1. El déficit del Estado español aumentó a 45.910M€ en noviembre, acercándose al objetivo anual del 4,5% del PIB. Los bancos del grupo 2 necesitarán 1.865M€ para recapitalizarse. 2. Italia aprobó su presupuesto para 2013 y Monti dimitirá tras las elecciones de febrero. 3. Los datos económicos de EEUU fueron mayormente positivos, con un fuerte crecimiento del PIB en el tercer trimestre y ventas récord de viviendas.
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las principales noticias económicas del día, incluyendo el cierre de los mercados bursátiles, las tasas de bonos soberanos y las divisas. Se analizan las previsiones revisadas a la baja del FMI para el crecimiento global y las economías europeas, así como los datos macroeconómicos publicados en la UE y EE.UU., que muestran una desaceleración del crecimiento. Finalmente, se examina la emisión de deuda pública española y la comparecencia de Bernanke ante el Congreso de
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El informe resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo datos positivos de permisos de construcción en EE.UU. pero una caída en las viviendas iniciadas. Las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. se paralizaron. España votará los presupuestos para 2013 y reafirmó que no solicitará asistencia. El BCE volverá a aceptar bonos griegos como colateral y la prima de riesgo helena cayó. Los datos IFO de Alemania superaron las expectativas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo las bolsas, bonos y divisas. Se destaca el plan de estímulo económico en Japón y las dudas sobre la consolidación fiscal en Europa. Los mercados financieros están mejorando rápidamente, con la prima de riesgo española cayendo a 331 puntos básicos.
1. El gobierno español presentará en la cumbre del G20 informes que estiman las necesidades de saneamiento del sistema bancario español en 60-70.000 millones de euros.
2. Los precios de la vivienda en España continúan cayendo fuertemente, acumulando una caída del 22% desde máximos, y se espera que sigan descendiendo al menos otro 25% adicional en los próximos 4 años.
3. Los bancos centrales de todo el mundo se preparan para inyectar liquidez de forma coordinada en
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo las medidas anunciadas por España para cumplir con los objetivos de déficit, las cuales serán explicadas por el presidente español ante el Congreso. También analiza las actas de la Reserva Federal de Estados Unidos y los posibles impactos en los mercados financieros.
Este informe diario resume las cotizaciones de las principales bolsas, bonos y divisas del día. Destaca que las bolsas europeas lograron estabilizarse a pesar de las dudas sobre Grecia, mientras que los diferenciales de deuda de los países periféricos continuaron ampliándose. Asimismo, analiza los próximos eventos económicos destacados y las emisiones de deuda pública previstas.
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas. Destaca la emisión de deuda española y la decisión de tipos del BCE, así como los datos macroeconómicos de varios países. 2. Resalta el dato de PIB alemán, la producción industrial española y el déficit fiscal italiano. 3. Señala que las bolsas podrían abrir en positivo impulsadas por la emisión española, la política monetaria del BCE y las ventas minoristas estadounidenses.
El documento resume las principales noticias económicas del día, incluyendo el cierre de los mercados bursátiles, las tasas de bonos soberanos y las divisas. Se analizan las previsiones revisadas a la baja del FMI para el crecimiento global y las economías europeas, así como los datos macroeconómicos publicados en la UE y EE.UU., que muestran una desaceleración del crecimiento. Finalmente, se examina la emisión de deuda pública española y la comparecencia de Bernanke ante el Congreso de
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo las caídas en las bolsas mundiales, el aumento de los diferenciales de deuda soberana españoles, y las previsiones de crecimiento a la baja de varias instituciones. Se espera un rebote en las bolsas hoy debido a las fuertes caídas de ayer y la confirmación del rating de EEUU, aunque persiste la incertidumbre sobre la crisis de deuda soberana en Europa.
El informe resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo datos positivos de permisos de construcción en EE.UU. pero una caída en las viviendas iniciadas. Las negociaciones sobre el Fiscal Cliff en EE.UU. se paralizaron. España votará los presupuestos para 2013 y reafirmó que no solicitará asistencia. El BCE volverá a aceptar bonos griegos como colateral y la prima de riesgo helena cayó. Los datos IFO de Alemania superaron las expectativas.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros globales, incluyendo las bolsas, bonos y divisas. Se destaca el plan de estímulo económico en Japón y las dudas sobre la consolidación fiscal en Europa. Los mercados financieros están mejorando rápidamente, con la prima de riesgo española cayendo a 331 puntos básicos.
1. El gobierno español presentará en la cumbre del G20 informes que estiman las necesidades de saneamiento del sistema bancario español en 60-70.000 millones de euros.
2. Los precios de la vivienda en España continúan cayendo fuertemente, acumulando una caída del 22% desde máximos, y se espera que sigan descendiendo al menos otro 25% adicional en los próximos 4 años.
3. Los bancos centrales de todo el mundo se preparan para inyectar liquidez de forma coordinada en
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo las medidas anunciadas por España para cumplir con los objetivos de déficit, las cuales serán explicadas por el presidente español ante el Congreso. También analiza las actas de la Reserva Federal de Estados Unidos y los posibles impactos en los mercados financieros.
Este informe diario resume las cotizaciones de las principales bolsas, bonos y divisas del día. Destaca que las bolsas europeas lograron estabilizarse a pesar de las dudas sobre Grecia, mientras que los diferenciales de deuda de los países periféricos continuaron ampliándose. Asimismo, analiza los próximos eventos económicos destacados y las emisiones de deuda pública previstas.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. España colocó con éxito 2.074M€ en bonos a 2,4 y 10 años, aunque a tipos superiores a la subasta anterior. Fitch rebajó el rating de España tres escalones hasta BBB por la recesión y el alto endeudamiento. El FMI cifra en 40.000M€ la recapitalización bancaria necesaria en España. Francia e Italia realizaron emisiones de deuda pública.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) Moody's mantuvo el rating de deuda soberana española en Baa3 a pesar de la perspectiva negativa; 2) España colocó 4.864M€ en letras a tipos en línea con el mercado; 3) Shäuble propuso dar más poder al comisario económico de la UE sobre presupuestos nacionales.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo el anuncio de previsiones macroeconómicas por parte del gobierno español, la segunda subasta de liquidez del BCE por 530 mil millones de euros que apoyó los mercados, y comentarios de Bernanke ante el Congreso repitiendo que es menos probable un QE3. Los mercados bursátiles europeos y asiáticos cerraron mayormente al alza, mientras que los bonos soberanos de Italia y España se estrecharon significativamente.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y estadounidenses, con caídas en la mayoría de los índices. También analiza el comportamiento de los bonos soberanos, con mayores presiones sobre la deuda española, y la apreciación del dólar frente al euro. Para el fin de semana, se esperan más medidas de austeridad en España y una importante emisión de deuda francesa.
