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Estudio de caso: empresas conjuntas de General Electric
Histricamente, en General Electric, si deseaba ingresar a un mercado extranjero, adquira o
estableca una empresa en ese mercado o iba solo, estableciendo una subsidiaria completamente
nueva. Las empresas conjuntas con una empresa local casi nunca se consideraron. La filosofa
predominante era que si GE no tena el control total, no se haca el trato. Sin embargo, los tiempos
han cambiado. Desde principios de la dcada de 2000, las empresas conjuntas se han convertido
en una de las herramientas estratgicas ms poderosas del arsenal de GE. Para ingresar al
mercado de Corea del Sur, por ejemplo, GE Money, el brazo de prstamos minoristas del negocio
de servicios financieros de GE, form empresas conjuntas con Hyundai para ofrecer prstamos para
automviles, hipotecas y tarjetas de crdito. GE tiene una participacin del 43 por ciento en estas
empresas. De manera similar, en Espaa, ha formado varias empresas conjuntas con bancos
locales para otorgar prstamos de consumo y tarjetas de crdito a residentes espaoles, y en Amrica
Central tiene una empresa conjunta con BAC-Credomatic, el banco ms grande de la regin.
Hay varias razones para el cambio de estrategia. Por un lado, GE sola poder comprar su
participacin mayoritaria en casi cualquier negocio, pero los precios de las adquisiciones han sido
tan altos que GE se resiste a adquirir por temor a pagar en exceso. Es mejor formar una empresa
conjunta, segn se piensa, que arriesgarse a pagar demasiado por una empresa que resulta tener
problemas que se descubren solo despus de la adquisicin. Igual de importante, GE ahora ve la
empresa conjunta como una excelente manera de sumergirse en los mercados extranjeros donde
carece de conocimiento local. Adems, en ciertas naciones, siendo China un ejemplo, las
consideraciones econmicas, polticas, legales y culturales hacen que las empresas conjuntas sean
una opcin ms fcil que la adquisicin de empresas Greenfield. GE cree que a menudo puede
beneficiarse de los contratos polticos, la experiencia local y las relaciones comerciales que el
socio local aporta, por no hablar del hecho de que en ciertos sectores de la economa china y
algunos otros, las leyes locales prohben otros modos de entrada. . GE tambin ve las empresas
conjuntas como una buena manera de compartir el riesgo de construir un negocio en una nacin
donde carece de conocimiento local. Finalmente, bajo el liderazgo del CEO Jeffrey Immelt, GE ha
adoptado metas de crecimiento agresivas y siente que ingresar a travs de empresas conjuntas en
pases donde carece de presencia es miembro de empresas conjuntas, GE ha expandido
rpidamente su presencia internacional durante la ltima dcada. . Por primera vez, en 2007 la
empresa obtuvo la mayor parte de sus ingresos de operaciones en el extranjero.
Por supuesto, General Electric ha realizado empresas conjuntas en el pasado. Por ejemplo, tiene
una empresa conjunta del cincuenta por ciento de larga data con la empresa francesa Snecma
para fabricar motores para aviones a reaccin comerciales, otra con Fanuc de Japn para fabricar
controles para equipos elctricos y una tercera con Sea Containers del Reino Unido. que se ha
convertido en una de las mayores empresas de arrendamiento de contenedores martimos del
mundo. Pero todas estas empresas surgieron solo despus de que GE haba explorado otras
formas de obtener acceso a mercados o tecnologas particulares. Si bien GE anteriormente
utilizaba las empresas conjuntas como ltima opcin, ahora suelen ser la estrategia de entrada
preferida.
Los gerentes de GE tambin sealan que no hay escasez de socios dispuestos a formar una
empresa conjunta con la empresa. La empresa tiene una reputacin bien ganada de ser un buen
socio con el que trabajar. GE es bien conocida por sus innovadoras tcnicas de gestin y sus
excelentes programas de desarrollo de gestin. Muchos socios estn encantados de asociarse con
GE para obtener acceso a este conocimiento. El flujo de conocimiento, por lo tanto, va en ambos
sentidos, con GE adquiriendo acceso al conocimiento sobre los mercados locales y los socios
aprendiendo tcnicas de gestin de vanguardia de GE que pueden utilizarse para aumentar su
propia productividad.
Sin embargo, las empresas conjuntas no son una panacea. Los acuerdos de GE normalmente
dan incluso al socio minoritario en una empresa conjunta poder de veto sobre decisiones
estratgicas importantes, y los problemas de control pueden hacer fracasar algunas empresas. En
enero de 2007, por ejemplo, GE anunci que participara en una empresa con Smiths Group de
Gran Bretaa para fabricar equipos aeroespaciales. Sin embargo, nueve meses despus, GE puso
fin a las conversaciones destinadas a establecer la empresa conjunta porque no pudieron llegar a
un acuerdo sobre la visin de la empresa conjunta. GE tambin descubri que, por mucho que le
gustara tener una propiedad mayoritaria, o incluso una divisin del 50/50, a veces tiene que
conformarse con una participacin minoritaria para obtener acceso al mercado extranjero. En 2003,
cuando GE entr en una empresa conjunta con Hyundai para ofrecer prstamos para automviles, lo
hizo como socio minoritario, aunque preferira una posicin mayoritaria. Hyundai se haba negado a
ceder el control a GE.
Con base en la evidencia del estudio de caso y en las teoras/conceptos que ha estudiado,
responda todas las siguientes preguntas:
Pregunta 12 (35 puntos)
Analice crticamente las ventajas y desventajas de ingresar a los mercados extranjeros a travs de
adquisiciones e inversiones nuevas.

