes
• Brasil: Campos-33, Albacora Leste y
Sagitario
• Rusia: Karabashky
• Colombia: CPO9 y Niscota
• Alaska: Colville High
• Golfo de México: Buckskin y Leon
• Indonesia: Sakakemang
• Vietnam: ampliación Red Emperor
• Kurdistán
• No convencionales Norteamérica
• Papúa Nueva Guinea: PDL10
Recursos prospectivos
• Brasil: Santos Basin y Espirito Santo
• Colombia: RC11, RC12 y Tayrona
• No convencionales Norteamérica
• Golfo de México
• Perú
• Guyana
• Angola
• Rumanía
• Portugal
• Noruega
• Indonesia
• Malasia
• Vietnam
• Papúa Nueva Guinea:
proyecto de gas agregado
• Bulgaria
21
Extenso portafolio de oportunidades de crecimiento orgánico
Brasil
Lapa
(ex Carioca)
Sapinhoa
(ex Guara)
Latinoamérica
M. - Huacaya
(Bolivia)
Carabobo – AEP
(Venezuela)
Cardón IV
(Venezuela)
Akacias
(Colombia)
Kinteroni + Sagari
(Perú)
Mid-continent
(EEUU)
Norteamérica
Eagle Ford
(EEUU)
Marcellus
(EEUU)
Duvernay
(Canadá)
Sudeste Asiático
Red Emperor
(Vietnam)
C. & J. Merang
(Indonesia)
PM3, Kinabalu
(Malasia)
SANECO /
TNO / SK
Rusia
Reggane
(Argelia)
África y Europa
MonArb
(Reino Unido)
WI: ~89%
WI: 100% WI: ~11% WI: 15%
WI: 15%
Inicio producción:
NE final 2016
SW 2019
WI: 37,5% WI: 11% WI: 45%WI: 53,8%WI: 50%
WI: 29,25%
Inicio producción:
2017
WI: 30%
Redesarrollo
WI: 46,8%
Inicio producción:
2018
WI: 36% C /
25% JM
WI:41.4-35 PM3
WI: 60% K
WI: 49%
// Exploración //
Portafolio orgánico con potencial de alcanzar 900.000 bepd
WI: ~31%
en cuenca
y 50% en JV
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
22. 22
Gestión del portafolio: producción
// Producción ~700-750 mil bepd en 2020 // // Foco en 3 regiones y 3 tipos de play //
Aguas
someras
33%
Onshore
en plays clave
35%
No operado en
aguas profundas
9%
No
convencional
23%
Producción 2016-2020
~90% de la producción en regiones clave (2016-2020)
Norteamérica Latinoamérica Sudeste Asiático
1.000
800
600
400
200
0
Mil bepd
20202014
Gestión del
portafolio
Un portafolio de E&P mayor y más especializado
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
20202014
23. 0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
// Reducción del Capex 2016-2020 //
(Capex medios anuales)(1)
2016-2020
Millones de dólares
2014(2)
ExploraciónDesarrollo y producción
• Reducción del Capex de desarrollo para
optimizar el valor:
o Cumplimiento de los compromisos mínimos
contractuales
o Ralentización de proyectos de menor valor
o Modulación del Capex en no-convencionales según el
precio del crudo
• Disminución del Capex en exploración,
asegurando la incorporación sostenida de
recursos
o Foco en regiones y plays clave
o Menor exposición a desarrollos de alto coste
• Desinversión en activos no estratégicos
+
Gestión del portafolio: Capex
// Priorización del Capex en función del
valor y el encaje estratégico //
~40%
1. Excluye G&G y G&A de exploración e incluye eficiencias.
2. Los datos incorporan la parte proporcional de las participaciones en Joint Ventures 23
Preservando el valor y reduciendo el Capex
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
24. 0
1.000
2.000
3.000
Reservas
probadas
diciembre
2015
Producción
acumulada
2016-2020
Incorporación
de reservas
2016-2020
Reservas
probadas
diciembre
2020
Millones bep
Media 2011-2014
(Repsol + Talisman)
900
2017-2020
1.000
2016
2.100
Intensidad exploratoria
(dólares/bep)
Gestión del portafolio: exploración
// Menor intensidad exploratoria, más
enfocada y con menor riesgo económico //
(gasto exploratorio)(1)
