Capital de Trabajo y Capital de Trabajo Neto. Fuentes y Aplicaciones. Capital de Trabajo Neto Apropiado. Formulas.

1. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
•Capital de Trabajo,
•Capital de Trabajo Neto,
•Variaciones en el Capital de Trabajo Neto,
•Capital de Trabajo Neto Adecuado,

2. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
En toda empresa es necesario contar con una cantidad de
recursos que les permita a esta llevar a cabo sus
operaciones. Esos recursos son el Capital de Trabajo de una
empresa y está conformado por la totalidad de los activos
circulantes que esta posee.
El Capital de Trabajo, o capital operativo como pudiese ser
llamado también, es todo lo que la empresa emplea para
desarrollar sus actividades normales y operativas.

3. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
El Capital de Trabajo Neto guarda relación con el
índice de solvencia. Este índice nos revela la
cantidad de veces que el pasivo circulante es
cubierto por su similar de activos.
El CTN muestra la diferencia en moneda entre los
activos y los pasivos circulantes. Ambos manejan
los mismos términos y resultan datos
complementarios en el análisis de los Estados
Financieros.

4. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
•Capital de Trabajo, que es la suma de todos sus
activos circulantes que la empresa espera
consumir dentro de las operaciones cotidianas.
•Capital de Trabajo Neto, que corresponderá a
los mismos activos circulantes descontándole el
total de los pasivos circulantes.

5. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
•Fuentes. Entradas.
•Aplicaciones. Salidas.
VARIACIONES DEL C.T.N.

6. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Capital de Trabajo Apropiado.
Toda empresa debe estar en una situación en que los
activos corrientes de una empresa sean suficientes para
cubrir los pasivos circulantes de la misma.
Pero, ¿hasta cuando es suficiente el Capital de Trabajo
y cuando resulta excesivo?

7. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Capital de Trabajo Apropiado.
Se puede llegar a calcular un índice que determine si el
Capital de Trabajo Neto es el apropiado. Esto se puede
hacer a través de la siguiente fórmula:
CTNA= (I + Cv (Pc – Pp) + G * Pc) * 5/4

8. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Terminología:
CTNA= Capital de Trabajo Neto Apropiado,
I= Inventario Promedio,
Cv= Costo de Ventas Promedio Mensual,
Pc= Meses de plazo concedido a clientes en ventas a
crédito,
Pp= Plazo de crédito otorgado por proveedores, en meses,
G= Gastos de Ventas y Administrativos del Mes,
5/4 = Margen de seguridad del 25% = 1,25

9. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Ejemplo:
Para reflejar mejor lo que quiere decir esta fórmula, el
siguiente ejemplo:
Inventario Inicial Bs. 8.000,00 y el final de Bs. 12.000,00
Costo de Ventas de Bs. 84.000,00
Plazo de CxC es de 60 días
Plazo de CxP de 90 días,
Gastos de Ventas y Administración es de Bs. 12.000,00

10. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Ejemplo:
Para empezar con la fórmula, se solucionan primero algunas
incógnitas:
I= (8.000 + 12.000) / 2 = 10.000 de inventario promedio.
Cv= 84.000 / 12 = 7.000 Costo de Ventas Mensuales
Pc = 60 / 30 = 2 meses
Pp= 90 / 30 = 3 meses
G = 12.000 / 2 = 1.000 GVA mensuales

11. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Ejemplo:
Ahora:
CTNA = (I + Cv (Pc – Pp) + G * Pc) * 5/4
CTNA = 1,25 (10.000 + 7.000 * (2 – 3) + 1.000 * 2)
CTNA = 1,25 (10.000 + 7.000 * – 1) + 1.000 * 2)
CTNA = 1,25 (10.000 - 7.000 + 1.000 * 2)
CTNA = 1,25 (10.000 - 7.000 + 2.000)
CTNA = 1,25 (5.000) = Bs. 6.250,00

12. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Ejemplo:
Ahora bien, ya se sabe cuál es la cantidad de CTN con la
que la empresa debe contar. Pero, ¿cuánto de ese capital
debe ser activos corrientes y cuanto se supone debe ser por
pasivos corrientes?
Si no cuento con el CTN adecuado, ¿será por una
desviación en mis activos circulantes o, por el contrario,
serán los pasivos circulantes los que torpedean el nivel
óptimo del CTN?

13. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
Activos y Pasivos Adecuados
Si se analiza la fórmula del capital de trabajo neto
apropiado, se puede apreciar que intervienen conceptos
generadores de activos y otros que generarán pasivos
circulantes.
Activo Circulante Apropiado: ACA = (I + (Cv + G) * Pc) *
5/4, y
Pasivo Circulante Apropiado: PCA = (Cv * Pp) * 5/4,

14. EL CAPITAL DE TRABAJO
Licdo. Jonathan Figueroa
R.
ACA = (I + (Cv + G) * Pc) * 5/4,
ACA = (10.000 + (7.000 + 1.000) * 2) * 5/4,
ACA = (10.000 + (8.000) * 2) * 5/4,
ACA = (10.000 + 16.000) * 5/4,
ACA = 26.000 * 5/4, = 32.500
PCA = (Cv * Pp) * 5/4
PCA = (7.000 * 3) * 5/4
PCA = 21.000 * 5/4 = 26.250
ACA – PCA = CTNA
32.500 – 26.250 = 6.250