El documento analiza la reciente volatilidad en los mercados financieros. Sostiene que la corrección se debió al cambio en la postura monetaria de la Reserva Federal y el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses. A pesar de haber reducido la exposición a la deuda pública, la firma reforzó nuevamente sus posiciones defensivas y mantiene sus apuestas por la renta variable y divisas emergentes, confiando en la continuidad del crecimiento económico. El documento con
El documento proporciona perspectivas mensuales sobre las principales clases de activos como renta variable, bonos gubernamentales, materias primas y crédito. Se espera una rentabilidad positiva de un solo dígito para la renta variable en los próximos meses, mientras que las perspectivas son negativas para los bonos gubernamentales y el crédito debido a las valoraciones caras. Las materias primas también se ven positivamente, con una perspectiva favorable para la energía.
Multi asset-investments-monthly-view-eses-mar18Finect
El documento presenta una guía de tres pasos para los inversores ante la fase madura de un mercado alcista: 1) planificar una estrategia de salida identificando indicadores que podrían reflejar un cambio de tendencia, 2) diversificar el riesgo entre diferentes activos, y 3) estar preparado para renunciar a parte de la rentabilidad dada la elevación de las valoraciones. También actualiza los indicadores cíclicos que siguen apuntando a un contexto favorable para los mercados desarrollados y emergentes.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su informe mensual sobre su visión de las diferentes clases de activos y donde encuentran las mejores oportunidades de inversión.
Este mes, en comparación con el informe de Mayo (link al artículo), nuestra visión se ha mantenido casi en la misma línea. En renta variable, seguimos positivos en el mercado europeo y en emergentes. Mientras que, en renta fija, seguimos viendo las mejores oportunidades en bonos emergentes denominados en divisa local.
Este mes, cabe destacar el cambio de la visión sobre la renta variable, ya que ha pasado de neutral a positivo. Siendo las regiones de Europa, Japón y Mercados emergentes donde mejores oportunidades se encuentran. En cuanto a la renta fija, vemos las mejores oportunidades en los bonos estadounidenses vinculados a la inflación.
Como cada mes, os presentamos el informe mensual sobre la visión de nuestro equipo Multi-Activo de las diferentes clases de activos y donde encuentran las mejores oportunidades de inversión.
Este mes, el mayor cambio ha sido que hemos rebajado nuestras perspectivas en materias primas a territorio negativo y, en renta fija, la mejora de los bonos estadounidenses vinculados a la inflación. En renta variable, hemos mejorado las perspectivas de Japón, por lo que junto con la renta variable europea y la de mercados emergentes, es donde vemos las mejores oportunidades.
Informe Multi Activo Septiembre 2017 - SchrodersFinect
El documento presenta las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en septiembre de 2017. Mantienen una visión positiva sobre la renta variable global, especialmente en Europa y mercados emergentes, debido a la continua recuperación económica sincronizada. Adoptan una postura cautelosa sobre los bonos gubernamentales a medida que los bancos centrales reducen sus políticas monetarias acomodaticias. Predicen una evolución estable para las materias primas y divisas, aunque ven oportunidades en los
Cambio de marcha en un mercado que sigue siendo volátil - Visión MultiactivoFinect
El documento analiza la situación económica actual y las perspectivas de los mercados financieros. Señala que la economía estadounidense sigue creciendo fuertemente aunque se encuentra en las últimas fases del ciclo económico. Examina varios indicadores como las tasas de interés, la curva de rendimientos y el dólar estadounidense. También analiza las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y sus posibles consecuencias. Finalmente, resume las perspectivas para diferentes clases de activos como renta variable,
Informe Multi Activo Octubre 2017 - SchrodersFinect
El documento resume las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en octubre de 2017. En general, mantienen una visión positiva sobre la renta variable, las materias primas y los bonos emergentes, mientras que son cautelosos sobre los bonos gubernamentales y el crédito debido a las valoraciones ajustadas. También adoptan una postura negativa sobre el dólar estadounidense y positiva sobre el euro.
El documento proporciona perspectivas mensuales sobre las principales clases de activos como renta variable, bonos gubernamentales, materias primas y crédito. Se espera una rentabilidad positiva de un solo dígito para la renta variable en los próximos meses, mientras que las perspectivas son negativas para los bonos gubernamentales y el crédito debido a las valoraciones caras. Las materias primas también se ven positivamente, con una perspectiva favorable para la energía.
Multi asset-investments-monthly-view-eses-mar18Finect
El documento presenta una guía de tres pasos para los inversores ante la fase madura de un mercado alcista: 1) planificar una estrategia de salida identificando indicadores que podrían reflejar un cambio de tendencia, 2) diversificar el riesgo entre diferentes activos, y 3) estar preparado para renunciar a parte de la rentabilidad dada la elevación de las valoraciones. También actualiza los indicadores cíclicos que siguen apuntando a un contexto favorable para los mercados desarrollados y emergentes.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su informe mensual sobre su visión de las diferentes clases de activos y donde encuentran las mejores oportunidades de inversión.
Este mes, en comparación con el informe de Mayo (link al artículo), nuestra visión se ha mantenido casi en la misma línea. En renta variable, seguimos positivos en el mercado europeo y en emergentes. Mientras que, en renta fija, seguimos viendo las mejores oportunidades en bonos emergentes denominados en divisa local.
Este mes, cabe destacar el cambio de la visión sobre la renta variable, ya que ha pasado de neutral a positivo. Siendo las regiones de Europa, Japón y Mercados emergentes donde mejores oportunidades se encuentran. En cuanto a la renta fija, vemos las mejores oportunidades en los bonos estadounidenses vinculados a la inflación.
Como cada mes, os presentamos el informe mensual sobre la visión de nuestro equipo Multi-Activo de las diferentes clases de activos y donde encuentran las mejores oportunidades de inversión.
Este mes, el mayor cambio ha sido que hemos rebajado nuestras perspectivas en materias primas a territorio negativo y, en renta fija, la mejora de los bonos estadounidenses vinculados a la inflación. En renta variable, hemos mejorado las perspectivas de Japón, por lo que junto con la renta variable europea y la de mercados emergentes, es donde vemos las mejores oportunidades.
Informe Multi Activo Septiembre 2017 - SchrodersFinect
El documento presenta las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en septiembre de 2017. Mantienen una visión positiva sobre la renta variable global, especialmente en Europa y mercados emergentes, debido a la continua recuperación económica sincronizada. Adoptan una postura cautelosa sobre los bonos gubernamentales a medida que los bancos centrales reducen sus políticas monetarias acomodaticias. Predicen una evolución estable para las materias primas y divisas, aunque ven oportunidades en los
Cambio de marcha en un mercado que sigue siendo volátil - Visión MultiactivoFinect
El documento analiza la situación económica actual y las perspectivas de los mercados financieros. Señala que la economía estadounidense sigue creciendo fuertemente aunque se encuentra en las últimas fases del ciclo económico. Examina varios indicadores como las tasas de interés, la curva de rendimientos y el dólar estadounidense. También analiza las tensiones comerciales entre EE.UU. y China y sus posibles consecuencias. Finalmente, resume las perspectivas para diferentes clases de activos como renta variable,
Informe Multi Activo Octubre 2017 - SchrodersFinect
El documento resume las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en octubre de 2017. En general, mantienen una visión positiva sobre la renta variable, las materias primas y los bonos emergentes, mientras que son cautelosos sobre los bonos gubernamentales y el crédito debido a las valoraciones ajustadas. También adoptan una postura negativa sobre el dólar estadounidense y positiva sobre el euro.
