El documento presenta un análisis de la situación fiscal y perspectivas del Departamento del Risaralda. En los últimos años el departamento ha presentado superávit presupuestal pero con tendencia a la baja debido a menor inversión. La deuda pública se ha reducido gracias a procesos de conciliación. Los principales retos son mejorar la ejecución presupuestal y aumentar el recaudo para financiar inversiones en educación, salud y vías.

1. Departamento del Risaralda:
Situación fiscal y perspectivas
Ministerio de Hacienda y Crédito Público

2. Concepto Departamento (1) Total Departamental (2) % del Total (1)/(2)
Numero de Municipios 14 1.102 1,3%
Area (Km 2) 4.140 1.144.748 0,4%
Población (Censo 2005 - DANE) 951.945 48.202.617 2,0%
PIB (Millones de Pesos) - DANE (*) 11.636.799 600.571.731 1,9%
Inversión (Millones de Pesos) (**) 287.152 26.805.379 1,1%
Deuda Pública (Millones de Pesos) 36.893 3.556.810 1,0%
PIB per cápita (Millones de Pesos) - DANE 12,2 12,5
Recursos Propios per cápita (Pesos) 181.081 169.328
SGP per cápita (Pesos) 134.954 201.615
Inversión per cápita (Pesos) 301.647 556.098
Deuda Pública per cápita (Pesos) 38.755 73.789
Pobreza Monetaría (***) 22,30% 27,80%
Categoria Presupuestal 2
(*) Estimado con variación nomina del PIB Nacional. Total Departamental no incluye Bogotá D.C.
(**) No incluye déficit vigencias anteriores.
(***) El Total Departamental incluye Bogotá D.C.
2015
Datos Básicos

3. • En la vigencia 2014 el Departamento generó superávit presupuestal
y cumplió con las normas de disciplina y responsabilidad fiscal. La
entidad no tiene vigentes programas de saneamiento fiscal y
financiero.
• El Departamento venia presentando resultados superavitarios en las
últimas tres vigencias presupuestales, sin embargo, se destaca la
reducción gradual de los gastos de inversión, lo que indica
dificultades para aumentar con recursos propios la inversión de
manera complementaria al uso de transferencias.
• Existe una disminución de la deuda pública, como resultado de los
procesos de conciliación con las entidades financieras, situación que
sanea el sobreendeudamiento que en su momento afectó de
manera estructural las finanzas del departamento.
Antecedentes

4. • Se puede observar que durante el periodo
2012 a 2014, el Departamento presentó
superávit fiscal, pero con tendencia a la baja,
lo que generó que en el 2015 se transformara
en déficit fiscal
• El mayor generador de este comportamiento
fue el déficit de balance de capital que fue
casi cuatro veces el de la vigencia anterior
por mayor gasto en formación bruta de
capital
• El crecimiento constante de los recursos de
balance, aumentan el superávit presupuestal,
pero cuestionan la gestión de la ejecución de
los recursos, especialmente del SGP.
Balance Fiscal (% del PIB Departamental)
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría
de Hacienda.
0,26%
0,29%
0,26%
-0,34%
2012 2013 2014 2015
Evolución Balance Fiscal

5. • Se contabilizó un incremento real del 10% en comparación a lo observado en 2014, y se
ratificó una tendencia de crecimiento real de la totalidad de los ingresos para el periodo
comprendido entre 2012 y 2015.
• En el último año, el recaudo propio mantuvo su tendencia ascendente en términos reales y
continuó siendo la fuente de financiación más representativa. Las transferencias
disminuyeron como consecuencia de los menores recursos recibidos del Sistema General de
Participaciones (SGP) del sector salud; tendencia que logró atenuarse por un fuerte
incremento de los ingresos de capital, destacándose el impulso de los recursos del crédito,
en un contexto de incremento de los recursos del balance.
• El crecimiento de los recursos de balance corresponde en más de un 70% a superávit fiscal
de recursos de forzosa inversión diferentes al SGP y han mantenido esta misma dinámica
durante el periodo 2012 a 2015. Este aspecto demuestra dificultades en la gestión
financiera; pues mantienen una alta tendencia de rezago presupuestal.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Ingresos de Recaudo Propio 151.872 153.500 152.359 172.379 6% 0% 41% 40%
Ingresos por Transferencias 166.922 139.542 139.728 137.643 -8% -10% 46% 32%
Ingresos de Capital 8.000 59.073 9.781 8.937 52% 32% 2% 2%
Desembolsos de Crédito 0 0 0 27.301 N/A N/A 0% 6%
Recursos del Balance 39.626 53.028 66.093 86.624 23% 25% 11% 20%
TOTAL INGRESOS 366.420 405.142 367.960 432.883 10% 2% 100% 100%
valores en millones de $
Composiciones
Concepto 2014 20152012 2013
Variación Real
Comportamiento de los Ingresos

