Propuesta de INVERCO para buscar rentabilidad es adicionales en las Instituciones de Inversión colectiva. El problema potencial es que fomenta la especulación bajista...
Vuelve el mito (falso) de que las ayudas aplicadas al reflotamiento de las Cajas de Ahorro y posterior privatización son un privilegio al sector que hay que revertir.
la severa corrección registrada por los cripto activos en las últimas semanas nos lleva al análisis de sus causas y a alertar una vez mas de sus riesgos.
Propuesta de INVERCO para buscar rentabilidad es adicionales en las Instituciones de Inversión colectiva. El problema potencial es que fomenta la especulación bajista...
Vuelve el mito (falso) de que las ayudas aplicadas al reflotamiento de las Cajas de Ahorro y posterior privatización son un privilegio al sector que hay que revertir.
la severa corrección registrada por los cripto activos en las últimas semanas nos lleva al análisis de sus causas y a alertar una vez mas de sus riesgos.
Informe económico fiscal sobre Eurovegas actualizadoVocesdelsol
Ante los últimos cambios legislativos la Plataforma “Eurovegas No” lanza el Informe de impacto Económico-Fiscal actualizado e insiste en la alarma social que esto conlleva, ya que ahora sí se puede afirmar: Las Vegas Sands dicta las leyes.
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deud...Ramón Copa
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deuda pública
Quitas, impuestos, inflación...
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deuda pública
El Fondo advierte de la aplicación de quitas y la expropiación de riqueza privada para reducir la histórica deuda pública de los países ricos.
Un nuevo documento del Fondo Monetario Internacional (FMI) vuelve a poner a sobre el tapete la posibilidad de aplicar quitas soberanas y expropiar parte de los ahorros de las familias para reducir el ingente volumen de deuda que acumulan los gobiernos de los países desarrollados. En su último informe sobre Vigilancia Fiscal (Fiscal Monitor), publicado el pasado octubre, dicha entidad advertía de la posibilidad de confiscar hasta el 10% del patrimonio que acumulan los hogares para reducir la deuda pública a niveles de 2007, antes de de que estallara la actual crisis financiera.
Ahora, son los destacados economistas Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff -ex economista jefe del FMI- quienes insisten en unreciente estudio publicado por el Fondo que, muy posiblemente, numerosos estados se verán obligados, de una u otra forma, a aplicar distintas fórmulas para reducir su elevado endeudamiento público, desde la reestructuración (quitas y/o espera) y reconversión de deuda, hasta elevada inflación, represión financiera (impuestos, tasas de interés negativas,etc.) o bien una combinación de varias de estas medidas.
Informe económico fiscal sobre Eurovegas actualizadoVocesdelsol
Ante los últimos cambios legislativos la Plataforma “Eurovegas No” lanza el Informe de impacto Económico-Fiscal actualizado e insiste en la alarma social que esto conlleva, ya que ahora sí se puede afirmar: Las Vegas Sands dicta las leyes.
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deud...Ramón Copa
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deuda pública
Quitas, impuestos, inflación...
El FMI insiste en la posible confiscación de ahorro privado para reducir deuda pública
El Fondo advierte de la aplicación de quitas y la expropiación de riqueza privada para reducir la histórica deuda pública de los países ricos.
Un nuevo documento del Fondo Monetario Internacional (FMI) vuelve a poner a sobre el tapete la posibilidad de aplicar quitas soberanas y expropiar parte de los ahorros de las familias para reducir el ingente volumen de deuda que acumulan los gobiernos de los países desarrollados. En su último informe sobre Vigilancia Fiscal (Fiscal Monitor), publicado el pasado octubre, dicha entidad advertía de la posibilidad de confiscar hasta el 10% del patrimonio que acumulan los hogares para reducir la deuda pública a niveles de 2007, antes de de que estallara la actual crisis financiera.