Las cuestiones políticas siguen copando las portadas —los aranceles, Corea del Norte, el Brexit y el populismo en
Europa— y, en la mayoría de los casos, el contexto político invita a mostrar una cierta prudencia. Si bien los tuits y
las elecciones son el centro de todas las miradas, consideramos que, en realidad, el riesgo político constituye un
obstáculo crónico.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su visión mensual de activos. En esta ocasión, la visión es neutra para todas las clases de activos, lo que significa que tanto la renta variable como las materias primas han visto rebajada su perspectiva; y los bonos gubernamentales aumentada.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su visión mensual de activos. Siguen viendo las mejoores oportunidades en renta variable y materias primas. Dentro de la renta variable, han rebajado su visión sobre Japón de positiva a neutra, además de continuar manteniendo en positivo el mercado europeo.
Informe mensual de Opinión Corporativa Andbank, abril 2019. Análisis de las principales economías y mercados financieros, ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas y materias primas.
Informe del equipo Multi Activo de Schroders - Febrero 2018Finect
El documento proporciona una perspectiva económica y de inversión para 2018. Predice que el crecimiento global se mantendrá cerca del 3% impulsado por la continua recuperación económica. Sin embargo, advierte que una aceleración de la inflación por encima del 3% o un crecimiento decepcionante podrían desbaratar las previsiones. En general, mantiene una perspectiva positiva para los mercados de renta variable globales, materias primas y bonos ligados a la inflación, mientras que es negativa para los bonos g
Podría el mercado de bonos chino estar realmente al alcance de los inversores?Finect
Este documento analiza la posibilidad de que los inversores tengan acceso al mercado de bonos chino. Actualmente, el mercado de deuda pública china es el tercero más grande del mundo pero los inversores extranjeros solo representan un 4% debido a las barreras de acceso. Sin embargo, China está adoptando medidas para abrir más los mercados y cumplir con los estándares internacionales, lo que podría permitir una mayor inclusión en índices globales en los próximos años.
Este informe de estrategia proporciona recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo y analiza el impacto de la decisión de la Reserva Federal de mantener su programa de estímulo cuantitativo sin cambios. No se realizan cambios en la cartera conservadora, pero en la cartera agresiva se sustituye un bono de Gas Natural por uno de Lafarge con mayor rendimiento. El mantenimiento del estímulo se considera positivo para la renta fija estadounidense y europea a corto plazo aunque se espera
Informe Semanal de Estrategia 29 julio 2013Inversis Banco
El documento presenta una revisión de la situación de los mercados financieros globales. Recomienda mantener posiciones en renta fija corta española y europea, y renta variable del IBEX y Stoxx 600. Sugiere cerrar la posición en libra esterlina/dólar. Los datos macroeconómicos de Europa están mejorando aunque Asia aún no se ha recuperado. Los resultados empresariales superan las estimaciones aunque las ventas siguen siendo débiles. Los fondos de renta fija se están recuperando aunque los de Carm
Threadneedle investments. estrategia de inversión. diciembre 2012Observatorio-Inverco
El documento presenta las previsiones económicas y comentarios de mercado para el cuarto trimestre de 2012. Se espera un crecimiento débil a nivel global, con mejoras moderadas en Estados Unidos y China, pero contracciones continuadas en Europa. Se mantienen posiciones en acciones sólidas y mercados emergentes, así como en materias primas, mientras se reducen exposiciones a bonos soberanos de núcleo.
El documento resume la posición de inversión para el mes siguiente. Se mantiene la sobreponderación en activos de riesgo sobre la renta fija. Específicamente, se sobrepondera la renta variable de EE.UU. y emergentes mientras que se posiciona neutral en Japón y global. Dentro de la renta fija, se mantiene la infraponderación en bonos a largo plazo y la posición neutral en renta fija a corto plazo.
1. El documento presenta una discusión sobre las perspectivas de los mercados financieros y de renta fija para el corto plazo, incluyendo la posible subida de tipos de la Fed en 2015 y la volatilidad del mercado chino. También analiza factores técnicos como los flujos de capital.
2. Se compara el programa de expansión cuantitativa del BCE y la Fed. Se analizan las perspectivas para diferentes sectores de renta fija como crédito corporativo y deuda soberana de la zona euro.
3. Se incluye
El documento resume las decisiones de los principales bancos centrales de la semana, incluyendo recortes de tasas por parte de la FED, el Banco de Brasil y el BoJ. También discute medidas fiscales en Europa y la India. Analiza cifras económicas recientes de EE.UU., Europa y China. Recomienda equilibrar carteras de renta variable y reducir el riesgo dada la volatilidad en bonos.
1) Italia confirmó un déficit presupuestario del 2,4% para 2019, lo que provocó una reacción negativa en los mercados financieros. 2) La Reserva Federal subió las tasas de interés según lo esperado y mantuvo su perspectiva positiva sobre la economía estadounidense. 3) Los precios al consumidor en la zona euro no muestran un repunte generalizado de la inflación a pesar del optimismo del BCE.
El documento resume las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en marzo de 2017. Schroders mantiene una postura positiva sobre la renta variable, las materias primas y los bonos emergentes denominados en moneda local, mientras que es negativa sobre los bonos gubernamentales de países desarrollados y neutral sobre los bonos corporativos.
Informe de Estrategia Semanal del 25 de noviembre al 1 de diciembreInversis Banco
El informe revisa la estrategia de inversión para 2014, recomendando aumentar la exposición a Europa y reducir la a EE.UU. y España. Analiza los datos macroeconómicos recientes de EE.UU. que muestran una mejora del empleo y la confianza del consumidor, aunque el crecimiento del consumo se ha desacelerado. En Europa, la inflación ha subido ligeramente pero sigue siendo baja, mientras que las encuestas de confianza empresarial y del consumidor han mejorado. El informe también examina los mercados
Schroders - La economía global en imágenes (marzo 2017)Finect
El documento presenta un resumen de la situación económica mundial en marzo de 2017. Señala que la economía global comenzó el año con fuerza impulsada por la mejora del sentimiento en EE.UU., Europa y Japón. Sin embargo, es poco probable que esta fortaleza se sostenga a largo plazo dado que los factores que la apoyan se están atenuando. También analiza las perspectivas de crecimiento de varias regiones y países emergentes como Brasil, India, Rusia y China.
4 Los bancos centrales mantienen políticas de estímulo para impulsar el crecimiento económico. El PIB de la zona euro creció un 0,6% en el primer trimestre, sorprendiendo positivamente.
4 Las rentabilidades de la deuda pública alemana y estadounidense subieron por expectativas de mayor inflación. El euro se depreció frente al dólar pero luego se apreció.
4 Los índices bursátiles cerraron el mes en positivo a pesar de caídas recientes, impulsados por los sect
Informe semanal de estrategia 24 junio de 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo. Se analizan los efectos de las declaraciones de la Reserva Federal sobre los mercados globales, incluyendo renta fija, divisas y renta variable. También se revisan las carteras modelo, realizando cambios en la cartera conservadora y agresiva.
