Informe semanal Andbank 19 de enero 2015 con toda la información macro, de divisas, renta fija, renta variable, fondos de inversión... Más en www.observatoriodelinversor.com

1. 1
Informe Semanal
19 de enero de 2015

2. 2
Escenario Global
22 de enero: BCE y ¿QE?
• Con el horizonte más despejado tras la opinión favorable (y apenas condicionada)
del Tribunal Europeo de Justicia, mercado que mayoritariamente espera al menos
un preanuncio de QE por parte del BCE en enero
• ¿Hay base para nuevas medidas? Sí desde los precios, y no olvidemos que
es precisamente su estabilidad el mandato del BCE. IPC de diciembre en
terreno negativo, expectativas de inflación a 5 años perforando mínimos,…
• Repasando las últimas declaraciones, vemos un Consejo mayoritariamente
favorable para novedades el día 22: Nowotny, partidario de no esperar
demasiado para combatir el riesgo de deflación; Coeure: «BCE preparado
para decidir sobre el QE en esta próxima reunión». Noyer: «debate sobre el
QE aún abierto en el seno del BCE.
• “El diablo, en los detalles”. ¿Qué se espera, más concretamente?
Preanuncio de mayores compras de deuda, incluyendo de forma relevante
(> 60% de las posibles compras) a la deuda soberana, probablemente
realizadas por cada banco central (evitando así las críticas a “mutualización”
de los riesgos y un “cheque en blanco” para Syriza) y de forma proporcional
a la participación en el capital del BCE (preferible a la de en función del
tamaño del mercado que primaría a referencias italianas). En cuanto al
volumen, probablemente no haya detalle: aunque se calculan importes
globales de 700.000 mill. de euros (objetivos mensuales de 40.000 mill.)
¿Margen de decepción? Quizás en la falta de detalle (¿importe,
vencimientos?, ¿dudas sobrela compra o no de bonos griegos,…)

3. 3
Escenario Global
QE, ¿ya comprado por losmercados?
• Junto a la renta variable, repasamos el “posicionamiento previo” de algunos de
los mercados afectados por el BCE…
• Divisa: flujos en DXY en máximos y próximos a mínimos en el euro. Por
diferencial de tipos, euro que se empieza a despegar del punto de
equilibrio .¿Posiciones largas de dólar mayoritariamente «jugadas»?
• Crédito: desde el verano venimos asistiendo a una mejora generalizada
de los diferenciales en el universo IG frente a un deterioro (no limitado a
Europa, también en EE UU) en el mundo HY. Mercado que descuenta
junto a un entorno de bajos tipos, la preferencia por la seguridad y la
posible acción en este activo del BCE.
• En Gobiernos, tipos en mínimos (ex Grecia) y negativos en la curva
alemana hasta los 5 años…
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CRÉDITO EUROPEO
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DÓLAR y flujos
Net USD non commercial position Cotiz. DXY
Fuente: CFTC (Commodity Futures Trading Commission)
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Cotizacióneurodólar
Flujos
EURODÓLAR y FLUJOS
Net EUR non commercial position (izqda.)
Cotiz. $/€ (dcha.)
Fuente: CFTC (Commodity Futures Trading Commission)

