Este documento explica el concepto de flujo de efectivo y cómo calcularlo. Define el flujo de efectivo como la variación neta de entrada y salida de efectivo en un período determinado. Explica que hay tres tipos de flujos de efectivo: de actividades operativas, de inversión y de financiación. También destaca la importancia de proyectar el flujo de efectivo para tomar decisiones financieras y administrativas. Incluye un ejemplo práctico de cómo calcular el flujo de efectivo proyectado para varios años.

1. Licenciatura en Administración de Empresas
Estrategia de Empresas
Tema:
Flujos de Efectivo
Estudiantes:
Carolina Arce Porras
Carlos Gómez Leitón
Luis Ignacio Mena
Felipe Arias Calderón
IllCuatrimestre 2016

2. Flujo de efectivo
El flujo de efectivo, también llamado flujo de caja, o cash flow en inglés, es la
variación de entrada y salida de efectivo en un periodo determinado.El flujo de
efectivo o flujo de caja de una empresa, se calcula restando las entradas y salidas
de efectivo que representan las actividades de operativas de la empresa. En la
contabilidad, flujo de caja es la diferencia en la cantidad de efectivo disponible al
comienzo de un período (saldo inicial) y el importe al final de ese período (saldo
final).
En otras palabras se puede decir que el flujo de caja es la acumulación
deactivos líquidos en un tiempo determinado. Por tanto, sirve como un indicador
de la liquidez de la empresa, es decir de su capacidad de generar efectivo.
Conocer el flujo de caja de una empresa ayuda a los inversionistas,
administradores y acreedores entre otros a:
 Evaluar la capacidad de la empresa de generar flujos de efectivo positivos.
 Evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con obligaciones adquiridas.
 Facilitar la determinación de necesidades de financiación.

3.  Facilitar la gestión interna del control presupuestario del efectivo de la
empresa.
Calculo de flujo de efectivo
Si lo que deseamos es valorar una empresa teniendo a disposición toda su
información contable y de gestión, calcularemos los flujos de efectivo mediante el
siguiente esquema:
+ Ingresos operativos sujetos a impuesto a las ganancias (ventas)
- Gastos sujetos a impuesto a las ganancias (coste de ventas + gastos generales
operativos)
- Amortizaciones y Depreciaciones
= Utilidad antes de impuesto a las ganancias
- Impuesto a las ganancias
= Utilidad después de impuesto a las ganancias
+ Amortizaciones y Depreciaciones (se suma de nuevo, gasto contable sin salida
de efectivo)
- Inversiones en Capital de Trabajo
- Inversiones en otros activos
= Flujos de Fondos Operativos
Estado de flujo de efectivo
Por último, en la imagen siguiente se puede observar cómo se calcula el Estado
de Flujos de Efectivo, a partir de las utilidades netas (beneficio neto).

4. Tipos de flujos de efectivo
Flujo de efectivo de las actividades de financiación
Se trata de los cobros procedentes de la adquisición por terceros de títulos o
valores emitidos por la empresa. También se asocia a la compra de recursos
concedidos por entidades financieras o terceros, en forma de préstamos u otros
instrumentos de financiación.
Dentro del flujo de efectivo por actividades de financiación se encuentran los
pagos realizados por amortización o devolución de las cantidades aportadas por
ellos. Dentro de este grupo también se encuentran los pagos a favor de los
accionistas de dividendos.
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Se refiere a los pagos cuyo origen es la adquisición de activos no corrientes, otros
activos no incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
Es decir, aquellos como los inmovilizados intangibles, materiales, inversiones
inmobiliarias o inversiones financieras. Comprende además los cobros
procedentes de su amortización al vencimiento.

5. Flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación
Estos son los flujos ocasionados por las actividades que constituyen la principal
fuente de ingresos de la empresa. También aquellos originados por otras
actividades que no puedan ser calificadas como inversión o financiación.
Importancia del Flujo de Cajas Proyectado
La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un
mayor efectivo, podemos, por ejemplo:
 solicitar oportunamente un financiamiento.
 solicitar el refinanciamiento de una deuda.
 solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al
contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crédito.
 cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor
crédito.
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:
 invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos.
 invertirlo en la adquisición de mayor mercadería.
 invertirlo en la expansión del negocio.

6.  usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en
acciones.
Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario
de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable
(cuando los futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si
seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída.
Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar
la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o
al querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda
contraída (por ejemplo, al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera).
El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite:
 anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder
tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.
 prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión
de invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.
 establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por
ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de
negocios.

7. Ejemplo práctico
Una compañía presupuesta un flujo de efectivo para los años 2017, 2018, 2019,
2020. Las ventas de la compañía durante los años 2016 fueron de 150,000
respectivamente, se pronostica que para los próximos años haya un aumento del
10% en cada año. Además de manera histórica el 50% se vende en efectivo, el
30% por cuentas por cobrar a 1 mes y el resto a 2 meses.
Tiene un programa adicional de pagos: las compras representan el 70% de las
ventas, generando un 40% de pagos en efectivo, un 35% de cuentas por pagar a 1
mes y un 25% a 2 meses después de la compra. Los salarios fijos son de 5,000
anuales y los sueldos representan un 8% de las ventas anuales. Se pagaran
intereses en el 2018 por 10,000, se abonara a un préstamo en el 2019 un monto
de 20,000.
Se compran activos en el 2017 por 35,000, además el efectivo inicial es de 4,000 y
el efectivo mínimo de 5,000.
Respuesta

8. Bibliografía
 https://debitoor.es/glosario/definicion-flujo-efectivo
 http://www.enciclopediafinanciera.com
 http://prezi.com/z43kre49y6ma/?utm_campaign=share&utm_medium=copy
&rc=ex0share