Este documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron ayer, pero los analistas creen que fue un rebote temporal y no un cambio significativo en la crisis de deuda europea. Hoy se celebra una reunión informal de primeros ministros de la UE para preparar la cumbre de junio, aunque es poco probable que se adopten medidas concretas. Los mercados asiáticos han bajado hoy debido a datos económicos decepcionantes de Japón.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo el reconocimiento de la CE de que España difícilmente cumplirá el objetivo de déficit, las subastas exitosas de bonos en España, Alemania e Irlanda, y las declaraciones de varios funcionarios del BCE y ministros de finanzas de la zona euro. También resume datos macroeconómicos clave como el IPC de la zona euro y EEUU.
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron con pequeñas variaciones, mientras que Wall Street terminó en positivo. La reunión del Ecofin se centrará en presentar formalmente el rescate de Portugal y debatir nuevas opciones para Grecia. También se publicarán datos económicos de España, EE.UU. y el Reino Unido.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas del día. Respecto a España, colocó más deuda de la prevista a tipos ligeramente más bajos. Alemania publicó datos de PMI y PIB mejores de lo esperado pero que apuntan a un debilitamiento económico. Chipre podría cerrar hoy un rescate de 17.500 millones de euros. El FMI acepta que la deuda griega pueda alcanzar el 124% en 2020, lo que acercaría un acuerdo para desbloquear ayuda.
Este documento resume las noticias del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron impulsadas por las expectativas de más estímulos por parte del BCE, a pesar de datos económicos débiles en España e Italia. Los rendimientos de los bonos de los países periféricos cayeron. Hoy se esperan datos macroeconómicos clave de EE.UU. que podrían enfriar el optimismo reciente en los mercados.
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
1. La producción industrial alemana mejoró en noviembre pero no alcanzó las expectativas, mientras que el déficit comercial británico superó las previsiones. La economía española registró capacidad de financiación por primera vez.
2. Obama nombrará a Jacob Lew como nuevo secretario del Tesoro de EE.UU. El déficit italiano se situó en 3,7% del PIB en el tercer trimestre. La producción industrial griega retrocedió en noviembre y el déficit portugués se redujo.
Este documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas subieron impulsadas por el acuerdo para evitar el Fiscal Cliff en EE.UU. y la posibilidad de condiciones más favorables para la deuda griega. También analiza la emisión de deuda española y la reunión de ministros de la UE sobre Grecia como los eventos clave del día.
1) Grecia acordó recortes con la Troika pero aún debe aprobar medidas en el parlamento y obtener garantías de su cumplimiento para recibir ayuda. 2) La producción industrial del Reino Unido subió más de lo esperado mientras su déficit comercial disminuyó. 3) El Banco de Inglaterra amplió su programa de compra de bonos en 50,000 millones de libras para estimular la economía.
1. Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos, con una sorpresa al alza en los pedidos de bienes duraderos pero decepcionantes preventas de vivienda.
2. Los precios de producción en España retrocedieron en septiembre, contrariamente a las expectativas.
3. El PIB adelantado del Reino Unido en el tercer trimestre superó las previsiones.
4. La confianza del consumidor en Alemania fue mayor a lo esperado.
1. La falta de detalles sobre el plan de rescate bancario español y la posible pérdida de prioridad de pago de la deuda española pesaban sobre los mercados. 2. Francia e Italia emitieron deuda soberana con bajos tipos. 3. La economía italiana sigue en contracción y su PIB del primer trimestre de 2012 fue de -0,8% interanual, mientras que el déficit comercial portugués empeoró.
1. España colocó con éxito 2.074M€ en bonos a 2,4 y 10 años, aunque a tipos superiores a la subasta anterior. Fitch rebajó el rating de España tres escalones hasta BBB por la recesión y el alto endeudamiento. El FMI cifra en 40.000M€ la recapitalización bancaria necesaria en España. Francia e Italia realizaron emisiones de deuda pública.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo: 1) Moody's mantuvo el rating de deuda soberana española en Baa3 a pesar de la perspectiva negativa; 2) España colocó 4.864M€ en letras a tipos en línea con el mercado; 3) Shäuble propuso dar más poder al comisario económico de la UE sobre presupuestos nacionales.
1. La economía española entró en recesión técnica al caer el PIB -0,3% en el 1T'12. El Tesoro español colocó 2.494M€ en bonos a 3 y 4 años a tipos más elevados.
2. Trichet propuso darle capacidad a la CE para declarar quiebra de estados miembros y tomar control de su gestión económica.
3. Los precios de producción alemanes subieron 0,2% intermensual, dejando la tasa interanual en 2,4%. Las solic
El documento resume las noticias económicas del día, incluyendo el anuncio de previsiones macroeconómicas por parte del gobierno español, la segunda subasta de liquidez del BCE por 530 mil millones de euros que apoyó los mercados, y comentarios de Bernanke ante el Congreso repitiendo que es menos probable un QE3. Los mercados bursátiles europeos y asiáticos cerraron mayormente al alza, mientras que los bonos soberanos de Italia y España se estrecharon significativamente.
1. Los mercados financieros se debaten entre las ganancias y pérdidas ante las incertidumbres por las elecciones griegas y las condiciones del préstamo a España.
2. Datos macroeconómicos muestran desaceleración en Reino Unido e Italia emite deuda a corto plazo.
3. El coste del rescate bancario español será del 3% para el Estado y 8,5% para los bancos a 15 años, condiciones que pueden ser positivas para los mercados.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas europeas y estadounidenses, con caídas en la mayoría de los índices. También analiza el comportamiento de los bonos soberanos, con mayores presiones sobre la deuda española, y la apreciación del dólar frente al euro. Para el fin de semana, se esperan más medidas de austeridad en España y una importante emisión de deuda francesa.
Este documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron ayer, pero los analistas creen que fue un rebote temporal y no un cambio significativo en la crisis de deuda europea. Hoy se celebra una reunión informal de primeros ministros de la UE para preparar la cumbre de junio, aunque es poco probable que se adopten medidas concretas. Los mercados asiáticos han bajado hoy debido a datos económicos decepcionantes de Japón.
El documento resume los principales acontecimientos económicos del día, incluyendo la colocación exitosa de deuda española por debajo de los tipos del mercado secundario, un déficit comercial estadounidense mayor de lo esperado, inventarios empresariales estadounidenses que aumentaron más de lo previsto, indicadores que sugieren que las negociaciones sobre el "fiscal cliff" en EE.UU. están progresando, y un indicador de confianza alemán que sorprendió al alza.
1. La Comisión Europea revisó a la baja sus previsiones de crecimiento para la eurozona y varios países, incluyendo una contracción del 1% para España.
2. Se publicaron datos finales de PIB alemán en línea con lo esperado.
3. En España, las hipotecas constituidas cayeron un 32% en 2011. El ajuste para cumplir el objetivo de déficit de 2012 requerirá 900 millones adicionales.
