Este documento contiene las preguntas y respuestas de un taller sobre análisis financiero. Se definen conceptos clave como tasas de interés, valor presente, valor futuro, análisis financiero, análisis vertical y horizontal, indicadores financieros y razones financieras. También se explican cómo aplicar estos conceptos y herramientas de análisis financiero para tomar mejores decisiones empresariales.

1. TALLER ANALISIS FINANCIERO
LAURA DANIELA MARIN MONEDERO
TECNÓLOGO EN DIRECCION DE VENTAS
06/11/2013

2. Preguntas…
1. Que es una Tasa de Interés. Como se haya.
2. Que tasas de interés existen en el mercado nacional y global
3. Que es Valor presente ( Fórmula ) y aplicabilidad en la economía
4. Que es Valor Futuro (Fórmula) y aplicabilidad en la economía.
5. Como se define Análisis Financiero
6. Qué es un análisis vertical
7. Qué es un análisis Horizontal
8. Qué es un Indicador Financiero
9. Que es una razón financiero.
10. Como se define un costo de oportunidad?
11. Soy director comercial de una compañía, cuando el gerente revisa el estado de
resultados PyG, los costos de ventas están disparados, que debo sugerir?
12. Con base en que información financiera se calcula la rentabilidad de la
empresa?
13. Porque es importante conocer el punto de equilibrio en una empresa y cuáles son las
variables que provocan su variación?
14. Que decisiones se pueden tomar en la empresa con base en el análisis del
punto de equilibrio?
15. Que políticas se pueden establecer desde la perspectiva financiera con base al
seguimiento de las proyecciones de ventas?

3. Solución…
1. En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada
en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible
ganancia (oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una
situación y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de interés es
el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo
prestado/cederlo en préstamo en una situación determinada. Por
ejemplo, si las tasas de interés fueran las mismas tanto para depósitos
en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en
un nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaría
en un banco.
INTERES SIMPLE:
Si la tasa anual se aplica por años.
Si la tasa anual se aplica por meses
Si la tasa anual se aplica por días
INTERES COMPUESTO:
CF = CI(1+i) ^n donde CF es el capital final, CI es el capital inicial, i es la tasas de
interés y n es el plazo o número de periodos.

4. 2. Tasa de interés nominal: Es la tasa que otorga una entidad sobre su
producto y que se expresa como un porcentaje del monto total del crédito.
En ésta los intereses no se capitalizan.
Tasa de Interés efectiva: Es el costo que realmente cobra una entidad
para sí mismo por el bien o servicio a crédito (intereses, gastos de cierre,
gastos de manejo, etc.). Para calcular la tasa de interés efectiva, no se
toman en cuenta los cargos que la entidad cobra a nombre de un tercero
(gastos notariales por ejemplo). El monto de esta tasa de interés puede ser
fijo, variable o combinado.
Las instituciones financieras, por lo general, dan a conocer esta tasa al
cliente que adquiere el bien o servicio a crédito. Sin embargo, si el cliente
percibe que la institución no le ha mencionado esta tasa, debe preguntar
por su cantidad.
Tasa de interés fija: Cuando se aplica esta tasa de interés a un crédito, el
costo y la letra permanece igual a lo largo del plazo del préstamo.
Tasa de interés variable: La tasa de interés y, por lo tanto, la letra se
ajusta a lo largo del plazo del préstamo de acuerdo con la tendencia de la
tasa en el mercado.
Este tipo de tasa se usa para créditos de plazos largos (como las hipotecas)
y es, generalmente, menor que la tasa fija, pero le permite a la entidad
hacer ajustes si hay algún cambio en el mercado.
Tasa de interés combinada: Es similar a la tasa variable, pero la primera
parte del crédito se pacta a tasa fija y el resto a tasa variable.
3. Valor Presente: es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente
exigible es (por oposición al valor nominal) la suma que, colocada a Interés
Compuesto hasta su vencimiento, se convertiría en una cantidad igual a
aquél en la época de pago. Comúnmente se conoce como el valor del
Dinero en Función del Tiempo.
VP=
(1+i) t
VF

