Este taller utiliza películas para ilustrar conceptos económicos de una manera visual y atractiva. Los estudiantes observan una película después de una breve introducción a un concepto clave. Luego discuten la película para reforzar su comprensión. El objetivo es que los estudiantes adquieran una retención a largo plazo de los conceptos económicos a través de relacionar lo aprendido en clase con lo mostrado en la película.

1. Taller de cine y economía
Juan MC Larrosa
Centro de Estudiantes de Economía

2. Programa
 La enseñanza de la economía se asienta fundamentalmente en el
análisis gráfico y matemático, herramientas que algunos
estudiantes encuentran difícil de aprehender. Como resultado, los
estudiantes a menudo son intimidados y no estimulados por la
perspectiva o el proceso de aprendizaje de la economía. Algunos
estudiantes aprenden mejor a través de escuchar, ver y hacer, la
economía ha sido lenta en adoptar los métodos de enseñanza no
tradicionales y así sigue siendo sesgada hacia los que aprenden
escuchando, que tiende a excluir o desalentar otros estilos de
aprendizaje complementarios.
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3. Programa
 Este taller utiliza la película, un poderoso y atractivamente visual
y auditivo medio para ilustrar conceptos económicos. Los
muchas veces complejos y desafiantes conceptos económicos a
veces son más fáciles de asimilar en forma de ejemplos, para
luego ser reforzados a través de la discusión en clase. Conceptos
clave se introducen a través de una pequeña clase inicial, luego
este concepto es reforzado a través de la observación de una
película, y luego se concluye con un debate integrador de lo
aprendido. La intuición e imaginación de los estudiantes será
enfocada a través de relacionar los conceptos aprendidos
mediante la clase y lectura de material. La idea es que los
estudiantes se apropien del material expuesto, implicando con
ello la retención a largo plazo de los conceptos económicos.
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4. El rol de las expectativas
 Las expectativas juegan un rol crítico en los mercados financieros y
de producción. Algunos ejemplos:
 La expectativas de mercado acerca de la inflación futura afecta
– Las tasas de interés de mercado (y con ello el precio de los bonos)
– Las acciones del Banco central (especialmente aquellas relacionadas con la
inflación objetivo-target inflation) relativas a la tasa de interés objetivo de corto
plazo.
 La expectativas de mercado acerca de las tasas de interés
(adelantadas) afectan
– Las tasas de interés spot (expectativas y la teoría de la prima por liquidez).
– El término estructural de las tasas de interés, i.e. la forma y la pendiente de la
curva de ganancia.
– Precio de los bonos, acciones y tipos de cambio.
 La expectativas de mercado acerca acerca de la actividad económica
futura afecta
– Precio de las commodities (p.e., petróleo)
– Las acciones de los consumidores y empresarios respecto a las decisiones de
compra y venta/producción.

5. ¿Cómo se forman las “expectativas”
de mercado?
 Anterior a los 1960s, la mayoría de los economistas (y
con ello los modelos económicos) suponían que los
participantes del mercado formaban expectativas
adaptivas acerca del futuro, o que:
– Las expectativas de mercado acerca de una variable estaban
basadas primariamente en los valores pasados de esa
variable, y
– Estas expectativas cambiaban lentamente a lo largo del
tiempo.
 Había, sin embargo, potenciales problemas con este
modelo de expectativas adaptivos:
– (1) Una variable particular podría ser fácilmente afectada
muchas otras variables (no sólo la propia variable), por lo que
los mercados son propensos a utilizar todos los datos
relevates al formar una expectativa acerca de una variable.
– (2) En los 1970s se vio que las expectativas podrían cambiar
muy rápidamente si los ambientes mostraban repentinos y
sustanciales cambios.

