A.T

1. ASPECTOS
TRIBUTARIOS Y
ADMINISTRATIVOS
INTEGRANTES :
- ARÉVALO PINEDO ETHEL
ANDREA.
- CÁRDENAS RODRÍGUEZ NOLY
ANITA.
- RAMÍREZ MELÉNDEZ VALERI
MILUSKA.
- RAMÍREZ REATEGUI JURGEN.
- VÁSQUEZ GARCÍA FRANCO ANTONIO.

2. EFECTO
TRIBUTARIO
Para Sapag (2011) el efecto
tributario se vincula con el
impuesto que enfrentan las
empresas y generalmente
corresponde a un porcentaje
sobre las utilidades del negocio o
a un porcentaje sobre su
patrimonio.

3. VENTA DE ACTIVOS
Si el activo se vende con
utilidades, la empresa deberá
enfrentar el pago de un
impuesto proporcional a esa
utilidad.
COMPRA DE ACTIVOS
Si se vende con pérdidas,
tendrá un efecto tributario
positivo hacia el resto de la
empresa.
Cuando una empresa compra un activo, en ese momento no cambia su utilidad contable, ya que,
como se explicó antes, simultáneamente con el aumento de un activo fijo (la compra del activo)
puede aumentar un pasivo (si se financió con deuda) o puede disminuir otro activo (como la cuenta
caja, si se pagó al contado) y, por lo tanto, la adquisición no está afecta al impuesto a las
utilidades.

4. • EJEMPLO: Cálculo del efecto tributario de la variación de costos
VARIACIÓN DE COSTOS
(Sapag, 2011,
p. 160)
“El efecto indirecto de los impuestos también se observa en la
variación de los costos, tanto en los proyectos que los incrementan
(una ampliación) como en aquellos que los reducen (un reemplazo
de tecnología ineficiente por otra más eficiente)”
SITUACIÓN BASE CON PROYECTO INCREMENTAL
Ingresos 30 000 30 000
Costos - 12 000 - 16 000 - 4 000
Depreciación - 4 000 - 4 000
Utilidad 14 000 10 000 - 4 000
Impuesto 2 100 - 1 500 600
Utilidad neta 11 900 8 500 - 3 400
Depreciación 4 000 4 000
Flujo neto 15 900 12 500 - 3 400

5. • EJEMPLO: Cálculo del efecto tributario de la deuda
ENDEUDAMIENTO
El costo financiero de una deuda, correspondiente al pago de intereses sobre
aquella parte de la inversión financiada con préstamo, como cualquier costo,
es deducible de impuestos y, en consecuencia, tiene un efecto tributario
positivo que debe incluirse en el flujo de caja cuando se busca medir la
rentabilidad de los recursos propios invertidos en un proyecto.
(Sapag, 2011,
p. 162)
SIN DEUDA CON DEUDA INCREMENTAL
Ingresos 100 000 100 000
Costos - 40 000 - 40 000
Gastos financieros - 20 000 - 20 000
Depreciación - 10 000 - 10 000
Utilidad 50 000 30 000 - 20 000
Impuestos - 7 500 - 4 500 3 000
Utilidad neta 42 500 25 500 - 17 000
Depreciación 10 000 10 000
Flujo neto 52 500 35 500 - 17 000
Suponga que se
quiere medir el
impacto de
financiar parte
de la inversión
de un proyecto
con un
préstamo de $ al
10% de interés
anual. El
impuesto que se
paga es del
15%.
Se puede expresar el
costo efectivo de la
deuda:
𝐶𝑟𝑑 = 𝑖(1 − 𝑡)

6. EFECTO TRIBUTARIO RELEVANTE PARA LA EVALUACIÓN.
‘’Se pueden observar diversas situaciones cuando la implementación de un proyecto en una empresa genera
pérdidas contables durante los primeros años’’ (Sapag, 2011, p. 164).
Que las utilidades proyectadas para la empresa sin hacer el
proyecto sean superiores a las pérdidas estimadas para el proyecto.
Que las utilidades proyectas para la empresa sean inferiores a
las pérdidas estimadas para el proyecto.
Que la empresa tenga pérdidas proyectadas superiores a las
utilidades futuras esperadas del proyecto.