4. En EEUU, las solicitudes de desempleo fueron menores a lo esper
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día, incluyendo el reconocimiento de la CE de que España difícilmente cumplirá el objetivo de déficit, las subastas exitosas de bonos en España, Alemania e Irlanda, y las declaraciones de varios funcionarios del BCE y ministros de finanzas de la zona euro. También resume datos macroeconómicos clave como el IPC de la zona euro y EEUU.
El documento resume las actividades del día en los mercados financieros. Las bolsas subieron fuertemente impulsadas por rumores sobre más ayuda a Italia y flexibilización del BCE, aunque el FMI desmintió la asistencia a Italia. En la reunión del Eurogrupo de hoy se espera que se concreten medidas para abordar la crisis de deuda soberana. De confirmarse la ayuda, las bolsas podrían continuar subiendo; de lo contrario, es probable que el euro y las bolsas europeas pierdan los avances de ayer.
El documento resume las noticias del día sobre los mercados financieros. Las bolsas europeas cerraron con pequeñas variaciones, mientras que Wall Street terminó en positivo. La reunión del Ecofin se centrará en presentar formalmente el rescate de Portugal y debatir nuevas opciones para Grecia. También se publicarán datos económicos de España, EE.UU. y el Reino Unido.
1. Los datos macroeconómicos de la eurozona siguen mostrando una contracción de la economía, con los PMIs por debajo de 50. Las ventas minoristas en la UE registraron un mayor retroceso del esperado en abril.
2. En España, el PMI servicios de mayo se mantuvo en contracción. Montoro dijo que la prima de riesgo actual implica que España no tiene acceso a los mercados. Anunciará el nuevo gobernador del BdE el jueves.
3. Los países del G7 trabajarán juntos para resolver los problemas de deuda
Este informe diario analiza el cierre de las bolsas, bonos y divisas del día anterior. Destaca las caídas de Apple y deuda periférica europea, que provocaron retrocesos en los mercados. Asimismo, comenta los próximos indicadores macro y eleva la recomendación de exposición a renta variable para los inversores locales e internacionales, situándola en el 90% para los perfiles más agresivos. Finalmente, analiza el entorno económico español y de la UEM, resaltando datos negativos de la activ
El informe analiza las bolsas, bonos y divisas del día. Respecto a España, colocó más deuda de la prevista a tipos ligeramente más bajos. Alemania publicó datos de PMI y PIB mejores de lo esperado pero que apuntan a un debilitamiento económico. Chipre podría cerrar hoy un rescate de 17.500 millones de euros. El FMI acepta que la deuda griega pueda alcanzar el 124% en 2020, lo que acercaría un acuerdo para desbloquear ayuda.
Este documento resume las noticias del día en los mercados financieros. Las bolsas europeas subieron impulsadas por las expectativas de más estímulos por parte del BCE, a pesar de datos económicos débiles en España e Italia. Los rendimientos de los bonos de los países periféricos cayeron. Hoy se esperan datos macroeconómicos clave de EE.UU. que podrían enfriar el optimismo reciente en los mercados.
1. El Tesoro español logró colocar bonos a 4, 5 y 6 años con una sólida demanda y tipos de interés más bajos que en el mercado secundario.
2. Los datos macroeconómicos de EEUU fueron mixtos, con mayor número de solicitudes de desempleo pero mejora en el ISM manufacturero.
3. Los líderes europeos se reunirán el 9 de diciembre para proponer modificaciones en los tratados de la UE que permitan una mayor coordinación presupuestaria entre los países.
1. La producción industrial alemana mejoró en noviembre pero no alcanzó las expectativas, mientras que el déficit comercial británico superó las previsiones. La economía española registró capacidad de financiación por primera vez.
2. Obama nombrará a Jacob Lew como nuevo secretario del Tesoro de EE.UU. El déficit italiano se situó en 3,7% del PIB en el tercer trimestre. La producción industrial griega retrocedió en noviembre y el déficit portugués se redujo.
Este documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Destaca que las bolsas subieron impulsadas por el acuerdo para evitar el Fiscal Cliff en EE.UU. y la posibilidad de condiciones más favorables para la deuda griega. También analiza la emisión de deuda española y la reunión de ministros de la UE sobre Grecia como los eventos clave del día.
1) Grecia acordó recortes con la Troika pero aún debe aprobar medidas en el parlamento y obtener garantías de su cumplimiento para recibir ayuda. 2) La producción industrial del Reino Unido subió más de lo esperado mientras su déficit comercial disminuyó. 3) El Banco de Inglaterra amplió su programa de compra de bonos en 50,000 millones de libras para estimular la economía.
1. Los datos económicos de EE.UU. fueron mixtos, con una sorpresa al alza en los pedidos de bienes duraderos pero decepcionantes preventas de vivienda.
2. Los precios de producción en España retrocedieron en septiembre, contrariamente a las expectativas.
3. El PIB adelantado del Reino Unido en el tercer trimestre superó las previsiones.
4. La confianza del consumidor en Alemania fue mayor a lo esperado.
El documento resume el entorno económico mundial, incluyendo datos macroeconómicos clave de la UEM, Reino Unido, Alemania, Grecia, Italia, España, EEUU y Japón. Se destacan las emisiones de deuda soberana de Alemania y España, los nombramientos políticos en Grecia, y las actas de la Reserva Federal de EEUU que apuntan a más estímulos monetarios. Los datos de Japón como el PIB superaron las expectativas.
El documento resume las cotizaciones de los principales mercados bursátiles, bonos y divisas del día 16 de marzo de 2012. Destaca que las bolsas europeas y americanas cerraron al alza impulsadas por sólidos datos macroeconómicos de EEUU como una fuerte caída del paro semanal y una entrada de capitales. El euro se fortaleció frente al dólar y los rendimientos de los bonos alemanes bajaron ligeramente.
1. Los mercados financieros europeos abrieron al alza, impulsados por la mejora de Wall Street el día anterior. Sin embargo, las bolsas asiáticas retrocedieron debido a la apreciación del yen.
2. En España, el Tesoro colocó deuda con tipos inferiores a los del mercado secundario. El IPC se mantuvo en +2,9% interanual. Alemania registró una caída del PIB del 0,5% en el cuarto trimestre.
3. Fitch advirtió que los ratings de EE.UU., Re
1. El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día, centrándose en acontecimientos económicos en España, Francia, EEUU y la UEM. España colocó bonos a 3 y 5 años con tipos más altos debido al reciente recorte de rating, mientras que Francia colocó bonos sin problemas. EEUU reportó datos mixtos de empleo y productividad. El BCE mantuvo sin cambios los tipos de interés.
1. El crecimiento del PIB del Reino Unido desaceleró al 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas. España e Italia colocaron deuda a tasas elevadas. En EEUU, los precios de vivienda cayeron levemente, la confianza del consumidor mejoró y las ventas de vivienda nueva disminuyeron más de lo esperado.