// Los no-convencionales complementarán a la
exploración en el reemplazo de reservas //
8,8 3,9 3,2
RRR (2) ~100%
1. Los gastos en exploración incluyen G&G/G&A. 2. Tasa de reemplazo de reservas.
No convencional
Convencional
Millones de dólares/año
24
Menor intensidad exploratoria necesaria para reemplazar reservas
500
1.000
1.500
2.000
0
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
25. 25
La producción está garantizada con las reservas y los recursos actuales
Más del 80% de la producción de 2020 proviene de las
reservas actuales
// Evolución de la producción //
0
200
400
600
800
2016 2020
Mil bepd
20152014
Recursos prospectivosReservas Recursos contingentes
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
26. Programa de Eficiencia de costes en Exploración y Producción
Centrado en mejoras de eficiencia estructurales y captura de la deflación de costes
• Estandarización técnica
• Aumento del tiempo de funcionamiento
• Optimización del aprovisionamiento y la logística
• Adecuación del tamaño de la organización
Unidades de negocio
(Opex y Capex operativo)
Grandes proyectos
de capital
Exploración
y perforación
Funciones
de soporte
• Proyectos en ejecución: mejoras de eficiencia y reducción de alcance
• Proyectos en fases previas: optimización de la ingeniería y de la cadena de suministros,
colaboración con contratistas, ejecución integrada de proyectos….
• Simplificación de objetivos geológicos y pruebas
• Estandarización del diseño de pozos
• Eficiencias en planificación y ejecución
• Optimización del aprovisionamiento y la logística
• Adecuación del tamaño de la organización
• Análisis del valor añadido de cada tarea
• Adecuación del tamaño de la organización
• Optimización de funciones de soporte
Ahorros de
~1.200 M$/año
en 2018
// Medios //
~600
M$/año
Capex
~600
M$/año
Opex
+
26
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
27. 27
Programa de Eficiencia de costes en Exploración y Producción
El plan de transformación en Reino Unido ya ofrece resultados
Propiedad de TSEUK (%)
Activos operativos Activos al final de su vida
// Un complejo sistema de instalaciones
de producción operadas //
El programa implantado desde 2014 con resultados en 2015:
• Aumento de producción del 15% en 2015, después de más de
diez años de declino
• Reducción del 25% de Opex y Capex respecto de 2014
• 35% de reducción de costes operativos unitarios
respecto de 2014
• Proyecto de desarrollo MonArb reenfocado, con compromiso de
puesta en producción a mitad de 2017
Repsol promueve un renovado compromiso con la compañia y
un nuevo plan de negocio:
Nuevo Plan de
Negocio
Mejora del factor de recuperación
con re-desarrollos
Optimización del decomisonado
Optimización fiscal
Mejora de la eficiencia operativa
`
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
28. 2020
~5 p.p.
2.3
2.7
Capex
Mejora de las métricas del Upstream en 2016-2020
Compromisos
Valor
Eficiencia
Resiliencia
// Ahorros de Opex y Capex //
2018
1.200
600
600
Capex
Opex
2018-2020
~60
2016-2017
~75
// Breakeven de flujo de caja libre
de Upstream //
// Incremento de ROACE(2) //
// Capex(1) //
1. El Capex excluye costes de exploración G&G y G&A.
2. Cifras de incremento de ROACE calculadas de acuerdo al escenario ácido. 28
Millones de dólares
Dólares/barril
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
Eficiencia
Gestión del
portafolio
2014 2016-2020
~ 40%
4.100
6.700
Millones de dólares
30. Downstream: generador sostenible de valor
Maximización del
desempeño
• Optimizando la integración entre los negocios de
refino y marketing con foco en la fiabilidad
Disciplina financiera
• Disciplina en la utilización del capital
Mejora de márgenes
y Programa de
Eficiencia
• Optimización del margen integrado entre negocios
Objetivo: generar ~1.700 millones de euros al año
de flujo de caja libre (media 2016-2020)
• Desinversiones en activos no estratégicos para crear valor
• Reducción de los costes energéticos y de las emisiones de CO2
30
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
31. Estrategia 2016-2020 en Downstream: maximización del valor y
generación de caja una vez finalizado el ciclo inversor de los activos
// Valor sostenible con activos de alta calidad // // Disciplina inversora //
Nota: Margen integrado de refino y marketing calculado a CCS/LIFO - Beneficio operativo ajustado de refino y marketing dividido por el volumen total de crudo procesado (excluido el negocio petroquímico),
comparado con 9 compañías competidoras. Basado en informes anuales y estimaciones de Repsol. Fuente: registros de las compañías.
