Este documento explica cómo elaborar un estado de origen y aplicación de fondos. Indica que los orígenes incluyen la utilidad neta, disminuciones en activos y aumentos en pasivos y capital. Las aplicaciones incluyen pagos de dividendos, aumentos en activos y disminuciones en pasivos y capital. Proporciona un ejemplo utilizando los datos de Island Paper, donde la utilidad neta representó el 45% de los orígenes y el 27% se aplicó a dividendos.

1. ESTADO DE ORIGEN
Y APLICACIÓN DE
FONDOS
Elaborado por Licda. Elizabeth Cascante G. MBA
y editado por Lic. Gabriel Leandro, MBA
www.auladeeconomia.com

2. Estado de Origen
• Este estado nos indica de donde vienen los
fondos de la empresa y en qué se están
invirtiendo.
• Para poder elaborar un estado de origen y
aplicación de fondos, requerimos la variación
absoluta del análisis horizontal del Balance
General y la utilidad neta del año del periodo
en estudio.

3. ORIGENES
• Recordemos que los orígenes son las razones
por las cuales la empresa obtiene ingresos o se
financia en un periodo determinado.
• Están definidos por:
– la utilidad neta (se obtiene del estado de resultados,
es la del año mayor)
– una disminución en los activos (la variación del
análisis horizontal nos da negativa) recuerde es una
disminución.
– un aumento en los pasivos y el capital (cuando la
variación es positiva).

4. APLICACIONES
• Las aplicaciones nos indican en qué se utilizó el
dinero en ese periodo.
• Están compuestas por:
– Pago de dividendos a los socios
– Un aumento en los activos
– Una disminución en los pasivos y el capital.
• Es importante recordar que los dividendos se
obtienen de la siguiente forma:
Dividendos = Utilidad retenida del año anterior + utilidad
neta del año actual – Utilidad retenida del año actual
• En nuestro ejemplo de Island Paper sería:
186 + 66.2 – 212 = 40.2

5. Aplicado a Island Paper
• Los orígenes serían los siguientes, tomando
en consideración las variaciones absolutas del
análisis horizontal.
ORIGENES Var, $ %
Utilidad neta 66,2 45
Efectivo 15 10
Gasto por adelantado 21 14
Maquinaria 6 4
Cuentas por pagar proveedores 18 12
Gastos acum. Por pagar 5 3
Crédito bancario 16 11
147,2 100

6. Observe que
• Tomamos los datos que nos dio el análisis
horizontal en forma absoluta y que los activos
presentaron una disminución.
• Además utilizamos los pasivos y el capital que
aumentaron.
– La utilidad retenida no se contempla pues como
vimos en las aplicaciones, se utiliza para determinar
el pago de dividendos.
• También es importante observar que sacamos
un análisis vertical de los datos obtenidos en los
orígenes. Esto nos permite valorar cuál de las
cuentas tiene mayor incidencia en los orígenes
en este periodo.

7. Con relación a las Aplicaciones
• Realizamos el mismo procedimiento de valorar
aquí los aumentos en los activos y las
disminuciones en el pasivo y el capital.
• En nuestro ejemplo las aplicaciones serían:
APLICACIONES Var, $ %
DIVIDENDOS 40,2 27
Valores negociables 3 2
Cuentas por cobrar 39 26
Inventario 41 28
Edificio 24 16
147,2 100

8. Entonces…
• Una vez que tenemos los valores en cada uno
de estos componentes del Estado de Origen y
Aplicación de Fondos, podemos hacer un
análisis de cuáles son las cuentas que tuvieron
mayor influencia en el periodo en estudio y a
partir de aquí tomar decisiones.
• En Island Paper, podemos observar que el
mayor origen fue la Utilidad neta el cual
representó el 45% de los orígenes. Sin
embargo de este porcentaje un 27% se les
devolvió a los socios en dividendos.

9. Otro elemento a considerar
• En este análisis es importante estudiar el
movimiento de las cuentas.
• Por ejemplo, observemos que el 12% de los
orígenes lo representan las cuentas por pagar,
sin embargo tenemos en inventario un 28%.
• Esto nos indica que la empresa tiene más
producto en inventario que el que le están
financiando los proveedores, por lo que ha
tenido que tomar de otras fuentes para cubrir
lo que tiene en bodega.

10. Por otra parte
• Podemos observar que la empresa está
financiando a sus clientes en un 26% (aplicación)
y esto posiblemente lo toma de la diferencia del
45% menos el 27% de dividendos.
• En este proceso lo que se busca es generar
relaciones de cuentas que nos permitan valorar
cuáles cuentas o movimientos en los orígenes
están siendo utilizados en las aplicaciones.
• Este análisis es muy importante pues nos
permite ver cómo se está utilizando el dinero de
la empresa.

11. Importante
• Es fundamental tomar en consideración que
por la dinámica de la empresa, las cuentas no
siempre se van a comportar de la misma
forma.
• Es decir puede que una cuenta en un periodo
sea un origen, pero en el siguiente por el
movimiento de la empresa sea una aplicación.
• Esto es cambiante de acuerdo con el accionar
del negocio.

12. Muchas gracias
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