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Este documento proporciona perspectivas sobre las principales clases de activos como renta variable, bonos gubernamentales, materias primas y crédito. Ofrece calificaciones de +, 0 o - para indicar perspectivas positivas, neutrales o negativas, respectivamente, junto con comentarios breves. También analiza las perspectivas para regiones y sectores específicos dentro de cada clase de activos.
Informe de estrategia semanal de Andbank, 19 diciembre 2016, con el análisis de la última reunión de la Reserva Federal y presentación de opciones de inversión en fondos para aprovechar la ventana de oportunidad que se abre en el sector financiero, además de un análisis completo d ela situación macro global y de los mercados financieros.
Las cuestiones políticas siguen copando las portadas —los aranceles, Corea del Norte, el Brexit y el populismo en
Europa— y, en la mayoría de los casos, el contexto político invita a mostrar una cierta prudencia. Si bien los tuits y
las elecciones son el centro de todas las miradas, consideramos que, en realidad, el riesgo político constituye un
obstáculo crónico.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su visión mensual de activos. En esta ocasión, la visión es neutra para todas las clases de activos, lo que significa que tanto la renta variable como las materias primas han visto rebajada su perspectiva; y los bonos gubernamentales aumentada.
El equipo Multi-Activo de Schroders ha publicado su visión mensual de activos. Siguen viendo las mejoores oportunidades en renta variable y materias primas. Dentro de la renta variable, han rebajado su visión sobre Japón de positiva a neutra, además de continuar manteniendo en positivo el mercado europeo.
Informe mensual de Opinión Corporativa Andbank, abril 2019. Análisis de las principales economías y mercados financieros, ideas de inversión en Bolsa, renta fija, divisas y materias primas.
Informe del equipo Multi Activo de Schroders - Febrero 2018Finect
El documento proporciona una perspectiva económica y de inversión para 2018. Predice que el crecimiento global se mantendrá cerca del 3% impulsado por la continua recuperación económica. Sin embargo, advierte que una aceleración de la inflación por encima del 3% o un crecimiento decepcionante podrían desbaratar las previsiones. En general, mantiene una perspectiva positiva para los mercados de renta variable globales, materias primas y bonos ligados a la inflación, mientras que es negativa para los bonos g
Podría el mercado de bonos chino estar realmente al alcance de los inversores?Finect
Este documento analiza la posibilidad de que los inversores tengan acceso al mercado de bonos chino. Actualmente, el mercado de deuda pública china es el tercero más grande del mundo pero los inversores extranjeros solo representan un 4% debido a las barreras de acceso. Sin embargo, China está adoptando medidas para abrir más los mercados y cumplir con los estándares internacionales, lo que podría permitir una mayor inclusión en índices globales en los próximos años.
Este informe de estrategia proporciona recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo y analiza el impacto de la decisión de la Reserva Federal de mantener su programa de estímulo cuantitativo sin cambios. No se realizan cambios en la cartera conservadora, pero en la cartera agresiva se sustituye un bono de Gas Natural por uno de Lafarge con mayor rendimiento. El mantenimiento del estímulo se considera positivo para la renta fija estadounidense y europea a corto plazo aunque se espera
Informe Semanal de Estrategia 29 julio 2013Inversis Banco
El documento presenta una revisión de la situación de los mercados financieros globales. Recomienda mantener posiciones en renta fija corta española y europea, y renta variable del IBEX y Stoxx 600. Sugiere cerrar la posición en libra esterlina/dólar. Los datos macroeconómicos de Europa están mejorando aunque Asia aún no se ha recuperado. Los resultados empresariales superan las estimaciones aunque las ventas siguen siendo débiles. Los fondos de renta fija se están recuperando aunque los de Carm
Threadneedle investments. estrategia de inversión. diciembre 2012Observatorio-Inverco
El documento presenta las previsiones económicas y comentarios de mercado para el cuarto trimestre de 2012. Se espera un crecimiento débil a nivel global, con mejoras moderadas en Estados Unidos y China, pero contracciones continuadas en Europa. Se mantienen posiciones en acciones sólidas y mercados emergentes, así como en materias primas, mientras se reducen exposiciones a bonos soberanos de núcleo.
El documento resume la posición de inversión para el mes siguiente. Se mantiene la sobreponderación en activos de riesgo sobre la renta fija. Específicamente, se sobrepondera la renta variable de EE.UU. y emergentes mientras que se posiciona neutral en Japón y global. Dentro de la renta fija, se mantiene la infraponderación en bonos a largo plazo y la posición neutral en renta fija a corto plazo.
1. El documento presenta una discusión sobre las perspectivas de los mercados financieros y de renta fija para el corto plazo, incluyendo la posible subida de tipos de la Fed en 2015 y la volatilidad del mercado chino. También analiza factores técnicos como los flujos de capital.
2. Se compara el programa de expansión cuantitativa del BCE y la Fed. Se analizan las perspectivas para diferentes sectores de renta fija como crédito corporativo y deuda soberana de la zona euro.
3. Se incluye
El documento resume las decisiones de los principales bancos centrales de la semana, incluyendo recortes de tasas por parte de la FED, el Banco de Brasil y el BoJ. También discute medidas fiscales en Europa y la India. Analiza cifras económicas recientes de EE.UU., Europa y China. Recomienda equilibrar carteras de renta variable y reducir el riesgo dada la volatilidad en bonos.
1) Italia confirmó un déficit presupuestario del 2,4% para 2019, lo que provocó una reacción negativa en los mercados financieros. 2) La Reserva Federal subió las tasas de interés según lo esperado y mantuvo su perspectiva positiva sobre la economía estadounidense. 3) Los precios al consumidor en la zona euro no muestran un repunte generalizado de la inflación a pesar del optimismo del BCE.
El documento resume las perspectivas de Schroders para las principales clases de activos en marzo de 2017. Schroders mantiene una postura positiva sobre la renta variable, las materias primas y los bonos emergentes denominados en moneda local, mientras que es negativa sobre los bonos gubernamentales de países desarrollados y neutral sobre los bonos corporativos.
Informe de Estrategia Semanal del 25 de noviembre al 1 de diciembreInversis Banco
El informe revisa la estrategia de inversión para 2014, recomendando aumentar la exposición a Europa y reducir la a EE.UU. y España. Analiza los datos macroeconómicos recientes de EE.UU. que muestran una mejora del empleo y la confianza del consumidor, aunque el crecimiento del consumo se ha desacelerado. En Europa, la inflación ha subido ligeramente pero sigue siendo baja, mientras que las encuestas de confianza empresarial y del consumidor han mejorado. El informe también examina los mercados
Schroders - La economía global en imágenes (marzo 2017)Finect
El documento presenta un resumen de la situación económica mundial en marzo de 2017. Señala que la economía global comenzó el año con fuerza impulsada por la mejora del sentimiento en EE.UU., Europa y Japón. Sin embargo, es poco probable que esta fortaleza se sostenga a largo plazo dado que los factores que la apoyan se están atenuando. También analiza las perspectivas de crecimiento de varias regiones y países emergentes como Brasil, India, Rusia y China.
