PDF ejemplar ENS mayo 5

1. 23,1,Ð1 2/20%,$ (2120Ì$ 3$6$7,(032 8QD HPLVLyQ GH REOLJDFLRQHV GH GHXGD SRU 86 ELOORQHV HPLWLUi HO 'HSDUWDPHQWR GHO 7HVRUR GH (VWDGRV 8QLGRV HQ HVWH VHJXQGR WULPHVWUHGHOHVHQFLDOPHQWH SDUD ¿QDQFLDU HO SODQ GH UHDFWLYD FLyQ HFRQyPLFD SDUDOL]DGR SRU OD SDQGHPLD (VWH PRQWR VXSHUD GH OHMRV OR TXH HO (VWDGR IHGHUDO HPLWH HQ JHQHUDO GXUDQWH WRGR XQ DxR (Q HO HMHUFLFLR ¿VFDO TXH WHUPLQy HO SDVDGRGHVHSWLHPEUHHO7HVRUR HPLWLy 86 ELOORQHV (O JRELHUQR GH 'RQDOG 7UXPS LGHy WUHV SODQHV GH UHDFWLYDFLyQ SRU 86 ELOORQHV HQ XQ LQWHQWR SRU SUHVHUYDU HO WHMLGR HFRQyPLFR HO HPSOHR (O (VWDGR IHGHUDO QR WHQGUiLQFRQYHQLHQWHVHQHQFRQWUDU LQWHUHVDGRV HQ HVWDV HPLVLRQHV SRU 86 ELOORQHV HQ HVWRV WLHPSRV LQFLHUWRV SDUD ODV HFRQRPtDV GHO PXQGR HQWHUR /RV ERQRV TXH VRQ WtWXORV GH GHXGD RIUHFLGRV D ORV LQYHUVRUHV VRQ FRQVLGHUDGRV FRPR ORV PiV VHJXURV GHO SODQHWD 9DULDV LQTXLHWXGHV IRUPXOD URQ DOJXQRV FRQFHMDOHV DO 3ODQ GH 'HVDUUROOR SUHVHQWDGR SRU OD $GPLQLVWUDFLyQ 'LVWULWDO (QWUH ORV WHPDV TXH JHQHUDQ GXGDV TXH QR DOFDQ]DURQ D HPSH]DU D VHU VRPHWLGRV D GHEDWH SRU FXHQWD GH ORV LPSHGLPHQWRV TXH VH YRWDUiQ KR HVWiQ YDORUL]D FLyQ IDFXOWDGHV H[WUDRUGLQDULDV GH FRQWUDWDFLyQ UHFRUWHV GH SUHVXSXHVWR SDUD ORV DQLPDOHV 3DUD OD FRQVHUYDGRUD SRQHQ WH GHO SURHFWR *ORULD (OV 'tD] HO LQWHUpV GHO 3ODQ HV DWHQGHU GHVGH HO SXQWR GH YLVWD VRFLDO D ODV SREODFLRQHV PiV YXOQHUDEOHV SHUR SUHFLVy TXH HVWH GRFXPHQWR JHQHUD YDULDV LQTXLHWXGHV HVSH FLDOPHQWH HQ OR UHODFLRQDGR FRQ OD DXVHQFLD GH XQD HVWUDWHJLD VyOLGD GH UHFXUVRV FRQFUHWRV SDUD JDUDQWL]DU HO PHQRU LPSDFWR DO VHFWRU SURGXFWLYR ³(VR UHÀHMD HO SRFR SUHVXSXHVWR DO VHFWRU GH 'HVDUUROOR (FRQyPLFR´ GLMR 'HXGD SRU 86 ELOORQHV SDUD UHDFWLYDU HFRQRPtD HPLWLUi (8 2EVHUYDFLRQHV GHO RQFHMR D 3ODQ GH 'HVDUUROOR ĂƵƚĞůŽƐŽƌĞŐƌĞƐŽ͘ ŶŵĞĚŝŽĚĞƵŶĂ͞ƐĞŵŝůŝďĞƌƚĂĚǀŝŐŝůĂĚĂ͕͟ ůŽƐŝƚĂůŝĂŶŽƐĞŵƉĞǌĂƌŽŶĂƌĞƚŽŵĂƌĂĐƟǀŝĚĂĚĞƐĐŽŶŵƵĐŚĂƐƉƌĞĐĂƵĐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŵŽ ůĂƐ ƚŽŵĂĚĂƐ ƉŽƌ ƵŶ ƚƌĂďĂũĂĚŽƌ ƋƵĞ ŵĂƌĐĂ ƐƵ ĞƐƉĂĐŝŽ ĞŶ sŝĂ ĚĞŝ Žƌŝ /ŵƉĞƌŝĂůŝ͕ ĐĞƌĐĂ ĚĞů ŽůŝƐĞŽ ZŽŵĂŶŽͬͬ͘ϭϴ 0HPRULDV GHO OHJHQGDULR GtD HQ TXH 0DGULG YHQFLy HO HQFLHUUR (Q FDGD HVTXLQD VH UHSHWtD OR PLVPR YHQWDQDV FRQ P~VLFD EDOFRQHV FRQ EDQGHULQHV SHDWRQHV TXH EDLODEDQ FDPLQDQGR FRQ XQ StFDUR TXp GLUiQ GH LQVROHQFLD DOHJUtD (Q PHQRV GH XQD KRUD ORV FLXGDGDQRV KDEtDPRV UHFRQTXLVWDGR OD FDOOH ,QFHUWLGXPEUH SRU HYDOXDFLyQ HVFRODU YLUWXDO 3HGDJRJRV FRQVLGHUDQ TXH HV GLItFLO WHQHU XQD PHGLGD SDUD FDOL¿FDU HO GHVHPSHxR GH ORV QLxRV DGROHVFHQWHV ¢(V UHÀHMR GHO GHVHPSHxR GH ORV HGXFDQGRV (O KDPEUH OD RWUD DPHQD]D GH OD SDQGHPLD +D RUJDQL]DFLRQHV FRPR HO %DQFR GH $OLPHQWRV TXH KDFHQ OR SRVLEOH SRU SUHYHQLU TXH OD HVFDVH] GH FRPLGD DEUXPH D OD SREODFLyQ $f2 (G 1R ZZZHOQXHYRVLJORFRPFR #HOQXHYRVLJORHOQXHYRVLJORHOQXHYRVLJORO O O 7 709995 001063 GH PDR GH %2*27É2/20%,$,661 O PDUWHV 081'2 DVDGR DGYLHUWH TXH HO 33 QR DSRDUi RWUD SUyUURJD GHO (VWDGR GH DODUPD (',725,$/ 'Ð/$5 V (852 V 081'2 $ERUWR PDWULPRQLR KRPRVH[XDO VRQ HO DQWLFULVWR 3DSD HPpULWR $9$1( '( /$ 3$1'(0,$ 081'2 RQWDJLRV O 5HFXSHUDGRV O 'HFHVRV 2/20%,$ RQWDJLRV O 5HFXSHUDGRV O 'HFHVRV 723 ´$PpULFD 8QLGDµ 3iJ (PHUJHQFLD SUXHED iFLGD SDUD ORV FDQGLGDWRV D 3UHVLGHQFLD (VWDGRV 8QLGRV %ROLYLD WLHQHQ GRV VLWXDFLRQHV PX SDUWLFXODUHV GHVDUUROODQ FDPSDxDV SUHVLGHQFLDOHV HQ PHGLR GH ORV SODQHV GH FRQ WLQJHQFLD SDUD HQIUHQWDU OD SDQGHPLD GHO RYLG (Q ,VUDHO HQWUHWDQWR WUDV ORV FRPLFLRV GH VHPDQDV DWUiV %HQMDPtQ 1HWDQDKX QR KD SRGLGR IRUPDU HO JRELHUQR TXH WLHQH FRPR SULRULGDG HQIUHQWDU OD HPHUJHQFLD VDQLWDULD (Q RORPELD VL ELHQ HV FLHUWR TXH QR HVWDPRV HQ QLQJXQD FRXQWXUD HOHFWR UDO KD XQD QXWULGD QyPLQD GH FDQGLGDWRV SUHFDQGLGD WRV (Q OD PLWDG GH OD HPHU JHQFLD QR VH SXHGH GHFLU FXiO GH ORV SUHVLGHQFLDEOHV HVWi PRYLpQGRVH PHMRU D FXiO VXV SRVWXUDV OH SXHGHQ SDVDU PiV WDUGH FXHQWD GH FREUR /R ~QLFR FLHUWR HV TXH ORV DVSLUDQWHV D VXFHGHU D 'XTXH VDEHQ TXH HV WLHPSR GH WLUDU OtQHD TXH HO SDtV VHSD TXp KDUtDQ DQWH XQD VLWXDFLyQ VHPHMDQWH 3RU FDtGD GHO FRQVXPR VH GHVFROJDUtD OD LQIODFLyQ O /D GHPDQGD GH VHUYLFLRV GLVPLQXy DVt FRPR HO XVR GH FRPEXVWLEOHV SDUD YHKtFXORV (/18(926,*/2 Zy(X!0 (0 §ª0!X„² (0m §ª„(Ç!À„ª ªXm ׂ‫׀ׂ׀‬ IɐƵȁɈƵ‫ب‬ ( y0 ‫׀‬ ׂٌ ٌׄ ٌ‫׆‬ ٌ‫׈‬ ׁٌ‫׀‬ ٌ‫׀׃ة׃‬ ٌ‫ׅׅة׀‬ ׁٌ‫ׅׅة‬ ٌ‫׈ׄة׈‬ 0ɮȯȌȲɈƊƮȌȺ ‫ڭ‬ §ȲȌƮɐƧƧǞȍȁ ȁƊƧǞȌȁƊǶ „ǏƵȲɈƊ ǞȁɈƵȲȁƊ §ȲȌƮɐƧǞƮȌȺ ȯƊȲƊ ƧȌȁȺɐǿȌ ǞȁɈƵȲȁȌ ͬW

2. 2 (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( 235,*+76‹ (GLWRULDO/D8QLGDG 6$ EL NUEVO SIGLO 7RGRV ORV GHUHFKRV UHVHUYDGRV VDOYR DXWRUL]DFLyQ6HGH DOOH ' %LV 1R % %RJRWi 'LUHFFLyQ H[W 5HGDFFLyQ H[W *HUHQFLD H[W 3XEOLFLGDG H[W LUFXODFLyQ 6XVFULSFLRQHV H[W (GLFWRV H[W /DV RSLQLRQHV GH DUWtFXORV FDULFDWXUDV H LOXVWUDFLRQHV ¿UPDGRV VRQ GH UHVSRQVDELOLGDG GH VXV DXWRUHV QR FRPSURPHWHQ HO SHQVDPLHQWR HGLWRULDO GHO S HULyGLFR RQPXWDGRU 23,1,Ð1 XDQGR YLYtDPRV HQ +RODQGD GH HVR KDFH D YHLQWH DxRV D XQ DPLJR DXVWUDOLDQR OH PHWLHURQ XQD PXOWD SRU KDEHU VD FDGR OD EDVXUD D OD FDOOH PHGLD KRUD DQWHV GH OR SHUPLWLGR (Q PDU]R GH HV FULEt HQ HVWH GLDULR XQ DUWtFXOR VREUH HO WUD WDPLHQWR GH EDVXUDV HQ 6XHFLD KWWSVZZZHOQXHYRVLJORFRP FRDUWLFXORVODXWLOLGDG GHODVEDVXUDV

3. SDUD GHVWDFDU TXH DOOi VH DSURYHFKD HO GH ODV EDVXUDV HQ UHFLFODMH R SURGXFFLyQ GH HQHUJtD PHQFLRQp TXH ³ORV VXHFRV VHSDUDQ HQ FDVD UHVLGXRV RUJiQLFRV PHWDOHV SLODV YLGULRV GH FRORU YLGULRV WUDQVSDUHQWHV SOiV WLFR GXUR SOiVWLFR EODQGR FDUWyQ SDSHOHV WHWUD SDN HWF OD WHF QRORJtD KDFH HO UHVWR 6H UHTXLHUH XQ FDPELR HQ OD FXOWXUD SROtWLFD HQVHxDU D ORV QLxRV D UHVSHWDU HVDV UHJODV 1R Vp VL OD )HFRGH HVWp HQ FRQGLFLRQHV GH DVXPLU HO UHWR´ (VWDV GRV PHQFLRQHV PH VLUYHQ GH DEUHERFDV SDUD PL WHPD GH KR HQ HO TXH YR D UHIHULUPH DO FDVR VXL]R (Q RFWXEUH GH FHUFD GH %DVLOHD KL]R H[SORVLyQ XQD SODQWD TXtPLFD GH OD PXOWLQDFLRQDO 6DQGR] TXH FRQWDPLQy HO 5LQ )XH WDQ JUDQ GH OD FRQWDPLQDFLyQ TXH ORV VXL]RV VDFDURQ GH HOOR XQD OHFFLyQ TXH OHV VLUYLy SDUD FRQYHUWLUVH HQ XQR GH ORV SDtVHV GHO PXQGR GRQGH OD EDVXUD QR H[LVWH (Q HIHFWR OD UHFROHFFLyQ UHFLFODMH GH EDVXUDV HVWi GH WDO PDQH UD RUJDQL]DGR OD JHQWH FXPSOH HQ WDO IRUPD ODV UHJODV TXH HV FRPR VL QR H[LVWLHUD 9DOGUtD OD SHQD TXH OD 8QLGDG $GPLQLV WUDWLYD (VSHFLDO GH 6HUYLFLRV 3~EOL FRV 8DHVS

4. XWLOL]DQGR ORV UHFXUVRV GHO GHFUHWR GLFLHPEUH GHO

5. GHO 0LQLVWHULR GH 9LYLHQGD TXH DXWRUL]D HO SDJR GH XQ FRPSR QHQWH GH DSURYHFKDPLHQWR GH UHVL GXRV HQ OD WDULID GH DVHR LQYHVWLJDUD HO WHPD (O 3ODQ GH 2UGHQDPLHQWR 7HUULWRULDO 327

6. WHQtD HQ HVWXGLR HQ PDU]R GH OD FRQVWUXFFLyQ H LQVWDODFLyQ GH SODQWDV GH JHQHUDFLyQ GH HQHUJtD FRQ EDVH HQ OD XWLOL]DFLyQ GH EDVXUDV VH PHQFLRQDEDQ QR VRODPHQWH HO UHOOHQR VDQLWDULR GH GRxD -XDQD VLQR RWURV VLWLRV GH OD FDSLWDO SDUD LQVWDODUODV (O UHOOHQR GH GRxD -XDQD TXH VH LQDXJXUy HQ QRYLHPEUH GH HVWi VLWXDGR HQ 0RFKXHORV UHFLEH FDVL WRQHODGDV GLDULDV GH UHVLGXRV QR VyOR GH OD FDSLWDO VLQR GH VLHWH PXQLFLSLRV LQFOXLGRV i TXH]D KRDFKt 'HVGH OD DOFDOGtD GH 6DPXHO 0RUHQR OR DGPLQLVWUD OD RPSDxtD GH *HUHQFLDPLHQWR GH 5HVLGXRV *5

