Situación Fiscal y Perspectivas Cartagena 2015

1. Cartagena de Indias –Distrito Turístico y Cultural:
Situación fiscal y perspectivas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Datos Básicos
Fuente: Cálculos DAF con información propia, DANE, CGR y CGN.
Concepto Municipio (1)
Total Municipios
Capitales (2)
% del Total (1)/(2)
Población (Censo 2005 - DANE) 1.001.680 22.204.009 4,5%
Inversión (Millones de Pesos) 1.105.346 91.932.771 1,2%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 265.841 3.822.750 7,0%
Recursos Propios per cápita (Pesos) 619.246 652.455
SGP per cápita (Pesos) 460.629 392.979
Inversión per cápita (Pesos) 1.103.492 4.140.368
Deuda Pública per cápita (Pesos) 265.395 172.165
NBI 26,01% 28,40%
Categoria Presupuestal ESPECIAL
2015

3. Antecedentes
 La principal actividad económica de Cartagena, es el comercio al por mayor y al
por menor, que aporta el 43,6% del total; le siguen las actividades inmobiliarias,
empresariales y alquiler (12,5%), hoteles y restaurantes (9,6%)
 El NBI presenta un porcentaje del 25,45%, superior al nacional (19,66%).
 En la última década aumentó la inequidad en la distribución del ingreso.
 En 2014 se mantuvo la tendencia creciente de la inversión del Distrito y se lograron
resultados positivos en su balance financiero.
 La combinación de un superávit presupuestal importante con un elevado rezago
presupuestal confirma la persistencia de debilidades en la planeación financiera y
en la capacidad de ejecución del gasto.
 La información contable del Distrito a 31 de diciembre de 2014 permitió catalogarlo
como una entidad sin riesgos de liquidez en el corto plazo, situación que, además
fue ratificada por la calificadora de riesgo que la evaluó con el rango AA.
 Los 1.156 procesos judiciales en curso son un escenario de riesgo evidente y
preocupante para sus finanzas.
 La situación de sus entidades descentralizadas es otro riesgo financiero importante
para las finanzas del Distrito.

4. Evolución Balance Fiscal
• En 2015 el Distrito recuperó el saldo
positivo perdido el año anterior; gracias al
balance corriente se compensó el déficit de
capital y los Recursos del balance
aportaron significativamente al resultado
presupuestal.
• Aunque en 2015 la inversión se redujo, en
el cuatrienio este mismo rubro fue el que
mejor se comportó al crecer 14% anual en
promedio.
• En el primer año del bienio 2015 – 2016, el
SGR obtuvo un superávit transitorio de
$35,638 millones y un índice de ejecución
del 65%, superior al de los años previos.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría
de Hacienda.
Balance Fiscal
249.022
129.591
-150.127
12.869
2012 2013 2014 2015
Balance Fiscal

5. Comportamiento de los Ingresos
 En el periodo 2012 – 2015 los ingresos registraron una tendencia al alza (11%
promedio anual), determinada principalmente por los Recursos del balance y el
crédito, pero donde sobresale la dinámica de los ingresos de recaudo propio y de
los tributarios en particular.
 Las transferencias cayeron el último año pero su tendencia en el cuatrienio fue
creciente
 El distrito mantiene la acumulación de recursos al final del año, detrás de los
cuales puede estar velado un problema de planeación y ejecución del
presupuesto
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
SGP
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Ingresos de Recaudo Propio 435.056 510.785 570.449 620.286 2% 8% 38% 36%
Ingresos por Transferencias 518.113 624.094 658.989 698.295 -1% 6% 46% 40%
Ingresos de Capital 127.808 122.342 26.013 40.941 4% 26% 11% 2%
Desembolsos de Crédito 1.952 0 105.000 145.000 29% 304% 0% 8%
Recursos del Balance (superávit,
cancelación de reservas)
50.038 146.011 235.826 223.285 -11% 58% 4% 13%
TOTAL INGRESOS 1.132.966 1.403.232 1.596.277 1.727.807 1% 11% 100% 100%
valores en millones de $
Composiciones
Concepto 2014 20152012 2013
Variación Real

6. Comportamiento de los Gastos
• La contracción del gasto en 2015 responde principalmente a la inversión en
formación bruta de capital, debida a demoras presentadas en los procesos de
contratación.
• El endeudamiento creciente de los años recientes ha reflejado similar tendencia en
el servicio, destinado en buena medida a inversión y a la financiación del
Transcaribe.
• El funcionamiento se ha mantenido en niveles relativamente bajos, y es notable el
giro de la inversión, últimamente con mayor énfasis en la formación bruta de
capital.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Funcionamiento 156.625 170.398 187.076 221.503 11% 8% 18% 16%
Intereses y Comisiones de Deuda 12.667 12.525 11.109 17.848 50% 8% 1% 1%
Gastos Operativos de Inversión 505.393 726.756 720.279 765.700 0% 10% 58% 54%
FBKF 157.103 217.951 486.984 340.132 -34% 25% 18% 24%
Amortizaciones de Deuda 36.711 35.401 35.157 59.651 59% 13% 4% 4%
Otros (*) 0 0 71 1.470 1836% N/A 0% 0%
TOTAL 868.498 1.163.031 1.440.677 1.406.305 -9% 13% 100% 100%
2012 2013
Variación Real Composiciones
(*) Incluye Pago de Bonos Pensionales y Cuotas Partes de Bono Pensional, Aportes al Fondo de Contingencias y déficit fiscal de vigencias anteriores por inversión.
Concepto 2014 2015
valores en millones de $