4 Los bancos centrales mantienen políticas de estímulo para impulsar el crecimiento económico. El PIB de la zona euro creció un 0,6% en el primer trimestre, sorprendiendo positivamente.
4 Las rentabilidades de la deuda pública alemana y estadounidense subieron por expectativas de mayor inflación. El euro se depreció frente al dólar pero luego se apreció.
4 Los índices bursátiles cerraron el mes en positivo a pesar de caídas recientes, impulsados por los sect
Informe semanal de estrategia 24 junio de 2013Inversis Banco
Este informe semanal de mercados resume las recomendaciones de asignación de activos para diferentes carteras modelo. Se analizan los efectos de las declaraciones de la Reserva Federal sobre los mercados globales, incluyendo renta fija, divisas y renta variable. También se revisan las carteras modelo, realizando cambios en la cartera conservadora y agresiva.
Informe estrategia semanal Andbank 21 noviembre 2016Andbank
Informe semanal de estrategia de inversión de Andbank, en el que nuestros expertos analizan la actualidad económico-financiera, las cifras macro, así como la evolución e ideas de inversión en renta variable, renta fija, divisas y fondos de inversión.
Este documento proporciona perspectivas sobre las principales clases de activos como renta variable, bonos gubernamentales, materias primas y crédito. Ofrece calificaciones de +, 0 o - para indicar perspectivas positivas, neutrales o negativas, respectivamente, junto con comentarios breves. También analiza las perspectivas para regiones y sectores específicos dentro de cada clase de activos.
Informe de estrategia semanal de Andbank, 19 diciembre 2016, con el análisis de la última reunión de la Reserva Federal y presentación de opciones de inversión en fondos para aprovechar la ventana de oportunidad que se abre en el sector financiero, además de un análisis completo d ela situación macro global y de los mercados financieros.
Este informe semanal discute las declaraciones de Janet Yellen sobre la economía estadounidense y las subidas de tasas de interés planeadas por la Reserva Federal. También analiza los datos económicos recientes de EE.UU. como las encuestas industriales y las ventas minoristas. Además, examina las elecciones en Holanda y las próximas elecciones en Francia.
Estrategia Carmignac Gestión Tercer Trimestre 2013Finect
El documento discute los cambios recientes en la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos y sus implicaciones para los mercados financieros globales. La Fed indicó que reducirá su programa de estímulo cuantitativo, lo que provocó volatilidad en los mercados. Además, China ha expresado su intención de reformar su sistema financiero. Estos cambios marcan el fin del crédito barato a nivel mundial.
Informe semanal de estrategia de inversión elaborado por ecoonomistas y analistas de Andbank. Renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
El documento proporciona perspectivas sobre los mercados financieros mundiales para mayo de 2019. Resume que la Reserva Federal de EE.UU. ha adoptado un enfoque prudente que ha mejorado las condiciones monetarias, lo que ha impulsado las acciones y deuda corporativa. Sin embargo, advierte sobre posibles correcciones en estos mercados. En Europa, si bien no prevé recesión o deflación, la producción industrial podría estabilizarse, aunque el Brexit sigue sin resolverse. El BCE también podría adoptar más medidas como mitigar el impact
Este documento resume las estrategias y productos de inversión recomendados para 2015. Se espera un crecimiento económico global moderado con divergencias entre economías. Los bancos centrales mantendrán políticas monetarias acomodaticias. Se recomienda diversificar las inversiones en renta fija corporativa, fondos flexibles de renta fija y renta variable, con énfasis en Europa. Se enfatiza la importancia de gestionar el riesgo y alinear las inversiones con los objetivos financieros a largo plazo.
El documento resume las claves económicas del mes de diciembre de 2015, incluyendo la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, volatilidad en los mercados de deuda pública, apreciación del euro frente al dólar, correcciones en las bolsas, efectos de la caída del precio del petróleo en los mercados emergentes, y evolución dispar de las bolsas emergentes. También presenta los fondos de inversión Sabadell Fondepósito, Sabadell Rendimiento y los fond
El documento resume las expectativas de que la Reserva Federal comience a reducir su programa de estímulo cuantitativo en septiembre, lo que beneficiaría al dólar. Aunque los datos de empleo de EE. UU. fueron más débiles de lo esperado, otros indicadores como el ISM manufacturero y de servicios apuntan a un sólido crecimiento del PIB. El BCE mantuvo una postura cautelosa sobre la recuperación en la eurozona y dejó abierta la posibilidad de una reducción de tasas. En las car
El documento resume la situación reciente y las perspectivas de los mercados emergentes de deuda. Señala que tras un fuerte rebote en el primer trimestre del año, la volatilidad probablemente continúe debido a factores como la decisión de la OPEP sobre la producción de petróleo y la nueva emisión de deuda de Argentina. A largo plazo, los fundamentales de los mercados emergentes están mejorando y las valoraciones siguen siendo atractivas, aunque existen riesgos políticos en países como Brasil, Sudáfrica y Venezuela
Informe mensual con la opinión corporativa de Andbank sobre economía y mercados financieros, junio 2019. Análisis y perspectivas de las principales economías y mercados de renta variable, renta fija, divisas, materias primas y fondos de inversión.
Revista de Fondos de Inversión - febrero 2017Banco Sabadell
1) El documento analiza las claves económicas y de los mercados financieros del mes de enero de 2017, incluyendo las medidas aplicadas por Trump y su impacto, la evolución de los tipos de interés y divisas, y el comportamiento de las bolsas. 2) Describe varios fondos de inversión de Sabadell Asset Management, incluyendo sus estrategias de inversión y perfiles de riesgo. 3) Proporciona datos sobre el rendimiento de índices bursátiles y bonos en enero.
Informe de Opinión Corporativa de Andbank, marzo 2019. Análisis de las principales economías y mercados financieros. Renta variable, renta fija, divisas y materias primas
El documento discute la inversión multiactivos en el complicado escenario económico mundial actual. Los enfoques multiactivos ofrecen diversificación entre clases de activos y regiones para reducir el riesgo. A medida que los bancos centrales normalizan las políticas monetarias, se espera mayor volatilidad en los mercados con oportunidades para los inversores flexibles. A corto plazo, los mercados emergentes siguen siendo frágiles y podrían contagiar la volatilidad a los mercados desarrollados.
El documento discute la inversión multiactivos en el complicado escenario económico mundial actual. Los enfoques multiactivos ofrecen diversificación entre clases de activos y regiones para reducir el riesgo. Debido a las medidas no convencionales de los bancos centrales, los rendimientos de la deuda pública han caído, pero los fondos multiactivos permiten sustituir parte del riesgo de tipos de interés por otras oportunidades. La volatilidad ha aumentado recientemente debido a la incertidumbre en los mercados
Este informe semanal resume la situación económica en Europa y EE.UU. según encuestas recientes, con optimismo en la zona euro. También analiza los mercados de renta variable y renta fija, recomendando varios fondos de inversión alternativos para gestionar la liquidez con baja volatilidad y retornos positivos.
Informe semanal 30 de mayo - Preparándonos para la cita con el BCE Andbank
Semana previa a la reunión de junio del BCE con mensajes destacados desde sus miembros: desde el “no queda mucho tiempo para hacer reformas estructurales” (Praet) al “estímulo monetario está alcanzando sus límites” (Knot).
