Situación Fiscal y Perspectivas Cundinamarca 2015

1. Departamento de Cundinamarca:
Situación fiscal y perspectivas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Datos Básicos
Fuente: Cálculos DAF con información propia, DANE, CGR y CGN.
Concepto Departamento (1) Total Departamental (2) % del Total (1)/(2)
Numero de Municipios 117 1.102 10,6%
Area (Km 2) 24.210 1.144.748 2,1%
Población (Censo 2005 - DANE) 2.680.041 48.202.617 5,6%
PIB (Millones de Pesos) - DANE (*) 39.519.867 600.571.731 6,6%
Inversión (Millones de Pesos) (**) 1.363.497 26.805.379 5,1%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 583.513 3.556.810 16,4%
PIB per cápita (Millones de Pesos) - DANE 14,7 12,5
Recursos Propios per cápita (Pesos) 422.381 169.328
SGP per cápita (Pesos) 229.796 201.615
Inversión per cápita (Pesos) 508.760 556.098
Deuda Pública per cápita (Pesos) 217.725 73.789
Pobreza Monetaría (***) 17,00% 27,80%
Categoria Presupuestal ESPECIAL
(*) Estimado con variación nomina del PIB Nacional. Total Departamental no incluye Bogotá D.C.
(**) No incluye déficit vigencias anteriores.
(***) El Total Departamental incluye Bogotá D.C.
2015

3. Antecedentes
• El departamento no ha suscrito planes de ajuste fiscal con apoyo de la Nación
ni ha tenido medidas preventivas o correctivas en el marco de la estrategia de
seguimiento, monitoreo y control al uso eficiente de los recursos del SGP.
• En 2014 cumplió las normas de responsabilidad fiscal en materia de límites de
gasto y de aportes al FONPET. Además, contaba con capacidad de
endeudamiento y la valoración del riesgo de la deuda pública correspondía a
grado de inversión (AA+).
• Retos importantes de la administración central:
 Fortalecer defensa jurídica y depurar la información sobre pasivos
contingentes
 Estabilizar la situación financiera del sector descentralizado.
 Recuperación del dinamismo tributario.

4. Evolución Balance Fiscal
• En 2015 el saldo en rojo por se explicó por
la brecha existente entre el nivel de
inversión en formación bruta de capital y
los ingresos de capital.
• Aunque en 2015 la inversión se redujo, en
general los resultados fiscales se han visto
influenciados por el ciclo político
presupuestal.
• El déficit logró cubrirse con ahorro
corriente, recursos del balance y, en menor
medida, con mayor endeudamiento
• En el primer año del bienio 2015 – 2016, el
SGR obtuvo un superávit transitorio de
$40.507 millones.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría
de Hacienda.
Balance Fiscal (% del PIB Departamental)
0,19%
0,36%
-0,06%
-0,19%
2012 2013 2014 2015

5. Comportamiento de los Ingresos
• En el periodo 2012 – 2015 los impoconsumos registraron una tendencia a la baja,
dadas las caídas experimentadas en cigarrillos y licores. El dinamismo del
impuesto de registro y las estampillas lograron amortiguar dicha tendencia.
• Las transferencias se han visto reducidas por cuenta de los menores recursos del
SGP (salud, principalmente) así como la contracción de transferencias nacionales
para el sector salud.
• Se destaca el incremento de los desembolsos de crédito en los últimos años, el
descenso de las disponibilidades de vigencias anteriores, así como los menores
recursos por concepto de reintegros de convenios de cooperación.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
SGP
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Ingresos de Recaudo Propio 944.854 1.019.058 1.056.921 1.131.997 0% 2% 47% 51%
Ingresos por Transferencias 623.881 733.593 679.552 657.016 -9% -2% 31% 30%
Ingresos de Capital 77.860 40.638 55.751 45.015 1% -5% 4% 2%
Desembolsos de Crédito 15.000 40.000 110.000 170.000 45% 116% 1% 8%
Recursos del Balance 342.169 306.982 228.293 210.040 -14% -18% 17% 9%
TOTAL INGRESOS 2.003.764 2.140.272 2.130.516 2.214.069 -3% -1% 100% 100%
Composiciones
Concepto 2014 2015
valores en millones de $
2012 2013
Variación Real

6. Comportamiento de los Gastos
• La leve contracción de la inversión, en un contexto de mayores gastos en servicio
de la deuda y estabilidad de los gastos de funcionamiento, explicaron la dinámica
del gasto ejecutado en 2015.
• La entidad ha mostrado un destacado esfuerzo para provisionar el patrimonio
autónomo de pensiones.
• En el último periodo de gobierno se evidenció una reducción significativa del
servicio de la deuda y una política de racionalización del gasto de funcionamiento.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Funcionamiento 390.276 382.049 390.158 416.946 0% -2% 23% 21%
Intereses y Comisiones de Deuda 40.084 27.481 25.649 32.356 18% -11% 2% 2%
Gastos Operativos de Inversión 726.379 664.679 787.309 838.338 0% 1% 43% 42%
FBKF 421.493 592.994 608.772 616.291 -16% 5% 25% 31%
Amortizaciones de Deuda 98.719 51.804 71.612 73.989 -3% -13% 6% 4%
Otros (*) 3.198 486 3.133 4.397 31% 7% 0% 0%
TOTAL 1.680.150 1.719.492 1.886.632 1.982.317 -2% 2% 100% 100%
(*) Incluye Pago de Bonos Pensionales y Cuotas Partes de Bono Pensional, Aportes al Fondo de Contingencias y déficit fiscal de vigencias anteriores por inversión.
Concepto 2014 2015
valores en millones de $
2012 2013
Variación Real Composiciones