7. FRQ LQWHUYHQWRUtD GH OD 8QLyQ 7HPSRUDO ,QWHU '- OD 8DHVS +D WHQLGR FRQ HO UHFLHQWH WUHV GHUUXPEHV R GHVOL]DPLHQWRV

8. TXH OHYDQWDQ PDORV RORUHV QXEHV GH PRVFRV UDWRQHV H LQFOXVR WDSRQDQ HO UtR 7XQMXHOR FRQ HO FRQVLJXLHQWH GDxR DPELHQWDO SDUD ODV FRPXQLGDGHV YHFLQDV /D GLUHFWRUD GH OD 8DHVS GLMR DQ WHV GHO ~OWLPR GHUUXPEH TXH ³*5 OOHYD YDULRV PHVHV LQFXPSOLHQGR HO ODXGR DUELWUDO TXH OR REOLJy HQ HO D UHDOL]DU LQYHUVLRQHV SRU PLOORQHV HQ OD FRQVWUXF FLyQGHXQDFHOGDSHUPDQHQWHSDUDOD GLVSRVLFLyQ GH UHVLGXRV RWUD FHOGD SDUD VHLV PHVHV 3HUR OD SULPHUD QR OD KD WHUPLQDGR OD VHJXQGD QR OD KD HPSH]DGR´ DXQTXH *5 OR QLHJD 1R OR Vp SHUR VXSRQJR TXH TXL]i FRQ XQ SRFR PiV GH GLQHUR VH SRGUtD SHQVDU HQ LQVWDODU OD SODQWD GH HQHU JtD D TXH OR TXH VH HVWi KDFLHQGR HV HQWHUUDUOR FRQ OD EDVXUD +D PiV GH FLHQ UHOOHQRV VDQL WDULRV OHJDOHV HQ RORPELD RWURV WDQWRV LOHJDOHV (O UHFLFODMH QR OOHJD DO GLH] SRU FLHQWR DXQTXH OD $OFDO GHVD TXLHUH TXH OOHJXH DO YHLQWH SRU FLHQWR

9. DWUDYLHVD SRU WRGD VXHUWH GH GL¿FXOWDGHV HO 0LQDPELHQWH QR VH SRQH ODV SLODV 6L ELHQ ORV UHFL FODGRUHV KDFHQ OR TXH SXHGHQ IDOWD HGXFDFLyQ GHVGH ODV HVFXHODV £RMR )HFRGH

10. H LQIRUPDFLyQ UHJODPHQ WDFLyQ PDQR ¿UPH GHO *RELHUQR (O GtD TXH HQ RORPELD VH WULQH PHQRV VH OHD PiV WHQGUHPRV XQ SDtV GLVWLQWR $ $ $+25$ TXH HVWDPRV HQ OD )HULD ,QWHUQDFLR QDO GHO /LEUR GH %RJRWi ),/%2

11. YLUWXDO HV OD RFDVLyQ SURSLFLD SDUD UHÀH[LRQDU VREUH OD LP SRUWDQFLD GH ORV OLEURV SHUR WDPELpQ VREUH OD OHFWXUD HO HQWHQGLPLHQWR OD FRPSUHQVLyQ GH ORV WH[WRV OHtGRV QR LPSRUWD VL HQ HGLFLyQ LPSUHVD R GLJLWDO TXH VyOR UHSUHVHQWDQ HO GHO WRWDO HQ RORPELD 6HJ~Q HO GDWR PiV UHFLHQWH GH OD iPDUD RORP ELDQD GHO /LEUR XQ FRORPELDQR HQ SURPHGLR OHH DOUHGHGRU OLEURV SRU DxR DSUR[LPDGDPHQWH $XQTXH KHPRV SURJUHVDGR HV PiV OR TXH QRV IDOWD SRU DYDQ]DU TXH OR TXH KHPRV DYDQ]DGR KDVWD DKRUD SDUD HTXLSDUDUQRV FRQ RWURV SDtVHV FRPR $UJHQWLQD R KLOH HQ /DWLQRDPpULFD $GHPiV VHJ~Q OD HQFXHVWD QDFLRQDO GH OHFWXUD

12. DO GH ORV FRORPELDQRV QR OH JXVWD OHHU /RV UHVXOWDGRV GH ODV SUXHEDV 3LVD SXVLHURQ HQ HYLGHQFLD DOJXQDV IDOHQFLDV GHELOLGDGHV GHO VLVWHPD HGXFDWLYR FRORP ELDQR SULQFLSDOPHQWH HQ OR WRFDQWH D OD OHFWXUD FUtWLFD FRPSUHQVLyQ 6HJ~Q GLFKDV SUXHEDV RORPELD HQ OXJDU GHPHMRUDUHQVXGHVHPSHxR GHVPHMRUy VLJQL¿FDWLYDPHQ WH $KRUD TXH SRU QXHVWUD PHPEUHVtDDOD2'(FRQVL GHUDGR XQ FOXE GH EXHQDV SUiFWLFDV RORPELD VH GHEH VRPHWHU D VXV Pp WULFDVHOUHVXOWDGRREWHQLGRHQHVWDV SUXHEDV QR OD IDYRUHFH (Q HIHFWR HO SXQWDMH GH OHFWXUD DOFDQ]DGR

13. HVWi PX SRU GHEDMR GHO FRQMXQWR GH SDtVHV TXH KDFHQ SDUWH GH OD 2'(

14. OR TXH HV SHRU VH UHWURFHGLy IUHQWH DO UHVXOWDGR GH ODV PLVPDV SUXHEDV HQ

15. 3RU PXFKRV DxRV VH YROYLy XQD IUDVH GH FDMyQ GHFLU TXH HQ HO SDVDGR HO PXQGR VH GLYLGtD HQWUH TXLHQHV WH QtDQ ORV TXH QR WHQtDQ OXHJR HQWUH TXLHQHV VDEtDQ ORV TXH QR VDEtDQ SRVWHULRUPHQWH HQWUH TXLHQHV HVWD EDQ FRQHFWDGRV D OD UHG GH LQWHUQHW TXLHQHV QR HVWDEDQ FRQHFWDGRV +DVWD KDFH SRFRV DxRV OD PDRU GL ¿FXOWDGSDUDTXLHQHVHVWXGLiEDPRVH LQYHVWLJiEDPRV HUD HO DFFHVR D OD LQ IRUPDFLyQ KR HQ GtD OD LQIRUPDFLyQ HVWiHQODUHGDOSXQWRTXHFRPRQRV OR HQVHxD HO UHSXWDGR HVFULWRU XEDO 1RDK +DUDUL HQ VX REUD /DV OHF FLRQHV SDUD HO VLJOR ;;, OD WHFQROR JtDPHUFHGDODLQWHOLJHQFLDDUWL¿FLDO DO DOJRULWPR OD ELJ GDWD JUDFLDV D OD FXDUWD UHYROXFLyQ LQGXVWULDO XQ URERW HVWi HQ FDSDFLGDG GH DFXPXODU ODLQIRUPDFLyQTXHWDQWRQRVDEUXPD D ORV KXPDQRV UHHPSOD]DU D HVWH HQ P~OWLSOHV DFWLYLGDGHV 3HUR OD ~QLFD IDFXOWDG KXPDQD TXH D~Q QR HVWi DO DOFDQFH GH XQ URERW HV HO GHO GLVFHUQLPLHQWR HO GH OD FUHDWLYLGDG 'H DOOt OD LPSRUWDQFLD GHO FRQFHSWR GHO HPLQHQWH FLHQWt¿FR FRORPELDQR HO PpGLFR QHXUR¿VLyOR JR 5RGROIR /OLQiV HQ HO VHQWLGR TXH ³PiV LPSRUWDQWH TXH VDEHU HV HQWHQ GHU SDUD HQWHQGHU HV IXQGDPHQWDO FRQWH[WXDOL]DU HO FRQRFLPLHQWR´ 3RU IRUWXQD HO GLVFHUQLPLHQWR HO HQWHQ GLPLHQWR OD FRQWH[WXDOL]DFLyQ GHO FRQRFLPLHQWR TXH D~Q HVWi UHVHU YDGR D ORV KXPDQRV QR HVWi SRU DKRUD DO DOFDQFH GH ORV KXPDQRLGHV ZZZDPONDUDFRVWDQHW 0LHPEUR GH 1~PHUR GH OD $( (OFRQ¿QDPLHQWR SUHYHQWLYR LQ WHUPLWHQWH VHUi XQD GH ODV FDUDFWHUtVWL FDV GH OD VRFLHGDG LQWHUQDFLRQDO (VR H[LJH UHSHQ VDU OD HGXFDFLyQ QR WDQWR HQ ORV SODQRV ORJtVWLFRV R WHFQR OyJLFRV FRPR HQ VX UD]yQ GH VHU HVWR HV HQ VXV GLPHQVLRQHV HVHQFLDOHV 6RQ GLH] ORV UDVJRV TXH SRGUtDQ LGHQWL¿FDU D OD TXH OODPDUHPRV ³HGXFDFLyQ IXQ GDGD HQ SRWHQFLDOHV´ (GXFDFLyQ SDUD JHVWLR QDU VXSHUDU ODV FULVLV /D FULVLV SHUPDQHQWH HV HO FRQ FHSWR FODYH GH OD QXHYD HUD 3RU HVR VHUi QHFHVDULR XQ FX UUtFXOR PtQLPR XQ Pi[LPR GH GHVDItRV TXH OD FRPXQLGDG DFDGpPLFD KDEUi GH SODQWHDU UHVROYHU HQ UHGHV R PHMRU HQ FRDOLFLRQHV HVWUXFWXUDV IOH[LEOHV WHPSRUDOHV SDUD HQFRQWUDU VROXFLRQHV DQWH ORV ³PLVWHULRV´ GHO FRQRFLPLHQWR 5HVLOLHQFLD UHVLVWHQ FLD 8QD HGXFDFLyQ SDUD UH VXUJLU GHVGH ODV FHQL]DV OD IUXVWUDFLyQ FRQ HO ILQ GH IRUWDOHFHU ODV HVWUXFWXUDV FRJ QLWLYDV 8QD HGXFDFLyQ FRQ VRFLDFLRQDO /RV VHFWRUHV HFRQyPLFRV ODV FRUSRUDFLR QHV JUHPLRV KDQ GH HVWDU FRQHFWDGRV FRPR VRFLRV

16. FRQ ORV FHQWURV HGXFDWLYRV SDUD GDU UHVSXHVWD D H[LJHQFLDV SURGXFWLYDV FRQFUHWDV (GXFDFLyQ GHVGH OD GL YHUVLGDG SDUD OD GLIHUHQFLD FLyQ LQWHJUDGRUD 6H H[SOR WDUiQ D IRQGR ODV VXWLOH]DV SURWXEHUDQFLDV TXH LGHQWL ¿FDQ D ODV GLVWLQWDV FXOWXUDV QR VROR SDUD JDUDQWL]DU OD VXSHUYLYHQFLD GH ODV OHQJXDV FRVWXPEUHV VLQR SDUD GHOHL WDUVH FRQ FDGD GLIHUHQFLD SRU PtQLPD TXH SDUH]FD (GXFDFLyQ HMHFXWLYD /D HVSHFXODFLyQ FUHDWLYD VHUi FRQFHELGD HQ IXQFLyQ GH OD XWLOLGDG R VHD GH FDUD D VX SHUDU SUREOHPDV FRQIOLFWRV R HPHUJHQFLDV VRFLDOHV FRP SOHMDV /D FRPXQLGDG DFDGpPLFD FHQWUDUi VX DWHQFLyQ HQ FyPR WRPDU GHFLVLRQHV UHVSRQVD EOHV DGDSWDWLYDV YHUGDGHUD PHQWH WUDQVIRUPDGRUDV HGX FDFLyQ GHFLVLRQDO (IHUYHVFHQ WHPHQWH DOWHUQDWL YD (VWDUi FHQWUD GD HQ XQD SUHJXQWD FODYH ³ W~ ¢FyPR OR KDUtDV PHMRU´ (V GHFLU OD HMH FXFLyQ GH SROtWLFDV VHUi IXQGDPHQWDO SDUD SRQHU D SUXH ED FyPR KDQ VLGR IRUPXODGDV GH TXp PDQHUD UHVXOWDQ HYDOXDGDV SHUFLELGDV YD ORUDGDV (GXFDFLyQ VHQVL EOH (VWR HV UHFRQFLOLDGRUD UHVWDXUDGRUD KRUL]RQWDOL]D GD HPSH]DQGR SRU OD LJXDO GDG OD FRUUHVSRQGHQFLD YLU WXDOHVSURSLDVGHXQDJHQXLQD FLXGDGDQtD GLJLWDO (GXFDFLyQ SDUD OD HV WLPXODFLyQ GH SRWHQFLDOHV SULQFLSDO SUHRFXSDFLyQ GH HVWH PRGHOR

17. 5HVLGH HQ ORV KDOOD]JRVLQGXFLGRVFRPSDU WLGRV VREUH DTXHOORV FDPSRV GHO FRQRFLPLHQWR TXH DXWR VDWLVIDFHQ SHUR TXH WDPELpQ SHUPLWLUiQ VHUYLU D ORV GHPiV +LVWULRQLVPR 8QD HGX FDFLyQ GLQDPL]DGD SRU OD H[SUHVLYLGDG VREUH WRGR HQ WLHPSRV GH GLVWDQFLDPLHQWR VRFLDO 'DQ]D DUWHV GLJL WDOHV HVFpQLFDV SOiVWLFDV SHUIRUPDQFH RQ OLQH 3RHVtD PXOWLSOLFDGD 8ELFXD 0RQLWRUHD GD (QOD]DGD FRQ JUXSRV GH LQWHUpV HQ GLIHUHQWHV ODWLWXGHV DFRPSDxDGD SRU ORV DGXOWRV PDRUHVHQXQDµPDQFRPXQL GDG GH OD VDSLHQFLD¶ 'LFKR GH RWUR PRGR XQ XQLYHUVR DFDGpPLFR TXH KDFH FRPSDWLEOH OD QRFLyQ GH LQFRQVFLHQWH FROHFWLYR SXOVLRQHV DUTXHWLSRV VLPERORJtD WUDQVFXOWXUDO

18. FRQ OD QRFLyQ GHO µR GLJLWDO¶ EDVDGR HVWUXFWXUDOPHQWH HQ HO SRGHURVR H LQDFDEDEOH HVWtPXOR GHPRFUiWLFR TXH VXSRQH HO KLSHUWH[WR TXH SRU VXSXHVWR SUR PXHYD DVHJXUH HO HPSRGH UDPLHQWR YLUWXDO GH WDO PRGR TXH VH ORJUH FRQVROLGDU FDGD YH] PiV OD FLEHUSURWHFFLyQ OD µVHJXULGDG PXWXDO¶ DTXHOOD EDVDGD HQ HO LQWHUpV SURSLR HO LQGLYLGXDOLVPR OLEHUWDULR