Informe de estrategia de inversión en el que analizamos la evolución económica en Europa, Estados Unidos, Asia, mercados emergentes, etc así como planteamos ideas de inversión en renta variable, renta fija, fondos de inversión, divisas y materias primas.
El documento presenta un resumen ejecutivo sobre las perspectivas de inversión para el primer trimestre de 2015. Se espera una divergencia en las políticas monetarias entre bancos centrales que aumentará la volatilidad en los mercados financieros. Además, existen desequilibrios en los precios de algunos activos como la renta fija soberana estadounidense que podrían corregirse de forma ordenada. Finalmente, se identifican oportunidades de inversión en trading de bonos del Tesoro estadounidense y deuda de
El documento resume las claves económicas del mes de marzo de 2016. El BCE anunció nuevas medidas de estímulo monetario. Las bolsas se recuperaron parcialmente después de caídas en febrero, mientras que los mercados emergentes continuaron mejorando impulsados por las decisiones de los bancos centrales. Finalmente, se describen varios fondos de inversión de Sabadell Inversión.
Similar a Multi asset-investments-monthly-view-eses-feb18 (20)
El documento presenta previsiones económicas para 2020-2021, señalando que se espera un mejor desempeño de los mercados emergentes. Las previsiones están basadas en modelos estadísticos que usan supuestos sujetos a incertidumbre. Schroders no garantiza la exactitud de las previsiones dado que los supuestos y condiciones pueden cambiar.
Infografía: Los españoles, los segundos que menos dinero destinan para su jub...Finect
El documento resume los resultados de una encuesta a más de 25,000 personas en 32 países sobre sus expectativas de ahorro para la jubilación. Los encuestados españoles son demasiado optimistas sobre cuánto podrán gastar anualmente de sus ahorros sin quedarse sin dinero. Además, una parte importante no está segura de haber ahorrado o poder ahorrar lo suficiente. Sin embargo, los encuestados creen que se les podría convencer para ahorrar más, especialmente los más jóvenes.
Infografía: la economía global de un vistazo (noviembre 2019)Finect
El documento advierte que los rendimientos pasados no son un indicador confiable de los resultados futuros y que las previsiones están sujetas a una alta incertidumbre. Además, los supuestos subyacentes de los modelos estadísticos pueden variar sustancialmente con los cambios en las condiciones económicas y de mercado. Schroders no asume ninguna obligación de actualizar las previsiones a medida que cambien los supuestos.
VII edición Banca Privada y Gestión de PatrimoniosFinect
Este documento presenta la agenda de la VII Edición de la Jornada de Gestión de Patrimonios organizada por la Fundación Rafael del Pino. La jornada contará con cuatro mesas redondas sobre oportunidades y desafíos para la banca privada, soluciones de inversión, estrategias recomendadas para 2020 y alternativas a la banca tradicional. Se abordarán temas como la normativa, la profesionalización, Mifid II, la innovación, riesgos geopolíticos y oportunidades en fondos, rent
Infografia: la economía global de un vistazo (octubre 2019)Finect
El documento presenta tres posibles escenarios para el Brexit del Reino Unido y analiza sus implicaciones económicas. También discute si China debería devaluar su moneda en respuesta a los aranceles estadounidenses y prevé los tipos de interés en varios países hasta 2020.
Infografía: la economía global de un vistazo (septiembre 2019)Finect
El documento advierte que los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros e incluye previsiones económicas sujetas a incertidumbre. Señala que las acciones y ganancias pueden subir o bajar y los inversores podrían no recuperar su inversión inicial. Las previsiones se basan en modelos estadísticos y supuestos que pueden variar sustancialmente.
La política fiscal está de moda: ¿qué países tienen margen de maniobra? - Inf...Finect
El documento presenta una infografía sobre la economía global en agosto de 2019, con previsiones de crecimiento del PIB para 2018-2020 en varias regiones y países. También analiza por qué la depreciación de la libra esterlina no ha logrado impulsar la economía del Reino Unido, a pesar de su caída del 29% desde 2000, y discute el uso de políticas fiscales expansivas para estimular el crecimiento en algunas economías.
¿Están los españoles al mando de sus finanzas?Finect
El documento analiza las actitudes y comportamientos de inversión de los españoles. Muestra que la mayoría no se siente muy segura sobre la cantidad exacta de dinero que tienen invertido y que menos de la mitad están satisfechos con los resultados de sus inversiones en los últimos cinco años. Además, los españoles tienden a mantener sus inversiones por períodos más cortos de lo recomendado y a tomar decisiones reactivas.
La economía global de un vistazo (julio 2019)Finect
El documento discute las herramientas de política monetaria disponibles para los bancos centrales de los mercados desarrollados y emergentes. Explica que los bancos centrales desarrollados tienen menos margen para reducir las tasas de interés, pero pueden utilizar otras medidas como la expansión cuantitativa y el control de la curva de rendimiento. Por otro lado, los bancos emergentes tienen más flexibilidad para reducir las tasas debido a que actualmente son más altas incluso después de ajustar por inflación.
Este documento anuncia el III Foro EL ESPAÑOL sobre Gestión Independiente que tendrá lugar el 2 de julio de 2019 en Madrid. La agenda incluye una mesa redonda sobre la consolidación de la gestión independiente en la gestión de patrimonios, con discusiones sobre inversiones, fondos, pensiones, recomendaciones y nuevos modelos de negocio. También participarán ejecutivos de varias firmas como Mutuactivos, Oddo BHF Asset Management, TREA AM y GVC Gaesco Beka.
BNY Mellon Global Equity Income Fund - AnálisisFinect
1. Las acciones de crecimiento impulsaron el mercado alcista hasta agosto de 2000, pero luego cayeron más de un 30% tras el estallido de la burbuja, tardando hasta mediados de 2014 en recuperarse.
2. Por el contrario, las acciones de reparto se recuperaron en 2005 y terminaron superando a las de crecimiento.
3. En los últimos años, las acciones de crecimiento han vuelto a impulsar las rentabilidades, aunque existe incertidumbre sobre su comportamiento cuando finalice el ciclo alcista.
Agenda asesores financieros y red de agentesFinect
El documento presenta la agenda de un encuentro de asesores financieros que tendrá lugar el 20 de junio de 2019 en Madrid. La agenda incluye sesiones sobre la transformación digital de la banca, oportunidades de inversión a largo plazo en un entorno de tipos bajos e incertidumbre, e innovación y regulación en el sector financiero. El evento finalizará a las 13:15.
Este documento presenta la agenda para el Congreso Anual de ASEAFI 2019 que se celebrará el 18 de junio en el Museo Lázaro Galdiano en Madrid. La agenda incluye sesiones sobre educación financiera, formación de asesores, mercados financieros globales, posicionamiento estratégico de empresas, nuevas directrices normativas, activos alternativos e inversiones, y una sesión de coaching. La asistencia al congreso contará como 3 horas de formación continua para la recertificación de diferentes certificaciones financieras.
El documento advierte que los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros e incluye previsiones económicas sujetas a incertidumbre. Explica que las previsiones se basan en modelos estadísticos y supuestos que pueden cambiar, y que no asume obligación de actualizar la información. Además, presenta gráficos con previsiones de crecimiento global y análisis de riesgos en economías como Reino Unido y mercados emergentes.