Ahora, son los destacados economistas Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff -ex economista jefe del FMI- quienes insisten en unreciente estudio publicado por el Fondo que, muy posiblemente, numerosos estados se verán obligados, de una u otra forma, a aplicar distintas fórmulas para reducir su elevado endeudamiento público, desde la reestructuración (quitas y/o espera) y reconversión de deuda, hasta elevada inflación, represión financiera (impuestos, tasas de interés negativas,etc.) o bien una combinación de varias de estas medidas.
ESOPO y EL RESCATE DE LAS CAJAS DE AHORROdocxManfredNolte
Los mitos perduran a través del los años. Muchas personas siguen pensando que el rescate fue una prebenda para el sector bancario. Pero no es verdad: el rescate no se hizo por amor a la banca.
La directora del FMI ha instado a los líderes del planeta a gastar cuanto puedan para minimizar los desastres ocasionados por Covid19. Pero también les ha pedido transparencia.
Como cualquier otra construcción humana los Bancos son contingentes y pueden desaparecer. Más concretamente: pueden quebrar. Y quiebran. La historia de la economía censa cientos de Entidades, quizás miles, que se han evaporado dejando un rastro de dolor.
Bryce Echenique ilustraba las desventuras de su Perú natal imitando una retrasmisión deportiva: “domina el encuentro el equipo de Perú, pase adelantado al extremo derecho, el delantero centro agarra el balón y........¡¡¡gol de Brasil!!” En España ha pasado algo parecido: “El Banco de España es la envidia de Europa, nuestro sistema bancario es muy sólido, los bancos ganan dinero.......¡¡Se interviene CCM, Cajasur, Catalunya Caixa, UNNIM, Nova Caixa Galicia, Banco de Valencia. ... y Bankia!!”. Muchas cosas hemos hecho mal y lo que es peor hemos perdido un tiempo precioso. ¿Qué hicimos mal?
Usted y yo, Bill Gates, Amancio Ortega y un inmigrante que pretenda salvar la valla criminal de Melilla para entrar en Europa tenemos contraída una deuda de igual monto derivada de los préstamos solicitados y no devueltos todavía por nuestros gobiernos, comunidades regionales y municipios: 6.800 euros por cabeza. Parece absurdo y lo es. Así lo refleja la estadística de los economistas a sueldo de don capital.
EL MERCADO LABORAL EN EL SEMESTRE EUROPEO. COMPARATIVA.ManfredNolte
Hoy repasaremos a uña de caballo otro reciente documento de la Comisión (SWD-2024) que lleva por título ‘Análisis de países sobre la convergencia social en línea con las características del Marco de Convergencia Social (SCF)’.
PIB,OKUN Y PARO ESTRUCTURAL: RELACIONES DIRECTAS E INVERSASManfredNolte
Me refiero a las ‘Previsiones económicas de primavera’ de la Comisión europea, que se han constituido la semana pasada en panegírico de nuestras bondades y que, como es natural, han sido aprovechadas por el Gobierno para el autobombo.
LOS MIMBRES HACEN EL CESTO: AGEING REPORT.ManfredNolte
El Informe sobre el envejecimiento concentra un ejercicio único en el sentido de que proporciona proyecciones para los Estados miembros de la UE y Noruega hasta 2070 basadas en datos supuestos y metodologías comunes. El informe suministra un amplio conjunto de datos comparables e internos para 28 países. Dan una idea del momento en que se produce el envejecimiento de la población, sus implicaciones económicas y los desafíos presupuestarios asociados.
Empresarios privados y públicos: ¿adversarios o aliados?ManfredNolte
La reciente notificación de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), acerca de la toma de un porcentaje relevante en el Capital de Telefónica, ha reabierto la recurrente polémica sobre la figura del Estado como Empresario público, su conveniencia, su oportunidad y su eficiencia
CARE ECONOMY: LA VIEJA Y NUEVA ECONOMIA DE LOS CUIDADOS.ManfredNolte
La economía del cuidado entiende del reconocimiento y valoración de todas las actividades que contribuyen a la atención de las personas, incluido el trabajo no remunerado realizado en los hogares, así como el trabajo remunerado que involucra el cuidado de niños, personas mayores, personas con discapacidades y aquellas que necesitan cualquier tipo de atención especial.