19. SHUR WDPELpQ HQ HO HVWLPXODQ WH HMHUFLFLR GH OD VROLGDULGDG WUDQVYHUVDO £$ RWUD YH] GRxD -XDQD 9LFHQWH 7RUULMRV @15D1B9? 5DIDHO 1LHWR 1DYLD (GXFDFLyQ IXQGDGD HQ SRWHQFLDOHV 5HIOH[LRQHV GH OD FXDUHQWHQD ,GHDULR GH ÉOYDUR *yPH] $PONDU $FRVWD ŽƐ ĐŽŶƐĞƌǀĂĚŽƌĞƐ ƚĞŶĚĞŵŽƐ Ă ŝƌ Ă ůĂ ƌĂşǌ͕ Ă ďƵƐĐĂƌ ůĂƐ ĐĂƵƐĂƐ͕ Ǉ ƉŽƌ ĞƐŽ ƐŽůĞŵŽƐ ƐĞƌ ĞůĞŵĞŶƚĂůĞƐ

20. 3(/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( EL NUEVO SIGLO 0,e52/(6 '( 0$2 '( (',725,$/(6(/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( 3 'LUHFWRUHV (PpULWRV $OYDUR *yPH] -XDQ 3DEOR 8ULEH )XQGDGR HO GH )HEUHUR GH (/18(926,*/2 'LUHFWRU $GMXQWR $OEHUWR $EHOOR (',725(6 RQWHQLGR -RVp 3HxXHOD 0XOWLPHGLD ODXGLD %HUP~GH] 5HGDFFLyQ DUORV +LJXHUD *XVWDYR 9HOR]D *HUHQWH $GPLQLVWUDWLYD )LQDQFLHUD 0HODQ KLDUL DEDOOHUR'LUHFWRU *HQHUDO -8$1 *$%5,(/ 85,%( 9(*$/$5$ O )XQGDGRUHV /DXUHDQR*yPH]-RVpGHOD9HJD DGD GtD TXH SDVD OD FDPSDxD SUHVLGHQ FLDO GH ORV (VWDGRV 8QLGRV VH WRUQD PiV GUDPiWLFD FRQWURYHUVLDO 1XQFD GHVGH OXHJR HO SDtV QRUWHDPHULFDQR VH KDEtD YLVWR DERFDGR D UHDOL]DU HOHFFLRQHV HQ PHGLR GH XQD VLWXDFLyQ WDQ DFLDJD FRPR OD TXH VH YLYH DFWXDO PHQWH HQ YDULRV HVWDGRV GH OD XQLyQ SRU FXHQWD GHO FRURQDYLUXV (O SUHVLGHQWH 'RQDOG 7UXPS HQ HO ODQ]DPLHQWR GH VX FDQGLGDWXUD DQWHDHU FRPSDUy HO WHPD FRQ OR YLYLGR HQ OD JXHUUD FLYLO QRUWHDPHULFDQD FXDQGR VX FRUUHOLJLRQDULR $EUDKDP/LQFROQVRUWHyEULOODQWHPHQWHHOUHWR VHSDUDWLVWD 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21. 4 (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( 23,1,Ð1 /DV PHGLGDV IXHUD GH OR FRP~Q GHO FRQ¿QD PLHQWR SRU OD SDQGHPLD FRPR HQ WRGD FULVLV HQ PHGLR GH OD SUHVLyQ SRU VRUWHDU XQD PX GLItFLO VLWXDFLyQ KDQ JHQHUDGR QXHYRV PpWRGRV GLIHUHQWHV UXWLQDV SROtWLFDV DQWHV QR SUHYLVWDV HV GH HVSHUDU TXH VH FRQYLHUWDQ HQ XQD FRQGXFWD HQ VLWXDFLyQ GH QRUPD OLGDG (O UHWR HVWi HQ SRGHU SDVDU ODV DFFLRQHV WRPDGDV HQ PRGR H[WUDRU GLQDULR DO RUGLQDULR SXHV HVWDV QXHYDV PDQHUDV VH KDQ OOHYDGR D FDER HQ XQD FRXQWXUD GH DSUHPLR KDEUtD TXH PHGLU VL VH SXHGHQ VRVWHQHU ELHQ SRU UHVSHWR D ORV GHUHFKRV R ELHQ SRU HVWDU IXHUD GH OR WUDGLFLRQDO FXDQGR D QR VH WHQJD OD MXVWL¿FDFLyQ HQ ODV UD]RQHV GH XQD HPHUJHQFLD HQ HVWH FDVR GH VDOXG S~EOLFD +R HQ PHGLR GH OD SDQGHPLD VH UHFRQRFH OD QHFHVLGDG GH DPSOLDU OD UHVSRQVDELOLGDG VRFLDO KDFLD ODV SHUVRQDV PiV IUiJLOHV SRU VXV FRQ GLFLRQHV GH HGDG R VDOXG FRPR KDFLD DTXHOODV FRQ VXVFHSWLELOLGDG GH FDHU HQ XQD FLUFXQVWDQFLD GH YLGD PHQRV GLJQD R GH HPSREUHFLPLHQWR (O WHPD WRFD QR 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22. 5(/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$5=2 '( (1 )22 (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( 5 'LHJR 0RUDOHV /DV LQWHUYHQWRUtDV GH EHUiQ YHULILFDU HO HVWULFWR FXPSOLPLHQWR GH ORV SURWR FRORV GH ELRVHJXULGDG HQ ODV REUDV GH LQIUDHVWUXFWXUD SDUD HYLWDU HO FRQWDJLR OD SURSDJDFLyQ GHO RYLG JDUDQWL]DU HO ELHQHVWDU GH ORV WUDEDMDGRUHV 6HJ~QOD$JHQFLD1DFLRQDO GH ,QIUDHVWUXFWXUD $1,

23. DVt TXHGy HVWLSXODGR HQ OD FLUFX ODU TXH H[SLGLHURQ ORV PLQLV WHULRV GH 6DOXG 7UDQVSRUWH VREUHODVPHGLGDVSUHYHQWLYDV SDUD PLWLJDU HO FRQWDJLR GHO YLUXV TXH RWRUJD UHVSRQVDEL OLGDGHVDFRQWUDWLVWDVHQWLGDG FRQWUDWDQWH H LQWHUYHQWRUtDV ´RQHVWHWUDEDMRFRQMXQ WR HQWUH OD $1, ORV FRQFHVLR QHVHLQWHUYHQWRUtDVHVWDPRV JDUDQWL]DQGR OD VDOXG GH QXHVWURV WUDEDMDGRUHV HO ELHQHVWDU GH ORV XVXDULRV GH ORV GLIHUHQWHV FRUUHGRUHV YLDOHV $GHPiV FRQ HO FXP SOLPLHQWR GH ORV SURWRFRORV GHELRVHJXULGDGKHPRVGDGR UHLQLFLR JUDGXDO GH ODV REUDV GHLQIUDHVWUXFWXUDSDUDVHJXLU DSRUWDQGR DO GHVDUUROOR HFR QyPLFRGHOSDtVµPDQLIHVWyHO 9LFHSUHVLGHQWHGH3ODQHDFLyQ 5LHVJRV (QWRUQR GH OD $1, 'LHJR 0RUDOHV (QWUH RWUDV UHFRPHQGD FLRQHV SDUD SUHYHQLU HO FRQ WDJLR SURSDJDFLyQ GHO YLUXV HQ OD UHDFWLYDFLyQ GH REUDV GH LQIUDHVWUXFWXUD HVWiQ XELFDU D XQ WUDEDMDGRU SRU ÀOD HQ ORV YHKtFXORV TXH ORV WUDQVSRUWDQ D ORV IUHQWHV GH REUD GHVLQIHFFLyQ GH YHKtFX ORV KHUUDPLHQWDV GH WUDED MR LQVWDODFLyQ GH ODYDPDQRV GLVSRVLFLyQ GH VXILFLHQWH MDEyQ JHO DQWLEDFWHULDO VXPLQLVWUR REOLJDWRULR GH SURWHFWRU UHVSLUDWRULR 3527$*21,67$ '(/ 'Ì$ (VWD HV OD HPHUJHQFLD PiV JUDYH GHO SDtV /D RSLQLyQ WLHQH OD OXSD VREUH ORV DVSLUDQWHV D VXFHGHU D 'XTXH HQ HVWRV VDEHQ TXH KD PXFKR HQ MXHJR ¢4Xp KDQ KHFKR ( 67$'26 81,'26 %ROLYLD WLHQHQ GRV VLWXDFLRQHV PX SDU WLFXODUHV GHVDUUROODQ FDP SDxDV SUHVLGHQFLDOHV HQ PHGLR GH ORV SODQHV GH FRQ WLQJHQFLD SDUD HQIUHQWDU OD SDQGHPLD GHO RYLG (Q ,VUDHO HQWUHWDQWR WUDV ORV FRPLFLRV GH VHPDQDV DWUiV %HQMDPtQ 1HWDQDKX QR KD SRGLGR IRUPDU HO JRELHUQR TXH WLHQH FRPR SULRULGDG HQIUHQWDU OD HPHUJHQFLD VDQLWDULD7DPSRFRVHSXHGH ROYLGDU OD FULVLV YHQH]RODQD HQ GRQGH :DVKLQJWRQ SUR SXVR LQVWDODU XQ JRELHUQR GH WUDQVLFLyQ TXH FRQYRTXH HQ SRFRV PHVHV FRPLFLRV JHQHUDOHV HQ GRQGH 0DGXUR *XDLGy VHDQ FDQGLGDWRV« 6L HO UpJLPHQ GLFWDWRULDO DFHSWD VH GHVPRQWDUtDQ DOJXQDV VDQFLRQHV HFRQyPL FDV D DUDFDV ÀXLUtD DXGD SDUD DIURQWDU HO RYLG ,QFOXVR HVWi HO FDVR GH KL OH HQ GRQGH HO SOHELVFLWR SDUD OD UHIRUPD FRQVWLWX FLRQDO GHEH VHU DSOD]DGR R GH 1LFDUDJXD HQ GRQGH HO JRELHUQR 2UWHJD PLQLPL]D OD SDQGHPLD SDUD HYLWDU TXH XQ FRODSVR HFRQyPLFR Gp PiV YXHOR D OD RSRVLFLyQ SDUD VDFDUOR GHO SRGHU« (Q WRGRV HVRV FDVRV HV FODUR TXH KD YDVRV FRPX QLFDQWHV GLUHFWRV HQWUH OD SROtWLFD OD LQpGLWD HPHU JHQFLD VDQLWDULD *RELHUQRV FRQWUDGLFWRUHV FDQGLGDWRV SDUWLGRV VDEHQ TXH GH ODV SRVWXUDV TXH DVXPDQ HQ WRUQR D FyPR HQIUHQWDU HVWD JUDYH DPHQD]D D OD VDOXG S~EOLFD OD HFRQRPtD OD VLWXDFLyQ VRFLDO SRGUtD GHSHQGHU OD RSRUWXQLGDG GH FRQWLQXDU HQ HO SRGHU R OOHJDU D pO (Q RORPELD VL ELHQ HV FLHUWR TXH QR HVWDPRV HQ QLQJXQD FRXQWXUD HOHFWR UDO GH KHFKR DO SUHVLGHQWH ,YiQ 'XTXH OH IDOWDQ FXDWUR PHVHV SDUD FXPSOLU OD SUL PHUD SDUWH GH VX PDQGDWR

24. KD XQD QXWULGD QyPLQD GH FDQGLGDWRV SUHFDQGLGDWRV D FRPSHWLU SRU VX VXFHVLyQ HQHO'HKHFKRSUiFWL FDPHQWH GHVGH HO PLVPR GtD HQ TXH VH FRQ¿UPy OD YLFWR ULD GHO H[VHQDGRU XULELVWD HQ MXQLR GH DSDUWDURQ FXSR HQ HO SDUWLGRU GH OD SUy[LPD FRQWLHQGD SRU OD DVD GH 1DULxR HO DVSLUDQWH SHUGHGRU *XVWDYR 3HWUR HO WDPELpQ H[FDQGLGDWR 6HUJLR )DMDUGR OD SURSLD IyUPXOD GHO QXHYR -HIH GH (VWDGR OD KR YLFHSUHVLGHQWD 0DUWD /XFtD 5DPtUH] FRPR VL OR DQWHULRU IXHUD SRFR D HO VHQDGRU GHO 3ROR -RUJH (QULTXH 5REOHGR FRQ¿UPy TXH FRPSHWLUi SRU OD SUL PHUD PDJLVWUDWXUD« HVR VLQ FRQWDU D YDULRV FRQJUH VLVWDV GH GLVWLQWRV SDUWLGRV TXH WDPELpQ SLHQVDQ HQ SUHFDQGLGDWXUDV 7DPELpQ HO H[DOFDOGH GH %XFDUDPDQ JD 5RGROIR +HUQiQGH] KD GHVWDSDGR VX LQWHQFLyQ HQ WDQWR VH KDEOD GH OD FDUWD GHO H[DOFDOGH GH %DUUDQTXL OOD $OHMDQGUR KDU« $ HVD DPSOLD EDUDMD VH VXPDUtDQ RWURV QRPEUHV GH GLULJHQWHV SROtWLFRV HFRQyPLFRV GH SULPHU RUGHQ /DV PRYLGDV RPR VH YH SHVH D TXH 'XTXH DSHQDV VL FXPSOLy OD WHUFHUD SDUWH GH VX PDQGDWR HQ PDU]R SDVDGR SUHFLVD PHQWH FXDQGR HO SDtV HQWUy HQ HPHUJHQFLD VDQLWDULD DO GHWHFWDUVH HO SULPHU FDVR GH FRURQDYLUXV HQ %RJRWi HV FODUR TXH PXFKRV GH TXLHQHV DVSLUDQ D FRPSHWLU SRU OD DVD GH 1DULxR VDEHQ TXH OD RSLQLyQ S~EOLFD HQ PHGLR GH OD LQFHUWLGXPEUH SRU OD FULVLV LQpGLWD TXH OOHYy D FRQ¿QDU HQ VXV FD VDV D QXHYH GH FDGD GLH] FRORPELDQRV HVWi PLUDQGR FRQ OXSD ODV SRVWXUDV OD FDSDFLGDG SURSRVLWLYD H LQFOXVR GH OLGHUD]JR GH ORV SUHVLGHQFLDEOHV 'H KHFKR ODV HQFXHVWDV UHDOL]DGDV HQ HO ~OWLPR PHV QR VROR KDQ FRLQFLGLGR HQ TXH OD RSLQLyQ S~EOLFD FDOL ¿FD FRPR SRVLWLYR HO PDQHMR TXH HO 3UHVLGHQWH OH HVWi GDQGR D OD FULVLV VDQLWDULD HFRQyPLFD VRFLDO DO SXQWR TXH VX IDYRUDELOLGDG HVWi HQ XQ HQ SURPHGLR