6. Muth: Expectativas racionales
 Muth, John F., “Rational Expectations and the Theory of
Price Movements,” Econometrica, vol. 29 no. 3 (July 1961).
 “A fin de simplemente explicar como las expectativas son
formadas, adelantamos que la hipótesis que son
esencialmente las mismas predicciones de la teoría
relevante.”
 “... la economía no desperdicia información ... ”
 “Qué clase de información es usada, y como es puesta
junta para pergreñar una estimación de las futuras
condiciones es importante para entender porque el carácter
de los procesos dinámicos es típicamente muy sensible al
modo en que las expectativas son influenciadas por el
curso de los eventos actuales.”
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7. Muth…
 Dos grandes conclusiones de los estudios de
datos de expectativas son:
– Los promedios de expectativas en una industria son
más precisas que los modelos simples
(autorregresivos) y tan precisos como los sistemas de
ecuaciones muy elaborados...
– Las expectativas reportadas generalmente subestiman
la extensión de los cambios que realmente terminan
observándose.
– A fin de explicar estos fenómenos, me gustaría sugerir
que esas expectativas, dado que son predicciones
informadas de futuros eventos, son esentialmente los
mismos de la predicción de la teoría económica
relevante. 7

8. Muth…
 Más precisamente, las expectativas
(la distribución de probabilidad
subjetiva de los resultados) tiende a
ser distribuida, por el mismo
conjunto de información, alrededor
de la predicción de la teoría (o
sea, de la distribución de
probabilidades de resultados
“objetiva”). 8

9. Expectativas racionales
Encuesta de expectativas de inflación
600
Subjetiva
500 Objetiva
Por eso se hacen400
encuestas de expectativas a los consumidores y empresarios…
Casos 300
200
100
0
0 1 2 3 4 5 6
Tasa de inflación predicha
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10. Muth…
 La información es escasa, y los
sistemas económicos generalmente
no la desperdician.
 La forma en que las expectativas son
formadas dependen específicamente
de la estructura de los sistemas
relevantes describiendo la economía.
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11. Hipótesis de expectativas racionales
(HER)
 Las expectativas son formadas sobre
la base de toda la información
disponible concerniente a las
variables que quieren ser predichas.
 Los agentes entienden las relaciones
económicas subyacentes.
 Como resultado, los errores de
expectativas son NO sistemáticos.
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12. Expectativas adaptivas vs.
Racionales
Actual
Actual
x x x x
x x x
x
x x
x x
x x
x x
x
Expectativas adaptativas Expectativas racionales
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13. Schumpeter…
 “La suposición de que la conducta es rápida y
racional en todos los casos, resulta una ficción.
Pero resulta ser lo suficientemente cerca de la
realidad, si las cosas han tenido tiempo de
martillarse lógicamente en las mentes de los
hombres. Cuando esto ha sucedido, y dentro de
los límites en los que ha pasado, uno puede estar
contento con esta ficción y construir teorías
sobre él.”
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14. Adaptativas vs. racionales
 En los modelos de expectativas
racionales, lo importante es el resultado,
no el proceso de aprendizaje…
 En los modelos de expectativas
adaptativas estoy preocupado en la
velocidad de aprendizaje…
 Al final del camino, ambos modelos tienen
que encontrarse… (casi siempre)
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15. Optimización intertemporal
básica: Aprendizaje
 Clase: OIN … aprendizaje
Película: Groundhog Day (Hechizo
del tiempo)
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16. Groundhog Day
Reparto
 Bill Murray como Phil Connors
 Andie MacDowell como Rita
 Chris Elliott como Larry
 Stephen Tobolowsky como Ned Ryerson
 Brian Doyle-Murray como Buster Green
 Rick Ducommun como Gus
 Rick Overton como Ralph
 Robin Duke como Doris, la camarera
 Marita Geraghty como Nancy Taylor
 Michael Shannon como Fred
 Harold Ramis como Neurólogo
 Dirección Harold Ramis (1993)
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17. Un video clip económico!
 Pero antes…
 “Fear the Boom and Bust” (“Miedo al
auge y la depresión”)
 Hayek vs. Keynes
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