4. 4
Escenario Global
• SNB que, contra todo pronóstico, elimina la referencia 1,2 para el cruce del
franco suizo contra el euro y baja los tipos (-50 p.b. hasta el -0,75%)
• ¿Por qué ahora? La tesis básica es que las reservas acumuladas superan
los niveles deseables (80% sobre PIB), y que se adelanta a un probable QE
europeo tras la opinión favorable del Tribunal Europeo de Justicia y ante lo
inmediato de la próxima reunión del BCE. La versión oficial, la del
Presidente del SNB, Jordan: ‘el franco sigue alto aunque la sobrevaloración
se ha reducido’, ‘hemos llegado a la conclusión de que no era una política
sostenible’.
• ¿Impacto macro para Suiza? Negativo, desde el crecimiento y desde los
precios.
• Sobre la divisa, pocos se atreven a aventurar un cruce objetivo. Lógico
dado el hecho de que hemos estado ante una moneda intervenida en los
últimos tres años, por lo que las referencias habituales como el diferencial
de tipos o la evolución de los flujos no comerciales pierden capacidad
predictiva. Con las referencias numéricas barajadas se marca un rango 1-
1,08 frente al euro.
• ¿Y ahora, qué? Pese a la eliminación de la referencia (1,2), creemos que el
SNB seguirá interviniendo en los mercados de divisas habrá que esperar un
tiempo, y menor volatilidad para fijar objetivos. A vigilar el oro (proxy
previo del CHF) y riesgos concretos sectoriales y geográficos (carteras de
hipotecas en francos suizos en países como Polonia o Hungría).
Franco suizo :fin a la referencia del 1,2, ¿y ahora qué?
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VIX
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VOLATILIDAD: divisas y RV
CVIX
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5. 5
Escenario Global
• Sin grandes referencias en Europa, los datos se han centrado en EE UU
• Encuestas americanas asimétricas y unas ventas al por menor a la baja.
¿Importante? Unos y otros apuntan a estabilización dentro del momento
positivo, a unas sorpresas macro menores y que ahora empiezan a mejorar
en otras zonas como Europa.
• Bloque BRIC con sorpresa en tipos en India: recorta 25 p.b., ante unas
menores presiones inflacionistas y adelantándose en unos meses a lo
esperado por el mercado. Mercado positivo desde la macro, con la
credibilidad ganada del Modinomics. Además, a la espera del PIB, datos
exteriores en China con una balanza comercial al alza: importaciones que
ceden y unas exportaciones que sorprenden en positivo visto lo registrado
en otros mercados.
La semana macro…
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SORPRESAS MACRO USA
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SORPRESAS MACRO EUROPA

6. 6
Renta Variable
• Comparativa de las petrolerasde referencia
Petroleras
• Hemos realizado una selección de las petroleras en base a los parámetros que en este momento consideramos más relevantes: mayor tamaño,
perfil ligeramente defensivo, posición financiera más solida y menor volatilidad relativa.
• Repsol junto a ConocoPhillipsson lasqueofrecen un mejor binomio rentabilidad/riesgo unido a un aspecto técnico favorable,.
• Para toma de posiciones en el sector energético podríamos utilizar losETFs:XLE , OIL FP o FRAK.

7. 7
Fondosde inversión
Arrancamos2015…. ¿En quéactivosdebemos estar? Rentabilidades y estadísticos de fondos
• Tras un 2014 accidentado donde hemos vivido varios episodios de
pánico, la volatilidad vuelve a los mercados y nos pone en alerta para
afrontar un 2015 donde hay que ser especialmente selectivos y donde
la flexibilidad en la toma de decisiones se configura como una de las
características más importantes y apreciadas.
• PARA LOS PERFILES MÁS CONSERVADORES
• A pesar de que en el mundo de la renta fija está prácticamente
agotado el recorrido, aún existen oportunidades puntuales, si bien
nuestra preferencia sería jugar este activo a través de fondos que
puedan implementar estrategias alternativas, ya que poseen una
mayor flexibilidad para acceder a un mix de estrategias (de valor
relativo, tipos de interés, derivados como coberturas e inversión, etc).
En esta linea aunque con un mayor nivel de volatilidad y como
sustitutos a los monetarios “plus” y con el objetivo de batir a los
depósitos + un plus estarían:
• RENTA FIJA C Y M/P: BGF Eur Short Duration y Natixis CréditEuro 1-3
• RENTA FIJA ALTERNATIVA: Candriam Credit Opport. (High Spread),
Threadneedle Credit Opport. y Renta 4 Pegasus
• RENTA FIJA OPORTUNISTA (con posibilidad de poder incluir algo de
renta variable): Carmignac Capital Plus e Invesco Pan European High
Income