25. VLQR TXH WDPELpQ KD PHGLGR D YDULRV GH ORV SUHVLGHQFLD EOHV UHJLVWUDQGR DOWLEDMRV ¢yPR VH KDQ PRYLGR ORV SRVLEOHV FDQGLGDWRV SDUD HQ PHGLR GH OD HPHU JHQFLD 3HWUR GH OHMRV KD VLGR HO PiV DFWLYR SHVH D TXH HQ PHGLR GH OD FULVLV WXYR TXH VRPHWHUVH D XQ FRPSOHMR SURFHGLPLHQWR PpGLFR HQ XED (O H[VH QDGRU H[FDQGLGDWR SUH VLGHQFLDO KD UHVSDOGDGR D 'XTXH HQ DOJXQRV DVSHFWRV GHO SODQ GH FRQWLQJHQFLD LQFOXVR HO 3UHVLGHQWH WXYR XQD FRQYHUVDFLyQ FRQ pO DO UHVSHFWR

26. SHUR HQ ORV ~OWLPRV GtDV KD VXELGR HO WRQR FUtWLFR VREUH WRGR HQ WHPDV FRPR HO DOFDQFH GH OD FXDUHQWHQD ORV ULHVJRV GH XQD UHDFWLYDFLyQ SURGXFWLYD UiSLGD ORV SUREOHPDV FRQ ORV SURJUDPDV GH VXEVLGLRV DXGDV VRFLRHFRQyPLFDV D ORV VHFWRUHV PiV YXOQH UDEOHV 6LQ HPEDUJR OD DUWLOOHUtD SHVDGD GH 3HWUR KD HVWDGR GLULJLGD PiV FRQWUD OD DO FDOGHVD GH %RJRWi ODXGLD /ySH] HO SURSLR )DMDUGR HV GHFLU FRQWUD OD SULQFLSDO SODWDIRUPD SROtWLFD ULYDO TXH WXYR HQ WHQGUi HQ HQ OD FHQWURL]TXLHUGD +DQ VLGR PXFKRV ORV UL¿UUD IHV HQWUH YHUGHV SHWULVWDV HQ PHGLR GH OD HPHUJHQFLD VDQLWDULD SDUD QR SRFRV REVHUYDGRUHV HV FODUR TXH KD XQ WHOyQ GH IRQGR SR OtWLFR $XQTXH )DMDUGR KDEtD WUDWDGR GH HVTXLYDU D 3H WUR DO ¿QDO WXYR TXH VDOLU D UHSOLFDUOH GXUDPHQWH (OOR PLHQWUDV EXVFD GHVPHQWLU SUHVXQWDV FXRWDV HQ OD DO FDOGtD GH /ySH] D TXLHQ GH SDVR KD UHVSDOGDGR HQ ODV GLIHUHQFLDV GH OD PDQGDWDULD FRQ 'XTXH SRU HO PDQHMR GH OD FULVLV $O ¿QDO GH FXHQWDV VH SXHGH GHFLU TXH IUHQWH DO *RELHUQR HO H[FDQGLGDWR GH ORV YHUGHV KD WHQLGR XQ WRQR PiV FUtWLFR TXH GH UHVSDOGR DXQTXH WUDWDQGR GH HQPDU FDUOR GHQWUR GH XQ HVTXHPD SURSRVLWLYR 5REOHGR HQWUH WDQWR QR KD GtD HQ TXH QR ODQFH GXURV VHxDODPLHQWRV FRQWUD HO PDQHMR TXH OH HVWi GDQGR HO *RELHUQR D OD HPHUJHQ FLD FULWLFDQGR GH IRUPD UHLWHUDGD HO JUDYH LPSDFWR ODERUDO HFRQyPLFR SDUD ORV HVWUDWRV PiV SREUHV YXOQHUDEOHV /D YLFHSUHVLGHQWD 5DPt UH] D VX WXUQR KD WHQLGR XQ SURWDJRQLVPR DOWR HQ HO SODQ GH FRQWLQJHQFLD GHO *RELHUQR SDUD HQIUHQWDU OD FULVLV ,QFOXVR 'XTXH OH GHULYy WHPDV FRPR HO GH OD PXMHU OD HVWUDWHJLD DQWLFRUUXSFLyQ $GHPiV QR HQ SRFDV RFDVLRQHV OH KD WRFDGR VHUYLU GH HVFXGHUD SDUD UHSOLFDU ODV FUtWLFDV DO (MHFXWLYR H[SOLFDU ODV FRPSOHMDV PHGLGDV VREUH WRGR ODV UHODFLRQDGDV FRQ OD FXDUHQWHQD OD UHDFWLYDFLyQ HFRQyPLFD 6LQ HPEDUJR HQ ODV HQFXHVWDV OH KD LGR PHMRU D 'XTXH HV FODUR RPR VH YH OD SROtWLFD HV XQ ÀDQFR PiV GH OD GLItFLO FRXQWXUD TXH DIURQWD HO SDtV 3RU HO PRPHQWR HQ OD PLWDG GH OD HPHUJHQFLD QR VH SXHGH GHFLU FXiO GH ORV SUHVLGHQFLDEOHV HVWi PR YLpQGRVH PHMRU D FXiO VXV SRVWXUDV OH SXHGHQ SDVDU PiV WDUGH FXHQWD GH FREUR /R ~QLFR FLHUWR HV TXH ORV DVSLUDQWHV D VXFHGHU D 'X TXH VDEHQ TXH HV WLHPSR GH WLUDU OtQHD TXH HO SDtV VHSD TXp SLHQVDQ TXp KDUtDQ DQWH XQD VLWXDFLyQ VHPHMDQWH 723 ULVLV VDQLWDULD SUXHED iFLGD D SUHVLGHQFLDEOHV 3HWUR KD VLGR PiV FUtWLFR FRQ OD OODYH )DMDUGR/ySH] TXH FRQ HO PLVPR 'XTXH (1

27. 6 (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( (1 )22 ¢XiQWRV UHWRUQDGRV /D GLPHQVLyQ GHO IHQyPHQR GH UHJUHVR GH PLJUDQWHV YHQH]R ODQRV D VX SDtV VLJXH JHQHUDQGR PXFKDV GXGDV VREUH VX YHUGD GHUD GLPHQVLyQ TXLpQ HVWDUtD ÀQDQFLDQGR HO FRVWR GH ORV YLDMHV 6HPDQDV DWUiV DXWRULGDGHV GH ~FXWD LQGLFDURQ TXH SRU OR PH QRV PLJUDQWHV KDEUtDQ UHWRUQDGR D VX SDtV GHVGH TXH FRPHQ]y OD HPHUJHQFLD VDQLWDULD SHUR 0LJUDFLyQ RORPELD SUHFLVy TXH VROR KDQ VLGR XQ SRFR PiV GH $GHPiV DOFDOGHV GH GLVWLQWDV ]RQDV GH RORPELD KDQ GHVPHQWLGR TXH KXELHUD DXWR UL]DGR HO WUiQVLWR GH EXVHV FRQ YHQH]RODQRV 'XGDV RSRVLWRUDV (Q 9HQH]XHOD OD RSRVLFLyQ QLHJD TXH VH HVWp SUHVHQWDQGR XQ UHJUH VR PDVLYR GH PLJUDQWHV ,QFOXVR VHxDODQ DO UpJLPHQ GLFWDWRULDO GH KDEHU VREUHGLPHQVLRQDGR HO UHWRUQR GH DOJXQRV FLHQWRV SRU OD IURQWHUD FRQ RORPELD WUDWDQGR GH KDFHU FUHHU TXH OR KDFtDQ SRU TXH FUHtDQ TXH HQ VX SDtV VHUtDQ PHMRU DWHQGLGRV HQ PHGLR GH OD HPHUJHQFLD SRU OD HSLGHPLD GH FRURQDYLUXV 7DPELpQ VH DFXVD D 0DGXUR FRPSDxtD GH ÀQDQFLDU VXEUHSWLFLDPHQWH HO WUDQVSRUWH DOLPHQWDFLyQ GH ORV PLJUDQWHV GHVGH RORPELD (FXDGRU RWURV SDtVHV FRQ HO PLVPR SURSyVLWR SURSDJDQGtVWLFR $OHUWD GH 21* (Q PHGLR GH HOOR DHU OD SODWD IRUPD SDUD DWHQGHU D ORV PLJUDQ WHV UHIXJLDGRV YHQH]RODQRV HQ $PpULFD /DWLQD VH GHFODUy ´PX SUHRFXSDGDµ SRU OD VLWXDFLyQ GH TXLHQHV HVWiQ UHWRUQDQGRµ D HVH SDtV /D SODWDIRUPD LQWHJUDGD SRU PiV GH DJHQFLDV GH OD 218 21* VRVWXYR TXH FRQ ODV IURQWHUDV GH OD UHJLyQ FHUUDGDV SRU OD SDQGHPLD PXFKRV GH ORV YHQH]RODQRV TXH EXVFDQ YROYHU D VX SDtV HVWiQ XVDQGR UXWDV LUUHJXODUHV OR TXH FRQOOHYDUtD D PDRUHV ULHVJRV GH FRQWDJLR SURSDJDFLyQ GHO YLUXV DVt FRPR GH FDHU HQ PDQRV GH WUDÀFDQWHV GH SHUVRQDV 0LJUDFLyQ RORPELD /D VHPDQD SDVDGD 0LJUDFLyQ RORPELD OODPy D ORV YHQH]RODQRV D TXH DFDWHQ OD PHGLGD GH DLVODPLHQ WR REOLJDWRULR HQ FDVR GH UHTXHULU UHWRUQDU D VX SDtV FRRUGLQHQ FRQ ODV DOFDOGtDV ORFDOHV VR SHQD GH VDQFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV SHQD OHV 5HFDOFy TXH HVWi UHVWULQJLGD OD PRYLOLGDG GH FLXGDGDQRV QDFLR QDOHV H[WUDQMHURV QR VROR GHQWUR GH ODV FLXGDGHV VLQR WDPELpQ SRU FDUUHWHUD 6H UHFRUGy TXH 9HQH]XH OD VROR SHUPLWH HO LQJUHVR GH FLXGDGDQRV GLDULRV SRU HO SXHQWH LQWHUQDFLRQDO 6LPyQ %ROtYDU 1RUWH GH 6DQWDQGHU

28. GH SRU HO SXHQWH LQWHUQDFLRQDO -RVp $QWRQLR 3iH] $UDXFD

29. /ODPDGR GH DUULOOR $ HOOR VH VXPD TXH OD VHPDQD SDVDGD HO SURFXUDGRU )HUQDQGR D UULOOROODPyDDOFDOGHVJREHUQDGRUHV DFXPSOLUVLQGLODFLRQHVGHPDQHUD LQFRQGLFLRQDO ORV SURWRFRORV ODV GLUHFWULFHV QHFHVDULDV SDUD SRQHU HQ PDUFKD ORV RSHUDWLYRV UHIHUHQWHV D OD UHFHSFLyQ WUDVODGR WUDQVSRUWH DOLPHQWDFLyQ GH PLJUDQWHV TXH HVWDQGRHQRORPELDGHVHDQYROXQ WDULDPHQWHUHJUHVDUDVXSDtVRDXQR YHFLQR VHJ~Q VHD HO FDVR 3UHFLVy TXHVHGHEHUiHYLWDUUHSUHVDPLHQWRV HQ SXQWRV GH VDOLGD R HQ ODV ]RQDV GH IURQWHUD GRQGH VH KDDQ KDELOL WDGR FRUUHGRUHV KXPDQLWDULRV SDUD DWHQGHUDHVWHWLSRGHSREODFLyQFRQ PHGLGDV GH ELRVHJXULGDG 3HGDJRJRV FRQVLGHUDQ TXH HV GLItFLO WHQHU XQD PHGLGD SDUD FDOL¿FDU HO GHVHPSH xR GH ORV QLxRV DGROHV FHQWHV D WUDYpV GH PHGLRV YLUWXDOHV ' (%,'2 $ ODV PHGLGDV TXH WRPyHO*RELHUQRQDFLRQDO FRQWUD OD H[SDQVLyQ GHO QXHYR FRURQDYLUXV SRU OR PHQRV KDVWD HO GH HVWH PHV ODV DXODV GH FROHJLRV XQLYHUVLGDGHV VH PDQWHQGUiQ YDFtDV PLHQWUDV WDQWR QLxRV DGROHVFHQWHV XQL YHUVLWDULRV VHJXLUiQ FRQ¿QDGRV HQ VXV FDVDV 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30. 7(/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( (1 )22 RPR OR SXEOLFy (/ 18(92 6, */2 HQ UHGHV VRFLDOHV VH HQFHQGLy XQD SROpPLFD OXHJR GH OD SXEOLFD FLyQ GH YLGHRV IRWRV GHO KRVSLWDO 6DQ -XDQ GH 'LRV 'HIHQVRUHV GH ODV UHVSHFWLYDV JHVWLRQHV GH ORV H[DOFDOGHV *XV WDYR 3HWUR (QULTXH 3HxDORVD VH HQIUHQWDURQ VREUH OD SRVLELOLGDG GH UHVFDWDU HO FHQWUR DVLVWHQFLDO $HU OD FRQFHMDOD $QD 7HUHVD %HUQDO GH RORPELD +XPDQD WULQy TXH ´HO VyWDQR GHO HGLÀFLR FHQWUDO GHO 6DQ -XDQ GH 'LRV IXH KDELOLWDGR SRU OD %RJRWi +XPDQD SDUD DWHQGHU XUJHQFLDV +D DOOt UHGHV GH R[tJHQR SHUR IDOWD XQD SODQWD TXH VH SRGUtD LQVWDODU HV FXHVWLyQ GH YROXQWDG SROtWLFDµ (O SURSLR 3HWUR UHWRPy HO WHPD VHxDODQGR TXH ´HQ HO VyWDQR KD SXQWRV SDUD R[tJHQR FRQ UHGHV QXHYDV QR HUD FLHUWR TXH QR VH SRGtD SRQHU FDPDV 'H KHFKR HO DQFHUROyJLFR ODV SXVR (Q HO WHUFHU SLVR HQ OD ]RQD TXH UHFXSHUDPRV SDUD FLUXJtD KD SXQWRV PiV (O 6DQ -XDQ GH 'LRV HV SDUWH GH OD VROXFLyQ DO RYLGµ /XHJR WULQy TXH ´HVWD HV OD YHUGDG GHO 6DQ -XDQ GH 'LRV GH %RJRWi $TXt 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31. 8 (/ 18(92 6,*/2 0$57(6 '( 0$2 '( (1 )22 / D FDtGD HQ HO FRQVXPR GH ORV FRORPELDQRV HVSH FLDOPHQWH HQ ELHQHV FRPR YHVWXDULR WHFQRORJtD HO XVR GH VHUYLFLRV OD GHPDQGD GH FRP EXVWLEOHV KDUtD TXH OD LQÀDFLyQ DQXDO HQ DEULO GH HVWH DxR GLVPL QXHUDFRPHQ]DUDXQTXLHEUHHQ OD FXUYD DVFHQGHQWH 2WUR HOHPHQWR TXH VH OH VXPD HV OD HVSHFXODFLyQ FRQ ORV SUHFLRV GHORVDOLPHQWRVODFXDOSDUHFHTXH SDVy IUHQWH D OD TXH VH SUHVHQWy HQ PDU]R SRU WDQWR ORV FRQVXPLGR UHV FXDQGR YHQ TXH GHWHUPLQDGR SURGXFWRHVWiFDURSUH¿HUHQDEVWH QHUVH GH FRPSUDUOR SRU SUXGHQFLD HQ VX JDVWR (VWHUHVXOWDGRVHUiGDGRDFRQR FHUKRSRUHO'$1(6LQHPEDUJR ORV PHUFDGRV D DGHODQWDQ TXH HO FRPSRUWDPLHQWR GHO FRVWR GH YLGD TXH PLGH HO ËQGLFH GH 3UHFLRV DO RQVXPLGRU ,3

