Este documento resume el análisis económico y financiero de un hotel. Incluye un análisis a corto y largo plazo, con métricas como la rentabilidad económica y financiera. También evalúa tres posibles proyectos de inversión mediante cálculos de payback y VAN, concluyendo que ampliar el restaurante es la opción más viable. Finalmente, detalla las fuentes de financiación para dicho proyecto.

1. Análisis económico y financiero
Análisis a corto plazo

2. Análisis a corto plazo – Hotel IEDA
Balance de situación 31/12/12

3. Análisis a corto plazo – Hotel IEDA
Fondo de maniobra
Fondo de maniobra = Activo corriente – Pasivo corriente
Fondo de maniobra = 117.000€ – 18.000€ = 99.000€

4. Análisis a corto plazo – Hotel IEDA
Ratio de liquidez
Ratio de liquidez = Activo corriente / Pasivo corriente
Ratio de liquidez = 117.000 / 18.000 = 6,5
El Ratio de liquidez es muy superior a 2, esto
puede significar que se tienen activos
corrientes ociosos y, por tanto, se pierde
rentabilidad.

5. Análisis a corto plazo – Hotel IEDA
Ratio de tesorería
Ratio de tesorería = Realizable + Disponible /
Exigible a corto plazo
Ratio de tesorería = 30.000 + 27.000 / 18.000 = 3,17
El Ratio de tesorería es muy superior a 1, esto puede
significar que hay un exceso de activos líquidos y, por
tanto, se esté perdiendo rentabilidad de los mismos.

6. Análisis económico y financiero
Análisis a largo plazo

7. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Cuenta de resultados 31/12/2012

8. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Rentabilidad económica
Rentabilidad económica = (BAIT / AT) * 100
Rentabilidad económica = (51.840 / 294.000) * 100 = 17,63%
La Rentabilidad económica nos indica que de cada 100€ en
los activos de la empresa, obtenemos 17,63
antes de intereses e impuestos.

9. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Rentabilidad financiera
Rentabilidad financiera = (BN/ RP) * 100
Rentabilidad financiera = (35.784 / 240.000) * 100 = 14,91%
La Rentabilidad financiera nos indica que de cada 100€
invertidos en fondos propios, obtenemos 14,91 de
beneficio neto.

10. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Ratio de garantía
Ratio de garantía = Activo total / Exigible total
Ratio de garantía = 294.000 / 54.000 = 5,44
El Ratio de garantía al ser superior a 1,5 indica que la
empresa dispone de mayor garantía sobre el pago de sus
deudas contraídas.

11. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Ratio de endeudamiento
Ratio de endeudamiento = Exigible total / Neto + Pasivo
Ratio de endeudamiento = 54.000 / 294.000 = 0,18
El ratio de endeudamiento está dentro de los límites
permitidos, ya que si fuera superior a 0,5 las deudas de la
empresa superarían los fondos propios y la estructura
financiera sería muy arriesgada.

12. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Ratio de calidad
Ratio de calidad de la deuda = Exigible a corto plazo / Exigible total
Ratio de calidad de la deuda = 18.000 / 54.000 = 0,33
El Ratio de calidad de la deuda nos indica que la deuda es
de mejor calidad, al darnos un número próximo a 0.

13. Análisis a largo plazo – Hotel IEDA
Ratio de autonomía financiera
Ratio de autonomía financiera = Recursos propios / Exigible total
Ratio de autonomía financiera = 240.000 / 54.000 = 4,44
El Ratio de autonomía financiera es positivo, ya que
cuanto más grande sea el cociente mayor es la autonomía
de la empresa porque depende menos de terceras
personas.

14. Nuevos proyectos
Inversión y financiación

15. Proyectos
Ampliar el número de habitaciones
Ofrecer un nuevo servicio (wellness & SPA)
Ampliar el restaurante
Desembolso Flujo año Flujo año
Tipo de proyecto Flujo año 3
inicial 1 2
Ampliar el número de habitaciones 35.000 12.500 20.500 13.500
Ofrecer un nuevo servicio (wellness & spa) 20.000 0 9.500 2.500
Ampliar el restaurante 25.000 9.500 15.000 12.000

16. PAYBACK – Hotel IEDA
Ampliar el número de habitaciones
PAY BACK
El payback se alcanzará entre el año 2 y el 3. Si el año 3 obtengo un
flujo de caja de 13.500, y me faltan 2.000 para alcanzar el
desembolso inicial, éste lo obtendré a los 2.000*12/13.500 = 1,7
meses. Por lo tanto el pay back se alcanzará en 2 años y 1 mes
aproximadamente.

17. PAYBACK – Hotel IEDA
Ofrecer un nuevo servicio
PAY BACK
El payback no se llega a alcanzar ni en el tercer año.

18. PAYBACK – Hotel IEDA
Ampliar el restaurante
PAY BACK
El payback se alcanzará entre el año 2 y el 3. Si el año 3 obtengo un
flujo de caja de 12.000, y me faltan 500 para alcanzar el desembolso
inicial, éste lo obtendré a los 500*12/12.000 = 0,5 meses. Por lo
tanto el pay back se alcanzará a los 2 años y 15 días
aproximadamente.

19. VAN – Hotel IEDA
Ampliar el número de habitaciones
VAN
Flujo de caja del año 1 actualizado al año 0: 12.500/ (1+ 0.07) 1 = 11.682,24
Flujo de caja del año 2 actualizado al año 0: 20.500/ (1+ 0.07) 2 = 17.905,49
Flujo de caja del año 3 actualizado al año 0: 13.500/ (1+ 0.07) 3 = 11.020,02
VAN = -35.000 + 40.607,75 = 5.607,75€
En este caso el desembolso inicial es inferior a la ganancia futura, por tanto, el
proyecto es viable desde el punto de vista económico.