Este documento proporciona información sobre el evento "Revolution Banking 2019", la conferencia de referencia sobre innovación en el sector bancario en España. Se celebrará el 13 de junio de 2019 en Madrid y contará con varias sesiones y paneles de expertos sobre temas como la banca abierta, la transformación digital, el uso de datos e inteligencia artificial, y nuevos modelos de negocio. El evento busca ser un foro de debate sobre los retos y oportunidades de la innovación en la banca española.
El documento resume el programa del II Encuentro de la Asociación Española de Asesores Fiscales e Inversores (ASEAFI) sobre psicología e inversiones, que incluye presentaciones sobre educación financiera, inversión socialmente responsable, análisis de mercados y activos alternativos, y perspectivas de mercado para 2019. El evento contará con mesas redondas sobre oportunidades de mercado y posicionamiento estratégico.
Renta variable Global y Renta variable de repartoFinect
1. Las acciones de crecimiento impulsaron el mercado alcista hasta agosto de 2000, pero luego cayeron más de un 30% tras el estallido de la burbuja, tardando hasta mediados de 2014 en recuperarse.
2. Por el contrario, las acciones de reparto se recuperaron en 2005 y terminaron superando a las de crecimiento.
3. En los últimos años, las acciones de crecimiento han vuelto a impulsar las rentabilidades, aunque existe incertidumbre sobre su comportamiento cuando finalice el ciclo alcista.
La nueva era de la inversión socialmente responsable Finect
Este documento presenta la agenda de un foro sobre inversión socialmente responsable (ISR) que tendrá lugar en la Bolsa de Madrid. La agenda incluye sesiones sobre el estado de la ISR en España, las principales tendencias en fondos ISR, otros productos financieros socialmente responsables como bonos verdes, y una presentación sobre el agua como inversión sostenible. El foro contará con ponentes de importantes empresas e instituciones españolas que hablarán sobre temas como criterios ambientales, sociales y de gobernanza, estrategias de invers
vehiculo importado desde pais extrajero contien documentos respaldados como ser la factura comercial de importacion un seguro y demas tambien indica la partida arancelaria que deb contener este vehículo 3. La importadora PARISBOL TRUCK IMPORT SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA perteneciente a Bolivia, trae desde CHILE , un vehículo Automóvil con un número de ruedas de 6 Número del chasis YV2RT40A0HB828781 De clase tractocamión, con dos puertas . El precio es de 35231,46 dólares, la importadora tiene los siguientes datos para el cálculo de sus costos:
• Flete de $ 1500 por contenedor
• El deducible es de 10 % de la SA y la prima neta de 0.02% de la SA
• ARANCEL DE IMPORTACIÓN 20% • ALMACÉN ADUANERO 1.5%
• DESPACHO ADUANERO 2.1%
• IVA 14.94%
• PERCEPCIÓN 0.3%
• OTROS GASTOS DE IMPORTACIÓN $US
• Derecho de emisión 4.20
• Handling 58 • Descarga 69
• Servicios aduana 30
• Movilización de carga 70.10
• Transporte interno 150
• Gastos operativos 70
• Otros gastos 100 • Comisión agente de 0.05% CIF
GASTOS FINANCIEROS o GASTOS APERTURA DE L/C (0.3 % FOB) o Intereses proveedor $ 1050 CALULAR:
i) El valor FOB
j) hallar la suma asegurada de la mercancía y la prima neta que se debe pagar a la compañía aseguradora, y el valor CIF
k) El total de derechos e impuestos
l) El costo total de importación y el factor
m) El costo unitario de importación de cada alfombra en $us y Bs. (tipo de cambio: Bs.6.85)
La Comisión europea informa sobre el progreso social en la UE.ManfredNolte
Bruselas confirma que el progreso social varía notablemente entre las regiones de la Unión Europea, y que los países nórdicos tienen un desempeño consistentemente mejor que el resto de los Estados miembros.
Antes de iniciar el contenido técnico de lo acontecido en materia tributaria estos últimos días de mayo; quisiera referirme a la importancia de una expresión tan sabia aplicable a tantas situaciones de la vida, y hoy, meritoria de considerar en el prefacio del presente análisis -
"no se extraña lo que nunca se ha tenido".
Con esta frase me quiero referir a las empresas que funcionan en las zonas de Iquique y Punta Arenas, acogidas a los beneficios de las zonas francas, y que, por ende, no pagan impuesto de primera categoría. En palabras técnicas estas empresas no mantienen saldos en sus registros SAC, y por ello, este nuevo Impuesto Sustitutivo, sin duda, es una tremenda y gran noticia.
Lo mismo se puede extender a las empresas que por haber aplicado beneficios de reinversión sumado a las ventajas transitorias de la menor tasa de primera categoría pagada; me refiero a las pymes en su mayoría. Han acumulado un monto de créditos menor en su registro SAC.
En estos casos, no es mucho lo que se tiene que perder.
Lo interesante, es que este ISRAI nace desde un pago efectivo de recursos, lo que exigirá a las empresas evaluar muy bien desde su posición financiera actual, y la planificación de esta, en un horizonte de corto plazo, considerar las alternativas que se disponen.
El 15 de mayo de 2024, el Congreso aprobó el proyecto de ley que “crea un Fondo de Emergencia Transitorio por incendios y establece otras medidas para la reconstrucción”, el cual se encuentra en las últimas etapas previo a su publicación y posterior entrada en vigencia.
Este proyecto tiene por objetivo establecer un marco institucional para organizar los esfuerzos públicos, con miras a solventar los gastos de reconstrucción y otras medidas de recuperación que se implementarán en la Región de Valparaíso a raíz de los incendios ocurridos en febrero de 2024.
Dentro del marco de “otras medidas de reconstrucción”, el proyecto crea un régimen opcional de impuesto sustitutivo de los impuestos finales (denominado también ISRAI), con distintas modalidades para sociedades bajo el régimen general de tributación (artículo 14 A de la ley sobre Impuesto a la Renta) y bajo el Régimen Pyme (artículo 14 D N° 3 de la ley sobre Impuesto a la Renta).
Para conocer detalles revisa nuestro artículo completo aquí BBSC® Impuesto Sustitutivo 2024.
Por Claudia Valdés Muñoz cvaldes@bbsc.cl +56981393599
Desafíos del Habeas Data y las nuevas tecnología enfoque comparado Colombia y...mariaclaudiaortizj
El artículo aborda los desafíos del Habeas Data en el marco de las Nuevas Tecnologías de la Información y Comunicación (NTIC), comparando las legislaciones de Colombia y España. Desde la Declaración de los Derechos del Hombre en 1948 hasta la implementación del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) en Europa, la protección de la privacidad ha ganado importancia a nivel mundial. El objetivo principal del artículo es analizar cómo las legislaciones de Colombia y España abordan la protección de datos personales, comparando sus enfoques normativos y evaluando la eficacia de sus marcos legales en el contexto de la digitalización avanzada. Se hace uso de un enfoque mixto que combina análisis cualitativo detallado de documentos legales y cuantitativo descriptivo para comparar la prevalencia de ciertos principios en las normativas. Los hallazgos indican que España ha establecido un marco legal robusto y detallado desde 1978, alineándose con las directrices de la UE y el GDPR, mientras que Colombia, aunque ha progresado con leyes como la Ley 1581 de 2012, todavía podría beneficiarse de adoptar aspectos del régimen europeo para mejorar su protección de datos. Este análisis subraya la importancia de las reformas legales y políticas en la protección de datos, crucial para asegurar la privacidad en una sociedad digital y globalizada.