32. TXH UHÀHMD OD LQÀDFLyQVHUiEDMRVHPDQWHQGUi GHQWUR GHO PDUJHQ HVWDEOHFLGR SRU HO %DQFR GH OD 5HS~EOLFD HQ HO UDQJR GH D 3RU HMHPSOR HO FHQWUR GH SHQ VDPLHQWR )HGHVDUUROOR FRQVLGHUD TXHODLQÀDFLyQHQDEULOGLVPLQXLUi VH XELFDUi HQ FXDQGR HQ PDU]R PDUFy $VLPLVPR HO EDQFR IUDQFpV %133DULEDVSURHFWDTXHODLQÀD FLyQ DQXDO HQ DEULO VHUi GH (Q HO PLVPR PHV GHO DxR SD VDGR OD YDULDFLyQ IXH GH PLHQWUDVTXHHQHODFXPXODGROOHJy D 3URHFFLRQHV /RV DQDOLVWDV FRQVXOWDGRV HQ OD HQFXHVWDGHDEULO/DWLQ)RFXVRQ VHQVXV )RUHFDVW GH OD ¿UPD )RFX V(FRQRPLFV UHGXMHURQ OHYHPHQWH OD SURHFFLyQ SDUD GHVGH KDVWD PDQWXYLHURQ OD GH HQ ³/D LQIODFLyQ VXELy KDVWD HO HQ PDU]R GHVGH HO HQ IHEUHUR DYDQ]DQGR DVt GHVGH HO SXQWR PHGLR GH OD EDQGD REMHWLYR GHO %DQFR HQWUDO GHO PiV R PHQRV XQ SXQWR SRUFHQWXDO 6L ELHQ VH HVSHUD TXH OD LQIODFLyQ GLVPLQXD XQ SRFR HQ HO IXWXUR HQ PHGLR GH XQD GHPDQGD GpELO ORV ULHVJRV VH LQFOLQDQ GHELGR D OD GHELOLGDGGHODPRQHGD´DJUHJDURQ ORV FRQVXOWDGRV 'H DFXHUGR FRQ ORV DQDOLVWDV DEULO FRPHQ]DUi D PDUFDU HO LP SDFWR HQ OD LQÀDFLyQ GHO RYLG XQ PHV FRQ XQD GLQiPLFD QXQFD DQWHVYLVWDHQODKLVWRULDGHOSDtVSRU FXHQWD GHO DLVODPLHQWR REOLJDWRULR RWUDV PHGLGDV WRPDGDV SRU HO *RELHUQR $ SHVDU GH OD DPHQD]D GH OD SDQGHPLD GHO LPSDFWR TXH KD WHQLGR HQ OD HFRQRPtD SDUD DEULO VH HVSHUD XQD FDtGD VLJQL¿FDWLYD HQ OD LQIODFLyQ OR TXH UHYHUWLUtD XQDWHQGHQFLDTXHFRPHQ]yHOPHV SDVDGRFXDQGRHOLQGLFDGRUVHHOHYy D 3DUD ORV PHUFDGRV OD DSDUHQWH EDMD HQ OD LQÀDFLyQ HQ PHGLR GH OD SDQGHPLD REHGHFH D TXH OD HVSHFXODFLyQ HQ HO SUHFLR GH ORV DOLPHQWRV HVWi EDMR FRQWURO $VL PLVPR QR KDEUi XQD YDULDFLyQ HQ SUHFLRVGHORVVHUYLFLRVTXHSUHVWDQ SHOXTXHUtDV KRWHOHV R UHVWDXUDQ WHV GHELGR D VX FLHUUH $GHPiV RWUDV FDWHJRUtDV FRPR ODV GH DORMDPLHQWR VHUYLFLRV S~EOLFRV SRGUtDQ FRQYHUJHU D FHUR SRU HO FRQJHODPLHQWR GH WDULIDV 0HMRU OD SUHFDXFLyQ (O GLUHFWRU GHO '$1( -XDQ 0DQXHO 2YLHGR GLMR HQ VX PR PHQWR TXH ³DO FRPLHQ]R ORV FRQ VXPLGRUHV SHQVDURQ TXH QR LEDQ D SRGHU YROYHU D FRPSUDU SHUR D YLHURQ TXH QR HV FLHUWR DVt TXH HVH FRPSRUWDPLHQWR GH H[FHVLYD SUH FDXFLyQ IUHQWH DO FRQ¿QDPLHQWR VH KD FDOPDGR (V SUREDEOH TXH SDUD DEULO SHVH PiV HO KHFKR GH TXH QR KD PHUFDGR SDUD FLHUWRV SURGXF WRV SXHGH VXFHGHU TXH OD FLIUD GH LQÀDFLyQ VHD PiV FDXWD PXFKR PHQRV VLJQL¿FDWLYD SRU HO VLPSOH KHFKR TXH QR KDD RIHUWD´ (O %%9$ 5HVHDUFK HVWLPD TXH ODYDULDFLyQGHO,3SDUDDEULOVHUtD GH PHQVXDO DQXDO WDPELpQ VH FRQWHPSOD TXH VLJD FDHQGR HQWUH PDR MXQLR GH PDQHUD TXH HO SLFR YLVWR HQ PDU]R FHGHUtD HQ OR TXH TXHGD GHO DxR 'HO PLVPR PRGR ORV DQDOLVWDV GHO %%9$ SUHYpQ TXH OD LQÀDFLyQ WHUPLQDUi HQ QR YRO YHUi D VHU WDQ DOWD FRPR OD GHO PHV DQWHULRUQLHQORTXHTXHGDGHODxR QL HQ ³(Q QXHVWUR SURQyVWLFR YHPRV XQFRPSRQHQWHJUDQGHGHODFDQDV WD EiVLFD TXH WHQGUi HVWDELOLGDG GH SUHFLRV UHODFLRQDGRV FRQ SURGXF WRV VHUYLFLRV TXH VH GHMDURQ GH YHQGHU´ H[SOLFy $OHMDQGUR 5HHV HFRQRPLVWD SULQFLSDO GH %%9$ 5HVHDUFK 3RURWURODGRKDEUiGLVPLQXFLR QHV HQ ORV SUHFLRV GH ORV VHUYLFLRV S~EOLFRVSRUHODMXVWHGHWDULIDVHQOD WHOHIRQtDFHOXODUSRUODUHGXFFLyQGHO ,9$HQORVFRPEXVWLEOHVSRUODFDt GD HQ HO SUHFLR GHO SHWUyOHR ³TXH QR VHDOFDQ]DURQDFDSWXUDUHQPDU]R´ VHJ~Q HO H[SHUWR 'H HVWD IRUPD ODV YDULDFLRQHVGHO,3GHDEULOYHQGUtDQ SRU FXHQWD GH ORV DOLPHQWRV RWURV ELHQHV WUDQVDEOHV SHUR OD SUHVLyQ VHUtD PHQRU D OD GH PDU]R $Vt PLVPR OD (QFXHVWD GH ([ SHFWDWLYDV TXH KDFH HO %DQFR GH OD 5HS~EOLFD D ORV DQDOLVWDV HFRQyPL FRVEDQFRVFRPLVLRQLVWDVGHEROVD IRQGRVGHSHQVLRQHVFRUSRUDFLRQHV XQLYHUVLGDGHV

33. PXHVWUD TXH OD LQÀDFLyQ GH DEULO VHUtD GH HQSURPHGLRDXQTXHORVH[SHU WRV FRQVXOWDGRV VH PXHYHQ HQWUH UDQJRV GH (VWR OOHYDUtD D WHUPLQDU HO DxR HQ FXUVR FRQ XQ LQGLFDGRU GH (O LPSDFWR (O PLVPR GLUHFWRU GHO '$1( FUHH TXH OD FLIUD SDUD DEULO SXHGH HVWDU SRU GHEDMR GH OD UHJLVWUDGD HO PLVPR PHV HQ PHQVXDO DQXDO

34. ³/D GH HVWH DEULO VHUi XQD LQIODFLyQ GH DOLPHQWRV FRQVXPLGRV DO LQWHULRU GHO KRJDU´ VHxDOy HO IXQFLRQDULR 2WURHOHPHQWRTXHVHGHEHWHQHU HQ FXHQWD HV TXH HO '$1( KD HVWX GLDGRVLQGHVFDQVRFyPRVHIRUPDQ ORV SUHFLRV HQ HVWRV GtDV VHJ~Q HO LPSDFWR TXH WLHQHQ OD GLVSRQLEL OLGDG GH OD RIHUWD SRU OD DFWLYLGDG GH ODV FDGHQDV GH DEDVWHFLPLHQWR DJURSHFXDULR FRPHUFLDOL]DFLyQ PLQRULVWD PDRULVWD DGHPiV GH OD SUHVLyQ GH OD GHPDQGD SRU OD FDQWLGDG GH SHUVRQDV FRPSUDQGR FRPSXOVLYDPHQWH ³(O DXPHQWR HQ HO GHVHPSOHR OD GHELOLGDG GHO JDVWR LQWHUQR YDQ D DFHOHUDUHOSURFHVRGHVLQÀDFLRQDULR HV SRVLEOH TXH OD LQÀDFLyQ FLHUUH PiVFHUFDGH ´GLMR)DELR1LHWR DQDOLVWD GHO %DQFR $JUDULR 'H KHFKR HO JHUHQWH GHO %DQFR GH OD 5HS~EOLFD -XDQ -RVp (FKD YDUUtD GLMR HO YLHUQHV TXH OD DFWXDO FRXQWXUD OOHYDUtD ORV SUHFLRV DO FRQVXPLGRU D~Q SRU GHEDMR GHO REMHWLYR ³(V PX SUREDEOH TXH HQ XQD VLWXDFLyQ FRPR OD GH OD HFRQR PtDFRPRODTXHHVWDPRVYLHQGROD LQÀDFLyQHVWpLQFOXVRSRUGHEDMRGH D¿QDOHVGHHVWHDxR´FRQVLGHUy HO IXQFLRQDULR /D GHPDQGD GH VHUYLFLRV GLVPLQXy DVt FRPR HO XVR GH FRPEXVWLEOHV SDUD YHKtFXORV SRU UHVWULFFLRQHV GH PRYLOLGDG $ VX YH] EDMDURQ ORV FRVWRV HQ HGXFDFLyQ HQWUHWHQL PLHQWR VHFWRUHV TXH SHUPDQHFHQ SDUDOL]DGRV 8ULELVWDV LQVLVWHQ (Q XQ WULQR HO VHQDGRU ÉOYDUR 8UL EHGHOHQWUR'HPRFUiWLFRDVHYHUy DHU TXH ´HO *RELHUQR QDFLRQDO GHV GH KDFH YDULRV GtDV HVWi HVWXGLDQGR HO VXEVLGLR SDUFLDO D OD QyPLQD 1R QHFHVLWD DPHQD]DV GH TXLHQHV SLGHQ GHURJDU HO VDODULR PtQLPR TXH DXPHQWDUtD OD FRQIURQWDFLyQ /D ~QLFD UHVWULFFLyQ TXH KD WHQLGR HO *RELHUQR HV HO HQGHXGDPLHQWR TXHGHMyODDQWHULRUDGPLQLVWUDFLyQµ 5HJODV QR RSHUDQ $HU GXUDQWH HO GHEDWH DO SUR HFWR GH ´%RUUyQ FXHQWD QXHYDµ HO UHSUHVHQWDQWH SRU $WOiQWLFR p VDU /RUGX GH DPELR 5DGLFDO HQ OD RPLVLyQ 3ULPHUD GH OD iPDUD VROWy XQD IUDVH TXH UiSLGDPHQWH TXHGy UHJLVWUDGD HQ ODV UHGHV VRFLDOHV ´/D UHJODV GHO PHUFDGR HQ pSRFDV GH FULVLV QR RSHUDQ OR ~QLFR TXH RSHUD HV OD IXHU]D GHO (VWDGRµ /XSD D µFKX]DGDV¶ (O VHQDGRU FRQVHUYDGRU -XDQ 'LHJR *yPH] FRQVLGHUy TXH ´DQWH ORV KHFKRV UHYHODGRV SRU OD UHYLVWD 6HPDQD HV QHFHVDULR DJLOL]DU ODV LQYHVWLJDFLRQHV VREUH ORV VHJXL PLHQWRV LQIRUPiWLFRV HIHFWXDGRV SRU ODV )XHU]DV 0LOLWDUHV HQ DOWD SULRULGDG SDUD WRPDU GHFLVLRQHV HMHPSODUL]DQWHV 'HVGH HO 6HQDGR FRQYRFDPRV D GHEDWH GH FRQWURO SROtWLFRµ 'HQXQFLDQ D (36 3DUD HO VHQDGRU $UPDQGR %HQH GHWWL GHO 3DUWLGR 6RFLDO GH 8QLGDG 1DFLRQDO /D 8

35. ´ODV (36 FRQ HO R YLG VH KDQ HQULTXHFLGR PiV TXH QXQFD +D SRFDV FRQVXOWDV QR KD FLUXJtDVKDHVFDVDVXUJHQFLDV3D UDGyMLFDPHQWH QR LQYLHUWHQ PXFKR HQ OD PDRU FULVLV GH VDOXG GHO SDtV ¢6XSHUVDOXG TXp HVWiQ KDFLHQGR ODV (36 FRQ HO GLQHUR GHVWLQDGR D SUHYHQFLyQµ $1', LPSUHVLRQDGD´ %UXFH0DF0DVWHUSUHVLGHQWHGH OD$1',FRQVLGHUy´LPSUHVLRQDQWHVµ DHU HQ XQ WXLW ODV FLIUDV GLYXOJDGDV SRU OD VHFUHWDULD GH 3ODQHDFLyQ GH %RJRWi $GULDQD yUGRED VHJ~Q ODV FXDOHV ´KDVWD PLOORQHV GH SHUVRQDV SXGLHUDQ SHUGHU HO HP SOHRµ OR TXH VHUtD ´XQ GHVHPSOHR HQWUH µ /RV JUHPLRV HVWiQ SUHSDUDQGR XQD HVWXGLR VREUH HO LPSDFWRODERUDOTXHHVWiWHQLHQGROD HPHUJHQFLDVDQLWDULDHQRORPQELD $/(,'2623,2 723 (1 $%5,/ 20(1=Ð 48,(%5( (1 2672 '( 9,'$ 0HUFDGRV SUHYpQ XQD GHVFROJDGD GH OD LQIODFLyQ K^dK ĚĞ ǀŝĚĂ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĐŽůŽŵďŝĂŶŽƐ ƉƵĞĚĞ ďĂũĂƌ ĚĞďŝĚŽ Ă ůĂ ŝŶĐĞƌƟĚƵŵďƌĞ Ǉ ĞǆƉĞĐƚĂƟǀĂ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƐĞ ƚĞƌŵŝŶĞ ůĂ ĐƵĂƌĞŶƚĞŶĂ͘ (16 XyIm !X…y 0²ÀXw ( 0y ªXm !„m„w X IɐƵȁɈƵ‫خ‬ 0y² ƊȁƧȌ ƮƵ ǶƊ ªƵȯɑƦǶǞƧƊ ß IƵƮƵȺƊȲȲȌǶǶȌ 0,15% 0,33% 0,06%