1. El crecimiento del PIB del Reino Unido desaceleró al 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas. España e Italia colocaron deuda a tasas elevadas. En EEUU, los precios de vivienda cayeron levemente, la confianza del consumidor mejoró y las ventas de vivienda nueva disminuyeron más de lo esperado.
1. El crecimiento del PIB del Reino Unido desaceleró al 0,2% en el segundo trimestre, por debajo de las expectativas. España e Italia colocaron deuda a tasas elevadas. En EEUU, los precios de vivienda cayeron levemente, la confianza del consumidor mejoró y las ventas de vivienda nueva disminuyeron más de lo esperado.
1. Se publicaron los índices PMI manufactureros de julio para los países de la Eurozona, destacando Alemania, Francia e Italia. El indicador de la Eurozona se situó en 50.4. La tasa de paro en la Eurozona repitió en 9.9%.
2. El ISM manufacturero de EE.UU. de julio retrocedió a 50.9, lo que sugiere una posible desaceleración económica más pronunciada de lo esperado.
3. Se inició la revisión del programa de rescate a
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo la caída de las bolsas europeas debido al recorte de calificación crediticia de Portugal, la reunión del BCE donde se espera un aumento de tasas, y la reunión entre Obama y el Congreso para negociar el techo de deuda de EEUU.
El documento resume la situación económica y financiera del día, destacando datos macroeconómicos débiles en EEUU, una emisión de deuda soberana española por encima de lo esperado, y el mantenimiento de tipos del BCE, con un mensaje menos duro sobre el crecimiento en la eurozona.
Este informe diario resume las claves del día en los mercados financieros globales, incluyendo el cierre de las principales bolsas, los comentarios sobre los factores que influyeron en el desempeño del día anterior como las decisiones del Eurogrupo sobre la deuda griega, y las expectativas para el día de hoy centradas en indicadores macroeconómicos como el IFO alemán y el PIB del Reino Unido. También resume los movimientos en bonos soberanos, divisas y materias primas.
El documento resume las noticias económicas más relevantes del día en diferentes países y regiones, así como los movimientos de las bolsas, bonos y divisas. Señala que las negociaciones para elevar el techo de la deuda en EE.UU. continúan estancadas y que las bolsas europeas podrían consolidar niveles ante la ausencia de factores alcistas claros. Asimismo, prevé una jornada lateral en los mercados y una ligera caída del rendimiento del bono alemán.
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el crecimiento del PIB de China, la confianza del consumidor en EE.UU., y el rendimiento de los mercados bursátiles y de bonos. El crecimiento del PIB chino superó las expectativas, lo que impulsó las bolsas asiáticas y redujo el valor de los activos refugio. Sin datos importantes ese día, se espera que los mercados continúen su tendencia alcista debido a la mejora de la macroeconomía global y los resultados empres
1. El informe analiza la situación económica y financiera, destacando que: (i) el paro en España aumentó menos de lo esperado en noviembre; (ii) los precios de producción en la zona euro subieron más de lo previsto en octubre; y (iii) el Ecofin aplazó hasta diciembre el acuerdo sobre el supervisor bancario único debido a divergencias entre países.
2. También resalta que Obama endureció su postura de negociación sobre el "fiscal cliff" al exigir mayores impuestos para las
1) El informe analiza los mercados bursátiles, de bonos y divisas del día, destacando las emisiones de Portugal y EE.UU., así como los resultados empresariales de BNY Mellon, eBay y Goldman.
2) Las bolsas europeas subieron respaldadas por las expectativas de una política monetaria menos restrictiva en China y la actividad industrial en EE.UU. Los diferenciales de los bonos periféricos se estrecharon.
3) El euro ganó terreno frente al dólar y otras divisas por un mayor apetito de riesgo,
El documento resume las noticias económicas y financieras del día, incluyendo el cierre de las bolsas, los comentarios del BCE sobre los tipos de interés y su apoyo a Portugal, y los datos de empleo esperados de EE.UU. Las bolsas subieron levemente tras las declaraciones del BCE, y se espera que los datos de empleo de EE.UU. sean positivos.
El documento resume las noticias más importantes del día en los mercados financieros. Señala que el BCE no aceptará de momento bonos griegos, las bolsas europeas cerraron con pérdidas moderadas excepto el IBEX que subió levemente, y los bonos alemanes mantuvieron su fortaleza con rentabilidades bajas. También destaca la aprobación en Alemania del segundo rescate a Grecia y que esta semana los ojos estarán puestos en la subasta del BCE y los datos macro de EEUU.
El documento resume las claves del día en los mercados financieros, incluyendo las variaciones en las bolsas, bonos, divisas y materias primas. Se espera tensión en la reunión del EcoFin del lunes sobre la cuestión griega y el rescate a Portugal, y se anticipa que Grecia recibirá un segundo paquete de ayuda de 60.000 millones de euros con condiciones más flexibles. Italia emitirá deuda soberana por 5.250 millones de euros.
Discurso Presidente Junta Accionistas 2014Bankinter_es
El presidente de Bankinter resume el difícil entorno económico del 2013 y los buenos resultados financieros del banco pese a las dificultades. Destaca las fortalezas de Bankinter como su alta calidad de activos, solvencia, liquidez y modelo de negocio centrado en rentas altas. Además, predice un contexto más favorable para 2014 y mayores dividendos para los accionistas.
El discurso de la Consejera Delegada de Bankinter resume los resultados positivos del año 2013, incluyendo un beneficio neto de 215,4 millones de euros. También destaca las fortalezas de Bankinter, como su baja tasa de morosidad y alta rentabilidad, que le permitirán aprovechar las oportunidades del cambio en el sector bancario español y continuar obteniendo buenos resultados en los próximos años. Para 2014, la Consejera espera otro año de beneficios y dividendos, con un enfoque en banca privada,
Nota de prensa Junta General Accionistas 2014Bankinter_es
La consejera delegada de Bankinter confía en mantener la tendencia de crecimiento en los resultados del banco en 2014. Bankinter ha obtenido buenos resultados en 2013 sin recibir ayudas públicas, con una baja morosidad y altos niveles de capital. Bankinter planea profundizar en segmentos como banca personal, crédito al consumo, gestión de activos e intermediación bursátil. El presidente destacó las fortalezas del banco como baja morosidad, liquidez y capitalización.
La Fundación Juan XXIII lleva más de 45 años mejorando la calidad de vida de personas con discapacidad intelectual. Su nuevo proyecto combina agricultura ecológica y formación laboral para estas personas, cultivando hortalizas de forma sostenible en un terreno de 2 hectáreas. El proyecto requiere capacitación, maquinaria, instalaciones de procesado y comercialización para producir y vender productos agrícolas ecológicos.
