Informe Semanal 12 enero 2015 Andbank con información sobre macro, renta fija, renta variable, divisas y fondos de inversión.

1. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 1
Informe Semanal
12 de enero de 2015

2. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 2
Escenario Global
• Comienzo de año que nos sirve para tomar el pulso vía encuestas y datos a la
economía americana. ¿Resultado? Solidez de empleo e ISMs menores
• Encuestas a menos dentro de una cómoda zona expansiva, tanto desde el
lado manufacturero como desde el de servicios, apuntando a ligera
desaceleración pero compatible con entornos de PIB próximos al 3%.
• Desde el empleo, siguen las buenas cifras: por encima de 250k/mes en
creación de empleo no agrícola, con revisión positiva de los datos
anteriores (+50k empleos adicionales), medias mensuales superando las de
2012-2013, y mejora de la tasa de paro más allá de lo estimado (5,6% vs.
5,8% est.). ¿Puntos negativos? Sí, pero sin eclipsar las cifras anteriores:
salarios que caen en el mes, contra todo pronóstico (1,7% YoY) y nuevas
cesiones dentro de la participación de la fuerza laboral.
EE UU: apertura «macro» de 2015
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ISMs
EE UU: encuestas (menos) optimistas
ISM manufacturero
ISM no manufacturero
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Participacióndelafuerzalaboral(en%)
Desempleo(en%)
DESEMPLEO y FUERZA LABORAL
Tasa de desempleo (izqda.) Participación de la fuerza laboral (dcha.)
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2010
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2014
Creación media mensual de empleo (desde 1980)
2014

3. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 3
Escenario Global
• Junto a las Actas de la FED, reunión del BoE y un BCE que prepara su cita del 22 de
enero, con unas divisas «en equilibrio»
• Actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal con sorpresas
menores, pero sí la insistencia en que el inicio de subidas de tipos depende
más del empleo (y datos que avalan el buen momento…) que de los precios,
por lo que podrían empezar pese a que el IPC tarde en recuperar niveles del
2% YoY. De cumplirse la pauta de 2003-2004 pasarían unos seis meses desde
la eliminación de la expresión “periodo de tiempo considerable” hasta el
inicio de las subidas (¿mediados de año?) Tras las actas, entramos en tiempo
de declaraciones, que de momento (Kocherlakota, Evans), insisten en la
ausencia de prisas y la gradualidad.
• BoE sin cambios en su política de tipos y medidas, con un mercado que ha ido
alejando en el tiempo hasta noviembre 2015-primeros 2016 el inicio de las
subidas de tipos, ¿Quizás demasiado tarde? Atentos a las actas (21 de enero):
probablemente dos disidentes que preferirían subir tipos entre agosto y
diciembre para evitar presiones inflacionistas derivadas de los salarios. Libra
en punto de equilibrio desde el diferencial de tipos.
• ¿Y el BCE? Draghi vuelve a insistir: «las nuevas medidas del BCE, a revisar a
primeros de 2015, podrían incluir la compra de bonos soberanos». Pero las
matizaciones existen; para Coeure «las elecciones en Grecia no acelerarán la
decisión sobre un QE; «demasiado pronto para hablar de un QE». Mercado
que mayoritariamente espera novedades para enero…
Hablemos de Bancos Centrales
0,7
0,75
0,8
0,85
0,9
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Eurolibra
Diferencialbonos2años
EUROLIBRA desde el DIFERENCIAL de TIPOS
Diferencial 2 años Alemania-UK Cotización eurolibra
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1,45
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oct-13
mar-14
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€/$
Diferencialbonos2años
EL EURODÓLAR desde el DIFERENCIAL de TIPOS
Diferencial 2 años EE UU-Alemania
Cotización €/$

4. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 4
Escenario Global
Europa: ¿mejora la macro?
• Encuestas que mejoran en Alemania pero no en Francia/Italia se suman a otros datos de
actividad y precios…
• Señales asimétricas desde el consumo y el frente industrial. Tímidas señales
positivas desde el consumo, con unas ventas al por menor al alza en noviembre y
destacado comportamiento en Alemania. La otra cara de la moneda, el frente
industrial, con retrocesos de la producción industrial en Francia y Alemania.
• ¿Y los precios? Más bajos de lo esperado en diciembre (-0,2% YoY IPC general)
explicable desde el retroceso de los costes energéticos (IPC subyacente,
ligeramente al alza: 0,8% YoY), pero con la percepción de que podrían ir a
menos. Atentos a la próxima publicación de las previsiones de profesionales
(20/1), base para las decisiones del BCE.
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Ventas al por menor en Zona Euro
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PRECIOS en la Zona Euro
Tasa subyacente YoY IPC general YoY
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Sector industrial alemán
Producción industrial Pedidos de fábrica

5. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 5
Escenario Global
Grecia se acerca a la cita electoral
• 2015 arranca con la incertidumbre política en torno a Grecia, una curva de tipos
invertida y tensión particularmente en los plazos cortos (3 años en el 13,7%)
• En positivo, recorte de la distancia entre Syriza y Nueva Democracia, hasta
unos 3-4 puntos, junto al apoyo masivo de los votantes griegos al euro. Con
todo ello el escenario más probable pasaría por un gobierno de coalición
liderado por Syriza y un mensaje menos radical.
• ¿Y la deuda? Cerca de un 80% de la misma está en manos de organismos
oficiales, y aunque la duración media es elevada (>17 años vs. 6,3 años de la
española), y el coste medio estimado razonable (2,3% similar al de
España/Italia en 2014), el calendario de vencimientos es intenso en verano
(>7.000 mill. de euros), lo que “obligaría” a llegar a un acuerdo para finales de
febrero cuando vence la extensión del programa de la UE, siendo probable un
esquema de liquidez condicionada (ECCL).
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2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
New GGBs IMF Loans GLF Loans
Other Loans ECB_ANFA ECB_SMP
Holdout GGBs Ex-PSI GGBs
Fuente: BNP Paribas

6. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 6
Renta Variable
Santander amplía capital
 Banco Santander anunció el jueves una ampliación de capital por 7.500
mill. de € (a un precio por acción de 6,18€ vs 6,77 en promedio de 2015) sin
finalidad específica.
 Adicionalmente, anunció la modificación de la política de retribución al
accionista. La actual era solamente sostenible por la “ficción” de los script
dividends (pay outs >100%). La nueva fórmula consistirá en 3 pagos en
efectivo y uno en forma de script dividend. Así se pasará desde 0,60€ por
acción a 0,20€.
 ¿Razones? SAN era un rara avis entre sus competidores. Era el banco
español con ratios de capital más ajustados (Basilea III): 8,5%. Ahora se
refuerza hasta un 10% aprox. Con esta cifra se equipara a sus competidores
(y por tanto a la capacidad de competir con ellos). La gestión del nuevo
management deja claras las preferencias del banco: balance y
normalización.
 En nuestra opinión, el banco cotiza en ratios no especialmente atractivos:
P/BV 1,0x (P/TBV en 1,4x). Nuestras preferencias en el sector se sitúan en
ING, San Paolo-Intesa y desde un punto de vista más doméstico en
Liberbank.
Fuente: Bloomberg, analist consensus

7. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 7
Fondos de inversión
• La Renta Fija se ha comportado mucho mejor de lo que el consenso de
mercado predecía hace un año. Los primeros 6 meses del año fueron
especialmente buenos para el activo, tanto en Europea como en EEUU. Hemos
participado de esta subida, pero debido al recelo con el que partíamos, nos
decantamos por estrategias de bajo riesgo menos direccionales que a la larga
han pagado menos.
• La apuesta por el USD ha sido un buen contribuidor en carteras. En los perfiles
de bajo riesgo, el uso de fondos monetarios en USD como el Amundi Funds
Cash USD fueron una buena fuente de rentabilidad. 14% en el año.
• En Mercados Emergentes, partíamos neutrales y no hemos tenido fondos en
cartera específicos de RV EM. El MSCI EM en USD ha acabado con un -4,63%,
por lo que haber estado fuera ha sido un acierto. Por la parte de la RF EM,
tampoco nos comprometíamos con un fondo específico y recomendábamos
utilizar la aproximación mediante un fondo global con sesgo a emergentes. El
fondo utilizado era el Templeton Global Total Return que finalizaba el año
plano (-0,04%) frente al ETF de Market Vectors de RF EM en moneda local que
se dejaba más de un 10%
• 2014 ha sido, un buen año para la Renta Variable. Especialmente los fondos
globales nos han aportado una buena rentabilidad. MFS Global Equity
finalizaba con un 18,2% y el Robeco Global Consumer Trends con un 14,4%,
aunque siendo conscientes de que el USD les ha ayudado mucho. En Europa el
JP Morgan Europe Equity Plus cerraba con una subida del 11,38% y en EEUU el
Pioneer US Fundamental Growth alcanzaba casi el 29% de rentabilidad.
Fallos y aciertos a lo largo del 2014
Retorno / Riesgo 2014 Fondos Riesgo Bajo

8. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 8
Fondos de inversión
• En RV Japonesa, el acierto se hizo esperar, pero el mercado acabó dando la
razón. El Nikkei subió un 7,1% gracias a un magnífico último trimestre (+20%
entre octubre y noviembre). Como ha hecho de forma histórica, la divisa ha
permito cubrir parte de la volatilidad del mercado (tienen correlación
negativa). Sin embardo, desde la rentabilidad, tan solo ha habido una
diferencia de 16 p.b. a favor de la divisa cubierta a EUR. El Schroder
Japanese Equity en divisa cubierta obtuvo un 6,27%.
• La RV Española en particular, ha dejado un sabor agridulce (3,6% en 2014), a
pesar de haber superado la rentabilidad de la RV Europea, tanto de los
índices selectivos europeos, Euro stoxx (1,6%) y Stoxx 600 (1,7%), como de
países de la zona como Alemania (2,65%) o Francia (-0,54%). Respecto a los
fondos, aquellos que incluían Portugal (-26,8%) se han visto penalizados,
como el SIITNEDIF Tordesillas que se quedaba en un 2,92%. El EDM Spanish
Equity se lanzaba en abril y se perdía el rally de comienzo de año, por lo que
acababa en terreno negativo.
• La Gestión Alternativa ha aportado menos de lo esperado. En especial los
fondos long/short tanto de RF como de RV nos han perjudicado. El JB
Absolute Return Bond por ejemplo, sufría en diciembre su peor mes (-
2,05%) y finalizaba el año con un -2,55%. El GLG European Alpha
Alternative, por su parte perdía lo ganado los primeros meses del año y
acababa con un -1,32%.
Fallos y aciertos a lo largo del 2014
Retorno / Riesgo 2014 Fondos Riesgo Alto
La semana que viene seguimos con las opciones más atractivas para 2015. To be continued…

9. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 9
Información de mercado

10. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 10
País Índice
Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes (%)
Var. 1 año
(%)
Var. 2014 (%) DVD (%) PBV Price/EBITDA 2013 Hoy Est.2014 Est,2015
España Ibex 35 9728,1 -6,02 -7,0 -4,9 -5,4 4,9% 1,3 5,0 17,4 20,4 13,6 11,7
EE.UU. Dow Jones 17757,1 -0,43 -0,2 8,0 -0,4 2,3% 3,1 8,7 15,7 15,9 15,7 14,2
EE.UU. S&P 500 2054,1 -0,20 -0,3 11,7 -0,2 2,1% 2,8 9,4 17,3 18,2 16,6 14,9
EE.UU. Nasdaq Comp. 4706,0 -0,44 -1,3 13,2 -0,6 1,1% 3,4 13,2 27,3 41,2 20,7 17,6
Europa Euro Stoxx 50 3067,6 -2,29 -3,0 -0,7 -2,5 4,1% 1,4 5,7 21,2 21,7 12,9 11,6
Reino Unido FT 100 6518,2 -0,45 -0,2 -2,6 -0,7 4,2% 1,8 6,8 16,8 18,6 13,7 12,2
Francia CAC 40 4204,1 -1,13 -1,4 -0,5 -1,6 3,7% 1,4 5,9 25,6 25,1 13,3 11,9
Alemania Dax 9741,1 -0,24 -0,5 3,4 -0,7 3,2% 1,7 6,1 18,3 17,1 12,6 11,5
Japón Nikkei 225 17197,7 -1,45 -3,5 8,3 -1,5 1,6% 1,7 7,7 22,2 20,8 18,6 16,5
EE.UU.
Large Cap MSCI Large Cap 1347,7 0,23 0,1 12,0 0,2
Small Cap MSCI Small Cap 504,3 -0,11 0,6 5,8 -0,4
Growth MSCI Growth 3082,8 0,05 0,5 13,8 0,0 Sector Último
Var. 1 semana
(%)
Var. 1 mes
(%)
Var. 1 año (%) Var. 2014 (%)
Value MSCI Value 2149,1 0,10 0,0 9,4 0,1 Bancos 184,32 -2,83 -4,30 -8,88 -2,36
Europa Seguros 250,50 0,40 1,53 9,13 -0,02
Large Cap MSCI Large Cap 842,4 0,41 0,2 3,9 0,0 Utilities 309,26 -1,20 -2,64 12,45 -1,96
Small Cap MSCI Small Cap 325,7 0,14 0,4 0,7 0,1 Telecomunicaciones 320,00 0,58 -1,16 6,24 -0,02
Growth MSCI Growth 2080,4 0,71 -1,3 4,3 0,7 Petróleo 280,21 -1,58 -1,04 -16,68 -1,50
Value MSCI Value 2153,1 -0,42 -2,5 -0,6 -0,4 Alimentación 552,93 1,21 0,88 13,28 0,34
Minoristas 313,07 1,01 5,26 -2,93 0,44
Emergentes MSCI EM Local 48656,3 0,61 -0,7 5,6 0,6 B.C. Duraderos 638,66 1,57 1,18 13,78 0,27
Emerg. Asia MSCI EM Asia 723,2 0,53 -0,7 8,4 0,5 Industrial 406,29 0,35 1,64 -1,28 0,05
China MSCI China 67,7 2,49 1,8 10,4 2,5 R. Básicos 373,51 0,38 1,23 -2,81 -0,66
India MXIN INDEX 1006,2 -2,18 -1,7 25,2 -1,0 Datos Actualizados a viernes 09 enero 2015 a las 16:37
Emerg. LatAm MSCI EM LatAm 66095,1 -1,04 -1,6 -2,3 -1,0
Brasil BOVESPA 49028,0 1,06 -2,3 -0,6 -2,0
Mexico MXMX INDEX 6212,5 2,16 -1,1 -8,0 -0,8
Emerg. Europa Este MSCI EM E. Este 243,9 6,56 0,3 -4,2 6,6
Rusia MICEX INDEX 1518,8 5,99 3,0 3,7 8,8
SECTORIAL EUROPEO (Stoxx 600)
MERCADOS DE RENTA VARIABLE RATIOS FUNDAMENTALES
PER
Tabla de Mercado

11. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 11
2012 2013 2014e 2015e 2012 2013 2014e 2015e
Mundo 3,0% 2,2% 2,5% 2,9% Mundo 2,8% 2,5% 2,6% 2,7%
EE.UU. 2,3% 2,2% 2,2% 2,9% EE.UU. 2,1% 1,5% 1,8% 2,0%
Zona Euro -0,7% -0,4% 0,8% 1,0% Zona Euro 2,5% 1,3% 0,5% 1,0%
España -1,6% -1,2% 1,3% 1,8% España 2,4% 1,5% 0,0% 0,6%
Reino Unido 0,3% 1,7% 3,0% 2,6% Reino Unido 4,5% 2,8% 2,6% 1,7%
Japón 1,5% 1,5% 1,0% 1,1% Japón 0,0% 0,4% 2,8% 1,9%
Asia ex-Japón 6,2% 6,3% 6,4% 6,1% Asia ex-Japón 3,7% 3,7% 2,5% 3,3%
MATERIAS PRIMAS
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año Tipos de Interés en España
Petróleo Brent 50,2 56,4 66,8 106,4 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Oro 1219,1 1189,2 1230,9 1228,0 Euribor 12 m 0,32 0,33 0,33 0,55
Índice CRB 226,2 228,4 251,1 272,3 3 años 0,61 0,48 0,65 1,41
Aluminio 1832,0 1852,5 1966,0 1777,0 10 años 1,73 1,50 1,83 3,80
Cobre 6104,0 6300,0 6405,0 7344,5 30 años 3,04 2,88 3,16 4,69
Estaño 19780,0 19400,0 20455,0 21995,0
Zinc 2160,0 2178,0 2217,0 2030,0 Tipos de Intervención
Maiz 397,0 395,8 383,0 412,0 Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Trigo 569,8 581,3 585,8 626,8 Euro 0,05 0,05 0,05 0,25
Soja 1050,8 1007,5 1055,5 1112,5 EEUU 0,25 0,25 0,25 0,25
Arroz 11,6 11,5 12,5 #N/A N/A
Tipos de Interés a 10 años
DIVISAS Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año España 1,73 1,50 1,83 3,80
Euro/Dólar 1,18 1,20 1,24 1,36 Alemania 0,51 0,50 0,69 1,92
Dólar/Yen 118,88 120,50 119,69 104,82 EE.UU. 1,98 2,11 2,21 2,97
Euro/Libra 0,78 0,78 0,79 0,83
Diferenciales Renta fija corporativa
Emergentes (frente al Dólar)
Último Hace 1 semana Hace 1 mes Hace 1 año
Yuan Chino 6,21 6,21 6,19 6,06 Itraxx Main 100,7 0,9 3,0 -13,8
Real Brasileño 2,63 2,69 2,60 2,39 Hivol 127,2 0,1 3,1 -21,0
Peso mexicano 14,56 14,84 14,42 13,09 X-over 404,4 3,3 2,9 13,5
Rublo Ruso 60,94 58,75 54,24 33,23 Financial 133,0 - - 3,5
Datos Actualizados a viernes 09 enero 2015 a las 16:37
IPC
DATOS MACRO
MERCADOS DE RENTA FIJA
PIB
Tabla de Mercado

12. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 12
Calendario Macroeconómico
Lunes 12
Enero
Zona Datos Estimado Anterior
Todo el día Japón Japón - Día del Adulto
16:00 Estados Unidos Índice CB de Tendencias de Empleos (Dic) 123,2
Martes 13
Enero
Zona Datos Estimado Anterior
0:50 Japón Préstamos Bancarios (Anual) (Dic) 2,70%
0:50 Japón Cuentas Corrientes (No ajustado a las variaciones estacionales (n.s.a.)) (Nov) 0,833T
1:01 Reino Unido Seguidor de ventas minoristas BRC (Anual) (Dic) 0,90%
4:27 China Exportaciones Chinas (Anual) (Dic) 6,80% 4,70%
4:27 China Importaciones de China (Anual) (Dic) -7,40% -6,70%
4:27 China Balance Comercial Chino (Dic) 49,85B 54,47B
10:00 Italia Producción industrial italiana (Mensualmente) (Nov) -0,10%
10:30 Reino Unido IPP Base (Anual) (Dic) 1,40%
10:30 Reino Unido Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) (Dic) -0,30%
10:30 Reino Unido Índice de Precios al Consumo (Anual) (Dic) 1,00%
10:30 Reino Unido Índice de precios minoristas (Anual) (Dic) 2,00%
14:55 Estados Unidos Libro Rojo (Redbook) (Anual) 4,30%
14:55 Estados Unidos El Índice del Libro Rojo (Mensualmente) -0,60%
16:00 Estados Unidos Optimismo Económico IBD/TIPP (Ene) 48,4
16:00 Estados Unidos JOLTs Nuevos Empleos (Nov) 4,848M 4,834M
20:00 Estados Unidos Declaración presupuesto mensual (Dic) 22,0B -56,8B

13. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 13
Calendario Macroeconómico II
Miércoles 14
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
8:45 Francia IPC francés (Mensualmente) (Dic) -0,20%
8:45 Francia IPCA de Francia (Mensualmente) (Dic) -0,20%
10:00 Italia IPC italiano (Mensualmente) (Dic)
14:30 Estados Unidos Ventas minoristas subyacentes (Mensualmente) (Dic) 0,20% 0,50%
14:30 Estados Unidos Precio de Exportación (Mensualmente) (Dic) -1,00% -1,00%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de importación (Mensualmente) (Dic) -2,10% -1,50%
14:30 Estados Unidos Ventas minoristas (Mensualmente) (Dic) 0,10% 0,70%
16:00 Estados Unidos Inventarios de negocios (Mensualmente) (Nov) 0,20% 0,20%
Jueves 15
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
0:50 Japón CGPI Índice de Precios de Bienes Corporativos (Mensualmente) (Dic) -0,20%
0:50 Japón Índice de precios de Bienes Capitales (CGPI) (Anual) (Dic) 2,70%
0:50 Japón Órdenes Base de Maquinaria (Anual) (Nov) -4,90%
0:50 Japón Pedidos de maquinaria (subyacente) (Mensualmente) (Nov) -6,40%
1:01 Reino Unido Precio de la vivienda de RICS (Dic) 13%
9:00 España IPC de España (Anual) (Dic) -0,40%
9:00 España IPC Español (Mensualmente) (Dic) -0,10%
9:00 España IPCA de España (Anual) (Dic) -1,10%
10:00 Alemania PIB anual de Alemania (12M ) 0,40%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción subyacente (Mensualmente) (Dic) 0,10%
14:30 Estados Unidos Índice manufacturero Empire State (Ene) 4,5 -3,58
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción (Anual) (Dic) 1,20% 1,40%
14:30 Estados Unidos Índice de precios de producción (Mensualmente) (Dic) -0,30% -0,20%
16:00 Estados Unidos Índice manufacturero de la Fed de Philadelphia (Ene) 20 24,5
16:00 Estados Unidos Empleo del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia (Ene) 7,2
16:00 Estados Unidos Nuevos pedidos de la Fed de Filadelfia (Ene) 15,7

14. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 14
Calendario Macroeconómico III
Viernes 16
Enero
Zona Dato Estimado Anterior
8:00 Alemania IPC alemán (Mensualmente) (Dic)
8:00 Alemania IPC Aleman (Anual) (Dic) 0,20%
8:00 Alemania IPC armonizado de Alemania (Mensualmente) (Dic) 0,10%
8:00 Alemania IPC armonizado de Alemania (Anual) (Dic) 0,10%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Mensualmente) (Dic) 0,10% 0,10%
14:30 Estados Unidos IPC subyacente (Anual) (Dic) 1,70% 1,70%
14:30 Estados Unidos Índice de Precios al Consumo (Anual) (Dic) 1,00% 1,30%
14:30 Estados Unidos Índice de Precios al Consumo (Mensualmente) (Dic) -0,30% -0,30%
15:15 Estados Unidos Producción industrial (Mensualmente) (Dic) 0,10% 1,30%
15:15 Estados Unidos Producción manufacturera (Mensualmente) (Dic) 0,40% 1,10%
16:00 Estados Unidos Índice de confianza del consumidor y expectativas de la Universidad de Michigan, final (Ene) 86 86,4
16:00 Estados Unidos Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (Ene) 94,1 93,6
22:00 Estados Unidos Flujo Total de Capital Neto (Nov) 178,40B
22:00 Estados Unidos Flujos de capital en productos de largo plazo (Nov) -1,4B

15. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 15
Resultados
Lunes 12 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Alcoa Inc Q4 2014 0.266
Martes 13 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos CSX Corp Q4 2014 0.489
Estados Unidos Linear Technology Corp Q2 2015 0.491
Miércoles 14 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos JPMorgan Chase & Co Q4 2014 1.331
Estados Unidos Wells Fargo & Co Q4 2014 1.014
Jueves 15 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos PPG Industries Inc Q4 2014 1.985
Estados Unidos BlackRock Inc Q4 2014 4.733
Estados Unidos Lennar Corp Q4 2014 0.963
Estados Unidos Bank of America Corp Q4 2014 0.314
Estados Unidos Fastenal Co Q4 2014 0.395
Estados Unidos Citigroup Inc Q4 2014 1.081
Estados Unidos People's United Financial Inc Q4 2014 0.211
Estados Unidos Schlumberger Ltd Q4 2014 1.467
Estados Unidos Intel Corp Q4 2014 0.662
Viernes 16 Enero Compañía Periodo EPS Estimado
Estados Unidos Comerica Inc Q4 2014 0.771
Estados Unidos SunTrust Banks Inc Q4 2014 0.77
Estados Unidos Goldman Sachs Group Inc/The Q4 2014 4.437
Estados Unidos PNC Financial Services Group Inc/The Q4 2014 1.735
Estados Unidos Charles Schwab Corp/The Q4 2014 0.239
Estados Unidos M&T Bank Corp Q4 2014 1.944

16. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 16
Dividendos
Lunes 12 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Navient Corp 0,078732 USD Mensual
EstadosUnidos Navient Corp 0,776699 USD Mensual
EstadosUnidos Duke Energy Corp 0,320313 USD Trimestral
EstadosUnidos Tyson FoodsInc 0,59375 USD Trimestral
Martes 13 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Abbott Laboratories 0,24 USD Trimestral
EstadosUnidos Pitney BowesInc 0,5 USD Trimestral
EstadosUnidos PNC Financial ServicesGroup Inc/The 0,48 USD Trimestral
EstadosUnidos PNC Financial ServicesGroup Inc/The 0,382813 USD Trimestral
EstadosUnidos AbbVie Inc 0,49 USD Trimestral
EstadosUnidos Crown Castle International Corp 1 USD Trimestral
EstadosUnidos Chesapeake Energy Corp 0,0875 USD Trimestral
EstadosUnidos United TechnologiesCorp 0,9375 USD Trimestral
EstadosUnidos Freeport-McMoRan Inc 0,3125 USD Trimestral
EstadosUnidos AetnaInc 0,25 USD Trimestral

17. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 17
Dividendos
Miércoles 14 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Yum! BrandsInc 0,41 USD Trimestral
EstadosUnidos PerkinElmer Inc 0,07 USD Trimestral
EstadosUnidos EOG ResourcesInc 0,1675 USD Trimestral
EstadosUnidos Whole FoodsMarket Inc 0,13 USD Trimestral
EstadosUnidos General DynamicsCorp 0,62 USD Trimestral
España Banco Santander SA 0,1185 EUR Trimestral
Jueves 15 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Caterpillar Inc 0,7 USD Trimestral
EstadosUnidos Hormel FoodsCorp 0,25 USD Trimestral
Reino Unido Next PLC 50 GBp n/a
Reino Unido Imperial Tobacco Group PLC 89,3 GBp Semestral
Reino Unido Ashtead Group PLC 3 GBp Semestral
España TecnicasReunidasSA 0,52693 EUR Semi-Annual
Viernes 16 Enero Compañía EPS Estimado Divisa Periodo
EstadosUnidos Lowe'sCosInc 0,23 USD Trimestral

18. Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente 18Uso exclusivamente interno. No entregable a cliente
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