5. 4. Que es Valor Futuro (Fórmula) y aplicabilidad en la economía.
El valor de una suma de dinero actual en una fecha futura, basándose en
un tipo de interés apropiado y el número de años hasta que llegue esa
fecha futura.
-Formula: VF= VP (1+ip)n
5. El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable,
mediante la utilización de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la
empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información
para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los
recursos de la empresa.
La información contable o financiera de poco nos sirve si no la
interpretamos, si no la comprendemos, y allí es donde surge la necesidad
del análisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto
dentro de la estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se
debe identificar y de ser posible, cuantificar.
Conocer por qué la empresa está en la situación que se encuentra, sea
buena o mala, es importante para así mismo poder proyectar soluciones o
alternativas para enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias
encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la
empresa, y sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el
futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando
la información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo
que vaya presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo
los hechos económicos.
6. El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y
analizar los estados financieros denominan Análisis horizontal y vertical,
que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene

6. cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite
determinar la composición y estructura de los estados financieros.
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga
unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el
16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar
que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede
significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.
Como hacer el análisis vertical
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa
cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta
que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a
multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20,
entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos.
7. El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y
analizar los estados financieros denominan Análisis horizontal y vertical,
que consiste en determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero analizado. Esto permite
determinar la composición y estructura de los estados financieros.
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una
empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las
necesidades financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga
unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir que el
16% de sus activos está representado en cartera, lo cual puede significar
que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o también puede
significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.
Como hacer el análisis vertical
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa
cada cuenta del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta
que se quiere determinar, por el total del activo y luego se procede a
multiplicar por 100. Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20,
entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos.

7. 8. Los indicadores financieros son los datos que le que le permiten medir la estabilidad,
la capacidad de endeudamiento, el rendimiento y las utilidades de su empresa. A
través de esta herramienta es posible tener una interpretación de las cifras, resultados
o información de su negocio para saber cómo actuar frente a las diversas
circunstancias que pueden presentar.
Existen varios indicadores financieros, incluso las personas encargadas de este tema
pueden crear los que en el momento crean convenientes, todo depende del caso. Sin
embargo, algunas de las más utilizadasson las siguientes:
Indicadores de Solvencia: como su nombre lo indica es la solvencia o la capacidad
que tiene su negocio para cumplir a tiempo con las correspondientes obligaciones en
las que incurre. Si se cuenta con mayores activos que con pasivos de corto plazo su
negocio puede ser más rentable.
Indicadores de Rentabilidad: es la capacidad o estabilidad que tiene la empresa
para mantenerse a largo plazo. Para saberlo, el negocio debe pasar por un estudio
financiero a través del cual se puedan detectar sus fortalezas, la solidez de su
estructura y las oportunidades de crecimiento.
Indicadores de Cobertura: a través de ellas es posible evaluar las operaciones reales
del negocio. Cómo se financian los activos de la empresa y si sobre esos medios es
viable un mayor crecimiento.
Indicadores Operativos: por medio de ellas se puede establecer el promedio de pago
a proveedores, los ingresos generados por las ventas y el tiempo que tendrían los
productos en el almacén o en bodega.
Los indicadores financieros son herramientas contables para conocer el estado
actual de su empresa y cómo se encamina hacia el futuro, tenerlas presentes para
interpretar los resultados de su negocio es un plus para poder enfrentar los retos que
están por venir.
9. Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las
finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una
empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

8. La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados
Financieros, debe ser interpretada y analizada para poder comprender el
Estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una
Forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten
Analizar las partes que componen la estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes
periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido
el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo
proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer
evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a
saber:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura
10. Concepto y definición.
El costo de oportunidad se entiende como aquel costo en que se incurre al tomar una
decisión y no otra. Es aquel valor o utilidad que se sacrifica por elegir una alternativa A y
despreciar una alternativa B. Tomar un camino significa que se renuncia al beneficio que
ofrece el camino descartado.
En toda decisión que se tome hay una renunciación implícita a la utilidad o beneficios que se
hubieran podido obtener si se hubiera tomado cualquier otra decisión. Para cada situación
siempre hay más de un forma de abordarla, y cada forma ofrece una utilidad mayor o menor
que las otras, por consiguiente, siempre que se tome una u otra decisión, se habrá renunciado
a las oportunidades y posibilidades que ofrecían las otras, que bien pueden ser mejores o
peores (Costo de oportunidad mayor o menor).