El documento describe un proyecto de Cirujanos Plásticos Mundi para formar a cirujanos locales en Tanzania en el tratamiento del cáncer de piel en personas albinas a través de un taller quirúrgico y docente. El proyecto se llevará a cabo en hospitales de Dar es Salaam para ayudar a los 700 albinos que viven allí y están en riesgo de cáncer y quemaduras de piel debido a la falta de protección solar y conocimientos médicos.
Este documento describe la organización ACOMPARTIR, una ONG creada para ayudar a entidades solidarias a combatir la pobreza en España. ACOMPARTIR recupera productos nuevos de empresas como ropa, electrodomésticos y útiles escolares y los distribuye a entidades que trabajan contra la exclusión. El documento explica cómo funciona ACOMPARTIR al recoger donaciones de empresas, almacenar los productos, y permitir que las entidades solidarias realicen pedidos en línea.
Este documento describe un programa de tratamiento intensivo de dos meses para niños paralíticos cerebrales de familias con pocos recursos. Un equipo interdisciplinario utilizará el método Bobath para aumentar las habilidades funcionales de los niños y su independencia, integración y desarrollo cognitivo. El programa beneficiará directamente a 15 personas y indirectamente a más de 50 en el futuro. Se necesitan 18.000 euros para evaluar y tratar a cinco niños durante dos meses.
La Fundación Juegaterapia está construyendo su segundo jardín infantil en el Hospital Universitario 12 de Octubre en Madrid. El estudio de arquitectura Moneo+Brock diseñó el jardín de forma gratuita. El jardín tendrá 700 metros cuadrados y contará con zonas de juego, un huerto, una fuente y un teatro al aire libre para que los niños hospitalizados puedan jugar y distraerse.
El documento describe el Programa Capacitas de la Fundación GMP, cuyo objetivo principal es proporcionar formación laboral y apoyo para la inclusión sociolaboral de jóvenes con discapacidad intelectual entre 18 y 30 años. El programa ofrece una formación académica de dos años en la Universidad y prácticas, seguido de servicios de empleo con apoyo y formación continua. El objetivo final es la incorporación de los participantes a puestos de trabajo en empresas ordinarias.
Este documento describe un proyecto para mejorar el acceso al agua y la higiene para niños abandonados que viven en dos casas de acogida en Nepal. La propuesta tiene dos fases: primero, construir un pozo de agua y potabilizar el agua si es necesario, y segundo, construir duchas adaptadas para niños con discapacidades. El objetivo es que los niños ya no tengan que ducharse afuera en invierno y corran menos riesgo de enfermedades. El costo total estimado es de 5500 euros.
El documento presenta una propuesta de colaboración de la Fundación Vicente Ferrer con Bankinter para un proyecto de construcción de estructuras hídricas para la recogida y aprovechamiento de agua en la India. La FVF trabaja en el estado indio de Andhra Pradesh ayudando a más de 2,5 millones de personas, especialmente de las castas más bajas como los dalits. El proyecto propuesto busca mejorar el acceso al agua para fines agrícolas y de consumo humano en varias aldeas.
Este documento describe un proyecto de mejora del Servicio de Atención Integral a la Persona con Discapacidad (SAIDI) de la Asociación de Padres con Hijos Minusválidos Psíquicos Alcalá de Henares (APHISA). El proyecto busca ampliar los tratamientos ofrecidos mediante dos nuevos métodos, Therasuit e hidroterapia, para atender a más personas con discapacidad motórica. También describe las investigaciones que realiza SAIDI con universidades para mejorar los tratamientos.
La fundación Santa María Polo gestiona un centro de hipoterapia en San Roque, Cádiz cuyo objetivo es tratar discapacidades físicas y psíquicas mediante la equitación. Actualmente atienden a 134 usuarios con discapacidades como parálisis cerebral y autismo. La hipoterapia consiste en sesiones de equitación terapéutica dirigidas por fisioterapeutas para mejorar las habilidades motoras y sociales de los usuarios. La fundación también gestiona un centro ecuestre solidario para promover la
Proyecto Hogar Don Orione: Proyecto Psicomotricidad y estimulación Bankinter_es
El documento presenta un proyecto llamado "Psicomotricidad y estimulación multisensorial" para el centro "Hogar Don Orione" que trabaja con personas con discapacidad intelectual. El proyecto busca mejorar las capacidades de los usuarios a través de estimulación multisensorial y sesiones de psicomotricidad en dos salas equipadas con recursos como cama de agua, fibras ópticas y paneles sensoriales. Se implementará con dos psicomotricistas en las salas de estimulación y dos salas multiusos
El documento es una invitación a un curso de análisis técnico de la bolsa que se llevará a cabo en Valencia los días 4, 6, 11, 13 y 18 de noviembre. El curso consta de 5 sesiones de 3 horas cada una y tratará temas como métodos de trabajo, introducción al análisis técnico, sistemas y productos. Se imparte en las instalaciones de Bankinter en Valencia.
Informe sobre previsión de los tipos de interés y euriborBankinter_es
El documento resume la evolución de los tipos de interés en la zona euro y las expectativas del BCE sobre futuras políticas monetarias. Se espera que los tipos se mantengan bajos para estimular la economía. El BCE podría reducir su tasa de intervención a 0,25% o implementar programas conjuntos con el BEI para impulsar el crédito a empresas y hogares. Los riesgos de inflación parecen equilibrados debido a la débil actividad económica.
Agenda económica y claves del día (16 julio 2013)Bankinter_es
El documento presenta un informe diario sobre bolsas, bonos y divisas realizado por el equipo de análisis de Bankinter. Incluye un resumen del entorno económico internacional con datos de España, EE.UU., Japón, Australia e India. Analiza también la bolsa española, con foco en el sector financiero. Por último, revisa el comportamiento de los mercados financieros el día anterior y prevé su evolución para la jornada.
Este documento presenta una actualización de las estimaciones para el índice bursátil español Ibex 35. Se revisa el objetivo alcista para diciembre de 2014 de 11.059 puntos, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente el 40%. También se ajusta ligeramente al alza el objetivo para diciembre de 2013 a 8.546 puntos. Estas revisiones se basan en perspectivas más positivas para la economía española y los beneficios empresariales.
1. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
21 de diciembr e de 201 2 Claves del día:
Cierre de este informe: 7:52 AM EEUU: Bs duraderos, Ingresos y gtos personales. Fiscal Cliff.