7. Distribución de la inversión
• En el último periodo de gobierno, los sectores de educación y salud fueron los
principales receptores de la inversión ejecutada por el Distrito.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Inversión total sin SGR : $1,1 billones.
Educación Salud Agua Potable Vivienda Vias Otros Sectores
46%
32%
1% 1%
4%
15%
37%
32%
3%
2%
5%
21%
2012 2015

8. Situación de la deuda
 En 2015, el Distrito incrementó su nivel de
deuda pública al valor más alto de lo corrido
del siglo, para ubicarse alrededor de
$265.000 millones.
 Al cierre de 2015, cuando se prepagó el
saldo de deuda externa, la totalidad de la
deuda pública era con la banca comercial
doméstica.
 El 33% de la deuda se prevé pagar en 2016
y el resto en los próximos cuatro años Hoy el
Distrito busca una refinanciación de la
misma.
 La calificación de riesgo otorgada por Fitch
Ratings al Distrito es AA-(col); obedece a una
muy alta calidad crediticia, que supera la de
muchos otros emisores del país.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda
Saldo Deuda
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
2016 2017 2018 2019 2020
33%
19% 18%
19%
11%

9. Indicadores Ley 358/97
• Con corte al 1° de enero de 2016, el Distrito se ubicaba en semáforo verde.
• Una estimación más realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y
recursos con destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión
recurrentes e incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la
deuda) eleva los indicadores.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Indicador 2012 2013 2014 2015
Solvencia 4% 2% 4% 3%
Sostenibilidad 27% 11% 22% 24%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE
Solvencia 6% 5% 25% 7%
Sostenibilidad 107% 94% 154% 126%
Semáforo NO TIENE NO TIENE NO TIENE NO TIENE
Capacidad Real de Pago
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97

10. Indicador GF/ICLD
Administración Central
 Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF e ICLD no
superó el límite contemplado
por la ley 617 de 2000.
 El leve deterioro en el
indicador en 2015 se explicó
porque el incremento
registrado en los ingresos fue
proporcionalmente menor que
el presentado en los gastos de
funcionamiento.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
52%
42% 42%
47%
0
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
350.000
400.000
450.000
500.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
ICLD GF % GF/ICLD

11. Indicadores Ley 617/00
 En 2015 es evidente el mejoramiento de los indicadores asociados a la Ley
617 de 2000 por el Distrito con respecto a lo ocurrido en 2012.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Concepto 2012 2013 2014 2015
% Gasto de Funcionamiento/ICLD 52% 42% 42% 47%
Límite 50% 50% 50% 50%
Diferencia 2% -8% -8% -3%
Transferencias al Concejo 5.983 6.072 6.499 6.568
Límite 5.464 6.932 7.528 7.902
Diferencia 519 -861 -1.029 -1.334
Transferencias a la Contraloría 4.506 5.261 4.518 4.662
Límite 4.565 4.704 4.845 5.022
Diferencia -59 557 -327 -360
Transferencias a la Personería 4.982 4.983 5.391 5.436
Límite 4.368 5.899 6.505 6.879
Diferencia 614 -916 -1.113 -1.443
valores en millones de $

12. Pasivo Pensional
 En 2015 el porcentaje de cubrimiento del pasivo pensional (incluido el
sector central, educación y salud) fue del 106%, mucho mayor que el
promedio registrado para el conjunto de las ciudades capitales del país.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Vigencia Pasivo Pensional (e) Aportes
% de Cubrimiento del
Municipio
% de Cubrimiento Total
Municipios
2012 685.763 313.167 45,7% 42,4%
2013 725.359 233.857 32,2% 44,6%
2014 564.597 347.759 61,6% 68,7%
2015 373.381 395.848 106,0% 73,3%
(e) Estimado

13. Riesgos y Retos
 En 2015 se destacan como particular objeto de análisis el relativo
estancamiento de los ingresos de recaudo propio del Distrito y la
persistencia de significativos montos de Recursos del Balance.
 El nivel de endeudamiento luce moderado.
 La calificación de riesgo otorgada al Distrito de Cartagena de
Indias es AA-(col); refleja alta calidad crediticia. Se recomienda su
preservación.
 Otra fortaleza radica en el significativo porcentaje de
aprovisionamiento del pasivo pensional.
 Entre las vulnerabilidades resaltan las contingencias judiciales, la
situación financiera de sus entidades descentralizadas,
especialmente Transcaribe, que podría amenazar la estabilidad de
las finanzas de la administración central del Distrito, y el alto
rezago presupuestal, que indica problemas de la entidad a la hora
de planear y ejecutar el presupuesto..

14. Ingresos por SGP
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
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Concepto 2015
Educación 283.718
Salud 129.510
Agua Potable y Saneamiento Básico 20.877
Propósito General - Forzosa Inversión 22.409
Otras del Sistema General de Participaciones 4.890
TOTAL 461.403
valores en millones de $