20. VAN – Hotel IEDA
Ofrecer un nuevo servicio
VAN
Flujo de caja del año 1 actualizado al año 0.: 0/ (1+ 0.07) 1 = 0
Flujo de caja del año 2 actualizado al año 0: 9.500/ (1+ 0.07) 2 = 8.297,67
Flujo de caja del año 3 actualizado al año 0: 2.500/ (1+ 0.07) 3 = 2.040,74
VAN = -20.000 + 10.338,41 = -9.661,59 €
En este caso el desembolso inicial es superior a la ganancia futura, por tanto, el
proyecto no es viable desde el punto de vista económico.

21. VAN – Hotel IEDA
Ampliar el restaurante
VAN
Flujo de caja del año 1 actualizado al año 0 se calcula 9.500/ (1+ 0.7) 1 = 8.878,50
Flujo de caja del año 2 actualizado al año 0 se calcula 15.000/ (1+ 0.7) 2 = 13.101,58
Flujo de caja del año 3 actualizado al año 0 se calcula 12.000/ (1+ 0.7) 3 = 9.795,57
VAN = -25.000 + 31.775,65 = 6.775,65 €
En este caso el desembolso inicial es inferior a la ganancia futura, por tanto, el proyecto
es viable desde el punto de vista económico.

22. Conclusión
Analizando los resultados obtenidos, el proyecto más
viable y que nos reportará mas ganancias, es el de ampliar
el restaurante.

23. Fuentes de financiación
Ajena y propia

24. Fuentes de financiación
Ajena: Subvención al Fondo Europeo de Desarrollo Empresarial
(FEDER) – 60% del total de la inversión
Propia: Préstamo bancario a la entidad BMN – 40% del total de la
inversión

25. Análisis final
Análisis a largo plazo
Análisis a corto plazo
Nuevos proyectos
Fuentes de financiación

26. Análisis a corto plazo
La Rentabilidad económica nos indica que de cada 100€ en los
activos de la empresa, obtenemos 17,63 antes de intereses e
impuestos.
La Rentabilidad financiera nos indica que de cada 100€ invertidos
en fondos propios, obtenemos 14,91 de beneficio neto.
Al realizar los cálculos del Ratio de garantía, nos da como resultado
5,44. Esta cantidad al ser muy superior a 1,5 indica que la empresa
dispone de mayor garantía sobre el pago de sus deudas contraídas.

27. Análisis a corto plazo
El ratio de endeudamiento nos da 0,18, lo cual está dentro de los límites
permitidos, ya que si fuera superior a 0,5 las deudas de la empresa
superarían los fondos propios y la estructura financiera sería muy
arriesgada.
El Ratio de calidad de la deuda es de 0,33, lo cual indica que la deuda es
de mejor calidad, al darnos un número próximo a 0.
El Ratio de autonomía financiera es positivo, ya que cuanto más grande
sea el cociente mayor es la autonomía de la empresa porque depende
menos de terceras personas.

28. Análisis a largo plazo
Al realizar los cálculos de la Rentabilidad económica nos indica que
de cada 100€ en los activos de la empresa, obtenemos 17,63 antes de
intereses e impuestos.
La Rentabilidad financiera nos indica que de cada 100€ invertidos
en fondos propios, obtenemos 14,91 de beneficio neto.
El Ratio de garantía es de 5,44 lo cual indica que la empresa
dispone de mayor garantía sobre el pago de sus deudas contraídas, al
ser superior a 1,5.

29. Análisis a largo plazo
El ratio de endeudamiento está dentro de los límites permitidos
(0,18), ya que si fuera superior a 0,5 las deudas de la empresa
superarían los fondos propios y la estructura financiera sería muy
arriesgada.
El Ratio de calidad de la deuda, que es de 0,33, indica que la deuda
es de mejor calidad, al darnos un número próximo a 0.
El Ratio de autonomía financiera es 4,44 y por tanto es positivo, ya
que cuanto más grande sea el cociente mayor es la autonomía de la
empresa porque depende menos de terceras personas.

30. Proyecto de inversión
En el proyecto de ampliar el número de habitaciones, el payback se alcanza en 2 años y 1 mes
aproximadamente.
En el de ofrecer un nuevo servicio, no se rentabiliza ni pasados 3 años.
Y en el de ampliar el restaurante, se alcanza a los 2 años y 15 días aproximadamente.
Cuando calculamos el VAN para el proyecto de número de habitaciones, detectamos que el
desembolso inicial es inferior a la ganancia futura, por tanto, el proyecto es viable desde el punto
de vista económico. Igualmente pasa esto con la ampliación del restaurante, pero no podemos
decir lo mismo de ofrecer el servicio de SPA & wireless ya que en este caso el desembolso inicial
es superior a la ganancia futura y, por tanto, el proyecto no es viable.
Analizando los resultados obtenidos, llegamos a la conclusión de que el proyecto más viable y
que nos reportará más ganancias, es el de ampliar el restaurante.

31. Fuentes de financiación
Ajena: Subvención al Fondo Europeo de Desarrollo Empresarial
(FEDER) – 60% del total de la inversión – 15.000€
Propia: Préstamo bancario a la entidad BMN – 40% del total de la
inversión – 10.000€