Palabras clave: Avances tecnológicos, Derecho en la era digital, Habeas Data, Marco jurídico y Protección de datos personales.
El crédito y los seguros como parte de la educación financieraMarcoMolina87
El crédito y los seguros, son temas importantes para desarrollar en la ciudadanía capacidades que le permita identificar su capacidad de endeudamiento, los derechos y las obligaciones que adquiere al obtener un crédito y conocer cuáles son las formas de asegurar su inversión.
El crédito y los seguros como parte de la educación financiera
Multi asset-investments-monthly-view-eses-feb18
1. Material de marketing solo para inversores o asesores
profesionales
Schroders Multi-Asset Investments 1
Schroders Multi-Asset Investments
Análisis mensual
Febrero 2018
Volatilidad en los mercados
En nuestra opinión, el origen de la reciente corrección de los mercados reside en el punto de inflexión que
registró el dólar el año pasado, lo que dio pie a unas condiciones monetarias más flexibles en EE. UU. Esto, junto
con la mejora del crecimiento salarial, dio lugar a una venta masiva en la renta fija, ya que los participantes del
mercado descontaban una postura más proactiva por parte de la Reserva Federal (Fed); de hecho, hasta la fecha,
la corrección de los bonos ha reflejado un replanteamiento sobre las subidas de tipos por parte de la Fed, en vez
de una variación en la prima temporal. A medida que los rendimientos de los bonos estadounidenses se
acercaban al 3%, la preocupación sobre las valoraciones de la renta variable se agravaba.
Lo que exacerbó la debilidad del mercado a principios de febrero fue la subida del índice VIX, que forzó la
liquidación de las posiciones cortas apalancadas en volatilidad.
Llegado este punto, no creemos que resulte útil intentar predecir los efectos de una tendencia sistemática de
reducción del riesgo, ya que diferentes estrategias, como las de los asesores de negociación de materias primas
(CTA, por sus siglas en inglés) o las que cubren el riesgo de volatilidad, cuentan con catalizadores diferentes. En su
lugar, preferimos centrarnos en los fundamentales. Hasta ahora, tanto la renta fija como la renta variable han
protagonizado ventas masivas, pero, según nuestros análisis, están empezando a ofrecer valor. Creemos que si
continuaran las marcadas caídas en los precios de la renta variable, se desencadenaría una apuesta por la renta
fija como activo refugio, ya que los inversores se inquietarían por los efectos que la volatilidad en el mercado
pudiera tener sobre el crecimiento.
¿Cuál es nuestra postura ante esta situación?
Así, tras haber reducido nuestra sensibilidad de duración durante las últimas semanas y meses ante nuestras
dudas sobre las ventajas de diversificación de los bonos, volvimos a exponernos levemente a este segmento
mediante la adquisición de bonos del Tesoro estadounidense a diez años. Seguimos contando con posiciones
orientadas a la reducción del riesgo en el yen frente al euro, una posición corta en deuda italiana y nuestras
posiciones en títulos del Tesoro estadounidense protegidos frente a la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés). En
nuestra opinión, si bien las correlaciones pueden ser elevadas, la diversificación conllevará ventajas.
En el componente de renta variable, mantenemos nuestra exposición. Nuestro posicionamiento apuesta por un
contexto de mejora del crecimiento y un aumento gradual de la inflación. Nuestros indicadores cíclicos apuntan a
la continuidad de este contexto. También seguimos priorizando las divisas emergentes frente al billete verde, ya
que, en nuestra opinión, las valoraciones son positivas. Cabe destacar que varias economías emergentes se están
beneficiando de un superávit comercial continuado, lo que confirma que el repunte de las divisas de este universo
no ha sido excesivo hasta la fecha.
2. Schroders Multi-Asset Investments 2
En pocas palabras:
Hemos reforzado nuestras posiciones defensivas volviendo a aumentar ligeramente la duración. Mantenemos
nuestras posiciones que apuestan por la reactivación económica en renta variable y divisas. A continuación, figura
un resumen de los indicadores clave que estamos monitorizando:
Rendimientos de los
bonos del Tesoro
estadounidense
Curva de rendimientos
de EE. UU.
Dólar estadounidense
En un contexto de caída del
precio de las acciones y desde
el prisma de las correlaciones,
resultaría preocupante que el
rendimiento de la deuda
pública estadounidense a diez
años subiera por encima del
3,25%.
Un aplanamiento de la curva de
rendimientos sugeriría que se
están cuestionando las
perspectivas de crecimiento a
largo plazo.
Nuestra hipótesis principal es
que el dólar mantendrá su
tendencia de depreciación.
Preferimos cubrir el riesgo a
través de posiciones largas en
el yen. Si el billete verde se
apreciara de forma significativa,
la liquidez global se reduciría y
nuestras posiciones en los
mercados emergentes
peligrarían.
Un movimiento hacia una fase
de ralentización en nuestros
indicadores cíclicos provocaría
un cambio significativo hacia un
enfoque defensivo.
(Actualmente, seguimos en la
fase de recuperación/
expansión).
En cuanto a la volatilidad en los mercados, esperamos que la volatilidad implícita se mantenga en niveles elevados
en comparación con el año pasado, debido a la salida del mercado de los participantes con posiciones cortas en
volatilidad. Sin embargo, en nuestra opinión esta situación constituiría un avance hacia unos niveles de volatilidad
implícita más normales y sostenibles, especialmente en un contexto de retirada de las políticas monetarias
expansivas.
Perspectivas actuales
Renta variable
Bonos
gubernamentales Materias primas Crédito
Categoría Perspectivas Comentarios
PRINCIPALESCLASESDE
ACTIVOS
Renta
variable
+
Mantenemos nuestra visión positiva sobre la renta variable, respaldada
por el aumento de las revisiones al alza en las perspectivas de beneficios,
aunque la confianza respecto de la inflación sigue siendo un riesgo a corto
plazo.
Deuda
pública
-
Las valoraciones han mejorado, pero no lo suficiente como para superar la
mejora de los datos económicos o compensar las mayores presiones
inflacionistas.
Materias
primas
+
El contexto cíclico sigue resultando favorable y, con la actual disciplina en
la oferta, los mercados de materias primas probablemente generen
rentabilidades positivas durante 12 meses.
Crédito 0
El asequible coste del capital y el crecimiento de los ingresos deberían
mantener los diferenciales en unos niveles contenidos por el momento, si
bien las recientes salidas de capital de esta clase de activos han debilitado
los precios.
+ + +
+ +
+
‒
‒ ‒
‒ ‒ ‒
+ + +
+ +
+
‒
‒ ‒
‒ ‒ ‒
3. Schroders Multi-Asset Investments 3
Categoría Perspectivas Comentarios
RENTAVARIABLE
EE. UU. +
A pesar de las elevadas valoraciones, el crecimiento de los beneficios y la
reforma fiscal deberían impulsar los beneficios por encima de lo esperado.