Bolsas
Último (*) Anterior % día % año
Ayer: “La inercia alcista es fuerte…”
Dow Jones Ind. 13.312 13.252 0,5% 9,0% Parecía que tocaba tomar beneficios en la renta variable tras las
S&P 500 1.444 1.436 0,5% 14,8% subidas de los últimos días pero no fue así. La inercia alcista es tan
NASDAQ 100 2.694 2.691 0,1% 18,3%
Nikkei 225 9.940 10.039 -1,0% 17,6% fuerte que las bolsas europeas cerraron planas o en positivo. Por
EuroStoxx50 2.658 2.655 0,1% 14,8% tanto, se consolidan los avances de días atrás. En EEUU, la ola de
IBEX 35 8.264 8.264 0,0% -3,5% buenos datos macro (especialmente el PIB y las ventas de casas)
DAX (Ale) 7.672 7.669 0,0% 30,1% pasó a un segundo plano ya que los inversores estaban centrados en
CAC 40 (Fr) 3.667 3.665 0,1% 16,0% las noticias relativas al Fiscal Cliff . En un principio había miedo de
FTSE 100 (GB) 5.958 5.962 -0,1% 6,9%
FTSE MIB (It) 16.399 16.333 0,4% 8,7% que la propuesta republicana fuera vetada por Obama, pero después,
Australia 4.624 4.634 -0,2% 14,0% unos comentarios optimistas de Boehner llevaron a los índices a
Shanghai A 2.252 2.271 -0,8% -2,3% terreno positivo. En los mercados de deuda no vimos grandes
Shanghai B 231 231 0,1% 7,3% movimientos: el Bund se mantuvo estable (TIR -1 pb a 1,42%) y la
Singapur (Straits) 3.164 3.176 -0,4% 19,6%
Corea 1.980 2.000 -1,0% 8,5%
prima de riesgo consiguió reducirse otros 2 pb (hasta 378 pb), lo que
Hong Kong 22.488 22.660 -0,8% 22,0% es un buen síntoma. Por su parte, el euro se vio favorecido por los
India (Sensex30) 19.316 19.454 -0,7% 25,0% datos macro, que incentivaron el apetito por el riesgo, pero su
Brasil 61.276 60.998 0,5% 8,0% apreciación duró poco.
México 43.638 43.648 0,0% 17,7% Día/hora País Indicador Periodo Tasa (e) Ant.
* P ueden no quedar reco gido s lo s cierres de lo s índices asiático s.
Mayores subidas y bajadas Hora a
Cuádruple hora bruja (vencimientos de futuros y opciones)
Ibex 35 % diario % diario 10:30h GB PIB a/a Final 3T Tasa -0.1% -0.1%
a/a
GAMESA 5,1% MEDIASET ESP -4,5%
BANCO POPULA 2,8% INTL CONS AI -2,4% 14:30h EEUU Pedidos Bienes Duraderos Nov m/m 0.3% 0.0%
ACERINOX 1,5% MAPFRE SA -1,2% 14:30h EEUU PCE deflactor Nov a/a 1.5% 1.7%
EuroStoxx 50 % diario % diario
GENERALI ASS 1,6% GDF SUEZ -1,6% 14:30h EEUU Ingresos personales Nov m/m 0.3% 0.0%
ENEL SPA 1,4% CARREFOUR SA -1,1% 14:30h EEUU Gasto personal Nov m/m 0.4% -0.2%
BAYER AG-REG 1,4% BASF SE -1,1% 15:55h EEUU Conf. U. Michigan Final Dic Ind. 75.0 74.5
Dow Jones % diario % diario
BANK OF AMER 3,0% MERCK & CO -3,4% Próximos días: indicadores más relevantes O
JPMORGAN CHA 2,3% CATERPILLAR -1,4% X;15:00h EEUU Prec. Vivi. S&P/CaseShill. Oct Ind. -- 146.22 c
WALT DISNEY 2,0% INTEL CORP -0,3% X;16:00h EEUU Act.Manuf. F. Richmond Dic Ind. -- 9
Futuros
Último Var. Pts. % día
*Var. desde cierre no cturno . J;9:00h ESP Hipotecas vivienda Oct a/a -- -32.2%
1er.Vcto. mini S&P 1.424,75 -21,25 -1,47% J;16:00h EEUU Confianza consumidor Dic Ind. 71.0 73.7
1er Vcto. EuroStoxx50 2.661 -6,0 -0,22%
1er Vcto. DAX 7.671,50 -12,50 0,00% J;16:00h EEUU Vtas. Vivienda nueva Nov 000 380K 368K
1er Vcto.Bund 144,32 0,00 0,00% V;s/h ESP Balanza c/c * Oct MEur -- -0.4B
Bonos V;0:30h JAP Tasa de paro Nov %s/p -- 4.2%
20-dic 19-dic +/- día +/- año
Alemania 2 años 0,00% -0,01% 0,8pb -14,10 V;0:30h JAP IPC Nov a/a
a. -- -0.4%
Alemania 10 años 1,42% 1,43% -1,4pb -41,30 V;0:50h JAP Prod. Industrial Prelim. Nov m/m -- 1.6%
EEUU 2 años 0,27% 0,27% -0,4pb 3,1
EEUU 10 años 1,80% 1,80% -0,5pb -8,00 V;9:00h ESP Vtas. Minoristas Nov a/a -- -9.7%
Japón 2 años 0,098% 0,098% 0,0pb -3,80 V;15:45h EEUU Ajustadas
Gest.Compras Chicago Dic Ind. 51.3 50.4
Japón 10 años 0,769% 0,77% 0,0pb -22,30
Diferenciales renta fija en punto s básico s V;16:00h EEUU Preventas Vivda. m/m Nov m/m 1.2% 5.2%
Divisas
Euro-Dólar
20-dic
1,3244
19-dic
1,3227
+/- día
0,002
% año
2,2%
Hoy:”… pero el Fiscal Cliff puede complicarlo.”
Euro-Libra 0,8136 0,8141 -0,001 -2,4% Al final, ayer no se avanzó nada para evitar el precipicio fiscal en
Euro-Yen 111,76 111,65 0,110 12,1%
Dólar-Yen 84,06 84,39 -0,330 9,3% EEUU sino más bien lo contrario: Boehner pospuso la votación de
+/- día: en pb; %año : Var. desde cierre de año anterio r su “plan B” en el Congreso por falta de apoyos. Por tanto, el tema
Materias primas se complica por momentos. Ahora mismo, cualquier decisión al
20-dic 19-dic % día % año respecto queda aplazada hasta el 27 de diciembre, fecha en que
CRBs 294,94 296,06 -0,4% -3,5%
Brent ($/b) 111,50 111,43 0,1% 3,6% podría votarse en la Cámara de Representantes si para entonces
West Texas($/b) 89,68 89,51 0,2% -9,3% Boehner consigue alinear a sus seguidores. Este retraso de las
Oro ($/onza)* 1647,70 1667,25 -1,2% 5,4% negociaciones sobre el Fiscal Cliff está provocando que en la
* P ara el o ro $ /o nza tro y; co tizació n M do . de Lo ndres
Primas de riesgo (bonos 10 y 2 años vs Alemania, en p.p.) sesión asiática predomine la aversión al riesgo, algo que podría
3,39
extenderse a Europa. Hay datos macro importantes, como los
POR 5,57 pedidos de bienes duraderos, pero deberían salir
1,86
IRL 3,09 extraordinariamente buenos para conseguir contrarrestar el
ITA 1,78
3,01
desánimo de los inversores. Por tanto, nos inclinamos por una
FRA 0,06 jornada de caídas en las bolsas, repunte del Bund (TIR -2/3 pb) y
0,58
2,76
ligera ampliación de los diferenciales. El Eurodólar está
ESP
3,81 2A 10A aguantando en 1,32 pero si el tono se pone muy negativo podría
0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 romper a la baja. La inercia alcista es fuerte pero la falta de
acuerdo en relación al Fiscal Cliff puede complicar el fin de año…
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (asesoramiento) Rebeca Delgado Gil Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción open weblink in Browser"con el botón derecho del su ratón.
