El apalacamiento surge cuando existe una necesidad de expandir, incrementar la capacidad productiva o tener una inyección de capital para poder seguir operando.

1. FINANZAS IFINANZAS I
Mgtr. LUIS MONTENEGRO PEREZ

2. SEMANA 05
Al finalizar la semana el estudiante estará en
condiciones de:
-Calcula e interpreta el Punto Equilibrio y el
Apalancamiento operativo.
-Toma decisiones a partir de la interpretación de los
valores obtenidos.

3. • Practica Calificada N° 04
• Planeación Financiera
• Apalancamiento.
• Análisis del punto de equilibrio.
• Apalancamiento operativo.
• Riego operativo.
• Problemas de Aplicación.
EL PUNTO DE EQUILIBRIO
Y EL APALANCAMIENTO OPERATIVO

4. Es el conjunto de procedimientos
que implican la proyección de
diferentes variables: ventas,
costos, gastos o activos, para
posteriormente decidir como
serán satisfechos los
requerimientos financieros
pronosticados.
PLANEACIÓN FINANCIERA
Es un medio de visualizar sistemáticamente el futuro y
anticipar los posibles problemas antes de que estos se
presenten.

5. - Permite tener una clara comprensión de los
probables impactos futuros de decisiones actuales.
- Permite estar en posición de anticipar áreas que
requieren futuras decisiones.
- Permite tomar decisiones futuras de modo más
rápido y menos susceptible de riesgo.
- Permite estimar la liquidez futura.
OBJETIVOS DE LA PLANEACIÓN
FINANCIERA

6. PUNTO DE EQUILIBRIO

7. El punto de equilibrio es aquel
punto de actividad, considerado
un indicador necesario para
calcular no solo la eficiencia de
las operaciones de una empresa,
sino el volumen de ventas netas
necesarias para que en un
negocio no se gane ni se pierda.
PUNTO DE EQUILIBRIO

8. EL P.E. EN UNIDADES FÍSICAS
EL P.E. EN UNIDADES MONETARIAS

9. P.E. EN UNIDADES FÍSICAS Y
MONETARIOS

10. P.E. PARA VARIOS PRODUCTOS
O SERVICIOS
En la mayoría de los casos,
las empresas producen más
de un producto
(multiproductos), los que
tendrán precios de venta y
costos variables diferentes.

11. CÁLCULO DEL P.E. MULTIPRODUCTO
La fórmula a utilizar es:
En la cual los “in” representan los porcentajes de ventas en $
de cada uno de los productos respecto del total de ventas.

12. Apalancarse es simplemente
apoyarse en un recurso (punto)
para obtener un mayor resultado
que no hubiera sido posible con su
propio y único esfuerzo.
APALANCAMIENTO

13. • El Apalancamiento surge cuando una empresa con
el fin de incrementar la rentabilidad del propietario,
recurre a cargas fijas, operativas y financieras.
• Por lo que el incremento del apalancamiento
también aumenta los riesgos de la operación, dado
que provoca menor flexibilidad o mayor exposición
a la insolvencia o incapacidad de cumplir con los
pagos.
APALANCAMIENTO

14. En las Finanzas existen dos formas de
apalancamiento:
- Apalancamiento Operativo; y,
- Apalancamiento Financiero.
APALANCAMIENTO
El punto de apoyo en el Apalancamiento Operativo
son los Costos Fijos y en el Apalancamiento
Financiero son los intereses de la deuda.
El punto de partida para el análisis del
apalancamiento es el Estado de Resultados.

15. APALANCAMIENTO OPERATIVO

16. El apalancamiento operativo
aparece en el proceso de
modernización de las empresas,
es decir, se refiere a las
herramientas que la empresa
utiliza para producir y vender.
Esas herramientas son las
maquinarias, las personas y la
tecnología.
APALANCAMIENTO OPERATIVO

17. DETERMINANTES DEL
APALANCAMIENTO OPERATIVO
Mide la capacidad que tiene la firma de emplear de
manera eficiente la capacidad instalada, que es origen
de los costos fijos.

18. GRADO DE APALANCAMIENTO
OPERATIVO (GAO)
El Grado de Apalancamiento Operativo, de alguna
manera, es la medida cuantitativa de esa sensibilidad de
las utilidades operativa de la empresa ante una variación
en las ventas o producción.
( ) ( )
( ) CFCVPQ
CVPQ
QGAO
uu
uu
−−
−
= UAII + CF
GAO = ----------------
UAII

19. DATOS
Precio de Venta 10.00
Costo Variable Unitario 7.00
Costo Fijos 90,000.00
NIVEL DE VENTAS
COSTOS
VARIABLES
COSTOS
OPERATIVOS
UTILIDAD DE
LA
OPERACIÓN
GAO
UNIDADES INGRESOS
10,000 100,000.00 70,000.00 160,000.00 - 60,000.00 - 0.50
20,000 200,000.00 140,000.00 230,000.00 - 30,000.00 - 2.00
30,000 300,000.00 210,000.00 300,000.00 0.00 0
40,000 400,000.00 280,000.00 370,000.00 30,000.00 4.00
50,000 500,000.00 350,000.00 440,000.00 60,000.00 2.50
60,000 600,000.00 420,000.00 510,000.00 90,000.00 2.00
70,000 700,000.00 490,000.00 580,000.00 120,000.00 1.75
80,000 800,000.00 560,000.00 650,000.00 150,000.00 1.60
90,000 900,000.00 630,000.00 720,000.00 180,000.00 1.50
100,000 1,000,000.00 700,000.00 790,000.00 210,000.00 1.43
62,500 625,000.00 437,500.00 527,500.00 97,500.00
Punto de Equilibrio 30,000.00
EL GRADO APALANCAMIENTO OPERATIVO
(GAO)

20. En aquellos valores cercanos (por encima) del Punto
de Equilibrio el Apalancamiento Operativo es alto por
que los costos fijos nos son aprovechados
adecuadamente, pero en puntos muy lejanos al Punto
de Equilibrio el G.A.O. tiende a uno, por que los costos
fijos ya se encuentran distribuidos en mayor número de
unidades.
EL GRADDO APALANCAMIENTO OPERATIVO
(GAO) Y EL PUNTO DE EQUILIBRIO
IMPORTANTE

21. - Es el grado de incertidumbre
o riesgo de no tener la
capacidad suficiente para
cubrir los costos fijos de
operación.
- Es el grado de vulnerabilidad
frente a una situación
recesiva.
- Cuando más elevado sea el
punto de equilibrio, mayor
será el grado de riesgo
operativo.
EL GRADDO APALANCAMIENTO OPERATIVO
(GAO) Y ELR PUTO DE EQUILIBRIORIESGO OPERATIVO

22. Comercial Jordán S.A.C., se dedica a la elaboración de aceite
de soya, cuya presentación es en botella de 1 litro. Luego de
realizar un análisis de mercado, se estiman las ventas en
500,000 botellas al año. Cada botella producida tendrá un
costo operativo variable de S/. 4 y se venderá cada una a
S/. 7. Los costos fijos operativos mensuales ascienden a S/.
90,000.00 Nuevos Soles.
-Calcular el punto de equilibrio operativo en unidades.
-Calcular y analizar el GAO, GAF
CASO 01