9. 11.Si los costos tienen variaciones necesitamos datos para saber y elaborar un
diagnostico, y en
La mayoría de situaciones se presentan los siguientes factores:
1.- no se tienen controles internos sobre los diferentes procesos
2.- no se están registrando las salidas.
Si mediante el análisis de estos factores no se logra mejorar necesitamos más
información por ejemplo. Los proveedores: cada cuanto se compra, que tipo de
inventarios se maneja, cada cuando se hacen inventarios? etc.
Luego de este análisis, detectar las verdaderas causas de manera más especifica
Por ejemplo:
1- El Nivel de descuento hecho a los clientes fue muy alto en los meses que el
costo de ventas estaba muy elevado.
2- No se tenía una política de ir actualizando los precios de venta de los
productos; por lo cual cuando un repuesto subía de costo; esa diferencia no se
trasladaba al precio de venta del producto; esto causo que el nivel de rentabilidad
bajara y el costo subiera
Por todo lo anterior, como director de ventas, yo sugeriría implementar uno de los
procesos más eficientes utilizado por grandes empresas
La Estrategia Kaizen como "el proceso continuo de análisis de situación para la
adopción proactiva de decisiones creativas e innovadoras tendientes a
incrementar de manera consistente la competitividad de la empresa mediante la
mejora continua de los productos, servicios y procesos (tanto productivos, como
de apoyo y planificación)".
La gestión de costos implica supervisar los procesos de desarrollo, producción y
venta de productos o servicios de buena calidad, al tiempo que trata de reducir los
costos o mantenerlos a niveles objetivos.
La reducción de costos en la empresa es el producto de diversas actividades que
lleva a cabo la gerencia. Lamentablemente en muchas empresas tratan de reducir
los costos sólo mediante el recorte de gastos; encontrándose entre las acciones
típicas el despido de personal, la restructuración y la disminución de proveedores.
Este tipo de actitudes provoca la interrupción del proceso de calidad y da como
resultado el deterioro de ésta. En los mercados actuales los clientes y
consumidores exigen una mejor calidad a un menor precio y una entrega puntual,
lo cual se formula como una más alta relación satisfactoria calidad + servicio /
precio.
Cuando la gerencia sólo concentra sus actividades en la búsqueda de precios más
bajos simplemente procede a la reducción de costos, descubriéndose que tanto la

10. calidad como la entrega puntual se ven seriamente afectadas por dicha actitud.
Gestionar los costos en la empresa implica:
1. La planificación de costos destinados a maximizar el margen entre ingresos y
costos.
2. La reducción sistemática de costos.
3. La planeación de la inversión por parte de la alta gerencia.
12. Estado de resultados, teniendo en cuenta la utilidad operativa neta, bruta ETC,
es decir con base a todos los resultados de la empresa, teniendo en cuenta esto
se pueden hacer comparaciones respecto al patrimonio o los activos, es decir,
rentabilidad sobre el patrimonio.
A través del análisis financiero se quiere conocer la capacidad de pago que tiene
la empresa a corto plazo, y para ello se analiza básicamente la relación existente
entre Pasivo corriente y Activo corriente.
En la forma en que se financian los activos de las empresas. Cada uno de los
componentes de la estructura patrimonial: Activo = Pasivo + Patrimonio Neto, tiene
su costo que está relacionado con el riesgo. Miden la capacidad de generación de
utilidad por parte de la empresa. Tiene por objetivo apreciar el resultado neto, obtenido a
partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de la empresa. Evalúa los
resultados económicos de la actividad empresarial.
13.El punto de equilibrio económico y productivo, representa en punto de partida
para indicar cuantas unidades deben de venderse si una compañía opera sin
perdidas. A una empresa de nada le sirve producir perdidas. El efectivo no lo
requiere solo para cubrir los costos variables y los fijos, sino también para efectuar
los abonos pactados en sus obligaciones financieras, para cancelar los impuestos,
para comprar los activos fijos que la empresa necesita, para financiar los
incrementos de cartera y de inventario que la inflación y/o crecimiento
demandaran sin duda, y sobre todo para garantizarle a los accionistas un justo
retorno de su inversión.
Las variables serian la poca demanda del producto, la competencia, la mala
aplicación de la segmentación de mercado, ETC.

11. 14.Como bien lo dice la palabra es un equilibrio que nos da a la empresa la buena
aplicación de las diferentes herramientas empresariales. Se puede tomas la
decisión de hacer bien una buena proyección en el mercado para mirar cuanta
cantidad de producto puede venderse sin tener perdida alguna, con este
estaríamos logrando tener en cuenta cuanto efectivo entrara ya que con este
estaremos pagando las obligaciones financieras, impuestos etc. La palabra muy
bien no lo dice nos ayuda a tener un equilibrio en la empresa.