n
2. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
1.- Entorno Económico
ESPAÑA.- (i) El déficit del Estado aumentó hasta 45.910M€ en noviembre (-11%), 4,37% del PIB. En términos
homogéneos, el déficit es 4,28%. Por tanto, parece factible que el Estado cumpla el objetivo del 4,5% para el
conjunto del año. Es más, podría acabar por debajo de esa cota y hacer “hueco” así al déficit no previsto de la
Seguridad Social. Para el conjunto de las AA.PP. esperamos un déficit cercano al 7%, por encima del 6,3% previsto,
pero asumible por el mercado. (ii) Los bancos del grupo 2 (Liberbank, Caja3, CEISS y BMN) necesitarán ayudas por
1.865M€ para recapitalizarse. (iii) Precios industriales de noviembre +2,8% a/a vs +3,5% en octubre.
ITALIA.- El Senado ha aprobado el Presupuesto 2013 que ahora pasará a la Cámara Baja. Según dijo Monti,
dimitirá en cuanto esté aprobado. Después, se disolverán las Cámaras y se convocarán elecciones generales,
probablemente el próximo 24 de febrero.
REINO UNIDO.- (i) Ventas minoristas noviembre +0,9% a/a vs +1,5% estimado y +0,8% anterior. (ii) Confianza
consumidor GFk diciembre -29 vs -25 estimado y -22 anterior.
UEM.- Confianza del consumidor diciembre -26,6 vs -26,5 estimado y -26,9 anterior.
EEUU.- (i) PIB 3T’12 dato final +3,1% t/t anualizado vs +2,8% estimado y +2,7% preliminar (+1,3% en el 2T’12).
(ii) Peticiones semanales de desempleo 361k vs 360k estimado y 344k anterior. Paro larga duración 3125k vs
3213k anterior y 3200k estimado. (iii) Indicador adelantado noviembre -0,2% como estimado vs +0,3% anterior
(revisado desde +0,2%). (iv) Fed de Filadelfia diciembre +8,1 vs -3,0 estimado y -10,7 en noviembre. (v) Ventas de
casas de segunda mano 5.040M vs 4.900M estimado y 4.760M anterior. En máximos de hace tres años.
CHINA.- Sentimiento empresarial de diciembre MNI 52,23 vs 53,78 anterior.
JAPÓN.- (i) Ventas en supermercados de noviembre -2,6% a/a vs -4,0% anterior. (ii) El Boletín Mensual del BoJ
constata cierta ralentización de la economía nipona.
Leer más en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento?secc=ASES&subs=IMAS#
2.- Bolsa española
TELEFÓNICA (Neutral; Pº objetivo 15,5 €; Cierre: 10,2€; Var. Día -0,2%): La división de telefonía móvil es
sancionada con una multa de 46,5M€ por los elevados precios de los SMS en el mercado mayorista.- Movistar,
Orange y Vodafone han sido sancionadas por la Comisión Nacional de la Competencia (CNC) con una multa total
de 120M€ por mantener elevados precios en los SMS en el mercado mayorista desde 2000 a 2009 y mantener una
posición dominante en dicho mercado (entre las tres compañías acotan casi el 90% de la cuota total). Los tres
operadores de móviles han declarado que van a recurrir la demanda ante la Audiencia Nacional. En el caso de
Orange el importe de la multa es de 29,9M€ y en el de Vodafone es de 43,5M€. Se trata de la segunda mayor
sanción impuesta por el supervisor de la competencia. Asimismo, la CNC tiene abiertos otros dos expedientes
sancionadores, uno a Movistar y otro a Vodafone. Impacto: Negativo.
FCC (Neutral; Cierre 10,63€; Var. +1,3%): Suspende pago de dividendo.- Se suspende el pago del dividendo a
cuenta correspondiente a 2012 que normalmente se hace efectivo en enero. Sus ingresos descendieron hasta el
tercer trimestre -77,5% y este retroceso se debe principalmente a la caída en la actividad del mercado doméstico y
el mal resultado de sus filiales Alpine y Portland Valderrivas. Impacto: Negativo.
ENDESA (Neutral; Cierre 17,67€; Var. +1,3%): Su filial chilena Enersis logra ampliar capital.-
Esta operación valorada en 4.500M€, es la mayor que se ha realizado en Chile y convertirá a la filial en un gigante
energético en Latinoamérica. Se emitirán 16.441.606.297 acc. a un precio unitario de 0,28€. La ampliación se ha
realizado en dos partes: Endesa que cuenta con el 65% de Enersis, aporta el resto de activos que tiene en el
continente (2.800M€), mientras que los demás accionistas hacen aportaciones dinerarias (1.700M€). Esta
ampliación permitirá crecer a Enersis, en torno a 1.200M€ que se destinarán a aumentar la participación del
grupo en empresas en las que posee parte de la propiedad y 560M€ a operaciones de compra en Brasil y Colombia
principalmente. Impacto: Positivo.
NH (Neutral; Cierre 2,79€; Var. -2,80%): Kutxabank concluye su acuerdo de sindicación de títulos con NH,
Banco Mare Nostrum y Novagalicia banco.- Mediante este acuerdo integraban el 11,6% de su capital, y fue
firmado a principios de año como medida de apoyo al grupo hotelero tras la frustración del acuerdo con el grupo
chino HNA. Esta ruptura de la sindicación, da libertad a las tres entidades para desinvertir. Actualmente
Kutxabank es propietaria del 6,25% del capital de NH y ha anunciado su deseo de vender buena parte de su
cartera. Impacto: Negativo.
ABERTIS (Comprar; Cierre 12,40€; Var. -0,80%): Cierra la adquisición de tres autopistas que OHL tenía en
Chile.- El precio de la operación es 204M€ y será financiado mediante préstamos sin recurso, incluye 3 autopistas
con un total de 342Km. Con esta compra Abertis se convierte en el mayor operador de autopistas en el país,
impulsando así su internacionalización y consolidándose en Latinoamérica. El impacto en sus cuentas será en
torno a 60M€ de Ebitda al año. Impacto: Positivo.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Rebeca Delgado Gil Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción
"open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.