7. Distribución de la inversión
• En el último periodo de gobierno, los sectores de educación y salud fueron los
principales receptores de la inversión ejecutada por el departamento.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Inversión total sin SGR : $1,3 billones.
Educación Salud Agua Potable Vivienda Vias Otros Sectores
44%
29%
5%
1%
11%
10%
45%
18%
4%
2%
14%
17%
2012 2015

8. Situación de la deuda
• Entre 2012 y 2015, el departamento
incrementó su nivel de deuda pública al pasar
de 1,32% a 1,48% del PIB.
• Al cierre de 2015, el 94% de la deuda pública
era interna, de manera que la entidad no se
encontraba expuesta a riesgos cambiarios
significativos.
• Los pagos de capital se concentran entre
2016 y 2018 (60% del total), destacándose
una presión de pagos equivalente al 30% de
la deuda pública en la vigencia 2017,
asociada al vencimiento de los bonos.
• Calificación de riesgo: AA+
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda
Saldo Deuda (% del PIB Departamental)
y Perfil (%)
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
1,40%
1,60%
1,80%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
14%
29%
17%
13% 12%
9%
5%
1%

9. Indicadores Ley 358/97
• Con corte al 1° de enero de 2016, el departamento se ubicaba en semáforo
verde.
• Una estimación más realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y
recursos con destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión
recurrentes e incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la
deuda) eleva los indicadores.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Indicador 2012 2013 2014 2015
Solvencia 11% 5% 5% 4%
Sostenibilidad 57% 39% 42% 41%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE
Solvencia 23% 31% 53% 11%
Sostenibilidad 98% 108% 81% 62%
Capacidad Real de Pago (*)
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97 (*)
(*) Cálculos con corte al 1 de enero de la vigencia siguiente

10. Indicador GF/ICLD
Administración Central
• Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF e ICLD no
superó el límite contemplado
por la ley 617 de 2000 (50%).
• El leve deterioro en el indicador
en 2015 se explicó por el
descenso real de los ICLD en
un contexto de mayores GF; en
todo caso, se mantuvo un
margen de holgura significativo
frente al máximo permitido.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
41%
37%
35%
39%
0
100.000
200.000
300.000
400.000
500.000
600.000
700.000
800.000
900.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
ICLD GF % GF/ICLD

11. Indicadores Ley 617/00
• Desde 2013 consecutivos los gastos tanto de la Administración Central como
de los organismos de control se ubicaron dentro de los límites fijados.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Concepto 2012 2013 2014 2015
% Gasto de Funcionamiento/ICLD 41% 37% 35% 39%
Límite 50% 50% 50% 50%
Diferencia -9% -13% -15% -11%
Transferencias a las Contraloría 13.808 14.762 15.525 16.186
Límite 13.763 15.280 17.046 17.964
Diferencia 45 -518 -1.521 -1.778
Transferencias a la Asamblea 4.473 4.741 4.893 5.217
Límite 4.604 4.790 4.932 5.235
Diferencia -131 -49 -39 -19
valores en millones de $

12. Pasivo Pensional
• En 2015 el porcentaje de cubrimiento del pasivo pensional (incluido el sector
central, educación y salud) fue del 68%. El porcentaje de cubrimiento del
sector central fue del 90%.
• Para 2015 los aportes con destino al FONPET debían corresponder a
$95.461 millones. Sin embargo, la entidad transfirió recursos por $82.524
millones.
• La cartera del departamento con el FONPET totalizó $241.389 millones al
cierre de 2015.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Vigencia Pasivo Pensional (e) Aportes
% de Cubrimiento
del Departamento
% de Cubrimiento
Total Departamentos
2012 2.070.780 1.506.664 72,8% 44,7%
2013 2.333.290 1.694.941 72,6% 46,1%
2014 2.637.526 2.113.465 80,1% 75,0%
2015 3.383.425 2.284.961 67,5% 62,0%
valores en millones de $ y %
(e) Estimado

13. Riesgos y Retos
 Propender por un mayor dinamismo del recaudo tributario se constituye en el reto
cardinal en el corto y mediano plazo, máxime teniendo en cuenta la actualización
del estatuto tributario y de rentas en la vigencia 2014, y las perspectivas
económicas positivas.
 Al cierre de 2015, Cundinamarca tenía un total de $576.209 millones autorizados
mediante la figura de vigencias futuras, concentrando el 23% del total
departamental.
 En 2015 el sector descentralizado contabilizó un déficit de $15.132 millones y de
este modo completó cuatro años consecutivos con un balance total en rojo,
aunque con una tendencia a la baja. Los principales riesgos fiscales y de liquidez
se concentraron en la Corporación Social de Cundinamarca y en los hospitales.
 La totalidad de los pasivos contingentes por demandas judiciales en contra de la
Administración Central representó el 4% del total de ingresos de la vigencia 2015.
 El Departamento se encuentra priorizado para seguimiento en aplicación de la
Estrategia de Monitoreo, Seguimiento y Control al uso de los recursos del SGP.
El Plan Financiero Territorial en Salud no fue viabilizado por el MHCP.

14. Ingresos por SGP
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
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Concepto 2015
Educación 552.203
Salud 50.775
Agua Potable y Saneamiento Básico 12.885
TOTAL 615.863
valores en millones de $