8. 8
Fondosde inversión
Arrancamos2015…. ¿En quéactivosdebemos estar?
• PARA LOS PERFILES INTERMEDIOS
• La principal preferencia para el presente curso es la apuesta por gestores
flexibles y estrategias con un amplio universo de inversión lo que les
permite tener un alto grado de libertad, a este respecto los fondos
mixtos, los fondos de gestión alternativa se configuran como los
nombres propios para jugar este 2015.
• FONDOS MIXTOS:
• Ethna Activ (0%-50% flexible global con un nivel actual del 25% que en los
últimos 2 años no ha superado)
• Nordea Stable Return (fondo flexible pero con un nivel estable de RV
aprox. del 40% y con cías con flujos de casa estable y visibilidad en
resultados y ventas)
• GAM Global Selector (fondo flexible 0%-100% RV, actualmente al 50%,
fondo de autor y convición)
• RENTA FIJA GLOBAL L/P CON SESGO A EMERGENTES:
• Templeton Global Total Return (RF Global con gestión activa y sesgo al
mundo emergente)
• ESTRATEGIAS DE GESTIÓN ALTERNATIVA
• GLOBAL MACRO
• SLI Absolute Return (fondo multiestrategia con un objetivo de
rentabilidad Libor+4%)
Rentabilidades y estadísticos de fondos

9. 9
Fondosde inversión
Arrancamos2015…. ¿En quéactivosdebemos estar?
• PARA LOS PERFILES AGRESIVOS
• RENTA VARIABLE EUROPEA: JPM EUROPE EQUITY PLUS (130/30) (el
hecho de poder utilizar cortos leotorga un valor extra al fondo
• RENTA VARIABLE ESPAÑA: ANDBANK IBERIAN EQUITIES (se trata de
un mandato con Siitnedif,misma filosofiadeinversion(
• RENTA VARIABLE GLOBAL: MFS MERIDIAN GLOBAL EQUITY
• RENTA VARIABLE EE.UU: NORDEA NORTH AMERICAN ALL CAP
• RENTA VARIABLE JAPÓN: PICTET JAPANESE EQUITY
• RENTA VARIABLE EMERGENTE CHINA : THREADNEEDLE CHINA
OPPORT. (fondo de stock picking con una cartera concentrada en 60-70
valores)
Rentabilidades y estadísticos de fondos

10. 10
Información de mercado

11. 11
Tablade Mercado
País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2014 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2013 Hoy Est.2014 Est,2015
España Ibex 35 9928,4 2,15 -1,5 -5,0 -3,4 4,2% 1,4 5,2 17,4 20,9 14,1 12,1
EE.UU. Dow Jones 17320,7 -3,28 1,5 5,5 -2,8 2,4% 3,0 8,5 15,7 15,5 15,5 14,0
EE.UU. S&P 500 1992,7 -3,37 1,0 8,0 -3,2 2,1% 2,7 9,1 17,3 17,7 16,3 14,5
EE.UU. Nasdaq Comp. 4570,8 -3,49 0,5 8,3 -3,5 1,2% 3,5 13,0 27,3 34,9 19,4 16,6
Europa Euro Stoxx 50 3152,2 3,59 3,4 0,1 0,2 3,8% 1,5 5,9 21,2 22,3 13,3 11,9
Reino Unido FT 100 6483,9 -0,27 2,4 -4,9 -1,3 4,2% 1,8 6,7 16,8 18,5 13,9 12,4
Francia CAC 40 4314,5 3,24 5,4 -0,1 1,0 3,6% 1,4 6,0 25,6 25,8 13,7 12,2
Alemania Dax 9992,6 3,57 4,5 2,8 1,9 3,1% 1,7 6,2 18,3 17,5 12,9 11,7
Japón Nikkei 225 16864,2 -1,76 0,6 7,1 -3,4 1,6% 1,6 7,6 22,2 20,4 18,2 16,1
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1303,3 -2,48 1,1 7,9 -3,1
Small Cap MSCI Small Cap 488,0 -2,49 1,6 1,1 -3,6
Growth MSCI Growth 2978,7 -3,38 0,0 9,2 -3,3 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2014 (%)
Value MSCI Value 2079,6 -3,23 0,7 5,3 -3,1 Bancos 181,97 1,99 -0,93 -11,92 -3,60
Europa Seguros 258,17 4,17 7,30 11,25 3,04
Large Cap MSCI Large Cap 856,7 3,31 5,8 3,8 1,7 Utilities 306,31 0,77 0,10 9,69 -2,89
Small Cap MSCI Small Cap 323,8 -0,57 4,9 -2,1 -0,4 Telecomunicaciones 329,79 4,35 5,46 8,28 3,04
Growth MSCI Growth 2061,4 -0,91 4,5 2,1 -0,2 Petróleo 276,68 0,73 3,84 -18,10 -2,74
Value MSCI Value 2134,6 -0,86 4,4 -3,4 -1,3 Alimentación 580,87 6,07 9,74 17,21 5,41
Minoristas 323,70 4,75 11,70 -0,90 3,85
Emergentes MSCI EM Local 48493,7 -0,33 3,5 4,8 0,3 B.C. Duraderos 654,02 3,45 7,93 15,28 2,68
Emerg. Asia MSCI EM Asia 728,0 0,68 3,5 8,7 1,2 Industrial 412,71 2,36 6,00 -2,02 1,63
China MSCI China 68,5 1,16 7,9 12,4 3,7 R. Básicos 356,36 -3,44 2,72 -12,22 -5,22
India MXIN INDEX 1040,3 2,32 5,7 26,2 2,4 Datos Actualizados a viernes 16 enero 2015 a las 14:44
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 63911,5 -3,30 2,0 -5,4 -4,3
Brasil BOVESPA 48623,2 -0,44 3,4 -2,2 -2,8
Mexico MXMX INDEX 6059,6 -2,79 4,5 -10,5 -3,2
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 239,4 -1,83 4,5 -7,2 4,6
Rusia MICEX INDEX 1589,4 4,88 10,0 7,3 13,8
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER

12. 12
Tablade Mercado
2012 2013 2014e 2015e 2012 2013 2014e 2015e
Mundo 3,0% 2,2% 2,5% 2,9% Mundo 2,8% 2,5% 2,6% 2,7%
EE.UU. 2,3% 2,2% 2,2% 2,9% EE.UU. 2,1% 1,5% 1,8% 2,0%
Zona Euro -0,7% -0,4% 0,8% 1,0% Zona Euro 2,5% 1,3% 0,5% 1,0%
España -1,6% -1,2% 1,3% 1,8% España 2,4% 1,5% 0,0% 0,6%
Reino Unido 0,3% 1,7% 3,0% 2,6% Reino Unido 4,5% 2,8% 2,6% 1,7%
Japón 1,5% 1,5% 1,0% 1,1% Japón 0,0% 0,4% 2,8% 1,9%
Asia ex-Japón 6,2% 6,3% 6,4% 6,1% Asia ex-Japón 3,7% 3,7% 2,5% 3,3%
MATERIAS PRIMAS
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Tipos de Interés en España
Petróleo Brent 49,5 50,1 59,9 107,1 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1265,9 1222,5 1196,9 1242,4 Euribor 12 m 0,31 0,32 0,33 0,57
Índice CRB 221,3 225,6 238,8 278,4 3 años 0,50 0,59 0,74 1,37
Aluminio 1791,0 1832,0 1922,0 1784,0 10 años 1,53 1,72 1,80 3,73
Cobre 5630,0 6104,0 6400,0 7352,5 30 años 2,87 3,02 3,12 4,60
Estaño 19355,0 19780,0 20400,0 22400,0
Zinc 2063,0 2160,0 2171,0 2081,0 Tipos de Intervención
Maiz 382,8 400,3 406,0 428,0 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 536,3 563,8 623,3 617,0 Euro 0,05 0,05 0,05 0,25
Soja 991,0 1052,3 1031,3 1132,3 EEUU 0,25 0,25 0,25 0,25
Arroz 11,3 11,5 12,3 14,0
Tipos de Interés a 10 años
DIVISAS Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,53 1,72 1,80 3,73
Euro/Dólar 1,16 1,18 1,25 1,36 Alemania 0,45 0,49 0,60 1,78
Dólar/Yen 116,74 118,50 116,41 104,35 EE.UU. 1,73 1,94 2,06 2,84
Euro/Libra 0,76 0,78 0,79 0,83
Diferenciales Renta fija corporativa
Emergentes (frente al Dólar)
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Yuan Chino 6,21 6,21 6,19 6,06 Itraxx Main 99,4 -1,3 -7,6 -13,7
Real Brasileño 2,63 2,63 2,74 2,36 Hivol 129,0 1,4 2,0 -21,9
Peso mexicano 14,65 14,60 14,75 13,28 X-over 406,1 -0,2 -7,4 12,4
Rublo Ruso 65,29 62,04 67,91 33,42 Financial 133,0 - - 1,8
Datos Actualizados a viernes 16 enero 2015 a las 14:44
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB

13. 13
CalendarioMacroeconómico
Lunes 19
Enero
Zona Datos Estimado Anterior
Todo el día Estados Unidos Estados Unidos - Día de Martin Luther King Jr.
5:30 Japón Producción industrial (Mensualmente) (Nov) -0,60%
6:00 Japón Confianza de los hogares (Dic) 37,7
10:00 Zona Euro Cuenta corriente (Nov) 20,5B
Martes 20
Enero
Zona Datos Estimado Anterior
3:00 China Inversión en Activos Fijos en China (Anual) (Dic) 15,80% 15,80%
3:00 China PIB Chino (Anual) (4T) 7,20% 7,30%
3:00 China PIB de China (trimestralmente) (4T) 1,70% 1,90%
3:00 China Producción Industrial China (Anual) (Dic) 7,40% 7,20%
3:00 Alemania Ventas minoristas Chinas (Anual) (Dic) 11,70% 11,70%
8:00 Alemania IPP alemán (Mensualmente) (Dic) -0,40%
10:00 Italia Balanza comercial italiana (Nov) 5,397B
11:00 Alemania Situación actual del ZEW alemán (Ene) 15 10
11:00 Alemania Índice ZEW de confianza inversora en Alemania (Ene) 40 34,9
14:55 Estados Unidos Libro Rojo (Redbook) (Anual) 3,80%
Miércoles 21
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
10:30 Reino Unido Promedio de ganancias incluyendo bonus (Nov) 1,70% 1,40%
10:30 Reino Unido MPC Voto por Aumento (Ene) 2 2
10:30 Reino Unido MPC Voto por Mantener (Ene) 7 7
10:30 Reino Unido Peticiones de subsidio por desempleo (Dic) -25,0K -26,9K
10:30 Reino Unido Tasa de desempleo (Nov) 5,90% 6,00%
13:00 Estados Unidos Índice de compras MBA 196,7
13:00 Estados Unidos Índice del mercado hipotecario 492
14:30 Estados Unidos Permisos para la Construcción (Mensualmente) (Dic) -3,70%
14:30 Estados Unidos Permisos de construcción (Dic) 1,054M 1,052M
14:30 Estados Unidos Variación en la Construcción de Nuevas Viviendas (Mensualmente) (Dic) -1,60%
14:30 Estados Unidos Inicios de viviendas (Dic) 1,040M 1,028M

14. 14
CalendarioMacroeconómicoII
Jueves 22
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
9:00 España Tasa de Desempleo Español (4T) 23,67%
9:30 Alemania PMI compuesto de Alemania (Ene) 52
9:30 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de Alemania (Ene) 51,2
9:30 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) de servicios de Alemania (Ene) 52,1
10:00 Italia Ventas Industriales de Italia (Mensualmente) (Nov) 0,40%
10:00 Zona Euro Índice de Gestores de Compras manufacturero (Ene) 50,6
10:00 Zona Euro PMI compuesto de Markit (Ene) 51,4
10:00 Zona Euro PMI del sector servicios (Ene) 51,6
12:00 Reino Unido Tendencia de peticiones industriales CBI (Ene) 5
13:45 Zona Euro Decisión de tipos de interés (Ene) 0,05%
15:00 Estados Unidos Índice de precios de viviendas (Mensualmente) (Nov) 0,60%
15:45 Estados Unidos Índices de Gestión de Compras de Manufacturas (Ene) 54 53,9
16:00 Zona Euro Confianza del consumidor (Ene) -10,5 -10,9
17:00 Estados Unidos Inventarios de petróleo crudo 5,389M
Viernes 23
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
2:45 China PMI HSBC Índice de Gestión de Compras Manufacturero Chino (Ene) 49,6
9:00 Francia Manufactura Francesa PMI (Ene) 48 47,5
9:00 Francia Servicios Franceses PMI (Ene) 50,9 50,6
9:30 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) manufacturero de Alemania (Ene) 51,6 51,2
9:30 Alemania Índice de gestores de compra (PMI) de servicios de Alemania (Ene) 52,5 52,1
10:00 Zona Euro Índice de Gestores de Compras manufacturero (Ene) 51 50,6
10:00 Zona Euro PMI compuesto de Markit (Ene) 51,8 51,4
10:00 Zona Euro PMI del sector servicios (Ene) 52 51,6
10:30 Reino Unido Comercio al por Menor Base (Mensualmente) (Dic) -0,70% 1,70%
10:30 Reino Unido Comercio al por Menor Base (Anual) (Dic) 3,30% 6,90%
10:30 Reino Unido Ventas minoristas (Mensualmente) (Dic) -0,60% 1,60%
10:30 Reino Unido Ventas minoristas (Anual) (Dic) 3,00% 6,40%
16:00 Estados Unidos Ventas de Viviendas Usadas (Mensualmente) (Dic) 2,50% -6,10%
16:00 Estados Unidos Ventas de viviendas existentes (Dic) 5,05M 4,93M