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37. KDEtD PL OORQHV GH SHUVRQDV VXEDOL PHQWDGDV HV GHFLU LQFDSD FHV GH FRQVXPLU DOLPHQWRV VX¿FLHQWHV SDUD VDWLVIDFHU VXV QHFHVLGDGHV GH HQHUJtD DOLPHQWDULD /D PDRUtD GH HOODV YLYH HQ ORV FLQWXURQHV GH SREUH]D GH ODV FDSLWDOHV GH GHSDUWDPHQWR R HQ OD UXUDOLGDG $KRUD FRQ XQD SDQGHPLDTXHIUHQyHQVHFR OD HFRQRPtD HVDV FLIUDV VH FRQYLUWLHURQ HQ KDPEUH (O VXU GH %RJRWi DKR UD HV XQ ODUJR WDSHWH GH FDVDV SLQWDGDV FRQ P~OWL SOHV FRORUHV WUDSRV URMRV FROJDGRV HQ ODV YHQWDQDV /RFDOLGDGHV FRPR 8VPH LXGDG %ROtYDU )RQWLEyQ %RVD .HQQHG HVWiQ OOH QDV GH WUDSRV URMRV HQ VXV YHQWDQDV SLGLHQGR DX[LOLR VROLFLWDQGR FRPLGD (/ 18(92 6,*/2 HYL GHQFLy OD VLWXDFLyQ GH ORV KDELWDQWHV GH $UDELD XQ EDUULR HQ ODV FXPEUHV GH OD FLXGDG FXRV KDELWDQ WHV KR VLJXHQ VROLFLWDQGR DO 'LVWULWR TXH HQYtH ODV DXGDV TXH OHV SHUPLWDQ VXEVLVWLU (Q HO EDUULR VL JXHQ KDFLHQGR GtD D GtD XQD ROOD FRPXQLWDULD GRQGH WRGRV FRPHQ XQD YH] DO GtD ³/R TXH SUHSDUDPRV DTXt HV OD ~QLFD FRPLGD GHO GtD (Q HO EDUULR YLYHQ DQ FLDQRV QLxRV SHUVRQDV HQ VLWXDFLyQ GH GLVFDSDFLGDG PDGUHV JHVWDQWHV KDVWD HO PRPHQWR QR KDQ KDELGR DXGDV´ GLMR HQ VX PR PHQWR D HVWH 'LDULR 0DUtD $QWRQLD 4XH]DGD KDELWDQWH GH HVH EDUULR (O SHVR GHO KDPEUH HQ OD HFRQRPtD HVWi VLHQGR FRQ WHPSODGR SRU ORV SROtWLFRV (O H[SUHVLGHQWH VHQDGRU ÈOYDUR 8ULEH DVHJXUy TXH ³HVWR WLHQH XQD JUDQ WUDV FHQGHQFLD GHPRFUiWLFD 6t KD KDPEUH HVWR FUHD XQD LUD VRFLDO ¢TXp OH YD D SDVDU D QXHVWUD GHPRFUDFLD D QXHVWUD FRKHVLyQ VRFLDO 6L HVWR VH DWLHQGH ELHQ VLQ KDPEUH VH IRUWDOHFHQ ORV YDORUHV VROLGDULRV TXH VRQ IXQGDPHQWRV GH OD GHPR FUDFLD /R TXH QRVRWURV HVWDPRV GLFLHQGR HV TXH KDD DEDVWHFLPLHQWR TXH XVWHG YDD D XQD WLHQGD OD HQFXHQWUH FRQ RIHUWD TXH HQFXHQWUH OD HVWDQWHUtD FRQ DOLPHQWRVTXHHO*RELHUQR OH JDUDQWLFH GLQHUR D ORV FRORPELDQRV SDUD SRGHU VD WLVIDFHU HVWDV QHFHVLGDGHV´ (O RQJUHVLVWD DJUHJy TXH ³R FUHR TXH HV IXQGD PHQWDO TXH OD FULVLV VH YLYD VLQ KDPEUH SRUTXH HVR HTXLYDOHDTXHVHDXQDFULVLV VLQ UDELD HVWR HTXLYDOH DO IRUWDOHFLPLHQWR GH OD VROLGDULGDG 8Q SDtV TXH VH OOHQH GH UDELD QR UHFXSHUD OD HFRQRPtD´ 'H KHFKR HO GLUHFWRU GHO 3URJUDPD 0XQGLDO GH $OL PHQWDFLyQ 30$

38. 'DYLG %HDVOH OH DGYLUWLy KDFH SRFR DO RQVHMR GH 6HJXUL GDG TXH HO LPSDFWR HFRQy PLFR GH OD SDQGHPLD SXHGH OOHYDU D XQD ³FDWiVWURIH KXPDQLWDULD´ GXSOLFDQGR HO Q~PHUR GH SHUVRQDV TXH SDGHFHQKDPEUHHQHOPXQ GR D XQRV PLOORQHV HVWH DxR ³HVWDPRV DO ERUGH GH XQD SDQGHPLD GH KDPEUH´ $OLPHQWDFLyQ $KRUD ELHQ KD RUJD QL]DFLRQHV TXH KDFHQ OR SRVLEOH SRU SUHYHQLU TXH HO KDPEUH DEUXPH D OD SREOD FLyQ(O%DQFRGH$OLPHQWRV GH %RJRWi GLULJLGR SRU HO VDFHUGRWH 'DQLHO 6DOGDUULD JDDVHJXUDTXHHQPHGLRGH HVWD SDQGHPLD OD FDSDFLGDG GH OD HQWLGDG VH KD GXSOL FDGR EHQH¿FLDQGR D RUJDQL]DFLRQHV HQ WRGR HO SDtV DGHPiV GH DWHQGHU D SHUVRQDV FRQ FHUFD GH NLORV GH DOLPHQWRV HQWUHJDGRV ³$JUDGHFHPRV D RUJDQL ]DFLRQHV FRPR HO (MpUFLWR RWUDV HQWLGDGHV SRU OD DXGD TXH QRV KDQ EULQGD GR GXUDQWH HVWRV GtDV GH OD SDQGHPLD HO %DQFR GH $OLPHQWRV VH KD PXOWLSOL FDGR HQ OD FDSDFLGDG TXH WHQtD KDEtDPRV OOHJDGR HO DxR SDVDGR D SHUVRQDV KR VRQ PiV GH ODV VRFRUULGDV KDEtDPRV PRYLGR FHUFD GH WRQHODGDV DKRUD YDPRV SRU PiV GH /D VROLGDULGDG GHO SXHEOR FRORPELDQR QRV KDFH FDGD YH] PiV FDSDFHV´ GLMR HO 'LUHFWRU GH OD HQWLGDG 6DOGDUULDJD DJUHJy TXH ³KD GRV FRVDV TXH KH PRV HQFRQWUDGR XQD HV TXH ORV PiV SREUHV HVWiQ DJXDUGDQGR D YHU TXLpQ OHV DXGD SHUR PXFKRV TXH QR KDEtDQ YLYLGR OD H[SHULHQ FLD GH VHU WDQ SREUHV TXH KDEtDQ WHQLGR OR QHFHVDULR HVWiQ YLHQGR TXH SRU WUD EDMDU HQ OD LQIRUPDOLGDG VH TXHGDURQ VLQ UHFXUVRV SDUD VREUHYLYLU´ /D $OFDOGtD GH %RJR Wi WDPELpQ KD KHFKR XQ HVIXHU]R SDUD DXGDU 6H J~Q FLIUDV R¿FLDOHV KDVWD HO PRPHQWR VRQ KRJDUHV EHQH¿FLDULRV FRQ WUDQVIHUHQFLDV VROLGDULDV GHO 'LVWULWR FRQ WUDVIHUHQFLDV GHO *RELHUQR $VtPLVPRLQGLFDTXHKDVWD HO PRPHQWR VH KDQ HQWUH JDGR PHUFDGRV ERQRV HQ WRGD OD DSLWDO 7RGRV ORV GtDV ORV KRP EUHV WLHQHQ KDPEUH SDVD WUHV YHFHV DO GtD GHVGH TXH GHVSXQWD HO VRO KDVWD TXH FDH OD QRFKH $QWHV GH OD SDQGHPLD OD VLWXDFLyQ D HUD SUHRFXSDQWH VH KDEODED GH PLOORQHV GH DOPDV FODPDQGR SRU DOLPHQWR KR SXHGHQVHUPXFKRVPiV(VD QHFHVLGDG TXH SDUD PXFKRV VHKDFRQYHUWLGRHQIDQWDVPD QR KD TXHGDGR DWUiV DKRUD JUXxH FRQ PiV IXHU]D SRU HVR D HVWD KRUD HQ DOJ~Q OXJDU GH 8VPH R GH LXGDG %ROtYDU DOJXLHQ HVWi KDFLHQ GRXQUHWpQLOHJDOSDUDH[LJLU ORTXHSDUDPXFKRVHVEiVLFR HVWi DO DOFDQFH GH OD PDQR XQ SODWR GH FRPLGD 723 RQ OD LQVWDODFLyQ GH SXHVWRV GH FRQVHUYDFLyQFRQWUROYLJLODQFLDDVt FRPR HQ DFXHUGRV GH SHVFD ORFDO HQ SURSXHVWDV GH QHJRFLRV YHUGHV ODV FRPXQLGDGHV ORFDOHV VXV DOLD GRV YLHQHQ WUDEDMDGR HQ HO FXLGDGR GH HVWH JUXSR GH KXPHGDOHV $ RULOODV GHO UtR ,QtULGD D OD DOWXUD GH OD FRPXQLGDG LQGtJHQD GH /D HLED VH YH D OR OHMRV XQD FDEDxD XQ OHWUHUR TXH GLFH ´6LWLR 5DPVDU (VWUHOOD )OXYLDO ,QtULGD SXQWR GH FRQVHUYDFLyQ FRQWURO YLJLODQFLDµ RPR HVWD LQIUDHVWUXFWXUD KD FLQFR PiV HQ HO WHUULWRULR WLHQHQ HO SURSyVLWR EULQGDU LQIRUPDFLyQ GH OD ULTXH]D ELROyJLFD KtGULFD FXOWXUDO GHO 6LWLR 5DPVDU LQWHJUDGR SRU UtRV FODYHV FRPR HO ,QtULGD HO *XDYLDUH HO $WDEDSR TXH DO XQLUVH FRQ HO UtR 9HQWXDUL GH 9HQH]XHOD IRUPDQ HO JUDQ UtR 2ULQRFR

39. VHU HO FHQWUR GHO WUDEDMR GH ORV PRQLWRUHV ORFDOHV GH FD]D SHVFD GH ODV UHXQLRQHV GH OD 0HVD 5DPVDU SDUD VXSHUYLVDU ODV DFWLYLGDGHV GHO SODQ GH PDQHMR TXH VH UHDOL]DQ HQ OD UHJLyQ ´RQ HVWH WUDEDMR ODV FRPXQLGD GHV ORFDOHV HVWiQ LQFUHPHQWDQGR VX JREHUQDQ]D HO WUDEDMR FRQ RWUDV DXWRULGDGHV UH~QHQ LQIRUPDFLyQ FODYH SDUD OD WRPD GH GHFLVLRQHV HQ VXV WHUULWRULRV TXH PHMRUHQ PDQWHQJDQ VX ULTXH]D ELROyJLFD FXOWXUDOµ H[SOLFD 6DXOR 8VPD HVSHFLDOLVWD GH $JXD 'XOFH GH ::)RORPELD HV TXH HO YDORU GH OD UHJLyQ HV LQFDOFXODEOH SXHV HVWH FRPSOHMR GH KXPHGDOHV HQWUH OD $PD]RQLD 2ULQRTXLDFRORPELDQDHVUHFRQRFLGR SRUVHUXQRGHORVOXJDUHVFRQPDRU GLYHUVLGDG ELROyJLFD HQ RORPELD HO KRJDUGHFDVLHO GHORVSHFHVGH ODFXHQFD2ULQRFRPXFKDVFRQJUDQ YDORU RUQDPHQWDO HO VXVWHQWR SDUD ODV FRPXQLGDGHV LQGtJHQDV TXH KDELWDQ HVWD UHJLyQ GHO SDtV 3URWHFFLyQ GH OD (VWUHOOD )OXYLDO ,QtULGD $0%,(17( hZ Ed ƉĂŶĚĞŵŝĂ͕ Ğů ĂŶĐŽ ĚĞ ůŝŵĞŶƚŽƐ ĚĞ ŽŐŽƚĄ ŚĂ ďĞŶĞĮĐŝĂĚŽ Ă ϭ͘ϭϵϵ ŽƌŐĂŶŝǌĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ƚŽĚŽ Ğů ƉĂşƐ͕ ĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽ Ă ϳϰϳ͘ϯϵϬ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ĐŽŶ ĐĞƌĐĂ ĚĞ ϰ͘ϯϭϲ͘ϴϬϬ ŬŝůŽƐ ĚĞ ĂůŝŵĞŶƚŽƐ ĞŶƚƌĞŐĂĚŽƐ͘ ͬ ůĐĂůĚşĂ ĚĞ Ăůŝ 'H D HQ RORPELD KDEtD PLOORQHV GH SHUVRQDV VXEDOLPHQ WDGDV )$2 /$ 58=$'$ '(/ %$12 '( $/,0(1726 '( %2*27É (O KDPEUH OD RWUD ¶SDQGHPLD· TXH XUJH QHXWUDOL]DUVH