6. • El crecimiento de los gastos en FBKF se explicó esencialmente por el aumento de la inversión en los
sectores de Vías y Vivienda.
• El comportamiento de los gastos de funcionamiento fue el reflejo de la caída de las trasferencias,
especialmente por las realizadas al FONPET (-58%) y a Establecimientos Públicos y Entidades
Descentralizada (-24%). Esta caída fue amortiguada con el crecimiento de los gastos de personal y gastos
generales. Las transferencias siguen representando la mitad de los gastos de funcionamiento y los
principales componentes de este rubro lo constituyeron en esta vigencia las mesadas pensionales (42%) y
la transferencia al FONPET (21%).
• En 2015 el departamento sirvió deuda financiera por $10.583 millones, por pago de bonos pensionales
$1.151 millones y por deuda publica $9.432 millones; fue 35% real por debajo de lo registrado en 2014,
comportamiento explicado por las mayores amortizaciones de acuerdo con el perfil de vencimientos.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
2015/2014
Promedio Año
2015/2012
2012 2015
Funcionamiento 54.331 99.858 58.121 56.438 -9% -3% 18% 15%
Intereses y Comisiones de Deuda 4.231 1.316 1.161 1.092 -12% -39% 1% 0%
Gastos Operativos de Inversión 193.755 169.175 170.608 177.500 -3% -7% 63% 48%
FBKF 49.331 50.939 41.621 121.848 172% 28% 16% 33%
Amortizaciones de Deuda 5.266 16.296 13.305 8.341 -41% 12% 2% 2%
Otros (*) 1.153 1.012 1.914 1.151 -44% -4% 0% 0%
TOTAL 308.067 338.596 286.729 366.369 20% 2% 100% 100%
2013
Variación Real Composiciones
valores en millones de $
(*) Incluye Pago de Bonos Pensionales y Cuotas Partes de Bono Pensional, Aportes al Fondo de Contingencias y déficit fiscal de vigencias anteriores por inversión.
Concepto 2014 20152012
Comportamiento de los Gastos

7. Distribución de la inversión
• En el último periodo de gobierno, los sectores de educación y salud fueron los
principales receptores de la inversión ejecutada por el departamento.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Inversión total sin SGR : $287 mil millones
Educación Salud Agua Potable Vivienda Vias Otros Sectores
56%
27%
4% 3% 2%
9%
46%
19%
6%
9%
3%
18%
2012 2015

8. Situación de la deuda
• Entre 2012 y 2015, el departamento
disminuyó su nivel de deuda pública de
0,55% a 0,32% del PIB.
• Al cierre de 2015, el 100% de la deuda
pública era interna. El costo promedio de
la deuda es de DTF + 3% y se destinó
principalmente para el equipamiento de
Educacion, Vías, Vivienda y Deporte.
• El perfil de la deuda muestra que los
períodos de amortización se concentran
en la siguiente vigencia, en el cual se
proyecta cancelar el 21% del saldo, y el
restante se amortiza en los siguientes seis
años
• Calificación de riesgo: BBB-
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda
Saldo Deuda (% del PIB Departamental)
y Perfil (%)
0,00%
0,10%
0,20%
0,30%
0,40%
0,50%
0,60%
0,70%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
0%
5%
10%
15%
20%
25%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
21%
6%
15%
15% 15% 15%
14%
0%

9. Indicadores Ley 358/97
• Con corte al 1° de enero de 2016, el departamento se ubicaba en semáforo
verde.
• Una estimación más realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y
recursos con destinación específica en los ingresos, adicionando gastos de inversión
recurrentes e incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la
deuda) eleva los indicadores.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Indicador 2012 2013 2014 2015
Solvencia 6% 4% 1% 2%
Sostenibilidad 34% 12% 6% 15%
Semáforo VERDE VERDE VERDE VERDE
Solvencia 9% 13% 4% 5%
Sostenibilidad 88% 46% 31% 47%
Capacidad Real de Pago (*)
Capacidad de Endeudamiento Ley 358/97 (*)
(*) Cálculos con corte al 1 de enero de la vigencia siguiente

