2. El profesor Benites, es Ingeniero Industrial,
Máster en Business Administration (MBA) por la
Universidad Autónoma de Madrid-España, Doctor
en Administración de Empresas. Ha realizado
estudios de Economía en la Universidad
Complutense de Madrid a nivel doctoral y
estudios de especialización en finanzas por la
Universidad ESAN – Lima. Obtuvo el premio
Nacional en Ingeniería Económica. Es profesor
invitado en cátedras de Maestría y Doctorado por
Universidades nacionales e internacionales.
Fundador de la Maestría en Ingeniería Industrial
de la Universidad Nacional de Trujillo, durante los
primeros tres años se ha desempeñado como
Director de Postgrado en la Sección de
Ingeniería y actualmente es Jefe de
Departamento Académico y profesor principal de
Ingeniería Industrial en las cátedras de Proyectos
de Inversión e Ingeniería Económica y Gestión
Financiera, en la misma Universidad.
3.
4. • Es la valoración de series distribuidas en el tiempo
cuya ocurrencia de pagos no coincide con el
periodo de la tasa de interés.
Por ejemplo:
“Pagos a la tasa de interés del 15%
anual capitalizable mensualmente”
5. En la siguiente
gráfica
observamos(n=3)
periodos de
interés, dentro de
un intervalo de
ocurrencia de
A(p=1 trimestre)
Es como si le dijeran: “ Pagos trimestrales A, a la
tasa de interés del 15% anual capitalizable
mensualmente
0 1 2
A’ A’ A’
n =3 meses
p =1 trimestre
A
Intervalo de A: el trimestre
Periodo de la
tasa: el mes
6. En la siguiente
gráfica observe
las veces que
ocurre A(p=6,
dentro de un
periodo de
interés(n=1)
Es como si le dijeran: “ Pagos mensuales A, a la tasa de
interés del 15% anual capitalizable semestralmente
0 1 2
A A A
p =6 meses
n =1
A’
Periodo de la tasa: el semestre
A A A
Intervalo de
pago: al mes
7. Transformar la tasa de interés dada en otra tasa
de interés equivalente y coincidente con el
intervalo de A
Reemplazar, por artificio matemático, los pagos
A con otros A’ equivalentes y coincidentes con el
periodo de capitalización del interés
8. Ejemplo
• Transformar US$1000 semestrales en depósitos
trimestrales a la tasa del 28% anual capitalizable
trimestralmente. ¿En cuánto se convertirá al cabo de 5
años?
A’ A’
A= US$1000 Depósito
semestral
Un trimestre Un trimestre
Un semestre
Depósitos trimestrales
equivalentes
9. • Según el enunciado se trata del primer caso. Hay dos
periodos( trimestres) de capitalización dentro del pago
semestral
Se trata de transformar un stock final semestral en un
flujo(A’) trimestral equivalente. Se aplicará el
FDFA2
0.07 o (A/F,7%,2)(Factor de depósito al fondo de
amortización o acumulación). Observamos que la tasa
trimestral (28/4=7%) es efectiva.
Recordamos la relación (j/m)
10. Operaciones:
A’= 1000(A/F, 7%, 2)
1)07.01(
07.0
1000' 2
A
Aplicando la ecuación
abreviada:
A’= US$1000(A/F,7%,2)
A’=US$1000(0.4831)
A’=483.10
1
2
En definitiva, el Stock final de 5
años(20 trimestres) es:
S=483.09 FCS20
0.07
S= 483.10(F/A,7%,20)
S=483.10(40.955)
S=US$19804.92
3
Adaptar por equivalencia, el periodo
de la tasa, al intervalo en tablas
expresamos:
•La tasa equivalente semestral
1+i=(1+0.07)2
i=0.1449
4
Transformamos el flujo semestral en
un stock final con el FCS:
S=1000FCS10
0.1449
S=1000(F/A,14.49%,10)
5
Para este caso, la tasa de interés del
14.49% no está en tablas, por lo que
recurrimos la función VF de Excel
VF(14.49%;10;1000;0)
6