40. 10 EL NUEVO SIGLO MARTES 5 DE MAYO DE 2020 COLOMBIA10 EL NUEVO SIGLO MARTES 5 DE MAYO DE 2020 LA META del déficit fiscal para este año sería de 6,1%, de acuerdo con las recomendaciones del Comité Consultivo de la Regla Fiscal. En la segunda reunión que tuvo el Comité con el Ministe- rio de Hacienda para revisar un análisis de sensibilidad del comportamiento de las variables ¿VFDOHV DQWH GLVWLQWRV HVFHQDULRV de crecimiento económico, se estableció esta meta, en conside- ración a la inusual incertidumbre que prevalece sobre el panorama macroeconómico mundial. En ese sentido, el Comité informó que, de acuerdo con el escenario de crecimiento econó- mico más probable que estima el Gobierno, la actividad produc- tiva se contraería 5,5% en 2020. Esta cifra es congruente con una PHWD GH Gp¿FLW ¿VFDO GH GHO PIB, dada la decisión del Comité de respaldar la activación de la cláusula de gasto contracíclico, contenida en la Ley 1473 de 2011. (O GHWHULRUR GHO EDODQFH ¿VFDO frente a 2019 obedece tanto a las necesidades de gasto extraordina- rio que se derivan de la emergencia sanitaria y económica, como D OD VLJQL¿FDWLYD UHGXFFLyQ TXH VH proyecta en el recaudo tributario. Se prevé que la difícil situación de liquidez que enfrenta el teji- do empresarial en la actualidad profundizará el efecto negativo que usualmente genera el bajo crecimiento económico sobre los ingresos del Gobierno. Mayor ajuste Asimismo, el Comité enfatizó en la importancia que el Gobier- no presente una senda de ajuste ¿VFDO SDUD ORV SUy[LPRV DxRV TXH garantice la sostenibilidad de las ¿QDQ]DV S~EOLFDV /D HVWUDWHJLD deberá integrar elementos de racionalización y focalización de los subsidios, el desmonte del gasto contracíclico y medidas tendientes a elevar los ingresos del Gobierno. 3RU ~OWLPR HO RPLWp GLR FRQ- cepto favorable al informe de cumplimiento de la Regla Fiscal del 2019. En este, se constató que HO Gp¿FLW ¿VFDO IXH GH FLIUD inferior en 0,2 puntos porcen- tuales al límite permitido por la Regla Fiscal para ese año. De igual manera, resaltó que en el 2019 se presentó un incremento adicional HQ OD GHXGD S~EOLFD GH GHO PIB como resultado del recono- cimiento de pasivos generados en vigencias previas, no registrados anteriormente. Las revisiones La meta prevista, en febrero SDVDGR SDUD OD UHJOD ¿VFDO IXH GH 5%. Esta cifra fue elogiada por la FDOL¿FDGRUD )LWFK 5DWLQJV (Q XQ DQiOLVLV GH ODV ¿QDQ]DV QDFLRQD- OHVOD¿UPDVHxDODTXH³ODUHYLVLyQ GHOREMHWLYRGHGp¿FLWGHRORPELD 2020 por parte del Comité Ase- sor de Normas Fiscales del país reconoce el debilitamiento de las PpWULFDV ¿VFDOHV FODYH TXH VXUJL- rán de la Recesión económica en medio de medidas de contención de coronavirus”. ,QGLFD TXH ³OD SHUVSHFWLYD GH GHWHULRUR ¿VFDO IXH HO IDFWRU FODYH GHQXHVWUDUHEDMDGHODFDOL¿FDFLyQ soberana de Colombia a ‘BBB -’ / Negativa de ‘BBB ‘/ Negativo a principios de abril”. )LWFK GLFH TXH ³HO QXHYR REMH- WLYR UHÀHMD ODV HVWLPDFLRQHV GHO Gobierno de que la economía se contraería en un 1,6% en 2020, y que los riesgos a la baja de este pronóstico podrían generar un Gp¿FLW PiV DPSOLR´ Además de la contribución del crecimiento más débil (1,3% del PIB), el nuevo objetivo incorpora el gasto adicional en respuesta a la inmigración venezolana (0,4 puntos)ylainvocacióndelComité de la cláusula de gastos anticícli- FRV HQ OD UHJOD ¿VFDO GH RORPELD GH OD EUHFKD GH SURGXFFLyQ estimada, o 1,7%). 6RVWLHQH HO DQiOLVLV TXH ³XQ FUHFLPLHQWR PiV GpELO XQ Gp¿FLW PiV DPSOLR VLJQL¿FDQ TXH DKRUD pronosticamos que la relación de la deuda/PIB del Gobierno JHQHUDO TXH KD DXPHQWDGR GH PDQHUD FRQVWDQWH HQ ORV ~OWLPRV seis años, aumentará al 52% en 2020, un aumento marginal de nuestro pronóstico anterior del SHUR KDVWD GHVGH en parte debido a la depreciación del peso”. Meta de déficit fiscal para este año sería de 6,1%, según Comité Consultivo La ampliación de este margen, se establece sobre un PIB negativo de 5,5% para 2020 EL GOBIERNO ĂŚŽƌĂ ƟĞŶĞ ƵŶ ŵĞũŽƌ ŵĂƌŐĞŶ ĚĞ ŵĂŶŝŽďƌĂ ĐŽŶ ůĂ ĂŵƉůŝĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ŵĂǇŽƌ ŐĂƐƚŽ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ /Archivo ENS AMAZONAS, VALLE y Bo- gotá fueron los lugares que registraron más casos nuevos de FRURQDYLUXV HQ HO SDtV VHJ~Q HO informe del Instituto Nacional de Salud (INS) de este lunes. De este modo se dieron 305 casos nuevos, elevando los contagios a ORV IDOOHFLGRV D SXHV HQODV~OWLPDVKRUDVVHSURGXMHURQ 16 decesos. Asimismo, este lunes se con- ILUPy TXH SHUVRQDV PiV VH recuperaron, ubicando la cifra HQ Como en ocasiones anteriores, más de la mitad de los fallecidos SUHVHQWDURQ KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO (HTA) y enfermedades cardiacas comopatologíasdebase,adicional alcoronavirus.Delamismamane- ra, de nuevo, la diabetes y la obe- VLGDG VH KLFLHURQ SUHVHQWHV HQ ORV cuadros clínicos. En otro rango, se registraron las enfermedades renales y pulmonares, crónicas. 'H ORV IDOOHFLGRV HQ HO SDtV KDVWD HO PRPHQWR HO

41. obedece a personas mayores de 65 años. En el reporte de este lunes GHO ,16 SUHFLVDPHQWH GH ORV decesos informados, 13 fueron personas pertenecientes a ese rango de edad, así: mujer de 90 años en Cartagena (comorbilida- GHV KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO +7$

42. KRPEUH GH DxRV HQ %RJRWi FRPRUELOLGDGHV KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO +7$

43. KRPEUH GH años en Cartagena (comorbilida- GHV KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO +7$ miocardiopatía y diabetes), mujer de 72 años en Manizales FRPRUELOLGDGHV KLSHUWHQVLyQ arterial -HTA-, cardiopatía is- quémica, falla cardiaca crónica GLDEHWHV

44. KRPEUH GH DxRV HQ DOL FRPRUELOLGDGHV KLSHU- tensión arterial -HTA-, diabetes y obesidad), mujer de 60 años HQ %RJRWi FRPRUELOLGDGHV KL- pertensión arterial -HTA- y diabetes), mujer de 62 años en Car- WDJHQD FRPRUELOLGDGHV KLSHU- tensión arterial -HTA-, diabetes y enfermedad pulmonar), mujer de 75 años en Tumaco, Nariño FRPRUELOLGDGHV KLSHUWHQVLyQ arterial -HTA- e insuficiencia renal crónica), mujer de 41 años en Cartagena (comorbilidades: KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO +7$ DVPD

45. KRPEUH GH DxRV HQ Buenaventura (comorbilidades: KLSHUWHQVLyQ DUWHULDO +7$ , virus de inmunodeficiencia adquirida -VIH- y enfermedad SXOPRQDU

46. PXMHU GH DxRV en Cali (comorbilidades: enfermedad cardiaca y enfermedad SXOPRQDU

47. PXMHU GH DxRV en Valledupar (comorbilidades: cardiopatía isquémica), mujer de 93 años en Bogotá (comorbilidades: accidente cerebro- YDVFXODU

48. KRPEUH GH DxRV HQ 8QLyQ 3DQDPHULFDQD KRFy (comorbilidades: enfermedad SXOPRQDU DVPD

49. KRPEUH GH años en Leticia (comorbilidades: HQIHUPHGDG SXOPRQDU

50. KRPEUH de 60 años en Soledad, Atlántico VLQ FRPRUELOLGDGHV

51. KRPEUH GH 77 años en Leticia (comorbilida- GHV HQ HVWXGLR

52. KRPEUH GH años en Leticia (comorbilidades: en estudio). En el informe de ayer, también se da cuenta de los 305 nuevos contagios, que se registran en el LQIRUPH R¿FLDO DFRUGH D OD GLYL- sión territorial que establece la Constitución Nacional, es decir, Departamentos, Distrito Capital y Distritos Turísticos. De esta manera, los contagios de este lunes se registran así: Bogotá registra 126 casos, Ama- zonas (47), Valle del Cauca (37), $WOiQWLFR

53. DUWDJHQD

54. %D- UUDQTXLOOD

55. %RDFi

56. KRFy

57. $QWLRTXLD

58. 0DJGDOHQD (3), Santa Marta (3), Bolívar (2), Cundinamarca (2), Casanare (1), Tolima (1), Huila (1) y Cauca (1). Si bien, Bogotá concentra el PDRU Q~PHUR GH DIHFWDFLRQHV HVWRUHSUHVHQWDHO OD misma que registró el día anterior TXH GLVWD GHO TXH UHJLVWUy a mediados de marzo. Hay que resaltar que la reali- zación de pruebas en el Distrito DSLWDO VH KD DPSOLDGR HQ ORV ~OWLPRV GtDV /H VLJXH HQ Q~PHUR GH FRQ- tagios el Valle del Cauca, con un total de 1.070, el 13,42% del total nacional; Meta, que suma 565,

59. $QWLRTXLD FRQ FRQ- tagios (5,61%), Cartagena Distrito Especial, con 344 (4,31), Atlántico FRQ

60. XQGLQDPDUFD FRQ

61. $PD]RQDV FRQ HO UHJLVWUR GH KR OXQHV HOHYD el caso de afectaciones a 229

62. /DV ]RQDV GHO SDtV KDVWD DKRUD libres de Covid-19 son Guainía, Guaviare, Putumayo, Vaupés y 9LFKDGD Regiones con nuevos contagios Bogotá 126 Amazonas 47 Valle del Cauca 37 Atlántico 27 Cartagena 18 Barranquilla 12 Boyacá 11 Chocó 8 Antioquia 5 Magdalena 3 Santa Marta 3 Bolívar 2 Cundinamarca 2 Casanare 1 Tolima 1 Huila 1 Cauca 1 TOTAL 305 Fuente: Minsalud 62,3% de fallecidos por Covid-19 en el país son mayores de 65 años

