Ejemplo de uso de funciones de Microsoft Excel en el descuento de documentos y en la valuación de documentos bursátiles.

1. Descuento de documentos
Valuación de documentos
bursátiles
FUNCIONES DE EXCEL
POR: SALVADOR RODRÍGUEZ SEGURA

2. Descuento de documentos
Las funciones que dispone Excel para este tema son:
Precio.Descuento()  Valor líquido
Cantidad.Recibida()  Valor nominal
Tasa.Desc()  Tasa de descuento

3. Argumentos
Dependiendo de la función, en Excel se pueden usar los siguientes argumentos:
Liquidación: Fecha de descuento (o cero si no se van a poner fechas)
Vencimiento: Fecha de vencimiento (o días que transcurren entre la liquidación y el vencimiento)
Inversión / pr: Cantidad invertida (Valor líquido)
Descuento: Tasa anual de descuento (en forma decimal o de porcentaje)
Amortización: Cantidad recibida al vencimiento (Valor nominal)
Base: 0 u omitido US (NASD) meses de 30 días, año de 360
1 meses reales, año real
2 meses reales, años 360 días
3 meses reales, años 365
4 Europea meses 30 días, años 360
IMPORTANTE: Si la configuración regional del equipo utiliza como punto decimal una coma “,” , entonces, la separación de
argumentos se cambia por punto y coma “;” ejemplo: =Precio.Descuento(0; 52; 0,21; 345000)

4. Precio.Descuento()
Devuelve el Valor Líquido de un instrumento bursátil con descuento.
=Precio.Descuento(liquidación, vencimiento, descuento, amortización, base)
Calcule el Valor Líquido de un documento, cuyo valor comercial es de $345,000.00 si se
descuenta 52 días antes del vencimiento con una tasa de descuento del 21% anual.
M = 345,000
n = 52 días =Precio.Descuento(0, 52, 21%, 345000, 2)
td = 21% anual Vl = 334,535.00

5. Cantidad.Recibida()
Devuelve la cantidad recibida al vencimiento (Valor Nominal) para un instrumento bursátil
con descuento.
=Cantidad.Recibida(liquidación, vencimiento, inversión, descuento, base)
Calcule el Valor Nominal de un documento, por el que se pagaron $334,535.00; 52 días
antes del vencimiento con una tasa de descuento del 21% anual.
Vl = 334,535.00
n = 52 días =Cantidad.Recibida(0, 52, 334535, 21%, 2)
td = 21% anual M = 345,000.00

6. Tasa.Desc()
Devuelve la tasa de descuento de un instrumento bursátil.
=Tasa.Desc(liquidación, vencimiento, pr, amortización, base)
A qué tasa se descontó un documento con valor nominal de $345,000.00, por el que se
pagaron $334,535.00; 52 días antes del vencimiento.
Vl = 334,535.00
M = 345,000.00 =Tasa.Desc(0, 52, 334535, 345000, 2)
n = 52 días td = 0.21  21% anual

7. Valuación de documentos bursátiles
Las funciones, para nuestro curso, que dispone Excel en este tema son:
Letra.de.Tes.Precio()  Valor líquido cuando M = $100
Precio.Descuento()  Valor líquido. M puede tener cualquier valor
Letra.de.Tes.Rendto()  Tasa de rendimiento cuando M = $100
Rendto.Desc()  Tasa de rendimiento. M puede tener cualquier valor
Tasa.Int()  Tasa de rendimiento. M puede tener cualquier valor
Int.Acum.V()  Intereses obtenidos
Cantidad.Recibida()  Valor nominal (aun cuando se puede usar esta función,
no tiene sentido usarla ya que M vale $10 o $100)
Tasa.Desc()  Tasa de descuento

8. Argumentos
Dependiendo de la función, en Excel se pueden usar los siguientes argumentos:
Liquidación: Fecha de descuento (o cero si no se van a poner fechas)
Vencimiento: Fecha de vencimiento (o días que transcurren entre la liquidación y el vencimiento)
Inversión / pr: Cantidad invertida (Valor líquido)
Descuento: Tasa anual de descuento (en forma decimal o de porcentaje)
Amortización / par: Cantidad recibida al vencimiento (Valor nominal)
Base: 0 u omitido US (NASD) meses de 30 días, año de 360
1 meses reales, año real
2 meses reales, años 360 días
3 meses reales, años 365
4 Europea meses 30 días, años 360

9. Letra.de.Tes.Precio() Precio.Descuento()
Devuelve el Precio de Compra de un instrumento bursátil con descuento.
=Letra.de.Tes.Precio(liquidación, vencimiento, descuento)  M = $100
=Precio.Descuento(liquidación, vencimiento, descuento, amortización, base)
Se desea invertir en aceptaciones bancarias a un plazo de 90 días y obtener una tasa de
descuento anual del 16%, calcule el Precio de Compra de cada título.
M = 100 =Letra.de.Tes.Precio(0, 90, 16%)
n = 90 días =Precio.Descuento(0, 90, 16%, 100)
td = 16% anual P = 96.00

10. Letra.de.Tes.Rendto() Rendto.Desc() Tasa.Int()
Devuelve el Rendimiento anual de un instrumento bursátil con descuento.
=Letra.de.Tes.Rendto(liquidación, vencimiento, pr)  M = $100
=Rendto.Desc(liquidación, vencimiento, pr, amortización, base)
=Tasa.Int(liquidación, vencimiento, inversión, amortización, base)
Calcule la Tasa de Rendimiento de una inversión en aceptaciones bancarias a un plazo de 90 días
en las que el Precio de Compra de cada título fue de $96.00
M = 100 =Letra.de.Tes.Rendto(0, 90, 96)
n = 90 días =Rendto.Desc(0, 90, 96, 100)
P = 96 =Tasa.Int(0, 90, 96, 100)
tr = 16.667% anual

11. Int.Acum.V()
Devuelve el Interés devengado de un instrumento bursátil que paga intereses al
vencimiento.
=Int.Acum.V(emisión, liquidación, tasa, par, base)
Calcule el rendimiento total obtenido por invertir en 9,215 aceptaciones bancarias con
una tasa de descuento del 15% a un plazo de 30 días.
M = 100*9215 = 921500
n = 30 días =Int.Acum.V(0, 30, 15%, 921500)
td = 15% anual Rendimiento = 11,518.75

12. Tasa.Desc()
Devuelve la Tasa de Descuento de un instrumento bursátil.
=Tasa.Desc(liquidación, vencimiento, pr, amortización, base)
Calcule la Tasa de Descuento a la que se compraron 9,215 aceptaciones bancarias si el
Precio de compra de cada una fue de $98.75 y el plazo fue de 30 días.
M = 100*9215 = 921,500.00
n = 30 días =Tasa.Desc(0, 30, 909981.25, 921500)
P = 98.75*9215 = 909,981.25 td = 15% anual