15. 15
Resultados
Lunes 19 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Martes 20 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Alemania SAP SE Y 2014 3.461
Estados Unidos Allegheny Technologies Inc Q4 2014 -0.005
Estados Unidos Morgan Stanley Q4 2014 0.498
Estados Unidos Halliburton Co Q4 2014 1.106
Estados Unidos Johnson & Johnson Q4 2014 1.252
Estados Unidos Netflix Inc Q4 2014 0.445
Estados Unidos CA Inc Q3 2015 0.604
Estados Unidos Delta Air Lines Inc Q4 2014 0.762
Holanda Unilever NV Y 2014 1.6
Miércoles 21 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Northern Trust Corp Q4 2014 0.806
Estados Unidos UnitedHealth Group Inc Q4 2014 1.5
Estados Unidos US Bancorp/MN Q4 2014 0.769
Estados Unidos American Express Co Q4 2014 1.381
Estados Unidos eBay Inc Q4 2014 0.889
Estados Unidos Navient Corp Q4 2014 0.535
Estados Unidos Crown Castle International Corp Q4 2014 1.065
Estados Unidos Kinder Morgan Inc/DE Q4 2014 0.305
Holanda ASML Holding NV Y 2014 2.571

16. 16
Resultados
Jueves 22 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
España Bankinter SA Y 2014 0.33
Estados Unidos BB&T Corp Q4 2014 0.733
Estados Unidos Covidien PLC Q1 2015 1.051
Estados Unidos KeyCorp Q4 2014 0.261
Estados Unidos Johnson Controls Inc Q1 2015 0.769
Estados Unidos Precision Castparts Corp Q3 2015 3.392
Estados Unidos Verizon Communications Inc Q4 2014 0.749
Estados Unidos Capital One Financial Corp Q4 2014 1.758
Estados Unidos KLA-Tencor Corp Q2 2015 0.526
Estados Unidos Starbucks Corp Q1 2015 0.803
Estados Unidos E*TRADEFinancial Corp Q4 2014 0.248
Estados Unidos Motorola Solutions Inc Q4 2014 1.156
Viernes 23 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos General Electric Co Q4 2014 0.545
Estados Unidos Kimberly-Clark Corp Q4 2014 1.363
Estados Unidos McDonald's Corp Q4 2014 1.226
Estados Unidos Bank of New York Mellon Corp/The Q4 2014 0.592
Estados Unidos Rockwell Collins Inc Q1 2015 1.106
Estados Unidos State Street Corp Q4 2014 1.263

17. 17
Dividendos
Lunes 19 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Martes 20 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Apache Corp 0,25 USD Trimestral
EstadosUnidos ZoetisInc 0,083 USD Trimestral
EstadosUnidos VentasInc n/a USD Trimestral
EstadosUnidos CVS Health Corp 0,35 USD Trimestral
Miércoles 21 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Procter & Gamble Co/The 0,6436 USD Trimestral
EstadosUnidos Colgate-Palmolive Co 0,36 USD Trimestral
EstadosUnidos Tyco International Plc 0,18 USD Trimestral
Jueves 22 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos CR Bard Inc 0,22 USD Trimestral
EstadosUnidos Goldman SachsGroup Inc/The 0,3285 USD Trimestral
EstadosUnidos Marsh & McLennan CosInc 0,28 USD Trimestral
Reino Unido CompassGroup PLC 17,7 GBp Semestral
Francia Kering 1,5 EUR Semestral
Viernes 23 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
Alemania SiemensAG 2,9849 USD Anual

18. 18
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