7. Situación 1: Que las utilidades proyectadas para la empresa sin hacer el proyecto sean
superiores a las pérdidas estimadas para el proyecto.
Tabla 1
Comparación del efecto tributario con y sin proyecto.
Tabla 2
Cálculo del efecto tributario incremental.
Si un proyecto estima pérdidas contables de
$200 para cada uno de los primeros dos años
y utilidades de $800 para el tercero, el
efecto tributario, en la primera situación,
suponiendo que la empresa espera utilidades
contables anuales de $1.000, se obtendría de
la siguiente forma.

8. Situación 2: Que las utilidades proyectas para la empresa sean inferiores a las pérdidas
estimadas para el proyecto.
La segunda situación es similar a la
primera. Supongamos que la empresa,
sin hacer el proyecto, tiene utilidades
estimadas de $100 anuales. El efecto
tributario para la empresa sería el
siguiente.
Tabla 3
Comparación del efecto tributario con y sin proyecto.
Tabla 4
Cálculo del efecto tributario incremental.

9. Situación 3: Que la empresa tenga pérdidas proyectadas superiores a las utilidades
futuras esperadas del proyecto.
Para ejemplificar la tercera situación,
supongamos que la empresa proyecta
pérdidas contables anuales de $100 si
ésta no hace el proyecto. El siguiente
resultado se observa al incluir el efecto
tributario del proyecto sobre la
empresa.
Tabla 5
Comparación del efecto tributario con y sin proyecto.
Tabla 6
Cálculo del efecto tributario incremental.

10. IMPUESTO AL VALOR AGREGADO.
En relación al Impuesto al Valor Agregado, Diaz (2017) señala que
‘’es la fuente más importante de recaudación fiscal en los países
latinoamericanos (p. 10).
Este tipo de impuesto corresponde a otro de los efectos
tributarios que es importante analizar para estudiar proyectos
de inversión.
Las ventas que efectúe el proyecto cuando entre en
funcionamiento podrían generar un débito fiscal por el
IVA cobrado a los clientes.

11. Tabla 7
Efecto neto del IVA.
Nota. El excedente neto para el inversionista siempre es
el mismo, ya que al flujo con IVA debe restársele $76,
correspondientes a la diferencia entre el débito y el
crédito fiscal generado por el IVA. (Sapag, 2011, p. 168).
EXCEPCIONES
Cuando se calcula el monto
que deberá ser invertido en el
capital de trabajo.
Cuando la empresa efectúa sus
ventas o da servicios sin IVA y
sus compras si están afectas.
Cuando el desfase de tiempo y
la cuantía del IVA pagado en
las inversiones son altos.

12. INVERSIONES Y COSTOS DE LAADMINISTRACION
El componente administrativo de los proyectos es
fundamental para lograr los objetivos que persiga el negocio

13. ESTRUCTURAS ORGANIZACIONALES
Criterios de administración Principios de administración
División del trabajo
Departamentalización
Delegación de funciones

14. LA TEORÍAADMINISTRATIVA
Las inversiones en organización Algunas inversiones podrán ser ejecutadas
No siempre la opción más moderna o completa será la más conveniente

15. EFECTOS
ECONÓMICOS
DE LAS
VARIABLES
LEGALES
3/9/20XX Título de la presentación 15
El estudio legal de la viabilidad económica está
referida a los efectos que pueden ocasionar las
normas en los costos y beneficios del proyecto
que es factible legalmente. (Sapag, 2011, p.
172).

16. 3/9/20XX Título de la presentación 16
De acuerdo con Sapag (2011) se debe tener en cuenta los gastos que pueden traer aspectos legales como los
siguientes:
Patentes y permisos
municipales.
Elaboración de contratos
laborales y comerciales.
Estudios de posesión y
vigencia de títulos de
propiedad.
Gastos asociados con la
inscripción en registros
públicos de propiedad.

17. 3/9/20XX Título de la presentación 17
Inscripción de marcas.
Indemnizaciones de
desahucios.
Contratos mutuales de
seguridad de los trabajadores.
Obligaciones en caso de
accidentes de trabajo.

18. GRACIAS
3/9/20XX Título de la presentación 18