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  • 1. Estudio de caso: empresas conjuntas de General Electric Histricamente, en General Electric, si deseaba ingresar a un mercado extranjero, adquira o estableca una empresa en ese mercado o iba solo, estableciendo una subsidiaria completamente nueva. Las empresas conjuntas con una empresa local casi nunca se consideraron. La filosofa predominante era que si GE no tena el control total, no se haca el trato. Sin embargo, los tiempos han cambiado. Desde principios de la dcada de 2000, las empresas conjuntas se han convertido en una de las herramientas estratgicas ms poderosas del arsenal de GE. Para ingresar al mercado de Corea del Sur, por ejemplo, GE Money, el brazo de prstamos minoristas del negocio de servicios financieros de GE, form empresas conjuntas con Hyundai para ofrecer prstamos para automviles, hipotecas y tarjetas de crdito. GE tiene una participacin del 43 por ciento en estas empresas. De manera similar, en Espaa, ha formado varias empresas conjuntas con bancos locales para otorgar prstamos de consumo y tarjetas de crdito a residentes espaoles, y en Amrica Central tiene una empresa conjunta con BAC-Credomatic, el banco ms grande de la regin. Hay varias razones para el cambio de estrategia. Por un lado, GE sola poder comprar su participacin mayoritaria en casi cualquier negocio, pero los precios de las adquisiciones han sido tan altos que GE se resiste a adquirir por temor a pagar en exceso. Es mejor formar una empresa conjunta, segn se piensa, que arriesgarse a pagar demasiado por una empresa que resulta tener problemas que se descubren solo despus de la adquisicin. Igual de importante, GE ahora ve la empresa conjunta como una excelente manera de sumergirse en los mercados extranjeros donde carece de conocimiento local. Adems, en ciertas naciones, siendo China un ejemplo, las consideraciones econmicas, polticas, legales y culturales hacen que las empresas conjuntas sean una opcin ms fcil que la adquisicin de empresas Greenfield. GE cree que a menudo puede beneficiarse de los contratos polticos, la experiencia local y las relaciones comerciales que el socio local aporta, por no hablar del hecho de que en ciertos sectores de la economa china y algunos otros, las leyes locales prohben otros modos de entrada. . GE tambin ve las empresas conjuntas como una buena manera de compartir el riesgo de construir un negocio en una nacin donde carece de conocimiento local. Finalmente, bajo el liderazgo del CEO Jeffrey Immelt, GE ha adoptado metas de crecimiento agresivas y siente que ingresar a travs de empresas conjuntas en pases donde carece de presencia es miembro de empresas conjuntas, GE ha expandido rpidamente su presencia internacional durante la ltima dcada. . Por primera vez, en 2007 la empresa obtuvo la mayor parte de sus ingresos de operaciones en el extranjero. Por supuesto, General Electric ha realizado empresas conjuntas en el pasado. Por ejemplo, tiene una empresa conjunta del cincuenta por ciento de larga data con la empresa francesa Snecma para fabricar motores para aviones a reaccin comerciales, otra con Fanuc de Japn para fabricar controles para equipos elctricos y una tercera con Sea Containers del Reino Unido. que se ha convertido en una de las mayores empresas de arrendamiento de contenedores martimos del mundo. Pero todas estas empresas surgieron solo despus de que GE haba explorado otras formas de obtener acceso a mercados o tecnologas particulares. Si bien GE anteriormente utilizaba las empresas conjuntas como ltima opcin, ahora suelen ser la estrategia de entrada preferida. Los gerentes de GE tambin sealan que no hay escasez de socios dispuestos a formar una empresa conjunta con la empresa. La empresa tiene una reputacin bien ganada de ser un buen
  • 2. socio con el que trabajar. GE es bien conocida por sus innovadoras tcnicas de gestin y sus excelentes programas de desarrollo de gestin. Muchos socios estn encantados de asociarse con GE para obtener acceso a este conocimiento. El flujo de conocimiento, por lo tanto, va en ambos sentidos, con GE adquiriendo acceso al conocimiento sobre los mercados locales y los socios aprendiendo tcnicas de gestin de vanguardia de GE que pueden utilizarse para aumentar su propia productividad. Sin embargo, las empresas conjuntas no son una panacea. Los acuerdos de GE normalmente dan incluso al socio minoritario en una empresa conjunta poder de veto sobre decisiones estratgicas importantes, y los problemas de control pueden hacer fracasar algunas empresas. En enero de 2007, por ejemplo, GE anunci que participara en una empresa con Smiths Group de Gran Bretaa para fabricar equipos aeroespaciales. Sin embargo, nueve meses despus, GE puso fin a las conversaciones destinadas a establecer la empresa conjunta porque no pudieron llegar a un acuerdo sobre la visin de la empresa conjunta. GE tambin descubri que, por mucho que le gustara tener una propiedad mayoritaria, o incluso una divisin del 50/50, a veces tiene que conformarse con una participacin minoritaria para obtener acceso al mercado extranjero. En 2003, cuando GE entr en una empresa conjunta con Hyundai para ofrecer prstamos para automviles, lo hizo como socio minoritario, aunque preferira una posicin mayoritaria. Hyundai se haba negado a ceder el control a GE. Con base en la evidencia del estudio de caso y en las teoras/conceptos que ha estudiado, responda todas las siguientes preguntas: Pregunta 12 (35 puntos) Analice crticamente las ventajas y desventajas de ingresar a los mercados extranjeros a travs de adquisiciones e inversiones nuevas.