DEUDA PUBLICA Y CONVENIENCIA FISCAL: LLAMADOS AL ACUERDO.ManfredNolte
En su conjunto y en rasgos generales, el progreso de la economía, es decir el de su PIB, depende de dos fuentes básicas de alimentación: el aumento de sus factores productivos y el incremento de su productividad.
DESIGUALDAD PERMANENTE: EL ESTANCAMIENTO DE LA DISTRIBUCIÓN DE LA RIQUEZA.ManfredNolte
La teoría del ‘derrame’ postula atenuar la presión sobre las rentas de los grupos sociales con mayor propensión al ahorro, esto es, los sectores de mayores ingresos, sobre la base de su capacidad de ahorrar e invertir,
COYUNTURA ECONOMICA Y SUS SOMBRAS: INFORME TRIMESTRAL DEL BANCO DE ESPAÑA.ManfredNolte
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Hay que recordar, que los fotos puntuales, aun cuando salgan bien, no pueden encubrir las carencias, las flaquezas de fondo, que en distintos flancos acechan a nuestra economía.
DESVELANDO LA REALIDAD SOCIAL: ENCUESTA DE CONDICIONES DE VIDA EN ESPAÑA.ManfredNolte
Junto a la de la tolerancia hacia los Paraísos fiscales, último vertedero de la evasión fiscal y del crimen organizado, la pobreza se constituye probablemente en la mayor de las grandes vergüenzas que se confinan en los búnkeres de la economía de mercado.
¿FIN DEL CRIPTOINVIERNO?: ASI HABLAN LOS MAXIMOS.ManfredNolte
Hay creencias firmes, impertérritas, capaces de sobrevivir a cualquier duda o adversidad, ajenas a las opiniones contrarias o simplemente nuevas, ciegas y sordas a cualquier idea o consejo que las desvíe de su camino.
CONOCIMIENTO INTERIOR BRUTO, la obsolescencia del PIB.ManfredNolte
El PIB no es un indicador exhaustivo del progreso económico y tampoco de bienestar social; Además el índice está ofreciendo registros descorazonadores.
LA AGROSFERA, DE NUEVO LA REBELIÓN DEL CAMPO.ManfredNolte
La reciente explosión de los agricultores -una más de una larga cadena histórica- es un suceso emocional y espontaneo y como tal no responde a un enunciado claro de reivindicaciones como podrían constar en un documento unificado de propuestas del sector.
TAMAÑO DEL ESTADO Y BIENESTAR EN LA OCDE.ManfredNolte
Hay un valor entendido, un tópico que circula en amplias capas de la opinión económica, incluso de la habitualmente informada, acerca de la existencia de un antagonismo de raíz entre los conceptos de libre mercado e intervención gubernamental.
MAS ALLA DE LA INCERTIDUMBRE:DESAFIOS DE LA ECONOMIA ESPAÑOLA.ManfredNolte
Un reciente informe de la OCDE (Economic Policy Papers, No. 33), avanza que la economía española retrocederá diez posiciones en la clasificación mundial de países por PIB per cápita, pasando desde la posición 23 en la actualidad a la posición 33 en 2060 .
DAVOS: EL PESO Y EL CONSEJO DE UN PODER SOCIALIZADOR.ManfredNolte
Al pie de la montaña mágica de Tomas Mann, enero en la elite es ya sinónimo de esta especial convención, entendiendo por especial no solo el ‘espíritu de Davos’, sino también la naturaleza de sus invitados. Durante cinco días la apacible estación de esquí invernal se transforma en la más selecta y cosmopolita feria del planeta.
ESPAÑA FRENTE AL DESAFIO DE LA AUSTERIDAD EUROPEA.ManfredNolte
Bruselas ha llamado a cuadrar las cuentas públicas que han campado a sus anchas durante el último trienio, en un contexto de desaceleración económica como el que se intuye, cuando el BCE, centrado en la lucha contra la inflación, no está en condiciones de realizar políticas compensatorias, sino al contrario, de restringirlas.