63. 11EL NUEVO SIGLO MARTES 5 DE MAYO DE 2020COLOMBIA AVISO DE FUSIÓN Los suscritos representantes legales, contador y revisor fiscal de Oval Consultoría Gerencial S.A.S. como Sociedad Absorbente, con domicilio en Bogotá D.C., y de 3WH S.A.S., como Sociedad Absorbida, con domicilio en Bogotá D.C., (conjuntamente las “Sociedades”), en cumplimiento del artículo 174 del Código de Comercio, informan al público en general: 1. Que, entre las Sociedades se ha celebrado un compromiso de fusión, aprobado por las asambleas de accionistas de cada una de las Sociedad en sendas reuniones efectuadas el día 31 de marzo de 2020, según el cual la Sociedad Absorbente absorberá a la Sociedad Absorbida, la cual se disolverá sin liquidarse. 2. Que, a 31 de diciembre de 2019 3WH S.A.S. no estaba obligada a tener revisor fiscal y por ende los estados financieros a esta fecha no fueron auditados. Mediante documento privado del 3 de febrero de 2020, 3WH S.A.S. nombró a ACONTRIBUT S.A.S. como revisores fiscales 3. Que, de conformidad con los balances certificados y auditados de las Sociedad al 31 de diciembre de 2019, el capital suscrito y pagado, los activos y pasivos de las Sociedades son los siguientes (en miles de pesos): COMPAÑÍA ACTIVO PASIVO CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO Oval Consultoría Gerencial S.A.S. 1.242.278 428.827 20.000 3WH S.A.S. 5.867.516 3.516.452 182.852 4. Que, el método de valoración utilizado es el método de valor en libros. 5. Que, considerando la conformación del capital de las Sociedades y el método de valoración utilizado para determinar la relación de intercambio, el capital suscrito y pagado de la Sociedad Absorbente se incrementará a la suma de COP$202.852.000, dividido en 202.852 acciones ordinarias de un valor nominal de COP$1.000 cada una. 6. Que, el perfeccionamiento de la fusión no está sujeto ni a la aprobación de la Superintendencia de Industria y Comercio, ni a la Superintendencia de Sociedades, por estar enmarcada en los regímenes de autorización general. 7. Que, el revisor fiscal de la Sociedad Absorbente y el contador de la Sociedad Absorbida, respectivamente, certifican el método de evaluación utilizado para la fusión y auditado los estados financieros con corte al 31 de diciembre de 2019. (FDO) (FDO) ____________________________ _____________________________ ALEJANDRO GONZÁLEZ ALEJANDRO GONZÁLEZ Representante Legal Representante Legal Oval Consultoría Gerencial S.A.S. 3WH S.A.S. (FDO) (FDO) _____________________________ _____________________________ MARÍA ENITH PEÑA CUELLAR MARTHA JANNETH MORENO FUENTES Revisor Fiscal Oval Consultoría Gerencial S.A.S. Contador 3WH S.A.S. T.P. 6325-T T.P. 184274-T En representación de Optimal Solutions Consulting S.A.S. (FDO) _____________________________ DEISY TATIANA CRUZ Revisor Fiscal 3WH S.A.S. T.P. 235100-T En representación de Acontribut S.A.S. Solo aprueban el 54% de subsidios al desempleo PREOCUPACIÓN POR la cantidad de personas a las que no se les ha aprobado el subsidio de desempleo y que cumplen con los requisitos, manifestó la representante por Bogotá, Ángela Sánchez deCambioRadical,citantealdeba- tedecontrolpolíticosobrelascajas de compensación y su papel en la crisis, efectuado ayer en Comisión Séptima de la Cámara. Durante el debate, evidenció que con corte a 30 de abril las cajas de compensación han reci- bido 581.490 solicitudes, de estas 208.169 radicaron documentos y solamente se han aprobado 114.798, es decir, tan solo el 54%. El reciente Decreto 488 del 27 demarzoexpedidoporelGobierno nacional en el Estado de Emer- gencia, incluyó una transferencia económica para todos aquellos trabajadoresaloscualesleshubiese o les estén terminando el contrato de trabajo. El Decreto establece que la protección consiste en un subsidio económico equivalente a dos SMLMV, divididos en tres men- sualidades iguales que se pagarán mientras dure la emergencia, estamos hablando aproximadamente GH SRU EHQH¿FLDULR Retomando la proyección que hace Fedesarrollo al estimar que con la crisis económica, en el peor de los escenarios el desempleo se puede incrementar en un 18%, equivalente a 1,8 millones de empleos formales. En una ciudad como Bogotá que tiene 3,6 PLOORQHV GH D¿OLDGRV GHO WRWDO GH los 9.498.799 de las 43 cajas de compensación familiar, represen- taría que los empleadores de unos 480.000trabajadores,novolverían arealizaraportesalascajasdecom- pensación, son alrededor de unos $18.000 millones mensualmente. Para Leal, sin duda, esto es un JROSH FHUWHUR D ODV ¿QDQ]DV GH ODV cajas, y al fondo que maneja los recursos para pagar el mecanismo deproteccióndelcesante.Anteeste escenariodepérdidadeempleos,la congresista se preguntó si las cajas FXHQWDQFRQORVVX¿FLHQWHVUHFXUVRV pararesponderantelaavalanchade solicitudes que se avecinan. Esto, sin perder de vista que en el primer trimestre de lo que va del año fueron aprobadas 23.817 solicitudes de subsidio económico. La cifra,enmenosdedosmesesdesde ladeclaratoriadeemergenciahave- nido aumentado aceleradamente. EL NUEVO SIGLO: En su momento, ¿qué lo motivó a pre- sentar esta propuesta? TELÉSFORO PEDRAZA: Yo presenté el proyecto de acto OHJLVODWLYR SDUD YROYHU D OD ¿JXUD del primer designado en 2012. Hay que recordar que yo FRPR 6HQDGRU DSRp OD ¿JXUD GH la séptima papeleta y la Constitu- ción derivada de allí. En muchos de los casos esta es una Consti- tución que infortunadamente la han vuelto como un plato de stroganoff. La Constitución ya lleva más de 40 enmiendas. Es increíble. Mientras que la Cons- titución de Estados Unidos, que tiene más de 200 años, tiene solo 25 enmiendas. Ahora, en el tema de la Cons- titución como tal, trajo cosas buenas y otras que le han hecho, a mi manera de ver, mucho daño al funcionamiento de la democracia. Una de esas fue la que introdujo la elección de los senadores por circunscripción nacional, cuya reforma yo pre- senté en su momento, teniendo en cuenta que la constituyente del 91 elevó a departamentos las antiguas intendencias y co- misarías, pero por el volumen de votación no son capaces de elegir un senador, por ejemplo, de San Andrés y Providencia, que hoy no tienen senador. Natural- mente en un país bicameral es importante que todas las regiones del país estén representadas en el Senado. Esto ha hecho más corrupta y costosa la elección de todos los congresistas. Ahora bien, otra cosa que le ha hecho daño a ese funcionamiento, en donde pudo haber sido bueno el espíritu del constituyente, pero contrario a la realidad, es la creación de la ¿JXUD GH OD 9LFHSUHVLGHQFLD ENS: ¢3HUR OD ¿JXUD KD VLGR recurrente en nuestra historia? TP: Nosotros, luego de la independencia, heredamos mu- chas cosas del sistema de Esta- dos Unidos y de su Constitución; entre otras, el sistema bicameral del Congreso y por supuesto, la ¿JXUD GH OD 9LFHSUHVLGHQFLD (Q HO SDtV GHO QRUWH HVD ¿JXUD es producto de la Guerra de Se- cesión. Luego de ese enfrenta- miento se creó para unir el norte liberal con el sur conservador, SRU HVR VH HVWDEOHFLy OD ¿JXUD de la Vicepresidencia. Aquí, la historia de la Vice- presidencia en el Siglo XIX fue PRWLYR GH PXFKRV FRQÀLFWRV QR solo en Colombia sino en muchos RWURV SDtVHV FRQ HVWD ¿JXUD En nuestro país, a partir de VH FUHy OD ¿JXUD GHO GHVLJ- nado a la Presidencia y eliminó la Vicepresidencia hasta el año 91. No hubo ningún problema. Tal vez el único problema suce- dió que cuando el Presidente se alejaba por 2 o 3 días, el designado se posesionaba con todo el bombo y quedaba como expre- sidente con todos los honores y dignidades. Por eso, tenemos expresidentes que ejercieron solo 2 o 3 días. Sin embargo, hay que decir que el designado no tenía despacho ni sueldo. Nada. Y no se presentó ningún FRQÀLFWR HQWUH HO SUHVLGHQWH HO designado. El designado no tenía el boato que tiene hoy. ENS: ¢(OLPLQDU HVD ¿JXUD QR iría en contra de la Constitución? TP: La verdad no. El constituyente dijo que el presidente po- día designarle al vicepresidente las funciones que él considerara. Y hoy, hay que ver los costos que HVR VLJQL¿FD +R IiFLOPHQWH OD Vicepresidencia de la República con todas sus arandelas puede estarle costando al Estado $20.000 millones o $25.000 millones. Y me parece que la figura del designado es muy útil para dirimir esas diferencias que, por ejemplo, en su momento se presentaron entre el exvi- cepresidente Angelino Garzón y el entonces presidente Juan Manuel Santos. ENS: ¿Estamos hablando de un ahorro real cuando el Presi- GHQWH SXHGH FUHDU ¿JXUDV FRPR altas consejerías y gerencias? TP: No. Aquí hay que ver este asunto desde el punto de vista macro, de entidades. Lo que elegimos es al Presidente de la República, si bien, el vicepresidente va en la papeleta, aquí no elegimos dos presidentes. (VD ¿JXUD GH ODV FRQVHMHUtDV VH implementó desde el gobierno del presidente Lleras Restrepo. Desde el punto de vista de la funcionalidad del Estado, hay que decir que no se elimina la ¿JXUD GH OD 9LFHSUHVLGHQFLD HQ el periodo actual. Es decir, este acto legislativo no atacaba a la persona, sino que quería cam- ELDU OD ¿JXUD (Q VX PRPHQWR HO vicepresidente podía terminar su periodo. No era que se aprobaba el acto legislativo y se sacaba a la persona. Ni más faltaba. Es viable eliminar Vicepresidencia y volver al Designado: Pedraza ([FRQJUHVLVWD FRQVHUYDGRU SUHVHQWy GRV YHFHV XQ SURHFWR SDUD DFDEDU OD ÀJXUD “EN NUESTRO ƉĂşƐ͕ Ă ƉĂƌƟƌ ĚĞ ϭϵϭϰ͕ ƐĞ ĐƌĞſ ůĂ ĮŐƵƌĂ ĚĞů DĞƐŝŐŶĂĚŽ Ă ůĂ WƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ Ǉ ĞůŝŵŝŶſ ůĂ sŝĐĞƉƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ĂŹŽ ϵϭ͕͟ ƌĞĐŽƌĚſ Ğů ĞǆĐŽŶŐƌĞƐŝƐƚĂ dĞůĠƐĨŽƌŽ WĞĚƌĂǌĂ͘ /Archivo ENS

64. 12 EL NUEVO SIGLO MARTES 5 DE MAYO DE 2020 COLOMBIA BENEFICIARIOS Y/O HEREDEROS DE FERNANDO GARCÍA GUACANEME BRINSA S.A., Sociedad domiciliada en el Km 6 vía Cajicá - Zipaquirá, de conformidad con lo previsto en el artículo 212 del Código Sustantivo de Trabajo, informa que el trabajador FERNANDO GARCÍA GUACANEME, ha fallecido en la ciudad de Zipaquirá el día 24 de abril de 2020. Quienes se crean con derecho, deben presentarse a la dirección anunciada dentro de los treinta (30) días siguientes a la fecha de esta publicación con el fin de acreditar su derecho. Primer aviso LAS MEDIDAS de apoyo económico del Gobierno, ante la situación causada por la pande- mia del coronavirus, no se dirigen a empresas específicas, sino a VHFWRUHVD¿UPyDHUHOSUHVLGHQWH Iván Duque. “Nosotros no tenemos un trato discriminatorio con empresas por parte del Gobierno. Buscamos que los programas de crédito y de garantía que se tengan sean programas que puedan exten- derse a los distintos sectores”, señalo el Jefe de Estado en una entrevista con Emisoras ABC, de Barranquilla, en respuesta a una pregunta sobre Avianca. El mandatario explicó que “la gran mayoría de aerolíneas tienen VXV ÀRWDV HQ WLHUUD TXH QR KD en este momento los flujos de transporte que teníamos 6 meses atrás”. Agregó que “como cualquier otro grupo de empresas en esta situación, pues esas empresas se están viendo afectadas. Con un elemento adicional: que más allá de cuál sea la marca, las aerolí- neas se necesitan para la conectividad interna y la conectividad internacional”. ³3RU HVR ORV SDtVHV KDQ VDFD- do programas de crédito, programas de garantías pensando en cómo pueden salir adelante”, sostuvo. El presidente Duque subrayó que Avianca “es de las pocas empresas que en América Latina llevan tanto tiempo existiendo. Es la aerolínea más antigua de las Américas”, dijo, y recordó TXH OD FRPSDxtD QDFLy KDFH PiV de cien años, precisamente en Barranquilla. ,QGLFy TXH ³KD XQD VLWXDFLyQ de un sector aeronáutico, que LQYROXFUD D PXFKRV DFWRUHV´ añadió que “no es solamente $YLDQFD (Q RORPELD KD PX- FKDV PiV DHUROtQHDV HQ 3DQDPi en Brasil, en Argentina, en Uru- guay, en Paraguay, en todos los ODGRV KD DHUROtQHDV TXH HVWiQ funcionando”. “Y lo que en este momento les corresponde a los gobiernos no es KDEODU GH HPSUHVDV HQ HVSHFt¿FR VLQR KDEODU GH VHFWRUHV $Vt FRPR FXDQGR VH KDEOD GHO VHFWRU KRWH- OHUR DVt FRPR FXDQGR VH KDEOD del sector de restaurantes, así FRPR FXDQGR VH KDEOD GHO VHFWRU GH EDUHV DVt FRPR FXDQGR VH KD- bla del sector de la construcción, DVt FRPR FXDQGR VH KDEOD GHO sector de la manufactura; todos los sectores están afectados”, puntualizó. CAMBIOS estructurales a la política nacional de manejo de residuos sólidos sugirió la Contra- loría General de la República para atender los impactos ambientales que se generan en distintas ciuda- des del país. Así lo señaló el organismo de control en un informe divulgado ayer en que da cuenta que otros rellenos sanitarios del país se encuentran en situación similar al bogotano de Doña Juana, en cuanto a afrontar una corta vida útil, lo que demanda de las ad- ministraciones locales acciones urgentes a efecto de no decretar emergencias sanitarias, así como OD QHFHVLGDG GH GH¿QLU VROXFLRQHV técnicas, sociales, ambientales y económicas de largo plazo. Los casos evaluados en los informes de la Contraloría dan cuenta de múltiples alertas sobre el deterioro progresivo de las zonas donde se encuentran em- plazados los sitios de disposición final en los rellenos, y se tiene como ejemplo, aparte de Doña Juana (en Bogotá), El Carrasco (Bucaramanga), Rediba (Ba- rrancabermeja), Magic Garden (San Andrés Islas) y Pradera (Medellín). A través de un comunicado, la Contraloría precisó que en varias GH VXV DXGLWRUtDV KD GHWHFWDGR GL- ferentes problemáticas adminis- trativas, operativas, ambientales y de estabilidad del relleno Doña Juana, así como de otros rellenos del país. Auditorías En las auditorías practicadas desde el 2017, en relación con HO UHOOHQR 'RxD -XDQD VH KDQ determinado situaciones como la carencia del permiso de vertimientos, incumplimientos del operador del relleno Consorcio Gerenciamiento Relleno Doña Juana (CGR DJ) en relación con las obligaciones de la licencia am- biental, desatención reiterada por parte del operador a los informes GH OD LQWHUYHQWRUtD GH¿FLHQFLDV en labores de mantenimiento, así como en obras de manejo reque- ridas para la adecuada operación del relleno, entre otras. (QWUH ORV KDOOD]JRV GH ODV DX- ditorías de la Contraloría sobre el relleno Doña Juana y otros similares, en general, el tema de residuos sólidos y residuos KRVSLWDODULRV VH UHVHxy HQ HO comunicado que a través de su Delegada para Medio Ambiente KD UHDOL]DGR GLIHUHQWHV DFWXDFLR- QHV GH FRQWURO ¿VFDO UHODFLRQDGDV con la gestión integral de residuos VyOLGRV UHVLGXRV KRVSLWDODULRV rellenos sanitarios en el territorio nacional. 'LFKDV DFWXDFLRQHV FRUUHVSRQ- den a tres auditorías ejecutadas en los años 2017 y 2018, así como de seguimiento y atención de de- nuncias ciudadanas relacionadas con el tema. 8QD GH HVDV DXGLWRUtDV VH KL]R para ponerle lupa al cumplimiento de la gestión integral de UHVLGXRV KRVSLWDODULRV SHOLJURVRV HQ ODV FRVWDV $WOiQWLFD 3DFt¿FD Esta auditoría liberada por la Contraloría en noviembre de 2017 HVWDEOHFLy KDOOD]JRV DGPLQLV- trativos, de los cuales 16 tienen incidencia disciplinaria. Se desarrolló sobre las corpo- raciones autónomas regionales de La Guajira (Corpoguajira), del Magdalena (Corpamag), del Atlántico (CRA), del Canal del Dique (Cardique), de los Valles del Sinú y del San Jorge (CVS), para el 'HVDUUROOR 6RVWHQLEOH GHO KRFy RGHFKRFR

65. GHO 9DOOH GHO DXFD (CVC), donde se evaluaron entidades prestadoras de servicios de VDOXG GH OD UHG GH KRVSLWDOHV GHO Estado e instituciones privadas del sector salud. Contraloría urge cambio estructural en el manejo de residuos sólidos Otros rellenos sanitarios del país se encuentran en situación similar al de Doña Juana Gestión de residuos La Contraloría encontró debi- lidades en la gestión de residuos KRVSLWDODULRV SHOLJURVRV

66. HQ OD PDRUtD GH ODV HQWLGDGHV KRVSL- talarias evaluadas, en donde se resaltan problemas con el alma- cenamiento y disposición de los Residuos Hospitalarios (RH) a su interior. Se detectaron falencias en la adecuada entrega y registro del manejodelosresiduosalosgesto- res en lo relacionado a transporte GLVSRVLFLyQ ¿QDO HQ ORV VLWLRV adecuados y dispuestos para tal objeto, en las celdas de biosegu- ridad al interior de los rellenos sanitarios. 7DPELpQ HQFRQWUy GH¿FLHQ- cias en las condiciones de biose- guridad al interior de las instituciones prestadoras de servicios de salud, en los sitios de depósito temporal al interior de las entidades prestadoras de servicios de salud. En cuanto a los vertimientos de aguas residuales, la Contra- ORUtD HQFRQWUy TXH VH KDFHQ VLQ los respectivos permisos de las FRUSRUDFLRQHV KXER LQFXPSOL- miento de normas de emisiones atmosféricas. $ VX YH] KXER LUUHJXODULGDGHV normativasyfalenciasenaspectos relevantes de coordinación entre la Superintendencia Nacional de Salud (Supersalud), las secreta- rias de Salud departamentales y municipales, así como en las cor- poracionesautónomasregionales, todas ellas tanto con funciones como responsabilidades de seguimiento y control, frente al tema de la gestión integral de residuos KRVSLWDODULRV La Contraloría también encon- tró desactualización y desarticula- ción de los Planes de Gestión In- tegral de Residuos Hospitalarios 3HOLJURVRV 3JLUK

67. GHELOLGDGHV de los planes de contingencia de la gestión integral de residuos KRVSLWDODULRV LA CONTRALORÍA ĂĚǀŝƌƟſ ƋƵĞ ƐŽŶ ǀĂƌŝŽƐ ůŽƐ ƌĞůůĞŶŽƐ ƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ ĚĞů ƉĂşƐ ƋƵĞ ĂĨƌŽŶƚĂŶ ƵŶĂ ĐŽƌƚĂ ǀŝĚĂ ƷƟů͘ ͬ'ƌĞĞŶƉĞĂĐĞ Gobierno apoya sectores y no a empresas en específico: Duque

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