10. Indicador GF/ICLD
Administración Central
• Durante el último cuatrienio, la
relación entre GF e ICLD no
superó el límite contemplado por
la ley 617 de 2000 (60%).
• La mejoría en el indicador en
2015 se explicó por que los
ingresos corrientes de libre
destinación tuvieron un
crecimiento real del 10%,
mientras los gastos de
funcionamiento, base para el
cálculo del indicador,
aumentaron 6%.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de
Hacienda.
34%
38%
40%
38%
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
100.000
2011 2012 2013 2014 2015 2016
ICLD GF % GF/ICLD

11. Indicadores Ley 617/00
• Durante los últimos cuatro años los gastos tanto de la Administración Central
como de los organismos de control se ubicaron dentro de los límites fijados por
la Ley.
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Concepto 2012 2013 2014 2015
% Gasto de Funcionamiento/ICLD 34% 38% 40% 38%
Límite 60% 60% 60% 60%
Diferencia -26% -22% -20% -22%
Transferencias a las Contraloría 2.453 2.612 2.634 2.709
Límite 2.492 2.616 2.754 3.217
Diferencia -39 -4 -120 -508
Transferencias a la Asamblea 2.595 2.723 2.867 2.978
Límite 2.640 2.746 2.869 3.001
Diferencia -44 -23 -2 -23
valores en millones de $

12. Pasivo Pensional
• El cálculo actuarial del pasivo pensional sumaba $569 mil millones, de
los cuales se habían provisionado en el Fondo Nacional de Pensiones
Territoriales - FONPET $442 mil millones, lo que significa que la entidad
tenía cubierto el 77,7% del cálculo actuarial.
• Con respecto a 2014 el departamento disminuyó el cubrimiento del
pasivo en 28 puntos porcentuales producto del incremento del pasivo
pensional (46%).
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
Vigencia Pasivo Pensional (e) Aportes
% de Cubrimiento
del Departamento
% de Cubrimiento
Total Departamentos
2012 434.786 328.486 75,6% 44,7%
2013 350.726 329.388 93,9% 46,1%
2014 388.965 410.653 105,6% 75,0%
2015 569.232 442.407 77,7% 62,0%
valores en millones de $ y %
(e) Estimado

13. Riesgos y Retos
 La combinación de un superávit presupuestal importante con un alto rezago presupuestal han
sido recurrentes en los últimos años y confirman la persistencia de debilidades en la planeación
financiera y en la capacidad de ejecución del gasto. Esta situación contrasta con la mejoría en la
ejecución de los recursos de SGR.
 El hecho de que el departamento no dependa de los bienes de extracción como el petroleó, se
convirtió en este caso en una condición favorable, es decir, la afectación directa por la crisis en
los precios del petróleo no fue sustantiva, el impacto se sintió en la tasa de cambio.
 Para la siguiente vigencia, el departamento deberá implementar nuevas políticas de
fiscalización que tengan como propósito aumentar el recaudo a través de campañas educativas
y persuasivas como mecanismo para evitar la evasión de los contribuyentes.
 La administración ha progresado en procesos de conciliación con ocho entidades financieras
con el propósito de que los intereses pagados fueran devueltos para aplicarlos al saldo de
capital, de tal forma que se cambiaran los créditos por nuevos empréstitos ajustados a los
requerimientos legales, esta situación permitirá subir la calificación de riesgo crediticio.
 En los dos próximos años, de acuerdo con el marco fiscal de mediano plazo, la entidad tendrá
que pagar por concepto de Vigencias Futuras $10.342 millones. Pero aun cuando las vigencias
futuras no se categorizan como operaciones de crédito público, su uso resta flexibilidad
financiera a la capacidad de pago del departamento.

14. Ingresos por SGP
Fuente: Cálculos DAF con información de la Secretaría de Hacienda.
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Concepto 2015
Educación 111.691
Salud 13.531
Agua Potable y Saneamiento Básico 3.247
TOTAL 128.469
valores en millones de $

15. Gracias