Reino Unido 0
Mantenemos nuestra posición neutral sobre la renta variable del Reino
Unido, dado el riesgo de apreciación de la libra, el deslucido crecimiento de
los beneficios y la anémica relación crecimiento/inflación.
Europa +
Aunque esperamos que el crecimiento europeo mantenga su solidez, es
probable que la apreciación continuada del euro lastre los márgenes de
beneficio de las empresas.
Japón ++
El crecimiento de los beneficios debería seguir impulsando las
rentabilidades, apuntalado por la solidez del contexto cíclico.
Pacífico excl.
Japón
+
La región cuenta con unas valoraciones interesantes y debería beneficiarse
de la mejora continuada del comercio a escala global.
Mercados
emergentes
++
Esperamos que el crecimiento de los beneficios en los mercados
emergentes supere a otras regiones, impulsado por la mejora de la
demanda global y el crecimiento de los intercambios comerciales dentro de
este universo.
BONOSGUBERNAMENTALES
EE. UU. -
El precio de los bonos del Tesoro estadounidense sigue pareciendo
elevado, debido a la carestía de la prima temporal, el notable incremento
de la oferta, las reducidas perspectivas de inflación, los estímulos
presupuestarios y la retirada de la política monetaria expansiva por parte
de la Fed.
Reino Unido 0
El Banco de Inglaterra parece presentar un tono más restrictivo, pero
podría tratarse más de palabras que de hechos. Dada la disparidad de
datos y la incertidumbre en torno al Brexit, mantenemos nuestra posición
neutral.
Alemania -
Los datos económicos han sido sólidos, lo que ha incrementado la presión
sobre el Banco Central Europeo para reducir sus políticas acomodativas. El
programa de expansión cuantitativa debería finalizar en septiembre.
Japón 0
Mantenemos una posición neutral, ya que el Banco de Japón se mantiene
firme con su política monetaria expansiva, lo que hace que los
rendimientos de la deuda pública continúen anclados.
Bonos
estadounidens
es vinculados a
la inflación
+
Las valoraciones siguen pareciendo interesantes y la inflación debería subir
(paulatinamente), avalando nuestra decisión de mantener una postura
positiva.
Bonos
emergentes
denominados
en divisa local
+
Si bien las ventajas cíclicas del descenso de la inflación y los recortes de
tipos por parte de los bancos centrales se acercan a su fin, la prima
temporal en las curvas de rendimientos sigue siendo interesante.
GICRÉDITO
EE. UU. -
Mantenemos una postura prudente ante las elevadas valoraciones y el
incremento del apalancamiento, lo que representa una peligrosa
combinación en vista de nuestras perspectivas de repunte de la inflación en
los próximos meses.
Europa -
Mantenemos intacta nuestra visión. El perfil riesgo/remuneración sigue sin
ser interesante, dado que los diferenciales continúan en niveles ajustados.
Bonos
emergentes
denominados en
USD
0
Mantenemos una visión neutral respaldada por la mejora de los
fundamentales y el favorable contexto macroeconómico.
4. Schroders Multi-Asset Investments 4
CRÉDITODE
ALTO
RENDIMIENTO
EE. UU. +
A pesar del elevado apalancamiento, el contexto macroeconómico debería
seguir apuntalando el crecimiento de los beneficios con unos niveles de
impago reducidos. Los bonos estadounidenses de alto rendimiento
constituyen nuestra expresión predilecta de carry.
Europa 0
Aunque el dinamismo económico a escala local se ha recuperado y las
valoraciones han mejorado recientemente, estas siguen sin inspirar mucha
confianza, por lo que mantenemos nuestra postura neutral.
MATERIASPRIMAS
Energía +
Esperamos que esta situación mejore a medida que las reservas se
normalicen. El riesgo principal reside en que la OPEP no gestione de forma
efectiva la retirada de los recortes de producción.
Oro -
Creemos que los tipos reales se mantendrán dentro de una estrecha
horquilla; sin embargo, los precios del oro nos parecen excesivos en
comparación con los tipos reales y el posicionamiento.
Metales
industriales
0
Los metales básicos han registrado la evolución más destacada de los
últimos 12 meses. La repercusión de las reformas en el ámbito de la oferta
y la solidez del ciclo de producción han apuntalado los precios.
Agricultura 0
Si bien creemos que los precios muestran unos niveles anémicos,
actualmente existen pocos catalizadores que puedan fomentar una
recuperación.
DIVISAS
Dólar
estadounidense
- -
Mantenemos nuestra visión negativa sobre el dólar, ya que los
catalizadores positivos de la moneda estadounidense parecen estar
descontados y el crecimiento de otras regiones se está acelerando.
Libra esterlina 0
Mantenemos una visión neutral, ya que consideramos que, aunque los
fundamentales están empeorando, la divisa se está viendo impulsada por
el flujo de noticias relacionadas con el Brexit.
Euro +
Mantenemos nuestra visión positiva, ya que esperamos que la zona euro
siga recortando distancias con respecto a EE. UU. en términos de
recuperación económica y política monetaria.
Yen 0
Mantenemos una posición neutral debido a las valoraciones baratas, al
nivel extremo de los posicionamientos cortos, y los indicios que apuntan a
un cambio de política por parte del Banco de Japón.
Franco suizo 0
Habida cuenta de la mejora continuada del ciclo y de la reducción del
riesgo político en Europa, seguimos previendo una intervención menos
marcada por parte del Banco Nacional de Suiza.
Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras y puede que no vuelvan a repetirse. El valor de
las inversiones y las rentas que generan pueden subir al igual que bajar, y los inversores podrían no recuperar el
capital invertido inicialmente.
Fuente: Schroders, febrero de 2018. Las opiniones sobre renta variable, deuda pública y materias primas se basan en la rentabilidad en
comparación con los activos monetarios en divisa local. Las opiniones sobre los bonos corporativos y de alto rendimiento se basan en los
diferenciales de crédito (es decir, con cobertura de duración). Las opiniones sobre divisas se expresan frente al dólar estadounidense, salvo el
propio dólar, que se expresa frente a una cesta ponderada por intercambios comerciales.
Información importante: Sólo para inversores y asesores profesionales. Este documento no está destinado a clientes privados. Las
opiniones expresadas aquí, son las de Schroders’ Multi-Asset Group, y no representan necesariamente las opiniones declaradas o
reflejadas en las Comunicaciones, Estrategias o Fondos de Schroders. Este documento tiene fines informativos exclusivamente. La
información aquí contenida no se entiende como oferta o solicitud de compra o venta de ningún valor o instrumento afín en este
documento. No se debe depositar su confianza en las opiniones e información recogidas en el documento a la hora de tomar
decisiones de inversión y/o estratégicas. La información aquí contenida se considera fiable, pero Schroders no garantiza su integridad
ni su exactitud. Publicado por: Schroder Investment Management Limited, Sucursal en España. Publicado por Schroder Investment
Management Limited, Sucursal en España, c/ Pinar 7 – 4ª planta. 28006 Madrid – España. Registrada en la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV), con el número 6.