Competidoras 2015: Eni, Total, Cepsa, Galp, Saras, OMV, MOL, Neste Oil, Hellenic // 2014 y años previos: Eni, Total, Cepsa, Galp, Saras, OMV, MOL, PKN Orlen y Hellenic.
-5
0
5
10
15
1S 201520112010 2012 2013 20142007
Dólares/barril
20092008
500
1.500
1.000
0
2.000
2012-20152005-2007 2016-2020
Millones de euros/año
2008-2011
Amortización
Resiliencia del Downstream reforzada por la integración de las áreas
comerciales e industriales
Proyectos de
Cartagena y
Petronor
31
Posición de Repsol
Posición de liderazgo de Repsol entre sus competidoras europeas
Inversiones mediasMargen integrado europeo de refino y marketing
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
32. Menores precios del crudo y del gas
Fuerte crecimiento de la demanda en 2015 e incremento medio del 1,2% para 2016-2020
Descenso de la capacidad efectiva en la UE debido a la menor actividad de mantenimiento
en los últimos años
Débil posición de caja de las compañías integradas y estatales
Debido a las inversiones requeridas, sumadas a las incertidumbres a largo
plazo, para las refinerías menos competitivas
Nueva capacidad compensada por la demanda creciente
Marpol (1) aumenta la demanda de diésel, a la vez que reduce el precio y la demanda de fuelóleo
Situación ventajosa para los márgenes de refino de Repsol
Diferenciales entre
crudos ligeros y pesados
Mayor ajuste entre
demanda y capacidad efectiva
Retrasos y cancelaciones
de proyectos de refino
Improbable reinicio de actividad
en refinerias paradas de la UE
Refinerías europeas con alta
utilización de su capacidad efectiva
Creciente demanda de
productos refinados
Reducción del Opex
Aumento del 4% de la demanda de combustibles en España en 2015
Bajos diferenciales Brent-WTI y NBP-HH y bajo tipo de cambio dólar/euro
Gran aumento de la producción de crudos pesados
321.Marpol: convenio internacional para prevenir la contaminación procedente de los buques.
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
33. ~250 M€/año
~ 50 M€/año
~100 M€/año
Refino
Negocios
comerciales
Margen
integrado
Química
• Reducción de los costes energéticos
• Optimización del margen integrado en toda la cadena de
valor: aprovisionamiento del cracker, procesado
de crudos alternativos…
• Optimización de la red
• Mejora operacional enfocada a la flexibilidad de las
materias primas y a la fiabilidad de las instalaciones
// Incremento del
EBIT en 2018 //
// Medidas //// Proyectos //
Programa de eficiencia y mejora del margen del Downstream
Objetivo total:
~500 M€/año
• Optimización de la estrategia de precios
• Mejoras en logística y planificación
• Mayor producción de asfaltos en Perú
• Mejora de la planificación para incrementar la flexibilidad
en el aprovisionamiento de crudo
• Optimización de las operaciones incluyendo reducción
de costes fijos
33
~500 M€/año adicionales por mejoras en la eficiencia en el Downstream
~100 M€/año
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
34. Programa
de Eficiencia
1.700
1.300
// Mejora del EBIT //
~500
// Capex //
800
Media 2016-2020
800
2016-2020
>15%
// Amortizaciones //
Mejora de la métricas del Downstream en 2016-2020
Compromisos
Valor
Capex
Mejora del
desempeño
34
Millones de euros Millones de euros/año
Millones de euros/año
// Flujo de Caja Libre // // ROACE //
2018+ Media 2016-2020
Media 2016-2020Media 2012-2015
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
36. 179
228
898
0
500
1.000
1.500
Las sinergias y el Programa de Eficiencia compensan los
~400 M€/año de costes corporativos de Talisman
// Costes corporativos //
En 3 años se reducirá el coste en un importe similar a toda la corporación de Talisman
Programa de
Eficiencia
Objetivo
1.305
Sinergias (1)