3. Análisis
Informe diario: bolsas, bonos y divisas
3.- Bolsa europea
PSA (Cierre: 5,63€; Var. Día +0,64 %): Se paralizan los acuerdos de colaboración con GM por tensiones
políticas.- General Motors adquirió una participación de 7% de PSA a principios de año, cuando anunciaron una
serie de acuerdos de colaboración para fabricar vehículos conjuntamente, con el objetivo de hacer frente a las
pérdidas que ambas compañías estaban registrando por el deprimido mercado europeo. Sin embargo, han surgido
insalvables obstáculos políticos entre Francia y Alemania a la hora de decidir si se desmontan las cadenas de
montaje del C5 de Rennes (Francia) o la de Opel en Rüsselsheim (Alemania). Los proyectos que se han paralizado
consistían en: (i) fabricar coches pequeños para reemplazar el actual Opel Corsa y Peugeot 208, (ii) desarrollar
conjuntamente un monovolumen y, (iii) crear una plataforma de fabricación de vehículos medianos. No obstante,
las compañías han declarado que están estudiando otros proyectos y en cualquier caso, están previstas nuevas
alianzas de cooperación fuera de Europa, como en Latinoamérica y otros mercados emergentes. Por otro lado,
PSA ha alcanzado un principio de acuerdo con sus bancos acreedores y espera firmar el contrato de refinanciación
el mes que viene. Impacto: Neutral.
4.- Bolsa americana y otras
S&P por sectores.-
Los mejores: Financieras +1,4%, Materiales +0,9%, Telecos +0,8%.
Los peores: Salud +0,1%, Tecnología +0,2%, Consumo Discrecional +0,3%.
NYSE Euronext (Cierre 32,25$; Var. +34%).- ICE (operadora americana líder en intermediación de derivados)
lanzará un OPA sobre el 100% de NYSE por 8.200M$ ó 32,12$, lo que supone una prima del 38% sobre el cierre del
día previo al anuncio de la operación (el miércoles cerró a 24,05$). La operación tendría como resultado el
nacimiento del primer operador bursátil mundial y está previsto que se cierre en el segundo trimestre de 2013 a
la espera del acuerdo de las autoridades (competencia) y accionistas, una vez que ha sido aprobada por los
consejos de administración de los dos grupos. La operación daría lugar a 200 años de independencia de la Bolsa de
Nueva York. La oferta se compone de un 67% de acciones de nueva emisión de ICE y un 33% de efectivo. Parece
que, tras cerrar la operación, sacarían a bolsa Euronext de forma independiente ( spin-off), lo que pone de
manifiesto indirectamente que esta es la parte del negocio a la que mayor valor se reconoce. Actividad: Mercados
financieros (intermediación).
GOOGLE (Cierre 722,36$; Var. +0,3%): Vende Motorola TV a Arris Group por 2.350M$. La transacción se cerrará
en el primer trimestre de 2013 al estar sujeta a aprobación regulatoria. La compañía lo adquirió como una parte
de la compra de Motorola Mobility por 12.500M$ en su intento de hacerse con la cartera de patentes de Motorola
comunicaciones. La evolución de esta parte del negocio no ha evolucionado tan positivamente como se esperaba,
por lo que parece una buena noticia de cara al mercado. Google sólo va a retener las actividades más rentables,
como el diseño y las patentes de la parte del negocio de la telefonía móvil. Actividad: Tecnología
NIKE (Cierre 99,0$; Var. +1,3%): Bate expectativas en 2T’12 (fiscal), con Ventas de 5.960M$ (+7,4%) vs 6.010M$
esperados y BPA 1,14$ vs 1,00$ esperados (equivalente a BNA de 384M$, -18%). Margen Bruto 42,5% vs 42,2%
esperado y vs 43,5% en 1T, por lo que el deterioro es inferior a lo esperado. Nuevos pedidos +7% vs +7,1%
esperado, siendo ésta probablemente la cifra menos sólida de estos resultados. Los pedidos se han incrementado
+14% en Norteamérica, donde la compañía considera que tiene su mejor potencial de crecimiento, aunque
parezca contraintuitivo dado el tamaño y madurez del mercado en esta región. Estos resultados tuvieron una
mejor aceptación tras el cierre del mercado, por lo que el valor rebotó hasta +3% en el “after hours” (vs +1,3% de
cierre oficial). Actividad: Ropa deportiva.
RIM (Cierre 14,97$; Var. +11%): Cambiará su modelo de generación de ingresos por suscripción de servicios,
discriminando pagos por servicios Premium (que pagarán más) del resto. Esto ha generado serias dudas sobre la
sostenibilidad de los ingresos de la compañía y sobre la retención de su base de suscriptores, por lo que el valor
cayó ayer casi -10% en el mercado fuera de hora (tras el cierre oficial). Previamente había subido +7% tras la
publicación de unas pérdidas trimestrales (3T’12) inferiores a las esperadas (BPA de -0,22$ vs -0,35$ esperado),
por lo que la reacción posterior fue bastante violenta. El aspecto más delicado y por el cual más se ha castigado al
valor tras el cierre oficial es la gestión de su base de suscriptores: en los resultados trimestrales, a pesar de las
menores pérdidas sobre lo esperado, se indica que la compañía perdió aprox. 1M de suscriptores en el 3T (hasta
79M a nivel mundial), y ahora el anuncio del cambio en el modelo de pago por servicios introduce una
incertidumbre adicional sobre ingresos y márgenes. Nosotros continuamos pensando que fabricantes de
terminales “incumbents”, como RIM y Nokia, enfrentan serias dificultades para recuperar su modelo de negocio
de éxito, por lo que el desenlace más probable sería su desaparición lenta o, en todo caso, su compra por parte de
otros fabricantes de mayor tamaño y éxito reciente. Debido a estas dudas, a este enfoque, ha pesado más la duda
sobre la capacidad para generar ingresos y retener clientes, con la información publicada tras el cierre, que unas
pérdidas inferiores a lo esperado, publicadas con el mercado aún abierto. Actividad: Telefonía (terminales).
Horas de cierres de mercados: España y resto Eurozona 17:30h, Alemania 19h, EE.UU. 22:00h, Japón 8:00h
Metodologías de valoración aplicadas (lista no exhaustiva): VAN FCF, Descuento de Dividendos, Neto Patrimonial, ratios comparables, Valor
Neto Liquidativo, Warranted Equity Value, PER teórico.
Equipo de Análisis de Bankinter (Sujetos al RIC) http://broker.bankinter.com/
Ramón Forcada Eva del Barrio Arranz Jesús Amador Castrillo Pilar Aranda Barrio http://www.bankinter.com/
Ana de Castro Beatriz Martín Bobillo Ana Achau (Asesoramiento) Rebeca Delgado Gil Paseo de la Castellana, 29
Todos los informes los encontrarás aquí: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento 28046 Madrid
Por favor, consulte importantes advertencias legales en:
http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf
* Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción
"open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.