“La teoría de la producción sostiene que en un proceso productivo que se caracteriza por tener factores fijos (corto plazo), al aumentar el uso del factor variable, a partir de cierta tasa de producción
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LA MANZANA DE LA DISCORDIA.
Manfred Nolte
La bondad o, alternativamente, la perversidad del rescate público aplicado en su
día a las Cajas de Ahorro, promete ser una permanente manzana de la discordia.
En el famoso episodio de la mitología griega, una manzana dorada llevó tras las
disputas de las deidades a enfrentamientos tan encendidos que desembocaron
finalmente en la guerra de Troya. ¿Aciertan, en lo que nos concierne, quienes
condenan a los Gobiernos de turno por haber volcado fondos millonarios en la
nacionalización, rescate y privatización de las centenarias entidades de ahorro
descapitalizadas y quebradas en el contexto de la gran Crisis? Responder a esta
pregunta reclama relatar previamente los estragos y responsabilidad de los
gestores de las cajas quebradas y distinguir entre estos extremos y la idoneidad
de las medidas adoptadas para su reflotamiento.
Una nota informativa del Banco de España del 6 de setiembre pasado ha vuelto
a recordar la situación de las ayudas publicas que el Estado otorgó al sistema
financiero durante su proceso de reestructuración. Se refiere a los 53.553
millones aportadas por el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria
(FROB) complementarios de las aportaciones al capital de las propias entidades
y de otros 7.942 millones de euros provinieron de las propias entidades
financieras mediante el Fondo de Garantía de Depósitos de Entidades de
Crédito (FGDEC), que se nutre de las aportaciones de la banca. Todo ello
convino en el saneamiento supuestamente suficiente del sector. La citada nota
ha venido a reiterar las críticas más acaloradas hacia quienes pusieron remedio,
a su manera, a la insolvencia de casi un veinte por ciento del sector financiero
español. Y es que, según testifica el Banco Emisor, hasta la fecha tan solo se han
devuelto 2.686 millones (un 5,3% de las ayudas otorgadas) y que la única
esperanza de recuperar una pequeña parte del rescate reside en la futura e
incierta privatización del 65% de Bankia en manos del Estado y en muy menor
medida de Banco Mare Nostrum (BMN). En otras palabras: 26.300 millones de
euros se consideran irrecuperables.
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Estas declaraciones no constituyen ninguna novedad para quien haya seguido
siquiera superficialmente las vicisitudes del proceso. Capitalizadas y reflotadas
las entidades fracasadas se procedió a su privatización a precio nulo o irrisorio,
lo que implica que las pérdidas registradas se consolidaron en las cuentas
publicas, y –aunque parte del agujero se haya financiado interinamente con
fondos europeos- constituyen en última instancia un pasivo para los
contribuyentes españoles, los actuales y los venideros.
¿De donde procede entonces la repetida enervación que el recuerdo de estas
realidades suscita? De dos conceptos, en mi opinión nítidamente diferenciados,
habiendo de conceder la razón al primero de los argumentos, para quitársela
seguidamente al segundo.
Se indigna, en primer lugar, la opinión pública, y con razón, de que la
desastrosa, y en ocasiones corrupta, gestión de los directivos y consejeros de las
Cajas rescatadas no haya recibido la réplica punitiva, el correctivo legal que un
desastre como el ocasionado merecía. Yo me subo sin ánimo de venganza a ese
carro no sin antes incorporar en el presunto colectivo de irresponsables y
delincuentes al propio supervisor, el Banco de España, y a las firmas
responsables de la auditoria de las cajas fallidas. Las Cajas de Ahorro suponían
en el momento de su derrumbe la mitad de los depósitos del sistema financiero
español y contribuían con su dividendo social a sufragar necesidades sociales
por valor de 3.000 millones de euros. El puñado de Cajas –algunas de ellas
modélicas- que superaron la tormenta, es hoy un grupo de Bancos que cotizan o
no en Bolsa y su obra social ha sufrido serios recortes o se da prácticamente por
extinguida. A ello se añade los más de 46.000 empleos perdidos por el sector
desde 2009. Inevitable desenlace, si se analiza una normativa frágil con la que el
control de las cajas recayó en unas pocas manos, convirtiéndolas en nido de
partidos, fundaciones, representaciones sindicales y otros grupos de interés
económico no profesionalizados, paso previo de chalaneos varios y políticas
inmobiliarias faraónicas, combinadas con dietas abusivas y auto jubilaciones
millonarias, que condujeron a las entidades a su ruina .