Millones de euros/año
2015
Sinergias por la integración
Programa de Eficiencia
36
+
1. Incluidas en los 350 millones de dólares al año del objetivo total de sinergias.
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
37. Índice de Frecuencia de Accidentes
Objetivo: cero accidentes en 2020
Alto compromiso con la seguridad, implícito en el
Programa de Eficiencia de costes
✓
✓
• Objetivo: 35%(2) de reducción en 2020
1. Reducción del consumo energético del periodo 2014-2020.
2. Objetivo referenciado a los niveles de CO2 de 2010.
• Programas de eficiencia en marcha
para reducir el consumo de energía
en un 12% (1)
• Coste del CO2 contemplado en
todas las decisiones de inversión
Seguridad y sostenibilidad, una prioridad para la Compañía
Precio del
carbono
Eficiencia
energética
Reducción de
CO2
0
2
4
6
8
10
200420032002 2014201320122011201020092008200720062005
÷10
// Seguridad como valor fundamental //// Afrontando el reto de la estrategia de carbono //
• 22% alcanzado a finales de 2014
37
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
38. Gas Natural Fenosa: una participación estratégica
Beneficio a corto plazo con visión estratégica a largo plazo
Valiosa participación del 30% en una compañía líder
de gas y electricidad
Dividendo estable con potencial de crecimiento
Opcionalidad estratégica considerando el creciente
protagonismo del gas en el mix energético
Beneficios sólidos
(por encima del coste de capital y no ligados a los precios del crudo)
Plataforma del Grupo para las energías renovables
Inversión líquida que proporciona opcionalidad financiera
38
Líneas estratégicas 2016-2020:
Valor y Resiliencia
39. Plan Estratégico 2016-2020: índice
Líneas estratégicas 2016-2020: Valor y Resiliencia
Perspectiva financiera
Conclusiones
39
Cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2016
40. Experiencia demostrada
en la gestión
de entornos complejos
Plan resiliente con un
sólido perfil de
compañía
Política financiera
conservadora
Estrategia financiera 2016-2020
Compromiso de mantenimiento del rating
Compromiso de mantenimiento de la retribución al accionista
en línea con el nivel actual
40
Perspectiva financiera
Compromiso de reducción de la deuda
41. // 2016-2017 //
(acumulado 2 años)
// 2018-2020 //
(acumulado 3 años)
Política financiera conservadora y compromiso de
mantenimiento del rating: Acciones
Planes de
eficiencia
Scrip dividend (2)
1.400 M€ 2.200 M€
Sinergias 300 M€ 1.000 M€
Desinversiones 3.100 M€ 3.100 M€
Opex 1.200 M€ 4.000 M€
Capex 900 M€ 1.400 M€
Emisión de bonos híbridos (1) 3.000 M€
Foco en la consecución durante los dos primeros años (2016-2017)
1. No dilutivos para los accionistas (considerado el 50% como patrimonio por las agencias de rating).
2. Estimación para el Plan Estratégico de una aceptación del 50% (nivel histórico de aceptación superior al 60%).
Perspectiva financiera
41
42. Plan Estratégico 2016-2020: índice
Cumplimiento del Plan Estratégico 2012-2016
Líneas estratégicas 2016-2020: Valor y Resiliencia
Perspectiva financiera
Conclusiones
42
43. Plan Estratégico 2016-2020: Valor y Resiliencia
9.000
6.000
3.000
0
12.000 x2
5.400
11.500
Escenario base Escenario ácido
x1.5
0
5.400
7.900
Sinergias y eficiencia Flexibilidad
en el Capex
Gestión activa
del portafolio
Breakeven
2.100 M€/año
Hasta el 40%
700-750 mil bepd
6.200 M€
en desinversiones
~50 $/bbl
de ahorro antes
de impuestos en 2018
(Opex y Capex)
Breakeven del FCL (2)
de Upstream 2018+
Reducción Capex
en Upstream
2016-2020 vs. 2014
Opex Capex
1.500 M€ 600 M€
~60 $/bbl
Breakeven del FCL (2)
(después de dividendos)
2016-2020
2015
(estimado)
2020
// EBITDA(1)//
Millones de euros
Escenario base
~20.000 M€
Escenario ácido
~10.000 M€
43
// Caja para dividendos y deuda (2016-2020) //
Conclusiones
1. EBITDA a CCS (coste medio de reposición de inventarios).
2. Flujo de caja libre.
9.000
6.000
3.000
12.000
Millones de euros
Activos de Upstream y
Downstream
2015
(estimado)
2020
44. Conclusiones
Repsol 2020
44
• Sólida posición financiera
…y como siempre…cumpliendo con nuestros compromisos
• Modelo de negocio altamente integrado
• Exploración mundialmente reconocida
• Portafolio optimizado y con foco en áreas clave y tipos de play
• Capacidades técnicas (no-convencionales, operación...)
• Liderazgo en Downstream
• Tecnología y know-how
• Seguridad y sostenibilidad
• Plantilla altamente capacitada y comprometida
• Experiencia demostrada en la gestión de entornos complejos
• Eficiencia y resiliencia
• Beneficios crecientes
En 2020 Repsol será una compañía más fuerte, ágil y competitiva