A día de hoy, con más de 300 responsables de las Cajas imputados, ninguno ha
ingresado en prisión. Los procesos abiertos a Bankia, NovaGalicia Banco, CAM,
Catalunya Banc, Caja Castilla-La Mancha, y las querellas registradas contra
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dirigentes de entidades como el Banco de Valencia, Banca Cívica o Catalunya
Caixa, no han hecho sino evidenciar la disparatada gestión y el desgobierno
generalizado que imperaba en aquellas circunstancias en las cajas de ahorros
españolas. Resulta deprimente escuchar días atrás de boca del Tribunal
Supremo, al confirmar las penas de dos años impuesta por la Audiencia
Nacional a cinco ex directivos de Novacaixagalicia por las indemnizaciones que
se auto-concedieron -22 millones de euros en total-, que en su opinión tales
penas eran ‘exiguas’.
Desde Roma, la ley debe ser ‘dura lex’ no tanto para reparar catástrofes pasadas
como para perpetuar la memoria de los estragos y evitar repeticiones futuras de
las conductas irresponsables o delictivas. Hasta aquí la opinión pública acierta.
Pero yerra en la segunda apreciación. En efecto.
Se indigna la sociedad por agravio comparativo: ¿Cómo puede el Gobierno
destinar cifras astronómicas al reflotamiento de unas entidades fraudulentas y
distribuir al mismo tiempo con cuentagotas las consignaciones a determinados
esquemas de protección social? Por ejemplo:¿cómo pueden aplicarse 22.000
millones de euros de los contribuyentes a reflotar Bankia o 12.000 millones a
rescatar Catalunyia Banc y permitir simultáneamente que haya cientos de miles
de hogares españoles en los que ninguno de sus miembros tiene ingreso alguno?
Se aduce un tercer argumento: ¿Quién puede sufrir, sin rasgarse las vestiduras,
que una vez nacionalizada y saneada una entidad, se privatice y entregue esta al
mejor postor por un miserable plato de lentejas, en ocasiones por un solo euro?
¿Debe asistir impasible el ciudadano a convertirse personalmente en
financiador de un fiasco injustificable?
Pero la razón que fundamenta las intervenciones de todos los gobiernos es otra:
el rescate de la Banca nunca se hizo por amor a la Banca. Muy al contrario, se ha
acometido por responsabilidad hacia todos los administrados y muy en
particular para salvar los intereses de aquellos ciudadanos –millones- que
tienen un depósito en una entidad bancaria. Si una entidad financiera entra en
quiebra no habrá fondos para atender a los pasivos bancarios. Pero, ¿cuál es el
principal capítulo del pasivo de un balance bancario?: los depósitos de su
clientela. El gobierno entiende que debe proteger al depositante porque este no
debe quedar afectado por los avatares de la mala gestión y porque además porta
un ingrediente de alarma social que pueden propagarse hacia otras entidades
sanas y contaminar así a todo el sistema. Este riesgo ‘sistémico’ debe ser
abortado.
Los precios a los que se han venido los Bancos han sido nulos o simbólicos,
Cierto. Pero ¿nadie piensa que si de verdad hubiesen valido algo, las pujas se
habrían disparado? Justifiquemos los rescates: la economía y el sistema
financiero son vasos tan comunicantes que mantener a dicho sector a flote es
imprescindible para la estabilidad de la economía y la seguridad de los
ciudadanos.